تنظيم التشفير في الصين: وجود يد حديدية وتحول إيجابي

منذ ولادة البيتكوين في عام 2009، أصبحت الأصول الرقمية القوة الدافعة وراء التحول المالي العالمي، وكدولة تعتبر ثاني أكبر اقتصاد في العالم، كانت سياسة الصين دائمًا تؤثر على سوق العملات الرقمية بأسره. على مر السنين، شهدت بنفسي كيف انتقلت الحكومة الصينية من التساهل الأولي تجاه الأصول الرقمية إلى القمع الشديد، ثم إلى احتمال التحول نحو المزيد من التساهل في الآونة الأخيرة.

العصر الذهبي للعملات الرقمية في الصين

قبل عام 2013، كانت الصين مركز إمبراطورية البيتكوين. كانت تلك فترة جنونية، حيث تم إجراء أكثر من 90% من معاملات البيتكوين العالمية في الصين، وكانت منصات مثل BTC China وOKCoin تحتكر السوق تقريبًا. أتذكر أن صناعة التعدين كانت نشطة بشكل خاص في ذلك الوقت، حيث سمحت الكهرباء الرخيصة في البلاد للصين بالتحكم في أكثر من 70% من قوة الحوسبة العالمية. في تلك الأيام، كانت الحكومة تعتبر البيتكوين "سلعة افتراضية"، ولم تكن تتدخل، لكنها لم تعترف بمكانته كعملة قانونية.

عاصفة تنظيمية قادمة

لم يدم الجمال طويلاً. في عام 2013، أصدرت بنك الشعب الصيني وأربع وزارات أخرى إشعارًا، ووضعت لأول مرة علامة "سلعة افتراضية" على البيتكوين، وأكدت حظر المؤسسات المالية على المشاركة في الأعمال ذات الصلة. على الرغم من أن السوق شهد تقلبات قصيرة آنذاك، إلا أنه سرعان ما استعاد حيويته.

الضربة الحقيقية كانت في عام 2017. في 4 سبتمبر، أصدرت سبع وزارات بيانًا مشتركًا يحظر ICO، واصفًا إياه بالتمويل غير القانوني. ثم أغلقت بورصات التداول الرئيسية في البلاد تداول اليوان. أتذكر أن السوق كانت في حالة من الفوضى في تلك الأيام، حيث كانت أسعار العملات تتقلب بشكل كبير، وانتقل عدد لا يحصى من المستثمرين في حالة من الذعر لنقل أصولهم إلى المنصات الخارجية.

أقسى الضغوط حدثت في عام 2021. أولا، في مايو، تم حظر المؤسسات المالية من تقديم خدمات متعلقة بالتشفير، ثم في سبتمبر تم اتخاذ إجراءات صارمة ضد التعدين، مما أجبر العديد من مزارع التعدين على قطع التيار الكهربائي، وهربت قوة التعدين إلى الخارج. في 24 سبتمبر، أصدرت عشرة وزارات بيانًا مشتركًا لحظر تداول العملات الافتراضية بشكل كامل، وكان ذلك بمثابة القشة التي قصمت ظهر البعير.

الحقيقة وراء السياسات

هناك عدة أسباب واضحة وراء حملة السلطات على الأصول الرقمية: أولاً، لمنع تدفق رأس المال إلى الخارج الذي يؤدي إلى انخفاض قيمة اليوان؛ ثانياً، إن خصوصية الأصول الرقمية تجعل من الصعب على الجهات التنظيمية محاربة غسيل الأموال؛ ثالثاً، إن عملية التعدين تستهلك بالفعل طاقة هائلة، مما يتعارض مع أهداف الدولة في تحقيق الحياد الكربوني. ومع ذلك، أشك في وجود أسباب أعمق - تريد الصين أن تظل رائدة في مجال تكنولوجيا البلوكشين، لكنها لا ترغب في أن تتحدى العملات الرقمية التي تصدرها جهات خاصة نظام العملات السيادية للدولة.

انظر إلى اليوان الرقمي الذي أطلقه البنك المركزي وستفهم أن الحكومة تريد فوائد الابتكار التكنولوجي مع الاحتفاظ بالسيطرة على إصدار العملة.

علامات التخفيف التدريجي للسياسة؟

من المثير للاهتمام أن هناك بعض الإشارات الدقيقة على تخفيف السياسات في الآونة الأخيرة. تستكشف المقالة التي نشرتها إدارة الضرائب في شنغهاي في عام 2024 قضايا ضريبة العملات الرقمية، وهذا النقاش نفسه يظهر إمكانية تكيف السياسات. في الوقت نفسه، زادت المناقشات المفتوحة حول تنظيم التشفير من قبل المؤسسات البحثية المدعومة من الدولة.

أشك في أن الضغوط الدولية التي تواجه الصين تزداد بشكل متزايد. مع انفتاح العالم على التشفير، قد تضطر الصين إلى تعديل سياساتها للحفاظ على مكانتها في النظام المالي الدولي. كما أن حتمية التطور التكنولوجي تدفع الحكومة إلى إعادة تقييم دور الأصول الرقمية في الابتكار المالي.

توقع اتجاه المستقبل

أعتقد أن الصين قد تتبنى طرق تنظيمية أكثر تفصيلاً في المستقبل. على سبيل المثال، إدخال اختبارات صندوق الرمل التنظيمي للتقنيات الجديدة، أو تنفيذ تنظيم تصنيفي لأصول التشفير المختلفة. قد تحصل العملات المستقرة على مزيد من التسامح السياسي مقارنةً بالعملات المضاربة.

لكن هذا الطريق ليس سهلاً على الإطلاق. كيف يمكن تعريف الأصول الرقمية ضمن الإطار القانوني، وكيف يمكن حماية المستثمرين دون خنق الابتكار، هذه مسائل معقدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن أي تغيير في السياسة يمكن أن يثير تقلبات في السوق ويؤثر على ثقة المستثمرين.

من المثير للسخرية أن السياسات الصارمة في الماضي قد سرعت من تطوير صناعة التشفير اللامركزية. فقد اضطرت البورصات الصينية التي كانت تحتكر السوق سابقًا إلى التحول إلى منصات عالمية، بينما تعلم المستثمرون الصينيون كيفية استخدام أدوات مثل VPN لتجاوز التنظيم والمشاركة في السوق العالمية. هل هذه هي النتيجة التي أرادت الحكومة تجنبها؟

بغض النظر عن الموقف النهائي للصين، ستستمر سياساتها في التأثير العميق على سوق العملات الرقمية العالمي. يمكننا فقط متابعة الوضع عن كثب، وتعديل استراتيجياتنا في أي وقت، للبحث عن مكانتنا في هذا المجال المليء بعدم اليقين ولكن الفرص غير المحدودة.