الاضطرابات الجيوسياسية الكبرى! داليو يصرخ "الذهب هو الإله الحقيقي الوحيد"، لكن أداؤه كملاذ آمن تفوق عليه بيتكوين

مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، أعاد مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم، “بريدج ووتر أسيهوتس” (Bridgewater Associates)، راي داليو (Ray Dalio)، تأييده للذهب وطرح تساؤلات حول البيتكوين. ومع ذلك، فإن اتجاه السوق في نفس الوقت قدم رد فعل مثير للتفكير. في يوم الثلاثاء، قال راي داليو، المعروف بلقب “ملك التماسيح”، في بودكاست شهير 《All-In Podcast》، إن المستثمرين لا ينبغي أن يضعوا البيتكوين في نفس مستوى الذهب. وذكر أن البيتكوين يفتقر إلى دعم البنوك المركزية، ولا يملك خصوصية، ويواجه تهديدات من الحوسبة الكمومية، مؤكدًا أن “الذهب هو الإله الحقيقي الوحيد”.

وأضاف: “هناك ذهب واحد فقط في العالم”، و"الذهب هو العملة الأكثر نضجًا"، وهو أيضًا ثاني أكبر احتياطي نقدي تحتفظ به البنوك المركزية في العالم. لكن، رد فعل السوق كان بمثابة صفعة قوية لهؤلاء الخبراء. ففي يوم إصدار داليو لتصريحاته، انخفض سعر الذهب بشكل حاد بمقدار 168 دولارًا ليصل إلى 5128 دولارًا للأونصة، مسجلًا انخفاضًا بنسبة 3% خلال يوم واحد؛ وعلى النقيض، ظل سعر البيتكوين ثابتًا تقريبًا، مع تصحيح طفيف بنسبة 0.7%، محافظًا على مستوى 68700 دولار. حاليًا، دخلت الحرب بين أمريكا وإيران يومها الخامس، والسوق في حالة من التوتر الجيوسياسي الشديد. كان داليو دائمًا يعتقد أن الذهب هو الدرع الأقوى في أوقات الفوضى، لكن من المفارقة أن انخفاض الذهب كان أشد من العملات المشفرة في أوقات الحاجة إلى التحوط. وفي الواقع، فإن انفصال مسار البيتكوين والذهب ليس جديدًا، ففي الفترة من يوليو إلى أوائل أكتوبر من العام الماضي، كان مسارهما متزامنًا، حتى اندلاع موجة تصفية بقيمة 20 مليار دولار في سوق العملات المشفرة، ومنذ ذلك الحين، انفصلت المسارات. وبحسب أعلى مستوى في أكتوبر، فقد تراجع البيتكوين بأكثر من 45%، بينما حققت الذهب خلال نفس الفترة ارتفاعًا قويًا بنسبة تصل إلى 30%، متجاوزًا حاجز 5100 دولار. وفيما يتعلق بتقلبات السوق خلال فترة النزاع الجيوسياسي الحالية: في بداية الهجوم العسكري يوم السبت، ارتفع سعر الذهب بشكل مؤقت، لكن مع توسع الحرب وتحول التركيز إلى مخاوف انقطاع إمدادات النفط، لم يستطع الذهب مواصلة الارتفاع، وارتدت مكاسبه بالكامل. من ناحية أخرى، على الرغم من أن البيتكوين تعرضت لبيع جماعي خلال السبت، إلا أنها عادت بقوة بعد إعلان وفاة الزعيم الأعلى الإيراني خامنئي يوم الأحد. هذه السلسلة من التقلبات الشديدة تؤكد حقيقة دامغة: لا يوجد أصل واحد يمكن أن يلعب دور “ملاذ آمن” بشكل مثالي في هذه الظروف. كلاهما يواجه تقلبات حادة، لكن تقلبات البيتكوين كانت أقل نسبيًا. وبصراحة، فإن شكوك داليو تجاه العملات المشفرة ليست جديدة، فهو يركز بشكل خاص على نقطة “الشفافية” في البيتكوين، ويشير إلى أن “كل معاملة يمكن مراقبتها، وربما يتم التحكم فيها مباشرة”. وهو يشكك بشدة في قدرة البنوك المركزية على تخزين كميات كبيرة من أصل يعمل على دفتر أستاذ عام، كما أنه يكرر تحذيره من أن الحوسبة الكمومية تمثل تهديدًا طويل الأمد لبقاء البيتكوين. ومع ذلك، فإن راي داليو ليس متشائمًا تمامًا بشأن البيتكوين. من أجل تنويع الأصول، يحتفظ بمحفظة استثمار شخصية تتضمن حوالي 1% من البيتكوين؛ بل وسبق أن اقترح في يوليو من العام الماضي، في ظل تزايد ديون الولايات المتحدة، أن يخصص المستثمرون 15% من أموالهم للبيتكوين أو الذهب، واصفًا ذلك بأنه “أفضل توازن بين المخاطر والعائد”.