panoramas生态 للأصول الحقيقية على سلسلة Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول الواقعية ( RWA ) تشير إلى الأسهم أو العقارات أو السلع الأساسية أو أدوات الائتمان أو غيرها من الأصول المادية أو المالية التقليدية التي تم ترميزها داخل السلسلة. تستمد هذه الأصول قيمتها من فائدتها في العالم الحقيقي، وندرتها، أو طلبها، وغالبًا ما تخضع للرقابة المالية الحالية.
ترميز الأصول هو عملية عرض هذه الأصول في شكل رموز رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كرموز، يمكن إصدار وتتبع وتحويل الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، والأسهم الخاصة، أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. إن هذا التحول داخل السلسلة أصبح الركيزة الأساسية لتطبيقات المؤسسات على البلوكشين، مما يحقق التسوية على مدار الساعة، ويعزز الشفافية، ويدعم الملكية الجزئية للأصول، وبالتالي يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
في الوقت الحاضر، يتم السيطرة على مجال الأصول المرمزة من خلال أدوات تقليدية مثل صناديق سوق المال والأوراق المالية الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مرحلة مبكرة، فقد شهد مجال الأصول الواقعية المرمزة نمواً سريعاً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
توقعت إحدى شركات الاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم سوق الأصول المرمّزة إلى 20 تريليون دولار، بما يشمل صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs)، والقروض، والمنتجات المهيكلة، وأدوات الاستثمار البديلة. في الوقت نفسه، توقعت إحدى البنوك بتفاؤل أكبر أنه بحلول عام 2034، قد يرتفع الطلب الإجمالي على الأصول المرمّزة إلى 30.1 تريليون دولار. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الاتجاه نحو زيادة الطلب على RWA في المستقبل أصبح واضحًا للغاية.
مزايا ترميز الأصول RWA
ترميز الأصول RWA يجلب مجموعة من المزايا التحولية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مقارنتها:
القدرة العالمية على الوصول: حاليًا، يمكن لحوالي 15% فقط من السكان في جميع أنحاء العالم المشاركة في أكبر وأعلى أسواق رأس المال من حيث السيولة في الولايات المتحدة. ترميز الأصول يجعل أسواق رأس المال أكثر شمولًا، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس المالية التقليدية التي تعمل خلال ساعات عمل محدودة, فإن الأصول المرمّزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه القدرة المستمرة على الوصول تدفق رأس المال العالمي الفوري وتسويات مالية أسرع.
القابلية للبرمجة: بعد ترميز الأصول، تصبح RWA أصول رقمية قابلة للبرمجة. يحقق ذلك أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفوائد، وتاريخ الاستحقاق، أو فحص الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام عملة RWA المرمزة التي تصدرها بروتوكول آخر في المنتجات المالية داخل السلسلة الأخرى. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مثل قطع البناء، دون إذن، لإطلاق استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول. التجزئة: يمكن أن يؤدي ترميز الأصول إلى تقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل في الوصول إليها، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويعزز كفاءة رأس المال، ويخفض عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على تقنية البلوكشين رؤية حقيقية لمصدر الأصول، وتاريخ الملكية، وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء. كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على عمليات المعالجة اليدوية متعددة الطبقات وعمليات التسوية، يقلل الترميز من تكلفة واحتكاك دورة حياة الأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال فترات الذروة، قد تصل أحجام التداول في سوق العملات المشفرة إلى مستويات توازي أو حتى تتجاوز تلك الخاصة بالبورصات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. يستفيد ترميز الأصول من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
يقدم هذا التقرير نظرة شاملة على مجال RWA داخل السلسلة Solana، ويهدف إلى عرض المنتجات المتنوعة بشكل متزايد في RWA وتطبيقاتها العملية، حيث يركز التحليل الأساسي على الفئات السبعة الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثل الأسهم المرقمة جزءًا من ملكية الشركة.
صناديق سوق المال: أصول داخل السلسلة مدعومة من سندات الخزينة الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: عملات مدعومة بمواد أولية فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملة المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملة الرقمية المرتبطة بالدولار. الائتمان الخاص: يمثل أداة دين داخل السلسلة تقدم قروضاً حقيقية للعالم للأعمال أو الأفراد.
العقارات: ترميز الأصول العقارية لتحقيق ملكية جزئية للعقارات.
المقتنيات: تمثل رموز العملات الرقمية لملكية الأصول الفريدة.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة ترميز الأصول (RWA). وبالمثل، فإن نظام Solana البيئي لـ RWA ينمو بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع جديدة وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة شاملة وتمثيلية، فإن التطورات السريعة في هذا المجال تعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذه المقالة بالترتيب تعطي أفضل النتائج، إلا أن كل قسم مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
R3 مع كوردا
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن تحقيق تكامل استراتيجي مع شركة البرمجيات البريطانية R3(، مطور منصة blockchain المؤسسية Corda )، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لاعتماد الأصول الحقيقية (RWA) وتعزيز التوافقية.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا حقيقيًا. تشمل التطبيقات الشهيرة منصة SIX الرقمية للتداول، التي تستضيف عملة البنك المركزي السويسري wholesale CBDC( )، ومنصة D-FMI لترميز الأصول للبنك الأوروبي للتسويات، وشبكة سيولة الضمانات HQLAᵡ، ونظام الدفع الوطني الإيطالي.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع معتمد في العالم (DLT)، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا، ويضمن أمان مئات المليارات من الأصول المرمزة. تشمل عملاء R3 البنك الأوروبي للتسويات، وبنك HSBC، وبنك أمريكا، والبنك المركزي الإيطالي، وهيئة النقد في سنغافورة.
الشبكات الخاصة القائمة على Corda تهيمن على مجال الأصول الحقيقية
تشير الشراكة مع Solana إلى تحول بيئة دفتر الأستاذ الخاص التقليدية المعزولة من R3 إلى تفاعل مباشر مع blockchain العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير معلن في R3، وسينضم رئيس مؤسسة Solana، ليلي ليو، إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكامل ثلاث ميزات رئيسية:
تأكيد المعاملات في الوقت الحقيقي على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana، دون الحاجة إلى بنية التوثيق الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى البلوكتشين العام.
تسوية العملات المستقرة داخل السلسلة Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من استخدام العملات المستقرة داخل السلسلة Solana ( مثل USDC ) لتسوية نقل الأصول المرمزة، مما يحقق تسليمًا ذريًا وتسوية المدفوعات، دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول المصدرة على Corda ( تشمل الأسهم، السندات الرقمية و ترميز الأصول ) ستكون قادرة على التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
سهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح وأصول الشركة. اعتبارًا من أوائل عام 2025، يغطي سوق الأسهم العالمي ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة قدرها 13% مقارنة بالعام السابق، بمعدل نمو سنوي مركب طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من الحجم الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يعاني من قيود هيكلية متعددة. التداول مقتصر على أيام العمل، ولا يشمل عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية، مما يحد من السيولة وسرعة الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول العالمي إلى الأسهم الأمريكية غير متكافئ، والعديد من المستثمرين غير قادرين على المشاركة المباشرة في السوق بسبب القيود التنظيمية أو الحفظ أو عوائق المنصات. بالنسبة للشركات، فإن الطريق إلى الإدراج مكلف ومعقد، ومتوسط تكلفة الاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة (IPO) يتراوح بين 10 ملايين إلى 30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب، القانونية، الامتثال، ورسوم الإدراج، مما يشكل حاجز دخول مرتفع ويحد من قنوات تمويل الشركات الناشئة.
ترميز الأصول داخل السلسلة على Solana حل هذه النقاط الاحتكاك، حيث يوفر سيولة معززة، وإمكانية الوصول العالمية، وعقبات أقل لتكوين رأس المال. العديد من المشاريع المعتمدة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، مما يتيح للشركات إصدار الأسهم المسجلة لدى SEC على البلوكشين، بدءًا من Solana. يتم تسجيل الأسهم وترميزها بواسطة Superstate المسجلة لدى SEC، ووكيل التحويل المدعوم من البلوكشين (Superstate Services LLC)، المسؤول عن تتبع الملكية وإصدار الأسهم واستردادها وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وهي متوافقة تمامًا وصادرة داخل السلسلة، دون الاعتماد على التعرض الصناعي أو الأصول المعبأة أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج القائمة البيضاء و التحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين الذين يستوفون الشروط و قد أكملوا التحقق من معرفة العميل ( KYC )، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين (، قادرون على المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء و بيع الأسهم كما لو كانوا يتداولون عملات قياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة، والتسويات الفورية، واكتشاف الأسعار الشفاف. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يُعلن بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
Opening Bell مفتوح للشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة في وقت لاحق. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في مجال التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تدرج في وقت مبكر قبل أن تسمح بها الأسواق التقليدية، ولديها طريق كامل للإدراج في ناسداك أو بورصة نيويورك.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على البنية التحتية لـ Solana، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تقود شركة Superstate للبلوكشين في نيويورك، التي تقف وراء جرس الافتتاح، رائد DeFi روبرت ليشنر، مؤسس بروتوكول الإقراض Compound وشريك في صندوق رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة المبكر Robot Ventures.
)# Kraken xStocks
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلن أحد منصات التداول أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم الرقمية الجديد xStocks، مما يوفر وصولاً غير مرخص وذاتي الحفظ إلى بعض من أبرز الأوراق المالية العالمية.
xStocks هي شهادات تتبع رمزية تمثل أكثر من 55 من الأسهم الأمريكية المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شعبية، تم إصدارها كرموز SPL على سلسلة سولانا.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين عالميًا ، تقدم xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض للسوق الأمريكية دون الاعتماد على الوسطاء التقليديين أو الوكلاء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ ب xStocks في محفظة ذاتية الحفظ ، وتداولها في البورصات اللامركزية ، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض ، مما يوسّع من فائدة الأصول التقليدية.
أوندو للأسواق العالمية
أوندوا فاينانس هي الرائدة في ترميز الأصول (RWA) ، وتستعد لإطلاق أوندوا جلوبال ماركتس ### أوندوا GM (.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. يمثل كل عملة دعم 1:1 للأصول الأساسية المحتفظ بها من قبل الوسطاء المرخصين وأمناء الحفظ. ستأتي هذه العملات مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، مما يسمح فقط بالنقل بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM البيئي.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال البرامج داخل السلسلة أو واجهة برمجة التطبيقات أو واجهة الويب، حيث تقوم Ondo GM بشراء الأوراق المالية المحددة ) مثل TSLA(. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية مثل ناسداك، وتحتفظ بها وسطاء مرخصون والحفظة. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل ترميز الأصول ) مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت أوندوا مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعات تهدف إلى تعزيز معايير وداخل السلسلة للأوراق المالية المرمزة. يجمع التحالف بين الجهات الفاعلة المعروفة بما في ذلك مؤسسة Solana، ومحفظة معينة، وDEX معينة، ومحفظة معينة، ومحفظة معينة، ووكيل حفظ معين، ووكيل حفظ معين، وDEX معينة، ووسيط معين، للعمل معًا لوضع أفضل الممارسات حول السيولة وحماية المستثمرين والداخل السلسلة والقابلية للتجميع.
)# ريمورا
تأسست Remora Markets### من Moose Capital( وهي تطور منصة داخل السلسلة لترميز الأصول للأسهم التقليدية المتوافقة على Solana. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء جميع أو جزء من حصص الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA و AAPL و COIN و NVDA مباشرة داخل السلسلة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
6
مشاركة
تعليق
0/400
HashBandit
· 07-23 00:58
يا رجل سولانا مرة أخرى؟ يبدو أن عدد المعاملات في الثانية لطيف حتى تتعطل الشبكة... تمامًا مثل أجهزة التعدين القديمة الخاصة بي، حقًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletDoomsDay
· 07-21 05:25
سول دا با با تشونغ تشونغ تشونغ
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoonlightGamer
· 07-20 03:06
Solana يمكنها أيضا لعب ترميز الأصول
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-c802f0e8
· 07-20 03:04
solana要 للقمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
LongTermDreamer
· 07-20 02:43
بعد ثلاث سنوات يمكننا جني المال... مسار rwa الخاص بـ solana هو أملنا في المستقبل hodl～
شاهد النسخة الأصليةرد0
ProposalDetective
· 07-20 02:40
هناك العديد من الشائعات التي تنتظر الكثير من الناس لتحقيق أرباح كبيرة من rwa
نظرة شاملة على الأصول الحقيقية داخل السلسلة في Solana: تحليل نظام ترميز الأصول في سبعة مجالات
panoramas生态 للأصول الحقيقية على سلسلة Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول الواقعية ( RWA ) تشير إلى الأسهم أو العقارات أو السلع الأساسية أو أدوات الائتمان أو غيرها من الأصول المادية أو المالية التقليدية التي تم ترميزها داخل السلسلة. تستمد هذه الأصول قيمتها من فائدتها في العالم الحقيقي، وندرتها، أو طلبها، وغالبًا ما تخضع للرقابة المالية الحالية.
ترميز الأصول هو عملية عرض هذه الأصول في شكل رموز رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كرموز، يمكن إصدار وتتبع وتحويل الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، والأسهم الخاصة، أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. إن هذا التحول داخل السلسلة أصبح الركيزة الأساسية لتطبيقات المؤسسات على البلوكشين، مما يحقق التسوية على مدار الساعة، ويعزز الشفافية، ويدعم الملكية الجزئية للأصول، وبالتالي يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
في الوقت الحاضر، يتم السيطرة على مجال الأصول المرمزة من خلال أدوات تقليدية مثل صناديق سوق المال والأوراق المالية الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مرحلة مبكرة، فقد شهد مجال الأصول الواقعية المرمزة نمواً سريعاً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
توقعت إحدى شركات الاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم سوق الأصول المرمّزة إلى 20 تريليون دولار، بما يشمل صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs)، والقروض، والمنتجات المهيكلة، وأدوات الاستثمار البديلة. في الوقت نفسه، توقعت إحدى البنوك بتفاؤل أكبر أنه بحلول عام 2034، قد يرتفع الطلب الإجمالي على الأصول المرمّزة إلى 30.1 تريليون دولار. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الاتجاه نحو زيادة الطلب على RWA في المستقبل أصبح واضحًا للغاية.
مزايا ترميز الأصول RWA
ترميز الأصول RWA يجلب مجموعة من المزايا التحولية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مقارنتها:
القدرة العالمية على الوصول: حاليًا، يمكن لحوالي 15% فقط من السكان في جميع أنحاء العالم المشاركة في أكبر وأعلى أسواق رأس المال من حيث السيولة في الولايات المتحدة. ترميز الأصول يجعل أسواق رأس المال أكثر شمولًا، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس المالية التقليدية التي تعمل خلال ساعات عمل محدودة, فإن الأصول المرمّزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه القدرة المستمرة على الوصول تدفق رأس المال العالمي الفوري وتسويات مالية أسرع.
القابلية للبرمجة: بعد ترميز الأصول، تصبح RWA أصول رقمية قابلة للبرمجة. يحقق ذلك أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفوائد، وتاريخ الاستحقاق، أو فحص الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام عملة RWA المرمزة التي تصدرها بروتوكول آخر في المنتجات المالية داخل السلسلة الأخرى. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مثل قطع البناء، دون إذن، لإطلاق استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول. التجزئة: يمكن أن يؤدي ترميز الأصول إلى تقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل في الوصول إليها، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويعزز كفاءة رأس المال، ويخفض عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على تقنية البلوكشين رؤية حقيقية لمصدر الأصول، وتاريخ الملكية، وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء. كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على عمليات المعالجة اليدوية متعددة الطبقات وعمليات التسوية، يقلل الترميز من تكلفة واحتكاك دورة حياة الأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال فترات الذروة، قد تصل أحجام التداول في سوق العملات المشفرة إلى مستويات توازي أو حتى تتجاوز تلك الخاصة بالبورصات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. يستفيد ترميز الأصول من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
يقدم هذا التقرير نظرة شاملة على مجال RWA داخل السلسلة Solana، ويهدف إلى عرض المنتجات المتنوعة بشكل متزايد في RWA وتطبيقاتها العملية، حيث يركز التحليل الأساسي على الفئات السبعة الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثل الأسهم المرقمة جزءًا من ملكية الشركة.
صناديق سوق المال: أصول داخل السلسلة مدعومة من سندات الخزينة الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: عملات مدعومة بمواد أولية فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملة المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملة الرقمية المرتبطة بالدولار. الائتمان الخاص: يمثل أداة دين داخل السلسلة تقدم قروضاً حقيقية للعالم للأعمال أو الأفراد.
العقارات: ترميز الأصول العقارية لتحقيق ملكية جزئية للعقارات.
المقتنيات: تمثل رموز العملات الرقمية لملكية الأصول الفريدة.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة ترميز الأصول (RWA). وبالمثل، فإن نظام Solana البيئي لـ RWA ينمو بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع جديدة وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة شاملة وتمثيلية، فإن التطورات السريعة في هذا المجال تعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذه المقالة بالترتيب تعطي أفضل النتائج، إلا أن كل قسم مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
R3 مع كوردا
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن تحقيق تكامل استراتيجي مع شركة البرمجيات البريطانية R3(، مطور منصة blockchain المؤسسية Corda )، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لاعتماد الأصول الحقيقية (RWA) وتعزيز التوافقية.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا حقيقيًا. تشمل التطبيقات الشهيرة منصة SIX الرقمية للتداول، التي تستضيف عملة البنك المركزي السويسري wholesale CBDC( )، ومنصة D-FMI لترميز الأصول للبنك الأوروبي للتسويات، وشبكة سيولة الضمانات HQLAᵡ، ونظام الدفع الوطني الإيطالي.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع معتمد في العالم (DLT)، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا، ويضمن أمان مئات المليارات من الأصول المرمزة. تشمل عملاء R3 البنك الأوروبي للتسويات، وبنك HSBC، وبنك أمريكا، والبنك المركزي الإيطالي، وهيئة النقد في سنغافورة.
الشبكات الخاصة القائمة على Corda تهيمن على مجال الأصول الحقيقية
تشير الشراكة مع Solana إلى تحول بيئة دفتر الأستاذ الخاص التقليدية المعزولة من R3 إلى تفاعل مباشر مع blockchain العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير معلن في R3، وسينضم رئيس مؤسسة Solana، ليلي ليو، إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكامل ثلاث ميزات رئيسية:
تأكيد المعاملات في الوقت الحقيقي على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana، دون الحاجة إلى بنية التوثيق الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى البلوكتشين العام.
تسوية العملات المستقرة داخل السلسلة Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من استخدام العملات المستقرة داخل السلسلة Solana ( مثل USDC ) لتسوية نقل الأصول المرمزة، مما يحقق تسليمًا ذريًا وتسوية المدفوعات، دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول المصدرة على Corda ( تشمل الأسهم، السندات الرقمية و ترميز الأصول ) ستكون قادرة على التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
سهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح وأصول الشركة. اعتبارًا من أوائل عام 2025، يغطي سوق الأسهم العالمي ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة قدرها 13% مقارنة بالعام السابق، بمعدل نمو سنوي مركب طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من الحجم الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يعاني من قيود هيكلية متعددة. التداول مقتصر على أيام العمل، ولا يشمل عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية، مما يحد من السيولة وسرعة الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول العالمي إلى الأسهم الأمريكية غير متكافئ، والعديد من المستثمرين غير قادرين على المشاركة المباشرة في السوق بسبب القيود التنظيمية أو الحفظ أو عوائق المنصات. بالنسبة للشركات، فإن الطريق إلى الإدراج مكلف ومعقد، ومتوسط تكلفة الاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة (IPO) يتراوح بين 10 ملايين إلى 30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب، القانونية، الامتثال، ورسوم الإدراج، مما يشكل حاجز دخول مرتفع ويحد من قنوات تمويل الشركات الناشئة.
ترميز الأصول داخل السلسلة على Solana حل هذه النقاط الاحتكاك، حيث يوفر سيولة معززة، وإمكانية الوصول العالمية، وعقبات أقل لتكوين رأس المال. العديد من المشاريع المعتمدة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، مما يتيح للشركات إصدار الأسهم المسجلة لدى SEC على البلوكشين، بدءًا من Solana. يتم تسجيل الأسهم وترميزها بواسطة Superstate المسجلة لدى SEC، ووكيل التحويل المدعوم من البلوكشين (Superstate Services LLC)، المسؤول عن تتبع الملكية وإصدار الأسهم واستردادها وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وهي متوافقة تمامًا وصادرة داخل السلسلة، دون الاعتماد على التعرض الصناعي أو الأصول المعبأة أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج القائمة البيضاء و التحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين الذين يستوفون الشروط و قد أكملوا التحقق من معرفة العميل ( KYC )، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين (، قادرون على المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء و بيع الأسهم كما لو كانوا يتداولون عملات قياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة، والتسويات الفورية، واكتشاف الأسعار الشفاف. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يُعلن بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
Opening Bell مفتوح للشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة في وقت لاحق. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في مجال التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تدرج في وقت مبكر قبل أن تسمح بها الأسواق التقليدية، ولديها طريق كامل للإدراج في ناسداك أو بورصة نيويورك.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على البنية التحتية لـ Solana، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تقود شركة Superstate للبلوكشين في نيويورك، التي تقف وراء جرس الافتتاح، رائد DeFi روبرت ليشنر، مؤسس بروتوكول الإقراض Compound وشريك في صندوق رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة المبكر Robot Ventures.
)# Kraken xStocks
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلن أحد منصات التداول أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم الرقمية الجديد xStocks، مما يوفر وصولاً غير مرخص وذاتي الحفظ إلى بعض من أبرز الأوراق المالية العالمية.
xStocks هي شهادات تتبع رمزية تمثل أكثر من 55 من الأسهم الأمريكية المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شعبية، تم إصدارها كرموز SPL على سلسلة سولانا.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين عالميًا ، تقدم xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض للسوق الأمريكية دون الاعتماد على الوسطاء التقليديين أو الوكلاء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ ب xStocks في محفظة ذاتية الحفظ ، وتداولها في البورصات اللامركزية ، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض ، مما يوسّع من فائدة الأصول التقليدية.
أوندو للأسواق العالمية
أوندوا فاينانس هي الرائدة في ترميز الأصول (RWA) ، وتستعد لإطلاق أوندوا جلوبال ماركتس ### أوندوا GM (.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. يمثل كل عملة دعم 1:1 للأصول الأساسية المحتفظ بها من قبل الوسطاء المرخصين وأمناء الحفظ. ستأتي هذه العملات مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، مما يسمح فقط بالنقل بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM البيئي.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال البرامج داخل السلسلة أو واجهة برمجة التطبيقات أو واجهة الويب، حيث تقوم Ondo GM بشراء الأوراق المالية المحددة ) مثل TSLA(. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية مثل ناسداك، وتحتفظ بها وسطاء مرخصون والحفظة. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل ترميز الأصول ) مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت أوندوا مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعات تهدف إلى تعزيز معايير وداخل السلسلة للأوراق المالية المرمزة. يجمع التحالف بين الجهات الفاعلة المعروفة بما في ذلك مؤسسة Solana، ومحفظة معينة، وDEX معينة، ومحفظة معينة، ومحفظة معينة، ووكيل حفظ معين، ووكيل حفظ معين، وDEX معينة، ووسيط معين، للعمل معًا لوضع أفضل الممارسات حول السيولة وحماية المستثمرين والداخل السلسلة والقابلية للتجميع.
)# ريمورا
تأسست Remora Markets### من Moose Capital( وهي تطور منصة داخل السلسلة لترميز الأصول للأسهم التقليدية المتوافقة على Solana. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء جميع أو جزء من حصص الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA و AAPL و COIN و NVDA مباشرة داخل السلسلة.