تقرير سوق إقراض الأصول الرقمية: الحجم يصل إلى 365 مليار دولار، ارتفع مجال التمويل اللامركزي بشكل ملحوظ

أظهرت دراسة حديثة حول سوق إقراض الأصول الرقمية أحدث التطورات في هذا المجال. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2024، بلغ الحجم الإجمالي لسوق الإقراض الرقمي، بما في ذلك المراكز المستقرة المدعومة بالتشفير، 36.5 مليار دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 43% مقارنةً بالذروة التاريخية البالغة 64.4 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2021. يعود هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى انهيار مزودي الإقراض وانكماش الطلب من الأفراد والشركات.

فيما يتعلق بهياكل السوق، تشكل قروض التمويل المركزي (CeFi) حوالي 11.2 مليار دولار، بينما تشكل قروض التمويل اللامركزي (DeFi) حوالي 19.1 مليار دولار، وتبلغ قيمة المراكز المقترضة المدعومة بالأصول الرقمية 6.2 مليار دولار. من الجدير بالذكر أنه منذ أدنى مستويات سوق الدب في الربع الرابع من عام 2022، شهدت تطبيقات الإقراض على السلسلة نمواً قوياً. خلال ثمانية أرباع فقط، ارتفعت قيمة قروض DeFi من 1.8 مليار دولار إلى 19.1 مليار دولار، بزيادة تصل إلى 959%.

في مجال الإقراض CeFi، فإن المؤسسات الثلاث الأعلى تصنيفًا هي شركة إصدار عملة مستقرة معينة، وشركة خدمات مالية تشفير معينة، ومنصة إقراض تشفير معينة، حيث بلغ إجمالي حجم القروض لهذه الشركات الثلاث 99 مليار دولار أمريكي في نهاية الربع الرابع من عام 2024، مما يمثل 88.6٪ من سوق الإقراض CeFi. ومن بين هذه المؤسسات، فإن المؤسسة الأولى تمثل حوالي 73٪، حيث وصلت إلى 82 مليار دولار أمريكي.

بالمقارنة مع CeFi، يظهر سوق الإقراض في DeFi مرونة أكبر وإمكانية نمو. من دورة سوق الثور 2020-2021 إلى الربع الرابع من 2024، ارتفعت حصة تطبيقات الإقراض في DeFi في إجمالي قروض العملات الرقمية من 34% إلى 63%، مما يعني أنها تقريباً تضاعفت. يعود هذا التحول جزئياً إلى طبيعة منصات DeFi غير المصرح بها، بالإضافة إلى قدرتها على البقاء خلال تقلبات السوق.

أشار التقرير أيضًا إلى أن سوق الإقراض المشفر يشهد بعض التغييرات المهمة. أولاً، يتم تطوير إقراض CeFi باتجاه الاتجاه المؤسسي، حيث قد تستفيد المؤسسات المالية التقليدية من التمويل منخفض التكلفة وتخفيف القوانين لدخول السوق. ثانيًا، الإقراض الخاص على السلسلة في صعود، حيث من المتوقع أن تعزز أدوات الدين المرمزة الشفافية وتقلل من تكاليف الإدارة. أخيرًا، يشهد مجال DeFi تحولًا مؤسسيًا وابتكارًا، مع زيادة وضوح التنظيم وظهور مزايا السيولة على السلسلة، قد تتسارع وتيرة اعتماد المؤسسات لـ DeFi.

بشكل عام، على الرغم من أن حجم سوق الإقراض التشفيري لا يزال أقل من مستويات ذروة السوق الصاعدة، فإن النمو القوي في مجال التمويل اللامركزي وتطور هيكل السوق يشير إلى أن الصناعة تمر بمرحلة تحول مهمة. مع تعميق دمج التمويل التقليدي مع التمويل التشفيري، من المتوقع أن تلعب الإقراض التشفيري دورًا أكثر مركزية في البنية التحتية المالية الرقمية في المستقبل.