تطور نظام Arbitrum البيئي: من التمويل اللامركزي إلى التطبيقات المؤسسية

في السنوات الأخيرة، لم تقتصر Arbitrum على توسيع نطاقها فحسب، بل دخلت أيضًا مرحلة فريدة من استكشاف النظام البيئي، وشاركت في لعبة تطوير ذات رؤية مستقبلية. لقد أعادت هذه التطورات تعريف حدود اعتماد تقنية التشفير، حيث انتقلت من المرحلة الأصلية للتمويل اللامركزي إلى المشاركة المؤسسية، مما أدى في النهاية إلى تشكيل النمط الأولي لنظام مالي.

نضوج نظام Arbitrum البيئي

أربيتريوم قد دخلت مرحلة نضج النظام البيئي، حيث شكلت تخطيط سوق متكامل في مجال التمويل اللامركزي. حالياً، لقد حققت عدة معالم رئيسية:

• DEX الفوري: بلغ إجمالي حجم التداول على L2 534.2 مليار دولار، مما يجعله في المرتبة الأولى
• العقود الدائمة: إجمالي حجم التداول يتجاوز 802 مليار دولار، ويسجل رقمًا قياسيًا تاريخيًا
• خدمات الإقراض: عمق السيولة يتجاوز 1.2 مليار دولار، مما يعزز حجم الإنتاجية
• RWA-Fi: بلغت ذروتها 2.625 مليار دولار، تشمل 20 نوعًا من الأصول

تتجلى النمو الذاتي المستدام لـ Arbitrum في زيادة قوية في عدد المستخدمين، وعمق السيولة، ونشاط مستمر في خطوط الأعمال المختلفة.

صعود سوق العقود الدائمة

في الربع الثالث من عام 2021، وضعت Arbitrum الأساس لنموذج vAMM لعقود DEX الدائمة. الآن، دخل نمو المستخدمين مرحلة ناضجة ومستقرة، حيث تم إثبات معدل الاحتفاظ العالي للمستخدمين بوضوح في اتجاه حجم التداول اليومي:

• منذ الربع الثالث من عام 2023، حقق حجم التداول اليومي نمواً بنحو 3 مرات (من 1 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار)
• بلغ حجم التداول التراكمي 8025 مليار دولار

تحقيق تنوع في تطوير نظام DEX الدائم، وظهور لاعبين محترفين باستمرار:

• مشتقات أسعار الفائدة للعملات المشفرة الأصلية
• تداول الرافعة المالية العالية (حيث يصل مضاعف الرافعة إلى ألف مرة)
• تغطية تخصيص الأصول المتعددة (العملات الأجنبية / مؤشرات الأسهم / السلع الأساسية)

تظهر النظام البيئي وجود تزامن بين تمسك المستخدمين وابتكار المنتجات، مما يثبت جوهرها المستدام القائم على القدرة على توليد الذات والتطور الديناميكي.

صعود RWA-Fi

حتى الربع الثالث من عام 2024، نما إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لقطاع RWA-Fi في Arbitrum ليصل إلى ذروة تاريخية قدرها 262.7 مليون دولار. بدعم من مجموعة متنوعة ومتزايدة من الصناديق العالمية، تم تعزيز مكانة Arbitrum في مجال التمويل اللامركزي DeFi القائم على التوكنات المؤسسية.

من الجدير بالذكر أن رموز السندات الحكومية الأوروبية التي أصدرتها إحدى المنصات قد تصدرت السوق، حيث استحوذت على حوالي 32% من الحصة السوقية، متجاوزة العديد من المنتجات المنافسة. وهذا يشير إلى أن اعتماد المؤسسات لم يعد محصورًا في المرحلة النظرية.

التنمية المتنوعة للنظام البيئي

تظهر منظومة Arbitrum الفرعية تنوعًا متزايدًا، يمتد عبر تكامل RWA والابتكارات الأصلية في التمويل اللامركزي. يلبي هذا الاندماج احتياجات متنوعة:

• باحثو التخصيص المؤسسي للأصول المولدة للإيرادات المتوافقة
• المستخدمون الأصليون للعملات المشفرة الذين يسعون إلى الرافعة المالية غير المصرح بها، والمنتجات الهيكلية، أو استراتيجيات العائدات الطويلة الذيل

تقوم Arbitrum بتحديد نفسها كنظام بيئي شامل، يجذب رؤوس الأموال من مختلف المجالات، من التمويل اللامركزي إلى التمويل التقليدي. أصبحت Orbit وStylus محركي النمو الرئيسيين في مجالات متعددة، حيث توفران القدرة على بناء سلاسل مخصصة لمشاهد عمودية عبر الصناعات.

حاليًا، ترتفع نسبة اعتماد هذه التقنية بسرعة:

• 83 شريك من نظام الإيكولوجي الرسمي
• 41 شبكة رئيسية تم إطلاقها (زيادة بنسبة 32% منذ أبريل 2024)
• 21 شبكة اختبار + 21 قيد التطوير
• القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في نظام Arbitrum البيئي (باستثناء ArbitrumOne) تجاوزت 3.2 مليون دولار

تفضيل المؤسسات وتطوير البنية التحتية

تكتسب Arbitrum اهتمامًا متزايدًا من قبل مؤسسات كبيرة، ويستند هذا الاهتمام إلى طلبات التطبيقات العملية والتحقق المزدوج على مستوى البنية التحتية:

• الصناديق العالمية تبني سيولة RWA-Fi
• مزودو البنية التحتية سيقومون بربط رأس المال من العالم الحقيقي إلى السلسلة

لقد بدأت الشبكة النهائية للإصدار في التمويل التقليدي تتضح ملامحها:

• طبقة التسوية على مستوى المؤسسات قيد الإنشاء
• إطلاق سلسلة متوافقة مع النظام المصرفي

أصبح Arbitrum البنية التحتية المفضلة للمنظمات في العالم الحقيقي.

ظهور ظاهرة MEV

تزايد ظاهرة MEV يشير إلى أن النظام البيئي يتجه نحو المرحلة التالية من التطور الناضج. آلية مزاد Timeboost في Arbitrum قدمت نموذجًا فعالًا وعادلًا للمنافسة، مقلدةً نموذج فصل المقترح-البناء (PBS) في الشبكة الرئيسية.

منذ إطلاقه قبل أقل من شهرين:

• معدل الاستخدام مرتفع للغاية
• 142 ألف دخل DAO (عائد سنوي حوالي 850 ألف)
• أكثر من 60% من إيرادات رسوم التداول تأتي من Timeboost

أظهرت العلامات المبكرة لتحويل MEV من خلال التحكيم الذري، والتي تركز بشكل رئيسي على أزواج التداول ذات الحجم الكبير. ستتمثل علامة النضج في المرحلة التالية في احتلال الأصول ذات الذيل الطويل حصة أكبر من تدفق MEV.

تشكل قناة Timeboost السريعة حالياً حوالي 5% من إجمالي عدد المعاملات في Arbitrum، مع اتجاه ثابت في الزيادة. بيانات حجم التداول أكثر وضوحاً:

• حوالي 175 مليون دولار أمريكي من حجم التداول اليومي الحالي يأتي من套利 MEV
• كان متوسط ​​حجم التداول اليومي لشبكة Arbitrum في الشهر الماضي حوالي 900 مليون دولار أمريكي، حيث جاء حوالي 21.8% من قناة Timeboost السريعة.

هذا يشير إلى أن MEV أصبح المحرك الرئيسي الذي يدفع حجم التداول الكبير، مما يدل على أن آلية الربح على مستوى البروتوكول قد بلغت مرحلة جديدة.

تطوير تطبيقات InfoFi

أربيتريم كبيئة مركزية تحتضن سرد الـInfoFi تلقى اهتمامًا. مؤخرًا، من خلال تصنيف تم دمجه مع منصة معينة، هو تجسيد بارز لذلك، حيث يأتي المشروع مع حوافز قدرها 400,000 رمزية $ARB لمدة 3 أشهر (حوالي 124,000 دولار أمريكي).

تتطور شكل مبتكر من InfoFi في الطبقة الثانية، حيث يحدد مشروع معين نفسه كحلقة توافق لامركزية، تجمع بين التعاون الاجتماعي وتصميم الحوافز. على الرغم من أن التفاصيل لا تزال غير واضحة، تشير العلامات المبكرة إلى أن المشروع يتبنى استراتيجية دخول سوق متخصصة تستهدف بروتوكولات معينة.

الخاتمة

تشير البيانات بوضوح إلى أن Arbitrum قد تجاوزت نطاق النظام البيئي العادي. لقد تخطت نقطة حرجة، وهي تنتقل من التمويل اللامركزي إلى مرحلة جديدة من التطبيقات على السلسلة. عمق نضوجها وديناميكيات تطورها لا تحتاج إلى توضيح، مما يبرز أن Arbitrum تسير على طريق تطوير فريدة من نوعها.