تخضع مجال الأصول الرقمية لتحول هيكلي، حيث يقوم اللاعبون الرئيسيون بترتيب البنى التحتية للبلوكتشين القابلة للتحكم الذاتي. بعد أن دمجت Coinbase موارد المستخدمين كميزة بيئية من خلال سلسلة Base، أعلنت Robinhood و eToro أيضًا عن خطط لبناء سلاسل خاصة بهما. في ظل هذا الاتجاه، أصبحت سلاسل البلوكتشين العامة التي يتم بناؤها ذاتيًا من خيار اختياري إلى "ضرورة استراتيجية".
اليوم، تظهر تطورات حاسمة في حالة المنافسة في مجال الدفع العالمي. كشفت عمالقة الدفع Stripe و مُصدِر العملة المستقرة USDC Circle عن خطط لتطوير سلسلة كتل L1 خاصة بهم - Tempo و Arc على التوالي. تعكس هذه الخطوة تحولًا استراتيجيًا واضحًا: لم يعودوا يعتمدون فقط على بنية تحتية بلوكتشين طرف ثالث، بل بدأوا في بناء نظام تقني كامل من البروتوكول الأساسي إلى طبقة التسوية. بفضل تراكمهم العميق في سوق المدفوعات المؤسسية، ستعزز هذه الخطوة من احترافية وشدة المنافسة في مجال التسويات المشفرة.
سترايب تيمبو: إعادة تعريف مدفوعات الشركات
كشركة تكنولوجيا مالية تتعامل مع معاملات عالمية تصل قيمتها إلى تريليونات الدولارات، فإن طموح Stripe في مجال التشفير متجذر في جيناتها، لكن طريق الاستكشاف كان مليئًا بالتحديات. في عام 2014، كانت Stripe من أوائل الشركات الرئيسية التي دعمت مدفوعات البيتكوين، لكنها انسحبت بهدوء في عام 2018 بسبب مشكلات كفاءة الشبكة. التجارب المتكررة في "الصعود" و"النزول" جعلتها تدرك بعمق: إذا كانت ترغب في دمج تقنية التشفير في تجربة الدفع الفريدة التي تقدمها وتحقيق السيطرة الكاملة، فعليها أن تمتلك البنية التحتية الأساسية الخاصة بها.
لذلك، بدأت Stripe "الهجوم الصامت". من خلال الاستحواذ الاستراتيجي على مطور محفظة التشفير Privy وشركة البنية التحتية للعملات المستقرة Bridge، جمعت بهدوء "محفظة + تكنولوجيا العملات المستقرة". في أغسطس 2025، وفقًا لإعلان توظيف تم حذفه، تعمل عملاق خدمات الدفع Stripe مع شركة رأس المال المغامر في التشفير Paradigm على تطوير مشروع بلوكتشين L1 عالي الأداء يسمى "Tempo".
تتمثل رؤية Tempo في أنها بلوكتشين مستقل من المستوى الأول مصمم خصيصًا لسيناريوهات دفع الشركات، حيث لا تستهدف مستخدمي العملات المشفرة الأفراد، بل تركز على المديرين الماليين في الشركات الكبرى متعددة الجنسيات وفريق إدارة الأموال الخاص بهم. من خلال متطلبات "خبرة التسويق الموجهة لجمهور الشركات المدرجة في قائمة Fortune 500" و"حل المشكلات العملية لرؤساء المالية (CFOs)" المذكورة في إعلانات التوظيف، يتضح أن Tempo تركز بوضوح على خدمة المستخدمين من الشركات، وتهدف إلى بناء شبكة تسوية تتناسب مع احتياجات تدفق الأموال العالمية للشركات.
الهدف الأساسي لـ Tempo هو توفير مجموعة من الحلول البديلة لنظام SWIFT القائم، من أجل مدفوعات الشركات العالمية. يعتمد SWIFT كشبكة رسائل بين البنوك على وسطاء متعددين للتمرير، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة المدفوعات عبر الحدود، وارتفاع التكاليف، ونقص الشفافية على المدى الطويل. تم بناء Tempo على أساس تقنية البلوكتشين، وتهدف إلى تحقيق معالجة المدفوعات عبر الحدود بشكل شبه فوري، بتكاليف منخفضة بشكل ملحوظ، وقابلية التتبع طوال العملية.
في التنفيذ الفني، تم تصميم Tempo مع التركيز على الأداء العالي كهدف رئيسي، ويتجلى ذلك في سعة معالجة المعاملات العالية جداً (TPS) ووقت تأكيد المعاملات النهائي أقل من ثانية (TTF)، لضمان أن المعاملات بمجرد أن تُدرج في البلوكتشين تصبح غير قابلة للعكس، مما يوفر وظيفة تسوية ذات موثوقية عالية ودرجة عالية من اليقين للعمليات المالية للشركات.
الاستراتيجية العامة لشركة Stripe هي بناء بنية تحتية متكاملة للدفع بالتشفير لدعم الأعمال التجارية العالمية بشكل أكثر كفاءة. تغطي هذه البنية التحتية البلوكتشين Tempo الأساسية، وتقنية العملات المستقرة والمحافظ كوسيط، بالإضافة إلى واجهة برمجة التطبيقات للدفع وواجهة المستخدم في الطبقة العليا، بهدف توفير تجربة دفع متكاملة وعالية الكفاءة وقابلة للتحكم بالكامل لعملاء الشركات.
قوس الدائرة: تمكين التمويل للعملات المستقرة
Circle هي شركة رائدة عالمياً في إصدار العملات المستقرة، حيث تحتل عملتها المستقرة USDC مكانة مهيمنة في السوق. وفقاً لتقرير الربع الثاني من عام 2025، نما إجمالي إيرادات Circle وإيرادات الاحتياطي بنسبة 53% على أساس سنوي لتصل إلى 658 مليون دولار، بينما تستمر أداء عملتها المستقرة USDC في السوق بشكل قوي، حيث وصلت قيمتها السوقية إلى 65.6 مليار دولار، وارتفع حجم التداول بنسبة 90% على أساس سنوي. في ظل الأداء المالي المتميز لCircle، أعلنت Circle عن مشروع Arc للبلوكتشين في نفس الوقت الذي كشفت فيه عن نتائجها المالية، مما يشير إلى أن Arc هو جزء أساسي من استراتيجية النمو بعد الإدراج لـCircle، كما يستجيب لفرص السوق المتزايدة للعملات المستقرة.
تهدف Arc البلوكتشين إلى حل نقاط الألم مثل عدم إمكانية التنبؤ بتكاليف المعاملات ومخاوف خصوصية البيانات في بيئة البلوكتشين العامة، وتقديم حلول مخصصة للشركات والمؤسسات. تم تصميمه بشكل واضح ليكون "مبني خصيصًا للتمويل بالعملات المستقرة"، ومن الميزات الأساسية ما يلي:
الانفتاح والتوافق: متوافق تمامًا مع آلة إيثريوم الافتراضية (EVM) ، مما يسهل على المطورين الانتقال بسلاسة.
تحويل USDC إلى أصل أصلي: USDC ليست فقط أصولًا أساسية، بل هي أيضًا رمز الغاز الأصلي للشبكة، مما يجعل تكلفة المعاملات مرتبطة مباشرة بقيمة الدولار، مما يضمن رسومًا منخفضة وقابلة للتنبؤ.
الأداء العالي والخصوصية: يحقق هذا الشبكة النهائي في المعاملات دون الثانية عبر محرك توافق مالاشيت، لضمان الأداء العالي - بينما يوفر ميزات التحكم في الخصوصية الاختيارية، لتلبية احتياجات الشركات في حماية بيانات المعاملات الحساسة.
تركيز المشهد: تهدف Arc إلى أن تصبح دعماً أساسياً مهماً للمدفوعات الدولية، والتحويلات، وعقود صرف العملات المستقرة، والبنية التحتية الائتمانية على البلوكتشين. تسعى هذه السلسلة من خلال دعم توكينيزاشن الأصول الحقيقية (RWA) إلى نقل الأعمال في أسواق رأس المال التقليدية إلى البلوكتشين، وتحقيق تسليم فوري وكفاءة في المدفوعات (DvP) وآلية الرهن.
تكامل كامل لمنصة Circle: دعم أصلي لشبكة مدفوعات Circle (CPN)، USDC، EURC، USYC، Mint، محفظة، عقد، CCTP، Gateway، Paymaster وغيرها
إطلاق Arc هو خطوة رئيسية في دفع Circle نحو التكامل العمودي وبناء "نظام مالي إنترنت شامل". فلسفتها التجارية هي "تخفيض استراتيجي" - تركز Circle على تحصيل رسوم تسوية ضئيلة على مستوى الشبكة، مع تنازلها عن المزيد من إيرادات مستوى التطبيق لشركاء النظام البيئي، من أجل الحصول على أوسع تأثير شبكي. من المتوقع أن تسرع Arc بشكل ملحوظ من انتشار العملات المستقرة في التمويل السائد، مما يعيد تشكيل طريقة عمل المدفوعات العالمية وأسواق رأس المال.
لماذا تختار بناء سلسلة بلوكتشين L1 خاصة بك؟
1، اتجاه تنظيم العملات المستقرة "قانون GENIUS"
تم توقيع قانون "توجيه الابتكار الوطني لعملة الاستقرار وإنشاءه" (قانون GENIUS) ليصبح قانونًا في 18 يوليو 2025، وهو أول تشريع فيدرالي أمريكي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي لعملات الاستقرار المدفوعة. ويتم اعتبار هذا الوضوح التنظيمي الجديد بمثابة "أساس" حاسم لتطوير Tempo و Arc، مما يمكّن الطرفين من بناء حلول متوافقة وقابلة للتوسع للتطبيقات المالية مثل المدفوعات عبر الحدود.
2، الوضع الحالي لأساليب الدفع التقليدية ومشكلات الاعتماد على L2
يتم انتقاد النظام المالي التقليدي، الذي تمثله SWIFT، بسبب عدم كفاءته (طول وقت المعاملات، وارتفاع التكاليف، وعدم الشفافية في العمليات). على الرغم من أن حلول L2 الحالية (مثل Base) قد حسنت من قابلية التوسع وكفاءة التكاليف للبلوكتشين العام، إلا أنها لا تزال تعتمد بشكل أساسي على شبكة L1 الأساسية. هذه الاعتماد يجلب معه سوق رسوم غير متوقعة (مثل عدم اليقين بشأن رسوم الغاز الأساسية) بالإضافة إلى مخاطر التقيد بحوكمة L1 والترقيات التقنية، وهي أمور لا يمكن أن تقبل بها شركات الدفع العالمية، التي تحتاج إلى نظام تسوية مستقر تمامًا وقابل للتحكم في التكاليف.
علاوة على ذلك، فإن التصميم العام للبلوكتشين العامة يصعب تلبيته لاحتياجات المؤسسات، مثل متطلبات الأداء العالية للغاية، وضمان خصوصية المعاملات، ونماذج الأمان الأكثر صرامة. من خلال بناء بلوكتشين L1 خاص بهم، تحولت Stripe و Circle من "مستأجرين" إلى "مالكين"، حيث حصلوا على السيادة الكاملة لتحديد قواعد التسوية، ونماذج الرسوم، ومسارات الامتثال، وبالتالي تحقيق السيطرة الفعلية على طبقة التسوية.
3، الشروط الأساسية للدفع على مستوى المؤسسات
يجب أن تلبي البلوكتشين الموجهة لمدفوعات الشركات مجموعة من الشروط الصارمة:
أداء عالي: أقصى معدل تداول (TPS) وزمن نهائي للتداول دون الثانية (TTF)، لتلبية احتياجات نقل الأموال الكبيرة والعالية التردد بين الشركات حول العالم.
تكاليف يمكن التنبؤ بها: يجب أن تكون رسوم المعاملات منخفضة وقابلة للتنبؤ، على سبيل المثال استخدام العملات المستقرة كرموز غاز، وهذا يسهل قبولها من قبل المؤسسات المالية والشركات المدرجة.
الامتثال والخصوصية: يجب تقديم ميزات خصوصية اختيارية، ونظام مراقبة المعاملات، وواجهة تنظيمية لتلبية المتطلبات الصارمة للامتثال من الشركات والجهات التنظيمية.
تكامل وودود للمطورين: يجب أن يتكامل بسلاسة مع الأنظمة المالية الحالية وأن يكون متوافقًا مع آلة الإيثيريوم الافتراضية (EVM) لتعزيز التبني الواسع.
تحليل مشهد المنافسة بين Stripe و Circle
نقاط التشابه:
هدف موحد: تم تصميم Stripe Tempo و Circle Arc بوضوح لتلبية سيناريوهات الدفع على مستوى المؤسسات، وليس كمنصات عقود ذكية عامة. كلاهما يهدف إلى إحداث ثورة في المدفوعات عبر الحدود من خلال تقديم بدائل أسرع وأكثر اقتصاداً وأكثر توافقاً من الأنظمة التقليدية مثل SWIFT.
النقاط التقنية المشتركة: كلاهما متوافق مع EVM، وهو خيار استراتيجي من الجانبين للاستفادة من نظام مطوري الإيثيريوم والأدوات الموجودة.
أهمية التنظيم: تعترف الشركتان وتوليان الأولوية لوضوح التنظيم (مثل ما توفره «قانون GENIUS») كأهمية حيوية لتحقيق اعتماد واسع النطاق لمنصتهما.
ومع ذلك، هناك اختلافات ملحوظة في أساليبها:
Stripe Tempo: تعمق استراتيجية Tempo في الاستفادة من شبكة التجار الكبيرة والناضجة الخاصة بـ Stripe. تركز على دمج مدفوعات العملات المستقرة بسلاسة في عمليات التجارة الإلكترونية الحالية، ونماذج الاشتراك، والتبادلات عبر الحدود للشركات. تتمثل الميزة التنافسية الأساسية لـ Stripe في هذه المنافسة في قاعدة عملائها الكبيرة من "شركات Web2".
Circle Arc: Arc يبني حول عملته المستقرة الأصلية USDC، بهدف تعزيز هيمنة USDC في المجالات المالية الرئيسية (بما في ذلك أسواق رأس المال، عمليات الفوركس والتسويات المؤسسية الكبيرة). تأتي الميزة الفريدة لـ Circle من "تكامل USDC الأصلي والصلات العميقة في صناعة التشفير".
على الرغم من أن كلاهما يستهدف السوق المؤسسي، إلا أن ميزة التنافس الأساسية واستراتيجيات دخول السوق لديهما تختلف بشكل ملحوظ. تهدف Stripe إلى نقل قاعدة عملائها الحالية إلى مسار البلوكتشين الجديد، بينما تعمق Circle سيطرتها وتأثيرها على نظام الأصول الرقمية المستقرة، بهدف جعل USDC أصلًا رقميًا لا غنى عنه وفعالًا في التمويل على السلسلة.
في "جنون بناء البنية التحتية" الذي يحدث في مجال التمويل الرقمي، يعد التحكم في البنية التحتية للشبكة الأساسية أمرًا بالغ الأهمية، لأنه يحدد معايير معالجة المعاملات والتحقق منها وتسويتها. تهدف Stripe إلى أن تكون "مالكة المنصة" وتمتلك مسار الدفع الكامل، بينما تكرس Circle جهودها لجعل USDC هو "ذلك المسار" نفسه.
إعادة تشكيل نظام تسوية الأصول الرقمية
تأثير على ETH: على الرغم من أن Tempo و Arc متوافقان مع EVM، إلا أنهما كشبكات بلوكتشين L1 مُصممة خصيصًا لتحسين المدفوعات للشركات، قد تؤدي إلى تحويل بعض معاملات الشركات ذات الحجم الكبير والتردد العالي بعيدًا عن الشبكة الرئيسية لإيثيريوم إلى حد ما. قد يؤدي هذا إلى نقل بعض القيمة والنشاط من إيثيريوم إلى هذه الشبكات المتخصصة، ولكن في الوقت نفسه، فإنها توسع أيضًا نطاق تطبيقات نظام EVM البيئي.
تأثيره على العملات المستقرة: من المتوقع أن تسهم التطورات الاستراتيجية الرئيسية لشركات التكنولوجيا المالية الكبرى في هذه البلوكتشين L1 الخاصة بشكل كبير في تسريع اعتماد العملات المستقرة والمدفوعات المعتمدة على البلوكتشين من خلال شبكاتها الواسعة. تشير هذه الاتجاهات إلى تحول كبير في سرد القيمة السوقية، حيث انتقل جزء من التركيز من "اللامركزية البحتة" إلى "سيولة الأصول المتوافقة". بالنسبة لـ Circle، فإن إطلاق Arc سيعزز من مكانة USDC وهيمنته في سوق العملات المستقرة.
تأثير على مشهد المنافسة في المدفوعات: تتحدى كل من Tempo و Arc بوضوح الأنظمة التقليدية للدفع من خلال تقديم قنوات دفع أسرع وأكثر اقتصادا بشكل أساسي. من المحتمل أن تؤدي هذه المنافسة إلى ظهور تقسيم واضح في سوق البلوكتشين العامة. من المتوقع أن ينقسم السوق المستقبلي إلى "سلاسل غير مرخصة مفتوحة، أصلها التشفير، مثل إيثيريوم" و "سلاسل مخصصة للشركات، مثل Tempo، تخدم الأنشطة التجارية الخاضعة للتنظيم". هذا يشير إلى مشهد تنافسي جديد تمامًا، حيث ستتحكم شركات التكنولوجيا المالية في مسارات الدفع الخاصة بها، مما سيعطل التجارة الإلكترونية التقليدية والمعاملات عبر الحدود.
مستقبل التسويات الرقمية
أدى ظهور البلوكتشين على مستوى المؤسسات إلى زيادة المتطلبات للبنية التحتية التي تربط المستخدمين بشبكات البلوكتشين المعقدة. باعتبارها محفظة عملات مستقرة متعددة السلاسل الرائدة، تقدم TokenPocket خدمات إدارة الأصول الرقمية الآمنة والمستقرة لأكثر من 30 مليون مستخدم حول العالم، وتدعم على نطاق واسع أكثر من 1000 شبكة (بما في ذلك ETH وسلاسل EVM وغير EVM)، مما يجعلها جسرًا رئيسيًا يمكّن تطوير هذه الطبقة الجديدة من التسويات. في مجال الأمان، تقدم TokenPocket حلولاً مرنة وآمنة لإدارة أصول العملات المستقرة الرئيسية للمؤسسات والمستخدمين من خلال ميزة PassPhrase، وميزة المحفظة متعددة التوقيعات، وخدمة محفظة KeyPal للأجهزة، مما يوفر أساسًا قويًا للاستخدام الواسع للطبقة التشفيرية.
إطلاق Stripe Tempo و Circle Arc هو تحول رئيسي في مجال التمويل الرقمي. على الرغم من أن هذين المشروعين يشكلان منافسة مباشرة في مجال المدفوعات للشركات، إلا أنهما يعززان معًا حدود الابتكار في تطبيقات البلوكتشين على مستوى المؤسسات. تشير هذه الاتجاهات إلى أن الشركات الرائدة في التكنولوجيا المالية تقوم بترتيب استراتيجياتها لتطوير بلوكتشين L1 خاص بها، بهدف السيطرة على بنية تحتية مدفوعات الأصول الرقمية من الجيل التالي، وبالتالي إعادة تشكيل الهيكل المالي العالمي.
تشير هذه التحول إلى أن طبقة التسوية الرقمية ستتطور نحو اتجاه أكثر كفاءة، وأقل تكلفة، وأكثر امتثالًا، ومن المتوقع أن تغير بشكل جذري طريقة عمل الأعمال التجارية العالمية، وعمليات الدفع عبر الحدود، والهياكل الحالية للأسواق المالية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التشفير طبقة التسوية الجديدة: صعود وتحديات بناء الشركات لسلسلة كتل L1 الخاصة بها
تخضع مجال الأصول الرقمية لتحول هيكلي، حيث يقوم اللاعبون الرئيسيون بترتيب البنى التحتية للبلوكتشين القابلة للتحكم الذاتي. بعد أن دمجت Coinbase موارد المستخدمين كميزة بيئية من خلال سلسلة Base، أعلنت Robinhood و eToro أيضًا عن خطط لبناء سلاسل خاصة بهما. في ظل هذا الاتجاه، أصبحت سلاسل البلوكتشين العامة التي يتم بناؤها ذاتيًا من خيار اختياري إلى "ضرورة استراتيجية".
اليوم، تظهر تطورات حاسمة في حالة المنافسة في مجال الدفع العالمي. كشفت عمالقة الدفع Stripe و مُصدِر العملة المستقرة USDC Circle عن خطط لتطوير سلسلة كتل L1 خاصة بهم - Tempo و Arc على التوالي. تعكس هذه الخطوة تحولًا استراتيجيًا واضحًا: لم يعودوا يعتمدون فقط على بنية تحتية بلوكتشين طرف ثالث، بل بدأوا في بناء نظام تقني كامل من البروتوكول الأساسي إلى طبقة التسوية. بفضل تراكمهم العميق في سوق المدفوعات المؤسسية، ستعزز هذه الخطوة من احترافية وشدة المنافسة في مجال التسويات المشفرة.
سترايب تيمبو: إعادة تعريف مدفوعات الشركات
كشركة تكنولوجيا مالية تتعامل مع معاملات عالمية تصل قيمتها إلى تريليونات الدولارات، فإن طموح Stripe في مجال التشفير متجذر في جيناتها، لكن طريق الاستكشاف كان مليئًا بالتحديات. في عام 2014، كانت Stripe من أوائل الشركات الرئيسية التي دعمت مدفوعات البيتكوين، لكنها انسحبت بهدوء في عام 2018 بسبب مشكلات كفاءة الشبكة. التجارب المتكررة في "الصعود" و"النزول" جعلتها تدرك بعمق: إذا كانت ترغب في دمج تقنية التشفير في تجربة الدفع الفريدة التي تقدمها وتحقيق السيطرة الكاملة، فعليها أن تمتلك البنية التحتية الأساسية الخاصة بها.
لذلك، بدأت Stripe "الهجوم الصامت". من خلال الاستحواذ الاستراتيجي على مطور محفظة التشفير Privy وشركة البنية التحتية للعملات المستقرة Bridge، جمعت بهدوء "محفظة + تكنولوجيا العملات المستقرة". في أغسطس 2025، وفقًا لإعلان توظيف تم حذفه، تعمل عملاق خدمات الدفع Stripe مع شركة رأس المال المغامر في التشفير Paradigm على تطوير مشروع بلوكتشين L1 عالي الأداء يسمى "Tempo".
تتمثل رؤية Tempo في أنها بلوكتشين مستقل من المستوى الأول مصمم خصيصًا لسيناريوهات دفع الشركات، حيث لا تستهدف مستخدمي العملات المشفرة الأفراد، بل تركز على المديرين الماليين في الشركات الكبرى متعددة الجنسيات وفريق إدارة الأموال الخاص بهم. من خلال متطلبات "خبرة التسويق الموجهة لجمهور الشركات المدرجة في قائمة Fortune 500" و"حل المشكلات العملية لرؤساء المالية (CFOs)" المذكورة في إعلانات التوظيف، يتضح أن Tempo تركز بوضوح على خدمة المستخدمين من الشركات، وتهدف إلى بناء شبكة تسوية تتناسب مع احتياجات تدفق الأموال العالمية للشركات.
الهدف الأساسي لـ Tempo هو توفير مجموعة من الحلول البديلة لنظام SWIFT القائم، من أجل مدفوعات الشركات العالمية. يعتمد SWIFT كشبكة رسائل بين البنوك على وسطاء متعددين للتمرير، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة المدفوعات عبر الحدود، وارتفاع التكاليف، ونقص الشفافية على المدى الطويل. تم بناء Tempo على أساس تقنية البلوكتشين، وتهدف إلى تحقيق معالجة المدفوعات عبر الحدود بشكل شبه فوري، بتكاليف منخفضة بشكل ملحوظ، وقابلية التتبع طوال العملية.
في التنفيذ الفني، تم تصميم Tempo مع التركيز على الأداء العالي كهدف رئيسي، ويتجلى ذلك في سعة معالجة المعاملات العالية جداً (TPS) ووقت تأكيد المعاملات النهائي أقل من ثانية (TTF)، لضمان أن المعاملات بمجرد أن تُدرج في البلوكتشين تصبح غير قابلة للعكس، مما يوفر وظيفة تسوية ذات موثوقية عالية ودرجة عالية من اليقين للعمليات المالية للشركات.
الاستراتيجية العامة لشركة Stripe هي بناء بنية تحتية متكاملة للدفع بالتشفير لدعم الأعمال التجارية العالمية بشكل أكثر كفاءة. تغطي هذه البنية التحتية البلوكتشين Tempo الأساسية، وتقنية العملات المستقرة والمحافظ كوسيط، بالإضافة إلى واجهة برمجة التطبيقات للدفع وواجهة المستخدم في الطبقة العليا، بهدف توفير تجربة دفع متكاملة وعالية الكفاءة وقابلة للتحكم بالكامل لعملاء الشركات.
قوس الدائرة: تمكين التمويل للعملات المستقرة
Circle هي شركة رائدة عالمياً في إصدار العملات المستقرة، حيث تحتل عملتها المستقرة USDC مكانة مهيمنة في السوق. وفقاً لتقرير الربع الثاني من عام 2025، نما إجمالي إيرادات Circle وإيرادات الاحتياطي بنسبة 53% على أساس سنوي لتصل إلى 658 مليون دولار، بينما تستمر أداء عملتها المستقرة USDC في السوق بشكل قوي، حيث وصلت قيمتها السوقية إلى 65.6 مليار دولار، وارتفع حجم التداول بنسبة 90% على أساس سنوي. في ظل الأداء المالي المتميز لCircle، أعلنت Circle عن مشروع Arc للبلوكتشين في نفس الوقت الذي كشفت فيه عن نتائجها المالية، مما يشير إلى أن Arc هو جزء أساسي من استراتيجية النمو بعد الإدراج لـCircle، كما يستجيب لفرص السوق المتزايدة للعملات المستقرة.
تهدف Arc البلوكتشين إلى حل نقاط الألم مثل عدم إمكانية التنبؤ بتكاليف المعاملات ومخاوف خصوصية البيانات في بيئة البلوكتشين العامة، وتقديم حلول مخصصة للشركات والمؤسسات. تم تصميمه بشكل واضح ليكون "مبني خصيصًا للتمويل بالعملات المستقرة"، ومن الميزات الأساسية ما يلي:
إطلاق Arc هو خطوة رئيسية في دفع Circle نحو التكامل العمودي وبناء "نظام مالي إنترنت شامل". فلسفتها التجارية هي "تخفيض استراتيجي" - تركز Circle على تحصيل رسوم تسوية ضئيلة على مستوى الشبكة، مع تنازلها عن المزيد من إيرادات مستوى التطبيق لشركاء النظام البيئي، من أجل الحصول على أوسع تأثير شبكي. من المتوقع أن تسرع Arc بشكل ملحوظ من انتشار العملات المستقرة في التمويل السائد، مما يعيد تشكيل طريقة عمل المدفوعات العالمية وأسواق رأس المال.
لماذا تختار بناء سلسلة بلوكتشين L1 خاصة بك؟
1، اتجاه تنظيم العملات المستقرة "قانون GENIUS"
تم توقيع قانون "توجيه الابتكار الوطني لعملة الاستقرار وإنشاءه" (قانون GENIUS) ليصبح قانونًا في 18 يوليو 2025، وهو أول تشريع فيدرالي أمريكي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي لعملات الاستقرار المدفوعة. ويتم اعتبار هذا الوضوح التنظيمي الجديد بمثابة "أساس" حاسم لتطوير Tempo و Arc، مما يمكّن الطرفين من بناء حلول متوافقة وقابلة للتوسع للتطبيقات المالية مثل المدفوعات عبر الحدود.
2، الوضع الحالي لأساليب الدفع التقليدية ومشكلات الاعتماد على L2
يتم انتقاد النظام المالي التقليدي، الذي تمثله SWIFT، بسبب عدم كفاءته (طول وقت المعاملات، وارتفاع التكاليف، وعدم الشفافية في العمليات). على الرغم من أن حلول L2 الحالية (مثل Base) قد حسنت من قابلية التوسع وكفاءة التكاليف للبلوكتشين العام، إلا أنها لا تزال تعتمد بشكل أساسي على شبكة L1 الأساسية. هذه الاعتماد يجلب معه سوق رسوم غير متوقعة (مثل عدم اليقين بشأن رسوم الغاز الأساسية) بالإضافة إلى مخاطر التقيد بحوكمة L1 والترقيات التقنية، وهي أمور لا يمكن أن تقبل بها شركات الدفع العالمية، التي تحتاج إلى نظام تسوية مستقر تمامًا وقابل للتحكم في التكاليف.
علاوة على ذلك، فإن التصميم العام للبلوكتشين العامة يصعب تلبيته لاحتياجات المؤسسات، مثل متطلبات الأداء العالية للغاية، وضمان خصوصية المعاملات، ونماذج الأمان الأكثر صرامة. من خلال بناء بلوكتشين L1 خاص بهم، تحولت Stripe و Circle من "مستأجرين" إلى "مالكين"، حيث حصلوا على السيادة الكاملة لتحديد قواعد التسوية، ونماذج الرسوم، ومسارات الامتثال، وبالتالي تحقيق السيطرة الفعلية على طبقة التسوية.
3، الشروط الأساسية للدفع على مستوى المؤسسات
يجب أن تلبي البلوكتشين الموجهة لمدفوعات الشركات مجموعة من الشروط الصارمة:
تحليل مشهد المنافسة بين Stripe و Circle
نقاط التشابه:
ومع ذلك، هناك اختلافات ملحوظة في أساليبها:
على الرغم من أن كلاهما يستهدف السوق المؤسسي، إلا أن ميزة التنافس الأساسية واستراتيجيات دخول السوق لديهما تختلف بشكل ملحوظ. تهدف Stripe إلى نقل قاعدة عملائها الحالية إلى مسار البلوكتشين الجديد، بينما تعمق Circle سيطرتها وتأثيرها على نظام الأصول الرقمية المستقرة، بهدف جعل USDC أصلًا رقميًا لا غنى عنه وفعالًا في التمويل على السلسلة.
في "جنون بناء البنية التحتية" الذي يحدث في مجال التمويل الرقمي، يعد التحكم في البنية التحتية للشبكة الأساسية أمرًا بالغ الأهمية، لأنه يحدد معايير معالجة المعاملات والتحقق منها وتسويتها. تهدف Stripe إلى أن تكون "مالكة المنصة" وتمتلك مسار الدفع الكامل، بينما تكرس Circle جهودها لجعل USDC هو "ذلك المسار" نفسه.
إعادة تشكيل نظام تسوية الأصول الرقمية
مستقبل التسويات الرقمية
أدى ظهور البلوكتشين على مستوى المؤسسات إلى زيادة المتطلبات للبنية التحتية التي تربط المستخدمين بشبكات البلوكتشين المعقدة. باعتبارها محفظة عملات مستقرة متعددة السلاسل الرائدة، تقدم TokenPocket خدمات إدارة الأصول الرقمية الآمنة والمستقرة لأكثر من 30 مليون مستخدم حول العالم، وتدعم على نطاق واسع أكثر من 1000 شبكة (بما في ذلك ETH وسلاسل EVM وغير EVM)، مما يجعلها جسرًا رئيسيًا يمكّن تطوير هذه الطبقة الجديدة من التسويات. في مجال الأمان، تقدم TokenPocket حلولاً مرنة وآمنة لإدارة أصول العملات المستقرة الرئيسية للمؤسسات والمستخدمين من خلال ميزة PassPhrase، وميزة المحفظة متعددة التوقيعات، وخدمة محفظة KeyPal للأجهزة، مما يوفر أساسًا قويًا للاستخدام الواسع للطبقة التشفيرية.
إطلاق Stripe Tempo و Circle Arc هو تحول رئيسي في مجال التمويل الرقمي. على الرغم من أن هذين المشروعين يشكلان منافسة مباشرة في مجال المدفوعات للشركات، إلا أنهما يعززان معًا حدود الابتكار في تطبيقات البلوكتشين على مستوى المؤسسات. تشير هذه الاتجاهات إلى أن الشركات الرائدة في التكنولوجيا المالية تقوم بترتيب استراتيجياتها لتطوير بلوكتشين L1 خاص بها، بهدف السيطرة على بنية تحتية مدفوعات الأصول الرقمية من الجيل التالي، وبالتالي إعادة تشكيل الهيكل المالي العالمي.
تشير هذه التحول إلى أن طبقة التسوية الرقمية ستتطور نحو اتجاه أكثر كفاءة، وأقل تكلفة، وأكثر امتثالًا، ومن المتوقع أن تغير بشكل جذري طريقة عمل الأعمال التجارية العالمية، وعمليات الدفع عبر الحدود، والهياكل الحالية للأسواق المالية.