الون الكوري يقترب من أدنى مستوى له منذ 16 عامًا، هل تدافع المستثمرين الأفراد نحو الأسهم الأمريكية يثير أزمة صرف أجنبي؟

الون الكوري هو أسوأ عملة أداءً في آسيا هذا الموسم، حيث اقترب في الأسابيع الأخيرة من أدنى مستوى له منذ 16 عامًا. وقد ألقى المسؤولون، بمن فيهم محافظ البنك المركزي الكوري، باللوم في تراجع الون على إقبال المستثمرين الأفراد على الأسهم الأجنبية، مما أثار استياء المستثمرين.

تراجع كبير للون الكوري واقترابه من أدنى مستوى في 16 عامًا

وفقًا لإحصاءات منصة M المالية، كان أداء الون الكوري (KRW) في الأشهر الثلاثة الماضية الأسوأ بين العملات الرئيسية، حيث انخفض بنسبة 5.67%، وهو أعلى من انخفاض الين الياباني بنسبة 4.89% والدولار التايواني بنسبة 2.38%. وفي الأسابيع الماضية، اقترب من أدنى مستوى له منذ 16 عامًا.

المستثمرون الأفراد في كوريا يشترون الأسهم الأمريكية بكميات كبيرة

بسبب ارتفاع أسعار العقارات الملتهبة في سيول، بالإضافة إلى أن مؤشر كوسبي (KOSPI) كان ضعيفًا لمدة عشر سنوات قبل السوق الصاعدة النادرة المتوقعة في 2025، بدأ مجتمع المستثمرين الأفراد الكبير في كوريا يتجه نحو الاستثمارات عالية المخاطر، من العملات المشفرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) ذات الرافعة المالية في الأسواق الخارجية، في محاولة لبناء الثروة.

وفقًا لبيانات هيئة الإيداع للأوراق المالية الكورية، اشترى المستثمرون الأفراد في كوريا هذا العام أسهماً أمريكية صافية بقيمة 31 مليار دولار، وهو رقم قياسي جديد. هذا الرقم يقارب ثلاثة أضعاف مشترياتهم في 2024، وأكثر من 12 ضعف مستواهم في نفس الفترة من 2019.

هل شراء الأفراد الجنوني للأسهم الأمريكية قد يؤدي إلى “أزمة صرف”؟

ووفقًا لتقرير بلومبيرغ، أفادت وسائل الإعلام المحلية في عناوينها أن هذه الخطوة قد تؤدي إلى “أزمة صرف”! وقال محافظ البنك المركزي الكوري لي تشانغ يونغ في نهاية الشهر الماضي، إن “اتجاه” تدفق الشباب الكوري بكثافة إلى الأسهم الأجنبية مقلق، والسلطات تشدد اللوائح على شراء صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الخارج ذات الرافعة المالية.

يشعر المستثمرون الأفراد بالغضب من تحميلهم مسؤولية تراجع الون، معتبرين أنفسهم هدفًا سهلاً للاتهام، ويؤكدون أن هناك عوامل أوسع قد تلعب دورًا أكبر في ضعف الون.

لكن بعض المسؤولين اتخذوا موقفًا أكثر اعتدالًا تجاه هذه القضية، مثل رئيس هيئة الرقابة المالية (FSC) لي تشان جين، الذي قال إنه “يتفهم” رغبة المتداولين الكوريين القوية في البحث عن العوائد.

المستثمرون الأفراد لا يستطيعون بناء الثروة من الرواتب فقط، ويفضلون خسائر الصرف على تفويت موجة الذكاء الاصطناعي

اكتشف العديد من المستثمرين الأفراد أنهم لن يصبحوا أثرياء من الرواتب فقط، فبدؤوا في تداول الأسهم. وحتى مع احتمالية التعرض لخسائر في سعر الصرف، يخشى الكثيرون من تفويت موجة الصعود مثل الذكاء الاصطناعي. ووفقًا لتقرير The Korea Times، كانت شركة Alphabet، الشركة الأم لجوجل (GOOG)، الخيار الأول للمستثمرين الأفراد الكوريين الشهر الماضي، حيث بلغ صافي مشترياتهم أكثر من مليار دولار، أي 18% من إجمالي صافي المشتريات الخارجية. وجاءت في المرتبة الثانية صندوق Direxion Semiconductor 3X Leveraged المتداول في البورصة، وهو صندوق ذو رافعة مالية بثلاثة أضعاف للاستثمار في أشباه الموصلات، ثم Nvidia وMeta.

حققت Alphabet عائدًا يزيد عن 43% في الأشهر الثلاثة الماضية، بينما تجاوزت مكاسب صندوق أشباه الموصلات المتداول في البورصة 73% في نفس الفترة.

ظهرت هذه المقالة أولاً على ABMedia بعنوان: الون الكوري يقترب من أدنى مستوى في 16 عامًا، هل يؤدي إقبال الأفراد على الأسهم الأمريكية إلى أزمة صرف؟