كيف تتنبأ إشارات سوق المشتقات المشفرة بتحركات الأسعار المستقبلية؟

ارتفاع الفائدة المفتوحة لعقود الفيوتشر إلى 20 مليار دولار يؤكد تصاعد تفاعل السوق

حقق سوق عقود الفيوتشر للعملات الرقمية مؤخرًا إنجازًا بارزًا، إذ ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى 20 مليار دولار. هذا الرقم المميز يعكس ازدياد التفاعل والثقة من جانب المستثمرين المؤسسيين والأفراد في قطاع مشتقات الأصول الرقمية.

ويعود نمو الفائدة المفتوحة لعقود الفيوتشر إلى عدة عوامل أساسية أثرت في توجهات السوق:

يمثل هذا النمو الكبير في الفائدة المفتوحة مؤشرًا قويًا على نضج السوق وعمقه. ويبرز أداء منصة تداول الفيوتشر gate التي شهدت زيادة في مشاركة المستخدمين بنسبة 31% خلال فترة توسع الفائدة المفتوحة. وتظهر بيانات المحللين أن المستويات المرتفعة للفائدة المفتوحة غالبًا ما تترافق مع فترات اكتشاف سعري وتحديد اتجاهات السوق. ويعكس الرقم الحالي البالغ 20 مليار دولار زيادة بنسبة 62% عن متوسطات الفصول السابقة، ما يؤكد أن ثقة المتداولين لا تزال مرتفعة وأن الاستراتيجيات مستمرة في التطور رغم تقلبات السوق المستمرة.

معدلات التمويل تتحول إلى موجبة وتكشف عن تفاؤل صعودي بين المتداولين

تشير أحدث البيانات السوقية إلى تحول جوهري في مزاج المتداولين، حيث انتقلت معدلات التمويل في منصات المشتقات الرئيسية للعملات الرقمية إلى الإيجابية. ويعكس هذا المؤشر الحاسم استعداد المستثمرين لدفع علاوات مقابل الاحتفاظ بمراكز ذات رافعة مالية، ما يشير إلى تزايد الثقة في ارتفاع الأسعار.

ويظهر التحول من المعدلات السلبية إلى الإيجابية تغيرًا بارزًا في ديناميكيات السوق، كما توضح البيانات التالية:

تشير هذه البيئة التمويلية الإيجابية إلى أن أصحاب المراكز الطويلة باتوا يدفعون الآن للبائعين على المكشوف، عكس الاتجاه السابق. وتؤكد التحليلات التاريخية أن استمرار معدلات التمويل الموجبة سبق في نحو 78% من الحالات موجات صعودية قوية في السوق. ويعيد النمط الحالي إلى الأذهان ظروف أبريل 2023 حين ارتفع سعر Bitcoin بنسبة 22% خلال ثلاثة أسابيع بعد تحول مماثل في معدلات التمويل. يفسر المتداولون هذا المؤشر الفني، إلى جانب تحسن الظروف الاقتصادية الكلية، كمؤشر محتمل على تجدد الاهتمام المؤسسي وبداية مراحل تراكمية جديدة.

ارتفاع الفائدة المفتوحة لعقود الخيارات إلى 500,000 عقد يشير إلى تصاعد نشاط التحوط

تكشف أحدث البيانات السوقية عن قفزة بارزة في الفائدة المفتوحة لعقود الخيارات، حيث وصلت إلى 500,000 عقد. ويشير هذا النمو الكبير إلى تزايد النشاط في أسواق المشتقات مع اعتماد المتداولين بشكل متزايد على استراتيجيات الخيارات لحماية المحافظ. ويدل نمط النمو على أن المشاركين في السوق يبحثون بنشاط عن أدوات تحوط في ظل تذبذب الأسعار.

ويظهر التغير في نشاط الخيارات عبر أنواع العقود المختلفة:

ويعكس النمو الكبير في عقود البيع توجهًا دفاعيًا واضحًا في السوق، مع استعداد المتداولين لمواجهة احتمالات الهبوط. ويمثل هذا التوزيع غير المتوازن بين عقود الشراء والبيع أحد أبرز اختلالات الميل نحو البيع في الفصول الأخيرة. وتظهر البيانات التاريخية أن نشاط التحوط بهذا الحجم غالبًا ما يسبق تحركات سوقية جوهرية، رغم غياب وضوح اتجاهها. وقد عزز المتداولون المحترفون في gate وغيرها من البورصات الكبرى مراكز التحوط، لتصبح استراتيجيات الحماية أولوية على حساب الصفقات المضاربية.

بيانات التصفية تكشف عن محو مليار دولار من المراكز الطويلة وتلمح إلى تصحيح محتمل في السوق

أدت التقلبات الأخيرة في السوق إلى خسائر كبيرة للمتداولين ذوي الرافعة المالية، خاصة من يحتفظون بمراكز طويلة. وتظهر بيانات التصفية محو مليار دولار من المراكز الطويلة خلال أيام قليلة، ما يشير إلى احتمال تصحيح أوسع للسوق. وقد أدى هذا الحدث إلى زيادة الضغوط الهبوطية على أسعار العملات الرقمية.

ويكشف توزيع التصفية عبر العملات الرقمية الكبرى عن نمط مقلق:

وتشير البيانات التاريخية إلى أن مثل هذه التصفية واسعة النطاق عادة ما تسبق تصحيحات في السوق تتراوح بين 15% و20% في الدورات السابقة. وتبلغ نسبة تصفية المراكز الطويلة إلى القصيرة نحو 4:1، ما يدل على مزاج صعودي مفرط الرافعة قبل الانخفاض. ويبدو أن المتداولين المحترفين على gate يتوجهون الآن نحو مراكز دفاعية، حيث تراجعت الفائدة المفتوحة لعقود الفيوتشر بنسبة 22% خلال 48 ساعة من موجة التصفية. ويشير هذا الانخفاض الكبير في التعرض للرافعة المالية إلى أن المستثمرين المؤسسيين يستعدون لمزيد من الهبوط في الأسابيع المقبلة.