تتعمق هذه المقالة في blockchain العام عالي الإمكانات Converge وأول محطة DEX أصلية لها. تحليل مفصل لكيفية حل نموذج استخراج العائد المبتكر لمشكلة الخسائر غير الدائمة في العملات المستقرة القائمة على العائد. هذه المقالة من Dongle وتم تجميعها وتجميعها ومساهمتها بواسطة Foresight News. (ملخص: تحليل العملة المشفرة: الكنائس والمتنزهات الترفيهية والكازينوهات - منظور ثلاثي لبيئة السلسلة العامة في عام 2025) (ملحق الخلفية: ارتفعت عودة ملك Ethereum ، Base ، بيانات Hyperliquid ... مقال لجرد أداء 8 سلاسل عامة كبيرة في الأشهر الثلاثة الماضية) وجدت مشروعا جيدا ، شاركه بشكل طبيعي: في الأشهر الستة الماضية ، يبدو أن الشبكة بأكملها قد تجاهلت سلسلة عامة عالية الإمكانات - Converge Chain ، وهو أمر طبيعي أيضا ، لأن هناك عددا قليلا من المدونين في الدوائر الصينية والإنجليزية لتفسيرها ، وقد لا يراها مستثمرو التجزئة ولا يأخذونها على محمل الجد. يفتقد الجميع مرارا وتكرارا ، ويستمر في تفويت المشروع التالي. عندما كنت أبحث عن مشروع في أوائل يوليو ، رأيت أن Terminal بدأت من 0 والآن اندفعت TVL إلى 290 مليون دولار ، مما يدل على أن "الأموال الذكية" تدخل دائما بهدوء إلى المجالات الرئيسية ، وبالتالي توسيع المسافة من مستثمري التجزئة. اكتشف Brother Dog مشروعا جيدا ، ومن الطبيعي تفسيره بعمق. تشمل أبرز أحداث اليوم ما يلي: اتجاهات العملات المستقرة الحالية ( يمكن تخطيها ) لماذا التركيز على الانتقال الطرفي ل Converge: كيف ظهر IL؟ يمكن تخطي ( ) كيف تعيد Terminal اختراع السيولة باستخدام Yield-Extraction؟ كيفية المشاركة في عمليات الإنزال الجوي للمحطة الطرفية وتوقعات تطوير عملة المشروع أولا ، الأساسيات العامة: ( يمكن تخطي اتجاهات العملات المستقرة الحالية ) لطالما كان سرد العملة المستقرة هو الجسر الأكثر أهمية بين DeFi و TradFi. وتتغير مورفولوجيا العملات المستقرة باستمرار ، من (USDT / USDC) دولارا أمريكيا ، إلى (DAI) التكديس على السلسلة ، إلى التجارب الخوارزمية (UST) ، والدخول الآن إلى (sUSDe مرحلة التوافق + محرك الإيرادات ، USD1)...... إذا كنت ترغب في التقييم ، فمنذ عام 2013 ، في جميع التغييرات الصاعدة والدببة ، كان هناك أكثر من عشرين مشروعا للعملات المستقرة ، مقسمة وفقا لطبيعتها ، ولديها حاليا هذه الاتجاهات: 1. العملات المستقرة المركزية: مثل USDT و USDC ( العملات المستقرة الأكثر تغطية على نطاق واسع ) 2. العملة المستقرة المضمونة: DAI (MakerDAO) ، sDAI ، LUSD (Liquity) 3. العملات المستقرة الخوارزمية: تحطمت Terra UST ( ) AMPL و Frax ( بعض الخوارزميات ) 4. الدولار الأمريكي الاصطناعي الخالي من المخاطر في المرحلة المبكرة: sUSD ، BitUSD ( أوائل ) 5. العملات المستقرة الحكومية / المتوافقة: العملة الورقية الراسخة + احتياطيات سندات الخزانة (USD1. العملة الرقمية للبنك المركزي ) ؛ 6. العملة المستقرة التي تحركها RWA: الأصول التي تقف وراءها هي السندات الأمريكية والفواتير وشهادات الإيداع و TradFi. 7. العملات المستقرة القائمة على الدخل: يمكن أن تكسب العملات المستقرة (Ethena sUSDe و USDe) دخلا من الأصول الاصطناعية → الوصاية المركزية → تجارب خوارزمية → مضمونة → مسار تطور كامل للامتثال المدفوع بالعائد +. أصبحت العملات المستقرة ( من Ethena sUSDe و USDe ) ثالث أكبر عملات مستقرة من حيث القيمة السوقية ، وقد أدى هذا الزخم إلى قيام مصدرين آخرين مثل Spark و Aave و Circle باستكشاف السوق. لأنه بغض النظر عن كيفية تطور صناعة Web3 ، يتعين على أطراف المشروع والمستخدمين تحقيق الدخل ، ولا يمكن فصل تحقيق الدخل عن العملات المستقرة ، والتي ترتبط ارتباطا وثيقا بجميع مستخدمي Web3. لذا فإن العملات المستقرة هي سوق به أكثر من 100 مليون مستخدم وسوق مهم مدر للدخل. ثانيا ، لماذا التركيز على Converge's Terminal نظرا للنموذج الأقدم ل AMM التقليدي ، غالبا ما يتم فقد sUSDe من Ethena بشكل دائم وحتمي ، لذلك كانت Ethena تفعل شيئا واحدا بهدوء - تطوير Converge Chain ، وهي سلسلة ولدت من أجل "المعاملات المؤسسية ، RWA ، والدخل" ، وهي سلسلة عامة موجهة تماما نحو الامتثال ومصممة تركز على الاحتياجات المؤسسية. يوفر Converge إطار عمل امتثال ، ووحدة اعرف عميلك / مكافحة غسل الأموال ، ووحدة دعم RWA ، ومناسبة للمؤسسات للعمل والمراجحة والاستثمار فيها. Terminal هو DEX الأصلي المنشور في Converge ، وهو مشابه في أهميته ل Uniswap إلى Ethereum. مع وجود sUSDe و USDe من Ethena كجوهر في العام الماضي ، استفادت Terminal من معدل النمو السنوي البالغ 583٪ لهذه الأصول ، واجتذبت قدرا كبيرا من التمويل المؤسسي ، وحصلت على Securitize ( منصة امتثال RWA المسجلة في الولايات المتحدة ، وأصدرت $BUIDL BlackRock ، وهي تأييد من ) الشركة الرائدة في الامتثال RWA. كما ذكرنا سابقا ، Converge هي سلسلة عامة على المستوى المؤسسي ، و Terminal هي أول DEX أصلي على Converge ، ويحل Securitize مشكلة الامتثال. ثم تعد Terminal بالفعل جسرا حقيقيا بين TradFi و DeFi ، وتحتاج جميع مشاريع TradFi ( مثل أذون الخزانة الرمزية ) إلى العثور على سيولة السوق الثانوية على Terminal ، مما يعني أن Terminal ستحتل مكانة رائدة في تداول الدخل على المستوى المؤسسي. التركيز: لا توجد رموز مميزة على Converge Chain ، و $TML Terminal هو أول رمز مميز أصلي ل Converge يمكن تعدينه. ما ورد أعلاه هو خلفية Terminal ، مع التركيز على المشروع ، وليس فقط النظر إلى خلفيته ، وهي ضيقة جدا ، ما زلنا بحاجة إلى معرفة المشكلات التي يحلها المشروع. ثالثا ، الفصل الانتقالي الأبيض الصغير: كيف ظهر IL؟ يمكن تخطي ( ) في الوقت الحاضر ، عند الحديث عن Terminal ، تتحدث الدائرتان الصينية والإنجليزية عن محتوى القسم الثاني من ما ورد أعلاه ، أي "أساسيات" المشروع ، واليوم نستخدم لغة واضحة لتفكيك نموذج استخراج العائد في Terminal من الجانب التقني ، حتى يتمكن الجميع من فهم DeFi حقا. قبل الدخول في وضع استخراج العائد في Terminal ، تحتاج إلى تعويض نفسك وفهم المشكلة الأكثر إيلاما في DeFi: الخسارة غير الدائمة ( الخسارة غير الدائمة ، كيف ظهر IL)؟ ( ) البدء: LP و AMM جوهر DeFi اليوم - تتكون التبادلات اللامركزية (DEX) من جزأين: LP (Liquidity Pool ، مجمع السيولة ) = تضع الأموال في عقد ذكي للآخرين للتداول ؛ AMM ( صانع سوق آلي ) = خوارزمية تحدد كيفية تبادل الأصول في المجمع. في CEX التقليدية ، تعتمد المعاملات عادة على (order book) دفتر الطلبات: أوامر المشتري المعلقة ، وأوامر البائع المعلقة ، والتوفيق. لكن في DEX ...
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
فهم مشروع Converge عالي الإمكانية: الآلية الأساسية لـ Terminal ( بعد قراءته لم يعد هناك أي عوائق في التمويل اللامركزي )
تتعمق هذه المقالة في blockchain العام عالي الإمكانات Converge وأول محطة DEX أصلية لها. تحليل مفصل لكيفية حل نموذج استخراج العائد المبتكر لمشكلة الخسائر غير الدائمة في العملات المستقرة القائمة على العائد. هذه المقالة من Dongle وتم تجميعها وتجميعها ومساهمتها بواسطة Foresight News. (ملخص: تحليل العملة المشفرة: الكنائس والمتنزهات الترفيهية والكازينوهات - منظور ثلاثي لبيئة السلسلة العامة في عام 2025) (ملحق الخلفية: ارتفعت عودة ملك Ethereum ، Base ، بيانات Hyperliquid ... مقال لجرد أداء 8 سلاسل عامة كبيرة في الأشهر الثلاثة الماضية) وجدت مشروعا جيدا ، شاركه بشكل طبيعي: في الأشهر الستة الماضية ، يبدو أن الشبكة بأكملها قد تجاهلت سلسلة عامة عالية الإمكانات - Converge Chain ، وهو أمر طبيعي أيضا ، لأن هناك عددا قليلا من المدونين في الدوائر الصينية والإنجليزية لتفسيرها ، وقد لا يراها مستثمرو التجزئة ولا يأخذونها على محمل الجد. يفتقد الجميع مرارا وتكرارا ، ويستمر في تفويت المشروع التالي. عندما كنت أبحث عن مشروع في أوائل يوليو ، رأيت أن Terminal بدأت من 0 والآن اندفعت TVL إلى 290 مليون دولار ، مما يدل على أن "الأموال الذكية" تدخل دائما بهدوء إلى المجالات الرئيسية ، وبالتالي توسيع المسافة من مستثمري التجزئة. اكتشف Brother Dog مشروعا جيدا ، ومن الطبيعي تفسيره بعمق. تشمل أبرز أحداث اليوم ما يلي: اتجاهات العملات المستقرة الحالية ( يمكن تخطيها ) لماذا التركيز على الانتقال الطرفي ل Converge: كيف ظهر IL؟ يمكن تخطي ( ) كيف تعيد Terminal اختراع السيولة باستخدام Yield-Extraction؟ كيفية المشاركة في عمليات الإنزال الجوي للمحطة الطرفية وتوقعات تطوير عملة المشروع أولا ، الأساسيات العامة: ( يمكن تخطي اتجاهات العملات المستقرة الحالية ) لطالما كان سرد العملة المستقرة هو الجسر الأكثر أهمية بين DeFi و TradFi. وتتغير مورفولوجيا العملات المستقرة باستمرار ، من (USDT / USDC) دولارا أمريكيا ، إلى (DAI) التكديس على السلسلة ، إلى التجارب الخوارزمية (UST) ، والدخول الآن إلى (sUSDe مرحلة التوافق + محرك الإيرادات ، USD1)...... إذا كنت ترغب في التقييم ، فمنذ عام 2013 ، في جميع التغييرات الصاعدة والدببة ، كان هناك أكثر من عشرين مشروعا للعملات المستقرة ، مقسمة وفقا لطبيعتها ، ولديها حاليا هذه الاتجاهات: 1. العملات المستقرة المركزية: مثل USDT و USDC ( العملات المستقرة الأكثر تغطية على نطاق واسع ) 2. العملة المستقرة المضمونة: DAI (MakerDAO) ، sDAI ، LUSD (Liquity) 3. العملات المستقرة الخوارزمية: تحطمت Terra UST ( ) AMPL و Frax ( بعض الخوارزميات ) 4. الدولار الأمريكي الاصطناعي الخالي من المخاطر في المرحلة المبكرة: sUSD ، BitUSD ( أوائل ) 5. العملات المستقرة الحكومية / المتوافقة: العملة الورقية الراسخة + احتياطيات سندات الخزانة (USD1. العملة الرقمية للبنك المركزي ) ؛ 6. العملة المستقرة التي تحركها RWA: الأصول التي تقف وراءها هي السندات الأمريكية والفواتير وشهادات الإيداع و TradFi. 7. العملات المستقرة القائمة على الدخل: يمكن أن تكسب العملات المستقرة (Ethena sUSDe و USDe) دخلا من الأصول الاصطناعية → الوصاية المركزية → تجارب خوارزمية → مضمونة → مسار تطور كامل للامتثال المدفوع بالعائد +. أصبحت العملات المستقرة ( من Ethena sUSDe و USDe ) ثالث أكبر عملات مستقرة من حيث القيمة السوقية ، وقد أدى هذا الزخم إلى قيام مصدرين آخرين مثل Spark و Aave و Circle باستكشاف السوق. لأنه بغض النظر عن كيفية تطور صناعة Web3 ، يتعين على أطراف المشروع والمستخدمين تحقيق الدخل ، ولا يمكن فصل تحقيق الدخل عن العملات المستقرة ، والتي ترتبط ارتباطا وثيقا بجميع مستخدمي Web3. لذا فإن العملات المستقرة هي سوق به أكثر من 100 مليون مستخدم وسوق مهم مدر للدخل. ثانيا ، لماذا التركيز على Converge's Terminal نظرا للنموذج الأقدم ل AMM التقليدي ، غالبا ما يتم فقد sUSDe من Ethena بشكل دائم وحتمي ، لذلك كانت Ethena تفعل شيئا واحدا بهدوء - تطوير Converge Chain ، وهي سلسلة ولدت من أجل "المعاملات المؤسسية ، RWA ، والدخل" ، وهي سلسلة عامة موجهة تماما نحو الامتثال ومصممة تركز على الاحتياجات المؤسسية. يوفر Converge إطار عمل امتثال ، ووحدة اعرف عميلك / مكافحة غسل الأموال ، ووحدة دعم RWA ، ومناسبة للمؤسسات للعمل والمراجحة والاستثمار فيها. Terminal هو DEX الأصلي المنشور في Converge ، وهو مشابه في أهميته ل Uniswap إلى Ethereum. مع وجود sUSDe و USDe من Ethena كجوهر في العام الماضي ، استفادت Terminal من معدل النمو السنوي البالغ 583٪ لهذه الأصول ، واجتذبت قدرا كبيرا من التمويل المؤسسي ، وحصلت على Securitize ( منصة امتثال RWA المسجلة في الولايات المتحدة ، وأصدرت $BUIDL BlackRock ، وهي تأييد من ) الشركة الرائدة في الامتثال RWA. كما ذكرنا سابقا ، Converge هي سلسلة عامة على المستوى المؤسسي ، و Terminal هي أول DEX أصلي على Converge ، ويحل Securitize مشكلة الامتثال. ثم تعد Terminal بالفعل جسرا حقيقيا بين TradFi و DeFi ، وتحتاج جميع مشاريع TradFi ( مثل أذون الخزانة الرمزية ) إلى العثور على سيولة السوق الثانوية على Terminal ، مما يعني أن Terminal ستحتل مكانة رائدة في تداول الدخل على المستوى المؤسسي. التركيز: لا توجد رموز مميزة على Converge Chain ، و $TML Terminal هو أول رمز مميز أصلي ل Converge يمكن تعدينه. ما ورد أعلاه هو خلفية Terminal ، مع التركيز على المشروع ، وليس فقط النظر إلى خلفيته ، وهي ضيقة جدا ، ما زلنا بحاجة إلى معرفة المشكلات التي يحلها المشروع. ثالثا ، الفصل الانتقالي الأبيض الصغير: كيف ظهر IL؟ يمكن تخطي ( ) في الوقت الحاضر ، عند الحديث عن Terminal ، تتحدث الدائرتان الصينية والإنجليزية عن محتوى القسم الثاني من ما ورد أعلاه ، أي "أساسيات" المشروع ، واليوم نستخدم لغة واضحة لتفكيك نموذج استخراج العائد في Terminal من الجانب التقني ، حتى يتمكن الجميع من فهم DeFi حقا. قبل الدخول في وضع استخراج العائد في Terminal ، تحتاج إلى تعويض نفسك وفهم المشكلة الأكثر إيلاما في DeFi: الخسارة غير الدائمة ( الخسارة غير الدائمة ، كيف ظهر IL)؟ ( ) البدء: LP و AMM جوهر DeFi اليوم - تتكون التبادلات اللامركزية (DEX) من جزأين: LP (Liquidity Pool ، مجمع السيولة ) = تضع الأموال في عقد ذكي للآخرين للتداول ؛ AMM ( صانع سوق آلي ) = خوارزمية تحدد كيفية تبادل الأصول في المجمع. في CEX التقليدية ، تعتمد المعاملات عادة على (order book) دفتر الطلبات: أوامر المشتري المعلقة ، وأوامر البائع المعلقة ، والتوفيق. لكن في DEX ...