العرض من USDC وتقييم Circle: تحليل المنطق وراء القيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار
إن إدراج Circle في السوق العامة هو حدث بارز، يبرز الطلب المتزايد من المؤسسات على البنية التحتية المشفرة الخاضعة للتنظيم. ومع ذلك، فإن استدامة تقييمها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بإجمالي عرض USDC، حيث أن أكثر من 95% من إيرادات Circle تأتي من الأعمال المرتبطة بـ USDC.
ستقوم هذه المقالة بتحليل منحنى العرض لـ USDC من منظور البيانات، بما في ذلك تغيرات التركيز على مستوى السلسلة، والسيولة الرأسمالية، ونقاط التحول في ظل بيئات السوق المحددة، لتحديد العوامل الرئيسية التي تدفع أنشطة السك. كما نقدم نموذجًا ذاتيًا يمكنه توقع كمية العرض الأسبوعي، مع هامش خطأ يبلغ حوالي ±1.5%، وسنقوم بتحويل نمو العرض مباشرة إلى تحليل حساسية EBITDA.
أخيرًا، نعرض كيفية استخدام مؤشرات العرض كإشارات قابلة للتداول في الوقت الفعلي، مما يوفر للمشاركين في السوق وكيلًا في الوقت الفعلي لديناميكيات الأساسيات الخاصة بـ Circle.
تحليل هيكل تقييم Circle
استنادًا إلى القيمة السوقية البالغة 58.2 مليار دولار ، فقد تجاوزت نسبة السعر إلى الأرباح لشركة Circle ما يقرب من 8 مرات تلك الخاصة بشركة Visa. تشير استثمارات المؤسسات مثل ARK Invest وBlackRock إلى أن المستثمرين لا يقومون فقط بتسعير الأساسيات الحالية ، بل يراهنون أيضًا على إمكاناتها الكبيرة في الانتشار في المستقبل.
للحفاظ على التقييم الحالي، يجب على Circle أن تستمر في إظهار نمو قوي في الأرباح. تظهر البيانات التاريخية أن أكثر من 95% من إيرادات Circle تأتي من الفوائد والأرباح الناتجة عن احتياطيات الأصول النقدية المستقرة الخاصة بها. لذلك، فإن إيراداتها حساسة للغاية لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل وحجم تداول USDC.
تحليل حساسية EBITDA
مع اقتراب خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ستتقلص عائدات الفائدة الصافية، والأسواق تسعر تحولاً حيث من المتوقع أن يتجاوز معدل نمو الإيرادات القائم على حجم المعاملات تأثير تقليص أسعار الفائدة. يعتمد هذا النمو على استمرار اعتماد USDC كشبكة دفع عالمية، حيث ستتوسع قدرتها على التقاط الرسوم مع زيادة سرعة الاستخدام، وتدفقات الأموال عبر الحدود، ودمج النظام البيئي.
تحليل ديناميكيات عرض العملات المستقرة
حاليًا، بلغ إجمالي عرض العملات المستقرة 251 مليار دولار، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي، بزيادة قدرها 34% مقارنةً بذروة الدورة السابقة في عام 2021. تستحوذ USDT و USDC على أكثر من 86% من إجمالي عرض العملات المستقرة، حيث تبلغ حصة USDT السوقية 62.1% وUSDC 24.2%.
تتعلق تغييرات عرض USDC ارتباطًا وثيقًا بالنقاط الرئيسية في الجدول الزمني العام لصناعة التشفير. مع إدراج Circle، بلغ العرض المتداول الحالي لـ USDC أعلى مستوى تاريخي له وهو 61.2 مليار دولار، مما يعكس تطوره من عملة مستقرة بسيطة للتداول إلى أصل مالي أساسي.
منذ عام 2021، زادت القيمة السوقية لمتوسط حجم تداول USDC اليومي بنسبة 406%، وزاد عدد المستخدمين النشطين يومياً بمعدل نمو سنوي مركب قدره 142.92%. وقد تم دفع هذا النمو بشكل رئيسي من خلال انتعاش DeFi، واعتماد التمويل التقليدي، والشراكة الاستراتيجية مع Coinbase.
كفاءة رأس المال تكشف القيمة الحقيقية
إن النظر فقط إلى حجم العرض لا يكفي لتعكس الفائدة الفعلية للعملات المستقرة، بل الأهم هو كفاءة تدفق الأموال. على منصة Binance، يبلغ حجم عرض USDT حوالي ثلاثة أضعاف USDC، لكن فجوة حجم التداول تكاد تختفي. من خلال حساب سرعة الأموال، نجد أن كفاءة USDC تبلغ 2.81 ضعف كفاءة USDT، مما يظهر قيمة أعمق على السلسلة.
نمو السلسلة: التوسع إلى Alt-VM و Layer 2
لقد توسع نمو عرض USDC من التركيز على إيثيريوم ليشمل نظام بيئي أوسع، بما في ذلك سولانا، وLayer 2 لإيثيريوم، وسلاسل Alt-VM الناشئة. في سولانا، يحتل USDC 96% من حصة سوق العملات المستقرة. في Arbitrum، تجاوز USDC USDT ليصبح العملة المستقرة السائدة، ويعود هذا التحول بشكل رئيسي إلى النمو المتفجر لـ Hyperliquid.
نموذج الكمية لمنحنى عرض USDC
لقد قمنا ببناء نموذج انحدار ذاتي للتنبؤ بإجمالي عرض USDC. يتم إعادة ضبط النموذج كل 90 يومًا، باستخدام المتوسط المتحرك كمتغيرات مميزة، للتنبؤ بمتوسط عرض USDC للأيام من 1 إلى 7 القادمة. منذ عام 2022، كان هناك احتمال بنسبة 80% أن يقع متوسط إجمالي عرض USDC الذي تنبأ به النموذج ضمن نطاق ±1.5% من النتائج المتوقعة.
الخاتمة
تشير上市 Circle إلى نقطة تحول مهمة في صناعة التشفير، مما يبرز اهتمام المستثمرين العميق بالبنية التحتية للدولار الرقمي المتوافق. لم تعد USDC مجرد انعكاس لمعدل الاستخدام، بل أصبحت مقياسًا عالميًا للسيولة في الوقت الحقيقي، قادرًا على عكس تدفقات رأس المال، ومشاعر المخاطر، وتحديد المواقع في السوق. حاليًا، الطريقة الوحيدة للمراهنة على هذا النمو هي تداول أسهم Circle، ولكن العوامل الفريدة للأسهم غالبًا ما تغطي الديناميكيات الأساسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 24
أعجبني
24
8
مشاركة
تعليق
0/400
BearEatsAll
· 07-14 01:19
USDC لذيذ حقًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
SnapshotStriker
· 07-13 20:59
كل هذه التحليلات متى ستبدأ السوق بالإقلاع هو الأمر الأهم
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropFatigue
· 07-13 01:03
هل هذه الـ 58 مليار فقط؟ تقييم سلبي!
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrybaby
· 07-12 09:31
USDC لذيذ من يفهم ألمي
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunter
· 07-12 09:21
عملة جديدة ظهرت بهذه السهولة؟ لا أستطيع التعبير عن دهشتي.
تحليل عرض USDC وتقييمه: المنطق وراء قيمة سوقية تبلغ 58 مليار دولار لشركة Circle
العرض من USDC وتقييم Circle: تحليل المنطق وراء القيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار
إن إدراج Circle في السوق العامة هو حدث بارز، يبرز الطلب المتزايد من المؤسسات على البنية التحتية المشفرة الخاضعة للتنظيم. ومع ذلك، فإن استدامة تقييمها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بإجمالي عرض USDC، حيث أن أكثر من 95% من إيرادات Circle تأتي من الأعمال المرتبطة بـ USDC.
ستقوم هذه المقالة بتحليل منحنى العرض لـ USDC من منظور البيانات، بما في ذلك تغيرات التركيز على مستوى السلسلة، والسيولة الرأسمالية، ونقاط التحول في ظل بيئات السوق المحددة، لتحديد العوامل الرئيسية التي تدفع أنشطة السك. كما نقدم نموذجًا ذاتيًا يمكنه توقع كمية العرض الأسبوعي، مع هامش خطأ يبلغ حوالي ±1.5%، وسنقوم بتحويل نمو العرض مباشرة إلى تحليل حساسية EBITDA.
أخيرًا، نعرض كيفية استخدام مؤشرات العرض كإشارات قابلة للتداول في الوقت الفعلي، مما يوفر للمشاركين في السوق وكيلًا في الوقت الفعلي لديناميكيات الأساسيات الخاصة بـ Circle.
تحليل هيكل تقييم Circle
استنادًا إلى القيمة السوقية البالغة 58.2 مليار دولار ، فقد تجاوزت نسبة السعر إلى الأرباح لشركة Circle ما يقرب من 8 مرات تلك الخاصة بشركة Visa. تشير استثمارات المؤسسات مثل ARK Invest وBlackRock إلى أن المستثمرين لا يقومون فقط بتسعير الأساسيات الحالية ، بل يراهنون أيضًا على إمكاناتها الكبيرة في الانتشار في المستقبل.
للحفاظ على التقييم الحالي، يجب على Circle أن تستمر في إظهار نمو قوي في الأرباح. تظهر البيانات التاريخية أن أكثر من 95% من إيرادات Circle تأتي من الفوائد والأرباح الناتجة عن احتياطيات الأصول النقدية المستقرة الخاصة بها. لذلك، فإن إيراداتها حساسة للغاية لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل وحجم تداول USDC.
تحليل حساسية EBITDA
مع اقتراب خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ستتقلص عائدات الفائدة الصافية، والأسواق تسعر تحولاً حيث من المتوقع أن يتجاوز معدل نمو الإيرادات القائم على حجم المعاملات تأثير تقليص أسعار الفائدة. يعتمد هذا النمو على استمرار اعتماد USDC كشبكة دفع عالمية، حيث ستتوسع قدرتها على التقاط الرسوم مع زيادة سرعة الاستخدام، وتدفقات الأموال عبر الحدود، ودمج النظام البيئي.
تحليل ديناميكيات عرض العملات المستقرة
حاليًا، بلغ إجمالي عرض العملات المستقرة 251 مليار دولار، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي، بزيادة قدرها 34% مقارنةً بذروة الدورة السابقة في عام 2021. تستحوذ USDT و USDC على أكثر من 86% من إجمالي عرض العملات المستقرة، حيث تبلغ حصة USDT السوقية 62.1% وUSDC 24.2%.
تتعلق تغييرات عرض USDC ارتباطًا وثيقًا بالنقاط الرئيسية في الجدول الزمني العام لصناعة التشفير. مع إدراج Circle، بلغ العرض المتداول الحالي لـ USDC أعلى مستوى تاريخي له وهو 61.2 مليار دولار، مما يعكس تطوره من عملة مستقرة بسيطة للتداول إلى أصل مالي أساسي.
منذ عام 2021، زادت القيمة السوقية لمتوسط حجم تداول USDC اليومي بنسبة 406%، وزاد عدد المستخدمين النشطين يومياً بمعدل نمو سنوي مركب قدره 142.92%. وقد تم دفع هذا النمو بشكل رئيسي من خلال انتعاش DeFi، واعتماد التمويل التقليدي، والشراكة الاستراتيجية مع Coinbase.
كفاءة رأس المال تكشف القيمة الحقيقية
إن النظر فقط إلى حجم العرض لا يكفي لتعكس الفائدة الفعلية للعملات المستقرة، بل الأهم هو كفاءة تدفق الأموال. على منصة Binance، يبلغ حجم عرض USDT حوالي ثلاثة أضعاف USDC، لكن فجوة حجم التداول تكاد تختفي. من خلال حساب سرعة الأموال، نجد أن كفاءة USDC تبلغ 2.81 ضعف كفاءة USDT، مما يظهر قيمة أعمق على السلسلة.
نمو السلسلة: التوسع إلى Alt-VM و Layer 2
لقد توسع نمو عرض USDC من التركيز على إيثيريوم ليشمل نظام بيئي أوسع، بما في ذلك سولانا، وLayer 2 لإيثيريوم، وسلاسل Alt-VM الناشئة. في سولانا، يحتل USDC 96% من حصة سوق العملات المستقرة. في Arbitrum، تجاوز USDC USDT ليصبح العملة المستقرة السائدة، ويعود هذا التحول بشكل رئيسي إلى النمو المتفجر لـ Hyperliquid.
نموذج الكمية لمنحنى عرض USDC
لقد قمنا ببناء نموذج انحدار ذاتي للتنبؤ بإجمالي عرض USDC. يتم إعادة ضبط النموذج كل 90 يومًا، باستخدام المتوسط المتحرك كمتغيرات مميزة، للتنبؤ بمتوسط عرض USDC للأيام من 1 إلى 7 القادمة. منذ عام 2022، كان هناك احتمال بنسبة 80% أن يقع متوسط إجمالي عرض USDC الذي تنبأ به النموذج ضمن نطاق ±1.5% من النتائج المتوقعة.
الخاتمة
تشير上市 Circle إلى نقطة تحول مهمة في صناعة التشفير، مما يبرز اهتمام المستثمرين العميق بالبنية التحتية للدولار الرقمي المتوافق. لم تعد USDC مجرد انعكاس لمعدل الاستخدام، بل أصبحت مقياسًا عالميًا للسيولة في الوقت الحقيقي، قادرًا على عكس تدفقات رأس المال، ومشاعر المخاطر، وتحديد المواقع في السوق. حاليًا، الطريقة الوحيدة للمراهنة على هذا النمو هي تداول أسهم Circle، ولكن العوامل الفريدة للأسهم غالبًا ما تغطي الديناميكيات الأساسية.