عصر العملات المستقرة الجديدة: فرص ريادة الأعمال بعد تطبيق اللوائح في هونغ كونغ

في 21 مايو، أقر المجلس التشريعي في هونغ كونغ في القراءة الثالثة مشروع قانون العملات، مما يشير إلى بداية عهد جديد من تنظيم العملات المستقرة. وقد أثار هذا الإجراء اهتمامًا واسعًا ومناقشات في صناعة العملات المشفرة. ومع ذلك، فإن الأشخاص الذين يفهمون الصناعة يدركون أن هذه ليست سوى بداية جولة جديدة من قواعد اللعبة. مع بدء المؤسسات الكبرى لإصدار العملات المستقرة في التقدم بطلبات للحصول على تراخيص في هونغ كونغ، تتكشف مسرحية إعادة هيكلة الثروة حول نظام العملات المستقرة بصمت.

بالنسبة لرواد الأعمال، المفتاح هو إدراك الفرص الكامنة وراء المنافسة بين الشركات الكبرى. إن البيئة التنظيمية الجديدة تخلق العديد من مجالات الأعمال الجديدة، في انتظار رواد الأعمال ذوي الرؤية لاستكشافها.

إصدار العملات المستقرة: تحديات عالية المستوى

إذا كنت لا تزال ترغب في إصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ الآن والثراء بسرعة، فمن الأفضل أن تتخلى عن هذه الفكرة في أقرب وقت ممكن. لقد تحول هذا المجال إلى "لعبة اللاعبين ذوي الأصول الثقيلة"، والسبب الرئيسي هو ما يلي:

1. مزايا رواد صندوق التنظيم: أنشأت هيئة النقد في هونغ كونغ صندوق التنظيم قبل عامين، وقامت بتدريب مجموعة من "اللاعبين المبتدئين". هذه الشركات مستعدة تمامًا في تطوير الأنظمة، والعمليات الامتثال، وإدارة المخاطر، مما يجعل من الصعب على الوافدين الجدد اللحاق بسرعة.

2. متطلبات مالية صارمة: تتطلب اللوائح أن تكون لدى جهات إصدار العملة المستقرة موارد مالية كافية. يتطلب الأمر فقط رأس مال مسجل يبلغ 25 مليون دولار هونغ كونغ، ويجب أيضًا إثبات القدرة على تحقيق الأرباح المستمرة. يكفي هذا الشرط لاستبعاد الغالبية العظمى من رواد الأعمال المبتدئين.

3. معايير تنظيمية صارمة: تشترط اللوائح أن تكون الأصول الاحتياطية تعادل 100%، ويجب أن يتم الاستثمار فقط في الأصول ذات السيولة العالية. في الوقت نفسه، يجب فصل المؤسسات الحافظة والجهات المصدرة بشكل صارم، ومتطلبات التدقيق يجب أن تكون شفافة في الوقت الحقيقي. يتطلب ذلك فريقًا ماليًا محترفًا ودعمًا من أنظمة تقنية.

4. مخاطر السياسات مرتفعة: تتعلق العملات المستقرة بمسألة السيادة النقدية، ومن المؤكد أن حكومة هونغ كونغ ستتعامل بحذر عند إصدار التراخيص. قد تتبنى استراتيجية "تجربة أولاً، ثم تقدم تدريجي" على مدار السنوات القادمة، حيث سيكون عدد المؤسسات المعتمدة محدودًا كل عام، وستكون المنافسة شديدة.

لذا، يمكن للشركات الصغيرة والمتوسطة والفرق الناشئة التخلي أساسًا عن فكرة أن تصبح مُصدِرًا للعملة المستقرة في هونغ كونغ. هذا المجال أكثر ملاءمة للمؤسسات الكبيرة التي تتمتع بموارد مالية كافية، واحتياطي موهوب، وعلاقات قوية مع الحكومة والقطاع الخاص. ومع ذلك، لا ينبغي على رواد الأعمال أن يشعروا بالإحباط، ففرص حقيقية غالبًا ما تكون مخفية في الموائل التي تقع خارج "أسوار الترخيص" التي تبنيها الشركات الكبرى.

خمسة مسارات رئيسية: فرص التنقيب لرواد الأعمال

نظرًا لأن الطريق لإصدار عملة مستقرة مباشرة صعب المرور، يمكننا تغيير التفكير: تقديم الخدمات لجهات إصدار العملات، أو بناء البنية التحتية لمستخدمي العملات المستقرة. تحدد اللوائح في هونغ كونغ الحدود بوضوح: إصدار عملة مستقرة يتطلب ترخيصًا، ولكن سيناريوهات الخدمة المحيطة بالعملة المستقرة مفتوحة. فيما يلي خمس فرص ريادية متوافقة، وأعتقد أنه سيكون هناك واحد على الأقل يناسب تخصصك:

1. بنية PayFi التحتية: كسب أرباح "عملة مستقرة"

هذا هو ساحة المعركة الرئيسية للفرق الصغيرة والمتوسطة. القواعد تشجع بشكل واضح على تطوير أنظمة دفع وتسوية العملات المستقرة، فضلاً عن الطلب الكبير في السوق. تشمل الفرص المحددة ما يلي:

• الدفع عبر الحدود: توفير حلول نقل الأموال السريعة ومنخفضة التكلفة للشركات التجارية الخارجية.
• تسوية التجار: توفير خدمات استلام وتسوية عملة مستقرة في الوقت الحقيقي لمتاجر التجزئة والمطاعم وغيرها.
• التسوية متعددة السلاسل: تطوير "محور الدفع عبر السلاسل"، لفتح تدفق عملة مستقرة على سلاسل الكتل المختلفة.

2. خدمات الامتثال: توفير الأدوات للهيئات المرخصة

كلما كانت الرقابة أكثر صرامة، زادت الحاجة إلى الامتثال. يمكن النظر في تطوير الخدمات التالية:

• أدوات مكافحة غسل الأموال: تطوير نظام مراقبة المعاملات على السلسلة لمساعدة الجهات المصدرة في التعرف على العناوين المشبوهة.
• خدمات التدقيق: تقديم خدمات التحقق من الاحتياطيات والتقارير الشفافة لمؤسسات إصدار العملات المستقرة.
• التكنولوجيا التنظيمية (RegTech): تطوير أدوات توليد تقارير الامتثال التلقائية، وتبسيط العمليات المعقدة للامتثال.

3. جسر بين السلاسل: كن "عبّار عالم العملات المستقرة"

مع تطور نظام متعدد السلاسل، تزداد الحاجة إلى عملة مستقرة عبر السلاسل. تشمل الفرص:

• تطوير بروتوكول عبر السلاسل يركز على أمان وفعالية وانزلاق منخفض للعملات المستقرة.
• دعم رئيسي لسوق هونغ كونغ لسلاسل الكتل العامة الرئيسية مثل ETH وSolana وTON وPolygon وغيرها.
• استخدام تقنيات متقدمة مثل الإثباتات الصفرية، والتوقيع المتعدد لضمان الأمان.

4. إدارة أصول العملة المستقرة: جعل الأموال غير المستثمرة تنمو

مساعدة المستخدمين على تحقيق زيادة في قيمة عملة مستقرة، تشمل الاتجاهات الرئيسية ما يلي:

• الانضمام إلى بروتوكولات الإقراض DeFi لكسب فارق الفائدة.
• استثمار الأصول الحقيقية (RWA) ، مثل منتجات توكنز السندات الحكومية.

5. إدارة الأصول الاحتياطية: توفير خدمة "الوصي" لمصدري العملات المستقرة

يحتاج مُصدر العملة المستقرة إلى خدمات إدارة احتياطيات الأصول المتخصصة، بما في ذلك:

• إدارة الأصول
• تدقيق دقيق
• تقييم الأصول عالية التردد
• استراتيجيات تخصيص السندات الحكومية وخطط التحوط من العملات الأجنبية

الخاتمة

إن تطبيق لوائح عملة مستقرة في هونغ كونغ يمثل مرحلة جديدة في المنافسة العالمية في تنظيم العملات المستقرة. كانت هونغ كونغ سباقة في وضع قواعد واضحة وقابلة للتوقع تتماشى مع المعايير الدولية، وهذا بحد ذاته يعد ميزة مؤسسية هائلة.

يجب على رواد الأعمال تحويل أنظارهم من "إصدار العملات" إلى المواقع البيئية المحيطة. سواء كان ذلك في إنشاء واجهات الدفع، أو بيع أدوات الامتثال، أو تشغيل الجسور بين السلاسل، هناك فرص لتبوء مكان في هذا العصر المالي الجديد.

تذكر: في عالم Web3، لا يتحدى رواد الأعمال الأذكياء العملاقة بشكل مباشر، بل يفتحون أسواقهم في الزوايا التي يتجاهلونها. في هذا العصر الذي تسود فيه التراخيص، فإن الالتزام ليس مجرد حد أدنى، بل هو تذكرة دخول حادة. فقط من خلال الفهم الدقيق للمسار وتحديد الموقع البيئي بدقة، يمكن تحقيق النجاح الحقيقي في موجة عملة مستقرة التي تقودها هونغ كونغ.