دليل تنفيذ مشروع RWA: من المفهوم إلى التطبيق

في بداية عام 2025، شهدت سوق المال في هونغ كونغ خبرين هامين: إطلاق أول صندوق للتوكنز في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في هونغ كونغ، وإصدار الحكومة في هونغ كونغ قريبًا للبيان الثاني بشأن سياسة تطوير الأصول الافتراضية. وتعتبر هذه الأخبار تقدمًا ملحوظًا يُنظر إليه على أنه علامة على تنظيم مشاريع الأصول الحقيقية (RWA). في الوقت نفسه، تمكّن أول مشروع RWA في قطاع الزراعة في البر الرئيسي من جمع 10 ملايين يوان في تمويل ناجح في شنغهاي. يبدو أن هذه التطورات تشير إلى أن RWA تنتقل من مرحلة المفهوم إلى التطبيق الفعلي.

في الفترة الأخيرة، كانت جميع الأطراف في الصناعة نشطة في القيام بالأعمال ذات الصلة، حيث كانت الاجتماعات وطلبات المشاريع تتوالى دون انقطاع. تشمل الأصول الأساسية التي تتعلق بالمشاريع نطاقًا واسعًا جدًا، بما في ذلك السندات، الذهب، المعادن النادرة، الأصول المتعثرة، المنتجات الزراعية، إيجارات العقارات، السلع الأساسية، الحقوق الرقمية، واقتصاد المعجبين وغيرها من المجالات.

ومع ذلك، مع التعمق في مناقشة مختلف المشاريع، غالبًا ما يعود أصحاب المشاريع إلى الجوهر، ويفكرون باستمرار في الأسئلة التالية:

• هل مشروعي مناسب للقيام بالـ RWA؟
• ما هي المشاريع الأكثر ملاءمة لـ RWA؟
• ما هي متطلبات RWA للأصول الأساسية؟ هل يمكن أن تكون جميع الأصول الواقعية؟
• ما نوع الرمز المميز الذي أصدرته؟ هل هو عملة وهمية؟
• إذا لم تكن عملة هواء، هل لدى المستثمرين دافع للاستثمار في الأصول المرتبطة بالعقارات؟

استنادًا إلى الخبرة العملية، نعتقد أن المسار المثالي للأصول الحقيقية هو: أصول البر الرئيسي + الامتثال للبيانات للخروج + جمع الأموال من الخارج، لتحقيق التحكم في الأصول، وثقة البيانات، وجمع الأموال.

1. فهم RWA وخصائصه

RWA(تشفير الأصول الحقيقية) تعني تخزين قيمة الأصول الحقيقية وعملياتها وإيراداتها وغيرها من البيانات على blockchain، مما يشكل رموزًا رقمية، ويتم إصدارها وتداولها مع المستثمرين.

تشمل الميزات الرئيسية لتمويل RWA:

1. التركيز على الأصول الأساسية، وليس على الائتمان الأساسي. مناسب للأصول ذات القيمة العالية، والجودة العالية، والتي تحتاج إلى زيادة السيولة، وتقليل عوائق الاستثمار، مثل العملات المستقرة، والسندات، والأسهم، والعقارات، والسلع الأساسية.

2. سرعة التمويل سريعة. من خلال الاستفادة من العقود الذكية وتقنية blockchain، يتم تحقيق رقمنة كاملة للعملية، مما يزيد من كفاءة التمويل.

3. زيادة سيولة الأصول. من خلال التوكنة، والتجزئة، والعولمة، خفض عتبة الاستثمار، وزيادة سيولة الأصول.

2. التحديات التي تواجه RWA في الشركات

على الرغم من أن آفاق RWA واسعة، إلا أن حالات النجاح للشركات في البر الرئيسي لا تزال قليلة، وتواجه تحديين رئيسيين:

1. تحديات الامتثال. تحظر البر الرئيسي للصين الأنشطة التجارية المتعلقة بالعملات الافتراضية، ويجب على الشركات تخطيط مسار امتثال كامل، مثل تمويل الأصول، والتفاعل الداخلي والخارجي.

2. صعوبة جذب المستثمرين. رموز RWA مرتبطة بالأصول، وقيمتها مستقرة نسبياً، مما يجعل من الصعب تحقيق ارتفاعات كبيرة. يجب أن يكون لدى المستثمرين اهتمام بالأصول نفسها، وأن يستوفوا شروط المستثمرين المؤهلين، مما يقلل بشكل كبير من مجموعة المستثمرين المحتملين.

٣. تنفيذ مشروع RWA

يمكن للشركات عند دفع مشاريع RWA أن تأخذ الخطوات التالية في الاعتبار:

1. تصفية المشاريع القابلة للتطبيق. فهم كامل لوضع الأصول الخاصة بك، تحديد الأصول الأساسية، يحتاج إلى مواهب متخصصة عبر المجالات.

2. التقنية والامتثال أولاً. تصميم نموذج الاقتصاد الرمزي، الهيكل الفني، تقييم دورة التكاليف، تخطيط مسار الامتثال.

3. تنفيذ المشروع. إجراء العناية الواجبة، كتابة الورقة البيضاء، تطوير العقود الذكية، ربط الموارد، وتحقيق توكن الأصول.

4. التداول في السوق الثانوية المذكورة أعلاه. يتم تعديلها وفقًا للسياسات والاحتياجات، وإكمال التداول في السوق الثانوية المذكورة أعلاه.

5. إدارة المجتمع والتحسين المستمر. إنشاء مجتمع العلامة التجارية، ربط موارد الإعلام، مراقبة وتحسين عمليات التشغيل.

يمكن لفريق Web3 المحترف تقديم دعم شامل طوال العملية، بما في ذلك الامتثال القانوني، واستشارات استراتيجية، وتطوير تقني، وتحليل مالي، وغيرها من الخدمات المتخصصة، لمساعدة الشركات على تنفيذ مشاريع RWA بنجاح.