كيف تستهدف عوائد ثابتة من خلال الاستثمار في الأسهم؟ نصائح لاختيار الأسهم باستخدام تقرير الفصول الأربعة | دعونا نبني الثروة مع تقليل الضرائب | مانكري، معلومات استثمارية من شركة مانكس للأوراق المالية ووسيلة مفيدة للمال

يقال إن الأساس لتحقيق العوائد من الاستثمار في الأسهم هو "اشترِ بسعر منخفض وبِع بسعر مرتفع". وقد شبه الاقتصادي البريطاني الشهير كينز الاستثمار في الأسهم بـ"انتخابات الجمال". إذا كنت تريد أن تخمن من سيتم اختياره في انتخابات الجمال، فلا ينبغي عليك اختيار الشخص الذي تعتقد أنه الأكثر جمالاً، بل يجب عليك اختيار "الشخص الذي يعتقد الجميع أنه جميل".

الأسهم هي أيضاً مثل ذلك، مما يعني أنه من المهم اختيار "الأسهم التي يعتقد الجميع أنها مطلوبة أكثر من الأسهم التي ترغب بها أنت"، لكن ما هي الأسهم التي يعتقد الجميع أنها مطلوبة؟

تتضمن العائدات الناتجة عن استثمار الأسهم ثلاثة عناصر: "أرباح البيع" و"أرباح التوزيع" و"مزايا المساهمين". بغض النظر عن العائد الذي تستهدفه، فإن التحقق من الأداء أمر مهم. وذلك لأنه إذا لم يكن الأداء جيدًا، فلن تنمو الشركات، ولن تُوزع الأرباح، كما أن هناك احتمالًا كبيرًا لعدم وجود مزايا. لا أحد يرغب في شركات لا تنمو ولا تمتلك أرباحًا أو مزايا. وبطبيعة الحال، لن ترتفع أسعار الأسهم أيضًا.

لذلك، يتضح أن فحص الأداء أمر ضروري. في هذه المرة، سأشارككم النقاط الأساسية لاختيار الأسهم مع التركيز على الأداء الجيد.

ثلاث نقاط لاختيار الأسهم التي سترتفع قيمتها

توجد حوالي 3900 شركة مدرجة في سوق الأسهم الياباني. بينما يتجاوز عدد الشركات المدرجة في الأسهم الأمريكية 5000 شركة. لن يكون لديك الوقت الكافي للتحقق من كل شركة على حدة. لذلك، هناك حاجة إلى إجراء بعض عمليات الفرز.

قبل الدخول في "تصفية الأداء" التي تتم بناءً على "وظيفة التصفية" في تقارير الفصول الأربعة أو المواقع الإلكترونية، من الأفضل إجراء "تجارب فكرية" و"ألعاب استدعاء" من خلال النقاط الثلاث التالية لتضييق نطاق الصناعات والأسهم التي يجب الاستثمار فيها.

نقاط اختيار السلع 1: هل ستظل ضرورية بعد 10 سنوات أو 20 سنة؟

أولاً، دعونا نفكر فيما إذا كانت المنتجات والخدمات التي تقدمها الشركات ستظل ضرورية بعد 10 سنوات أو 20 عامًا. على سبيل المثال، فإن المنتجات والخدمات التي تتعامل مع مسائل مثل السكان ومشاكل الغذاء ومشاكل الموارد ستظل ثابتة في المستقبل. ستكون هناك أيضًا حاجة عالمية لمواضيع مثل "الصحة" و"الرعاية الصحية" و"الجمال" و"الطب". إذا كنت تقدم خدمات تتماشى مع تيارات الوضع الاجتماعي والتي ستكون مطلوبة في المستقبل، يمكنك توقع نمو.

النقطة الثانية لاختيار الأسهم: هل تقدم حياة غنية وممتعة؟

بعد ذلك، دعونا نتحقق من المنتجات والخدمات من منظور المستهلك. المنتجات التي تجعل الحياة غنية وممتعة والخدمات المفيدة ستظل تباع في جميع العصور. تحقق مما إذا كنت تقدم منتجات أو خدمات تعتقد أنها "مفيدة" أو "مريحة".

نقاط اختيار العلامة التجارية 3: هل لديك ميزات قوية تعيق الدخول، وهل لديك دنا ينمو ويتطور باستمرار؟

تتمتع الشركات التي لديها حتى ميزة واحدة لا يمكن تقليدها من قبل الشركات الأخرى بإمكانية أن تصبح محركًا للنمو. يمكن توقع نمو مستدام للشركات التي تدفع الأعمال التجارية ذات "حواجز الدخول" العالية، مثل وجود حصة كبيرة في سوق منتج أو خدمة معينة، أو امتلاك براءات اختراع، أو وجود منصة كبيرة. كما يمكن توقع نمو الشركات التي تستثمر في المستقبل من خلال تطوير المواهب، والبحث والتطوير، واستثمارات المعدات، والاندماجات والاستحواذات.

بالاستناد إلى النقاط المذكورة أعلاه، سنقوم بجمع الأدلة بالأرقام (الأداء).

تقرير الأداء من شكيهو يُعدّ مريحًا 4 نقاط تفقد

شركة شكيهو هي كتاب يغطي أداء الشركات المدرجة في اليابان، والوضع المالي، وتطور أسعار الأسهم. يتم نشره أربع مرات في السنة، في منتصف مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. منذ تأسيسه في عام 1936، تم استخدامه ك"إنجيل للمستثمرين" من قبل العديد من المستثمرين، وفي الآونة الأخيرة، يمكن قراءته أيضًا على مواقع الويب وتطبيقات الشركات المالية. يمكن التحقق منه أيضًا على موقع مانيكس للأوراق المالية بعد تسجيل الدخول.

تتضمن تقارير الشركة الفصول الأربعة بيانات مفصلة عن الشركات المدرجة كما هو موضح في الشكل التالي.

! من الكتاب "البداية في NISA الجديدة و iDeCo" (من منشورات سيبي-دو)

نقاط التحقق من تقرير الشركة الربعي

دعونا نتحقق من النقاط الأربع التالية.

نقاط التفتيش في تقرير الفصول الأربعة 1: عمود المقالات 【العنوان】

ركز على العنوان الأول في "عمود المقال" وتحقق مما إذا كان عنوانًا قويًا يدل على أداء جيد. عناوين مثل 【絶好調】【連続最高益】【利益倍増】【大幅拡大】【躍進】 تشير إلى نجاح الشركة. أيضًا، انتبه إلى 【独自増額】. هذا يشير إلى أن صحفيي تقرير الشركة قد قرروا بعد إجراء مقابلات أن "خطط الشركة متحفظة جدًا" وقاموا بشكل مستقل برفع التوقعات.

نقاط تفتيش تقرير الفصول الأربعة 2: قسم الأداء "الإيرادات" "الأرباح التشغيلية" "EPS (الأرباح لكل سهم)" "التوزيعات لكل سهم"

من المهم التحقق من "الإيرادات" و"الأرباح التشغيلية" التي تعبر عن المبلغ الذي تم كسبه من النشاط الرئيسي. يتم تسجيل الأرقام عن الفترات الثلاث الماضية أو الخمس الماضية بالإضافة إلى تقديرات لفترتين. يجب اختيار الشركات التي تزداد فيها الإيرادات والأرباح التشغيلية معاً.

الشركات التي تزداد فيها الأرباح التشغيلية فقط، تكون نتيجة لتقليل نفقات البيع والإدارة (تكاليف الموظفين). لا يمكن الاستغناء عن "الموارد البشرية (المواهب)" في نمو الشركات. من منظور النمو، فإن الزيادة في كل من الإيرادات والأرباح التشغيلية هي النقطة الأساسية.

يعني ربحية السهم (EPS) صافي الربح للفترة مقسومًا على عدد الأسهم المصدرة. تشير الشركات التي تتزايد فيها EPS عامًا بعد عام إلى أنها تنمو بشكل مستدام، وإذا كانت تلك الشركات توزع أرباحًا، فإن التوقعات لزيادة الأرباح أيضًا ترتفع.

إذا كنت تستثمر في الأسهم ذات العوائد المرتفعة (الأسهم التي لديها عائد توزيعات أرباح مرتفع)، فتأكد أيضًا من التحقق مما إذا كانت توزيعات الأرباح لكل سهم تتزايد عامًا بعد عام. يمكنك الحكم على ما إذا كانت الشركة قادرة على الاستمرار في تقديم توزيعات أرباح مرتفعة، أو ما إذا كانت هناك احتمالية لزيادة التوزيعات.

معادلة حساب عائد الأرباح من وجهة نظر المستثمر الذي يمتلك الأسهم هي: "إجمالي الأرباح السنوية ÷ سعر السهم (وقت الشراء) × 100 (%)". بما أن المقام يتم حسابه بناءً على سعر الشراء، فإن زيادة الأرباح ستؤدي إلى ارتفاع فعلي في عائد الأرباح. حتى لو كان عائد الأرباح 3% عند الشراء، إذا نمت الشركة وزادت الأرباح، فقد تصبح الأسهم ذات العائد المرتفع التي تتجاوز 10% أو 20%. إذا كان الاستثمار على المدى الطويل هو الافتراض، فمن الأفضل الاستثمار في الأسهم التي تزيد من الأرباح.

نقاط التفتيش في تقرير الفصول الأربعة 3: قسم المالية "نسبة حقوق الملكية" "الديون المدفوعة بفائدة" "الأرباح المحتجزة" "التدفق النقدي من العمليات"

لا غنى عن الديون في نمو الشركات، ولكن إذا كانت الديون مفرطة، فقد تصبح الأمور المالية صعبة. النسبة التي تشير إلى الجزء من الأموال الموجودة في الشركة الذي لا يجب دفعه (الحقوق الذاتية) تُعرف بـ "نسبة حقوق الملكية". إذا كانت النسبة أكثر من 50٪، يُعتبر ذلك مؤشراً على سلامة عالية (ففي صناعة البنوك، يبلغ متوسط الصناعة حوالي 5٪، وفي صناعة الإيجار حوالي 15٪، لذا يختلف ذلك حسب النوع). من ناحية أخرى، تعتبر الإدارة بدون ديون نقطة ضعف من حيث نمو الشركة. أعتقد أن حوالي 50٪ هو الخط المثالي.

أيضًا، فإن وجود ديون بفائدة (الأموال التي يجب إعادتها مع الفائدة) يكون صحيًا كلما كانت أقل. عند الاستثمار في الأسهم ذات العوائد المرتفعة، والأسهم المتزايدة في العوائد، والأسهم غير المخفضة (الأسهم ذات العوائد التصاعدية)، من المهم أيضًا الانتباه إلى وجود أرباح محتجزة كبيرة.

تعتبر الأسهم ذات العائد المرتفع، والأسهم التي تزيد توزيعات الأرباح، والأسهم التي لا تقلل من توزيعات الأرباح أموراً شائعة، ولكن في حال كانت الأرباح لهذا العام أقل أو كانت هناك خسائر، قد يتم دفع توزيعات الأرباح من "الأرباح المحتجزة" التي تم جمعها من الأرباح السابقة. السبب في أن الشركات تدفع توزيعات الأرباح هو أن العديد من المستثمرين في الأسهم الموزعة يميلون إلى بيع أسهمهم بشكل مفاجئ إذا حدث تخفيض في التوزيعات (تقل توزيعات الأرباح) أو عدم وجود توزيعات (لا توجد توزيعات أرباح). بمعنى آخر، يتم الدفع لتجنب انهيار سعر السهم بشكل حاد.

يتضمن التدفق النقدي ثلاثة أنواع: "التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية (التدفقات النقدية من العمليات التجارية)", "التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية (التدفقات النقدية من الاستثمارات في الأصول)", "التدفق النقدي من الأنشطة المالية (التدفقات النقدية الناتجة عن جمع الأموال)".

أهم شيء هو تدفق النقد من الأنشطة التشغيلية (المشار إليه فيما يلي تدفق النقد من الأنشطة التشغيلية). يمثل تدفق النقد من الأنشطة التشغيلية صافي التدفقات النقدية الناتجة عن الأعمال. إذا كانت الأعمال الأساسية تسير بشكل جيد ويتم استرداد الأموال بشكل صحيح، فإن تدفق النقد من الأنشطة التشغيلية سيزداد، مما يؤدي إلى استقرار الإدارة. أيضًا، إذا كان تدفق النقد من الأنشطة التشغيلية مرتفعًا، يمكنك توسيع نطاق أعمالك دون الاعتماد على القروض، لذا يمكن استخدامه كمؤشر لقياس الإمكانية المستقبلية والنمو.

ومع ذلك، إذا كان التدفق النقدي التشغيلي في انخفاض، بل أصبح سالبًا، فهذا يعني أن السيولة النقدية المتاحة تتناقص، مما يؤدي إلى عدم استقرار الإدارة. إذا استمر ذلك، فإن استمرار العمل سيكون موضع تساؤل. لذلك، من المهم أن يكون التدفق النقدي التشغيلي إيجابيًا، ويفضل أن يكون مرتفعًا.

نقاط تفتيش تقرير الفصول الأربعة 4: قسم تعديل توقعات الأداء

في هذا العدد، تم الإشارة إلى مقدار الزيادة أو النقص من خلال السهم عند مقارنة توقعات الأرباح التشغيلية مع توقعات العدد السابق.

↑↑زيادة كبيرة: زيادة بنسبة 30% أو أكثر

↑زيادة: زيادة بين 5% و30% أقل

→مثل الرقم السابق: زيادة أقل من 5%

↓تخفيض: تخفيض يتراوح بين 5% و30% أقل

↓↓ تخفيض كبير: تخفيض بنسبة 30% أو أكثر «↑↑» (زيادة كبيرة: زيادة بنسبة 30% أو أكثر)، أو «↑» (زيادة: زيادة بنسبة 5% إلى أقل من 30%) الشركات التي يمكن أن تتوقع أداء أفضل، لذلك يجب الانتباه. بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت الرموز التعبيرية للوجه تعبر عن «ابتسامة»، فهذا يشير إلى أن توقعات الأرباح التشغيلية من تقرير الفصول الأربعة أكثر تفاؤلاً من توقعات الشركة (حيث يعتقد المسؤولون عن تقرير الفصول الأربعة أن توقعات الشركة متحفظة).

لقد أصبح الاستثمار في الأسهم ممكنًا الآن من سهم واحد. في بعض الشركات، يمكنك تلقي توزيعات الأرباح حتى مع سهم واحد فقط. غالبًا ما تكون شروط استلام مزايا المساهمين هي الاحتفاظ بأكثر من 100 سهم، ولكن هناك شركات تقدم مزايا المساهمين حتى مع الاحتفاظ بسهم واحد فقط. إذا كنت تستثمر في صناديق الاستثمار من خلال نظام NISA الجديد، لماذا لا تجرب الاستثمار في الأسهم كخطوة التالية؟