موجة ترميز الأصول في السوق الأمريكية: التركيز الجديد لسوق البلوكتشين في 2025

في عام 2025، أصبحت عملة الأسهم في السوق الأمريكية بسرعة مذهلة نقطة ساخنة في سوق البلوكتشين العالمي. تظهر البيانات أن القيمة السوقية للأسهم المرمزة قد وصلت إلى 422 مليون دولار، وارتفع عدد عناوين الحائزين بنسبة تقارب 2000% في الشهر الماضي، ليصل إلى 50000.

مؤخراً، أطلقت العديد من المنصات والبورصات إصدارات مُرمّزة من أسهم شركات تقليدية مثل أبل، تسلا، وإنفيديا. لم تعد هذه الأسهم المُرمّزة مقيدة بأوقات التداول في وول ستريت، بل أصبحت تتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع بين المستثمرين في جميع أنحاء العالم.

تظهر هذه الموجة من ترميز الأصول ليس فقط إنجازات تقنية، ولكنها نتيجة حتمية لتغيرات الطلب في السوق والبيئة التنظيمية، مما يسرع في إعادة تشكيل المشهد الاستثماري العالمي.

عوامل دفع ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية

لقد أدى التقدم التكنولوجي وطلب السوق وتخفيف التنظيم والمنطق الرأسمالي إلى دفع انفجار ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية في عام 2025.

من الناحية الفنية، تمتلك سلاسل الكتل الرئيسية مثل الإيثيريوم وسولانا القدرة على دعم ترميز الأصول على نطاق واسع. يضمن معيار ERC-20 الخاص بالإيثيريوم التوافق على السلسلة، بينما أصبحت سولانا الخيار المفضل للعديد من منصات التداول بفضل قدرتها العالية على معالجة المعاملات وانخفاض التكاليف. في الوقت نفسه، أدى نضوج الجسور عبر السلاسل وآليات التحقق من الهوية اللامركزية إلى تقليل الحواجز أمام دخول الأصول التقليدية إلى البلوكتشين.

فيما يتعلق بالطلب في السوق، فإن حماس المستثمرين العالميين تجاه الأسهم الأمريكية في عام 2025 في أعلى مستوياته على الإطلاق. ومع ذلك، تضع قنوات تداول الأسهم الأمريكية التقليدية عوائق عالية أمام المستثمرين الأجانب، بما في ذلك إجراءات فتح الحساب المعقدة، والرسوم المرتفعة، وساعات التداول المحدودة. تتجاوز الأسهم الأمريكية على البلوكتشين هذه القيود، مما يسمح للمستخدمين في جميع أنحاء العالم بالمشاركة مباشرة في استثمار الأصول الأمريكية باستخدام العملات المستقرة، مما يوفر قناة استثمارية على مدار 24 ساعة، وبحدود منخفضة، وتكاليف منخفضة.

القوة الدافعة الأعمق تأتي من التخطيط الاستراتيجي العالمي للدولار الأمريكي. بلغ حجم تداول سوق العملات المستقرة 27.6 تريليون دولار أمريكي في عام 2024، متجاوزًا شركات بطاقات الائتمان الكبرى. يوفر ترميز الأسهم الأمريكية مسارات جديدة لتدفق القيمة لعملات الدولار المستقرة، مما يجعلها قناة مهمة لعودة رأس المال الأمريكي إلى الوطن. في الواقع، هذه العملية مرتبطة بعمق باستراتيجية الدولار الدولية، من خلال العملات المستقرة والأسهم الأمريكية على السلسلة، تعمل المؤسسات المالية الأمريكية على جذب رأس المال العالمي نحو أصول الدولار بطريقة أكثر مرونة.

الصراع الاستراتيجي بين البورصات والمنصات

خلف ظهور الأسهم الأمريكية على البلوكتشين، هناك دفع استراتيجي من منصات ترميز الأصول والبورصات. اتبعت الجهات الفاعلة في السوق استراتيجيات مختلفة بناءً على مطالبها الخاصة.

منصة احترافية لترميز الأصول تتعاون مع المؤسسات المالية التقليدية لفتح نماذج تجارية جديدة في المناطق الرمادية التنظيمية. على سبيل المثال، تتعاون إحدى المنصات مع مؤسسة وصاية أوروبية لتخزين الأصول الحقيقية للأسهم الأمريكية على شكل عملات في أوروبا، وتقوم ببيعها عالميًا من خلال منصة على البلوكتشين. تقلل هذه النموذج من تكاليف الامتثال التنظيمي، مما يوفر لقواعد المستخدمين العالمية قنوات استثمار أكثر مرونة.

تتبع بعض المنصات مساراً أكثر لامركزية، حيث تطور نماذج أصول على السلسلة بناءً على معايير ERC-20 وNFT، وتجمع بين الحفظ للأصول والتحقق من الهوية باستخدام DID، في محاولة لبناء جسر بين التمويل اللامركزي وسوق الأوراق المالية التقليدي.

تشارك منصة التداول في الأسهم الأمريكية على البلوكتشين، والهدف الرئيسي هو توسيع فئات التداول، وزيادة ولاء المستخدمين، وتقليل مخاطر تدفق أصول المستخدمين إلى المؤسسات المالية التقليدية. هذا لا يعد فقط امتدادًا طبيعيًا للتوسع التجاري، بل يعكس أيضًا التوقعات العالية ل"وصول الأصول الحقيقية إلى Web3".

مسارات مختلفة لترميز الأصول في الأسهم الأمريكية

حاليًا، ظهرت عدة نماذج رئيسية لترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية، ولكل منها خصائصها.

1. نموذج لامركزي: تحويل الأسهم إلى NFT وERC-20 عملة، من خلال شبكة البلوكتشين. يركز هذا الأسلوب على ملكية الأصول للمستخدمين، ولكنه يواجه تحديات في السيولة وكفاءة التداول.

2. نمط الإيداع المركزي: تقوم المنصة بإيداع الأسهم الأمريكية الحقيقية في نظام الأوراق المالية الخاضع للتنظيم، ثم تصدر عملات مرتبطة بنسبة 1:1. تقلل هذه الطريقة من عوائق دخول المؤسسات التقليدية إلى Web3، لكن سيطرة المستخدمين الفعلية على الأصول محدودة.

3. نمط منصة الواجهة: دمج منتجات العملة الحالية مباشرة، لتوفير واجهة مألوفة وتجربة تداول مريحة للمستخدمين. هذه الطريقة تقلل من عتبة المستخدم، ولكن الخصائص على السلسلة أضعف.

تؤكد هذه الأنماط على اقتراحات قيمة مختلفة: ملكية الأصول، الموثوقية وسهولة المعاملات. تمثل تصاميم ثقة مختلفة: هل يثق المستخدم في الشيفرة، المنصة أم المؤسسات المالية وراءها.

تأثير ومعنى الأسهم الأمريكية على البلوكتشين

البلوكتشين الأسهم الأمريكية تعيد تشكيل عدة أنماط مالية:

1. تحقيق التداول على مدار الساعة: كسر القيود الزمنية التقليدية لتداول الأسهم الأمريكية، مما يمكن المستثمرين العالميين من المشاركة في التداول في أي وقت.

2. خفض عتبة الاستثمار العالمية: تم تبسيط عملية الاستثمار عبر الحدود، مما يجعل من الممكن للمستخدمين العاديين المشاركة مباشرة في الاستثمار في الأسهم الأمريكية.

3. تعزيز تطوير DeFi: تم إدخال أصول مدعومة من شركات حقيقية وتدفقات نقدية لـ DeFi، مما يوفر أساسًا ائتمانيًا أكثر صلابة للتمويل على البلوكتشين.

4. تعزيز الابتكار المالي: يمكن دمج الأسهم الأمريكية على البلوكتشين، ورهنها، وتقسيمها، وإعادة تغليفها، مما يوفر إمكانية لبناء نظام بيئي مالي أكثر نضجًا على البلوكتشين.

5. تعزيز الهيمنة العالمية للأصول بالدولار: من خلال ترميز الأصول، حصلت الأصول بالدولار على قنوات جديدة من السيولة العالمية.

6. تعزيز دمج Web3 مع التمويل التقليدي: قدمت ممارسة مهمة لدمج تقنية البلوكتشين مع الأصول المالية الواقعية.

يعكس ترميز الأصول في الأسهم الأمريكية الطلب القوي على البلوكتشين للأصول الواقعية. إنها ليست مجرد رقمنة للأصول التقليدية، بل هي منطق الأصول الذي تبحث عنه Web3 لدعم التداول والسيولة وثقة المستخدمين. في ظل ارتفاع تقلب الأصول المشفرة وتباطؤ نمو DeFi، تم إدخال الأسهم الأمريكية كأصول واقعية عالية الجودة إلى نظام Web3 البيئي، لتصبح نقطة انطلاق لسرد السوق في جولة جديدة.

لقد تجاوزت التغييرات التي جلبتها هذه الاتجاهات المنتجات نفسها، حيث تعيد تعريف حدود الاستثمار عبر الحدود وإدارة الأصول والابتكار المالي. مع تقدم التكنولوجيا ونضوج النظام البيئي، من المتوقع أن يصبح ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية جسرًا مهمًا يربط بين التمويل التقليدي وعالم البلوكتشين.