الاحتياطي الفيدرالي (FED)维持 معدل الفائدة不变، سوق العملات الرقمية表面平静背后暗流涌动
أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) في 18 يونيو أنه سيبقي معدل الفائدة الأساسي ثابتًا عند 4.25%-4.50%، وهي المرة الرابعة على التوالي التي يتم فيها الحفاظ على استقرار المعدل، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق العامة.
أشارت تصريحات الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى أنه على الرغم من أن عدم اليقين بشأن الآفاق الاقتصادية قد انخفض، إلا أنه لا يزال عند مستوى مرتفع. في الوقت نفسه، خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لعام 2025 إلى 1.4%، لكنه رفع توقعات التضخم إلى 3%. وهذا يدل على أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لا يزال يواجه معضلة بين الانتعاش الاقتصادي والسيطرة على التضخم.
توقعات خفض الفائدة قد تم تعديلها أيضًا: تظهر "خريطة النقاط" للاحتياطي الفيدرالي (FED) أن هناك توقعًا لخفضين (بمجموع 50 نقطة أساس) في عام 2025، وهو ما يتماشى مع التوقعات في مارس. ومع ذلك، تم خفض توقعات خفض الفائدة لعام 2026 من مرتين إلى مرة واحدة (فقط 25 نقطة أساس). من الجدير بالذكر أنه من بين 19 مسؤولًا في الاحتياطي الفيدرالي (FED)، يعتقد 7 منهم أنه لن يكون هناك خفض للفائدة في عام 2025، مما يعكس وجود انقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي (FED) حول مسار السياسة المستقبلية.
على الرغم من أن قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED) لها تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية، إلا أن رد فعل سوق العملات الرقمية كان هادئًا نسبيًا. تظل بيتكوين (BTC) تقريبًا عند 104,000 دولار، بينما تتراوح إيثريوم (ETH) حول 2,520 دولار، كما أن XRP وSolana أيضًا مستقرتان بشكل أساسي.
ومع ذلك، تحت السطح الهادئ، هناك تيارات خفية. وفقًا لبيانات المنصة، انخفض إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية بنسبة 2% ليصل إلى 3.35 تريليون دولار في ذلك اليوم، بينما حدثت تصفية رافعة مالية بلغت 224 مليون دولار، حيث كانت كمية تصفية الإيثيريوم هي الأكبر، تليها البيتكوين. وهذا يدل على أن الصراع بين المشترين والبائعين في السوق لا يزال شديدًا.
جدير بالذكر أن صندوق تداول البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة سجل تدفقًا صافياً قدره 216 مليون دولار في 17 يونيو، بينما شهد صندوق تداول الإيثيريوم الفوري تدفقًا قدره 11 مليون دولار. هذا يُظهر أن الأموال المؤسسية لا تزال تتدفق إلى سوق العملات الرقمية، مما يوفر دعمًا لتكوين القاع.
يعتقد خبراء السوق أن هذا الرد "الهادئ" يعكس حذر المستثمرين بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي (FED)، حيث ينتظر الجميع إشارات اقتصادية كبرى أكثر وضوحًا.
انتقد ترامب مرة أخرى رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول علنًا في يوم اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، ووصفه بأنه "أحمق"، وتنبأ بأنه لن يتم خفض معدل الفائدة في ذلك اليوم. لقد انتقد ترامب باول لفترة طويلة، متهمًا سياساته بأنها "أدت إلى خسارة البلاد لمبلغ كبير من المال". ويعتقد أن أوروبا قد خفضت معدل الفائدة 10 مرات، بينما لم تفعل الولايات المتحدة ذلك مرة واحدة، ويتساءل عن الموقف السياسي لبول.
على الرغم من أن هذه التصريحات السياسية أثارت اهتمامًا، إلا أنه يبدو في الوقت الحالي أنها لم تؤثر بشكل كبير ومباشر على سوق العملات الرقمية، حيث يبدو أن السوق أكثر اهتمامًا بالبيانات الاقتصادية نفسها.
أشار الرئيس التنفيذي لشركة ما إلى أنه على الرغم من تصاعد التوترات في منطقة الشرق الأوسط والاضطرابات في البيئة الاقتصادية الكلية، إلا أن أسعار العملات الرقمية لم تتغير تقريبًا خلال الأسبوع الماضي. لا يزال سعر البيتكوين مستقرًا بالقرب من نطاق ضيق حوالي 105,000 دولار، مع تقلبات يومية تقل عن 2.1%، ولم يحدث أيضًا أي بيع جماعي بدافع الذعر.
لقد حذر في الوقت نفسه من عدم تجاهل المخاطر الكلية المتزايدة: "إذا تفاقمت التوترات الجيوسياسية أو بدأت تؤثر على النظام المالي من خلال العقوبات أو انقطاع البنية التحتية أو قيود رأس المال، فلن يكون سوق العملات الرقمية محصناً من ذلك." وقد لاحظ أن حصة بيتكوين في السوق قد اقتربت من 66%، مما يشير إلى أن شهية المستثمرين للمخاطر المتعلقة بالعملات البديلة تتناقص في البيئة الحالية.
توفر بيانات السلسلة أيضًا وجهات نظر مثيرة للاهتمام. وفقًا لبيانات مزود حلول DeFi معين، لا يزال معدل القيمة السوقية إلى القيمة المنفذة (MVRV Ratio) للبيتكوين أقل من ذروته التاريخية في السوق. يُعتبر معدل MVRV مؤشرًا يقيس نسبة القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين إلى القيمة الإجمالية لجميع البيتكوين التي تم نقلها آخر مرة على السلسلة، ويمكن أن يعكس ما إذا كان المستثمرون في الشبكة ككل يحققون أرباحًا أو خسائر.
تشير البيانات إلى أن ذروة معدل MVRV لبيتكوين كانت دائمًا متطابقة مع ذروة أسعار الأصول. ومع ذلك، فإن معدل MVRV الحالي لبيتكوين هو 2.25، وعلى الرغم من أن القيمة السوقية تزيد عن القيمة المُحققة بأكثر من الضعف، إلا أن هذه القيمة تبدو منخفضة بشكل ملحوظ مقارنةً بالقمم الدورية في الماضي. وهذا يعني أن السوق لم يسخن بعد كما كان في السابق، ولا يزال لدى بيتكوين مساحة محتملة للارتفاع.
أشار تقرير بحثي صادر عن شركة إدارة الأصول في 18 يونيو إلى أن "الإمدادات القديمة" من البيتكوين (البيتكوين الذي لم يتم نقله لمدة عشر سنوات على الأقل) تنمو بسرعة أكبر من معدل إصدار البيتكوين اليومي الجديد. منذ أبريل 2024، يدخل في المتوسط 566 بيتكوين يوميًا إلى صف "أكثر من عشر سنوات" غير المستخدمة، وهو ما يتجاوز الكمية الجديدة من 450 بيتكوين التي يضيفها المعدنون يوميًا.
"الإمدادات القديمة" تمثل حالياً أكثر من 17% من جميع البيتكوين المستخرج، بقيمة تقدر بحوالي 360 مليار دولار. على الرغم من أن ساتوشي ناكاموتو يمتلك 33% من هذه الحصة، و هناك احتمال أن تكون بعض البيتكوين مفقودة بشكل دائم، إلا أن المحللين يشيرون إلى أن أي عملة قد يتم إعادة استخدامها.
أشار التقرير أيضًا إلى "معدل HODL" (أي تدفق العرض القديم مطروحًا منه كمية الإصدار الجديدة). أصبح هذا المؤشر إيجابيًا في أبريل 2024، بزيادة متوسطة قدرها 116 بيتكوين يوميًا، مما يؤكد أن حاملي العملات الرئيسيين يقومون بامتصاص البيتكوين المتداول بشكل أسرع من إنتاجه بواسطة عمال المناجم.
تتوقع الشركة أنه بناءً على الاتجاهات الحالية، بحلول عام 2035، ستتجاوز "الإمدادات القديمة" في كمية البيتكوين المتاحة للتداول 30%. على الرغم من أن هذه الندرة لا تضمن مباشرة ارتفاع الأسعار (حيث تحتاج إلى دعم الطلب)، إلا أن الزيادة المستمرة في كمية البيتكوين التي يسيطر عليها المستثمرون على المدى الطويل ستؤدي إلى تقليص عدد البيتكوين المتاحة للتداول، مما يجعل اكتشاف الأسعار يعتمد بشكل متزايد على التدفقات الهامشية.
خلص التقرير إلى أن البيتكوين قد تميزت الآن عن السلع ذات العرض المرن. إن ندرتها، بالإضافة إلى عوامل مثل الاحتفاظ طويل الأجل وفقدان الرموز، من المتوقع أن تعزز الندرة مع مرور الوقت. إذا زادت الطلبات في المستقبل بشكل متزامن، قد يعيد هذا الخصائص تشكيل منطق اكتشاف قيمتها، ليصبح ميزة أساسية تميزها عن الأصول الأخرى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
8
مشاركة
تعليق
0/400
BearMarketSage
· منذ 19 س
هناك بعض التحسن، في انتظار السوق الكبير.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RegenRestorer
· 07-21 17:53
给爷 للقمر嗷
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTArchaeologis
· 07-21 00:21
تحت الماء静水，تتدفق سراً مثل طاقة سيف برونزي قديم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CoffeeNFTrader
· 07-21 00:20
على المدى الطويل صاعد متى يمكننا القيام بشيء كبير
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTRegretful
· 07-21 00:20
ها، مجموعة من الناس تفكر طوال اليوم في الثراء السريع
شاهد النسخة الأصليةرد0
ConfusedWhale
· 07-21 00:19
أنا لا أرى أن السعر سيرتفع، ما زلت في حالة ترقب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainWanderingPoet
· 07-21 00:11
ارتفع个锤锤 都看麻了
شاهد النسخة الأصليةرد0
JustHodlIt
· 07-21 00:00
إذا كنت لا تزال في التسوية ، فسيكون الأمر أكثر نظافة بكثير
الاحتياطي الفيدرالي (FED)维持 معدل الفائدة不变 BTC市场平静表象下的暗涌
الاحتياطي الفيدرالي (FED)维持 معدل الفائدة不变، سوق العملات الرقمية表面平静背后暗流涌动
أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) في 18 يونيو أنه سيبقي معدل الفائدة الأساسي ثابتًا عند 4.25%-4.50%، وهي المرة الرابعة على التوالي التي يتم فيها الحفاظ على استقرار المعدل، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق العامة.
أشارت تصريحات الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى أنه على الرغم من أن عدم اليقين بشأن الآفاق الاقتصادية قد انخفض، إلا أنه لا يزال عند مستوى مرتفع. في الوقت نفسه، خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لعام 2025 إلى 1.4%، لكنه رفع توقعات التضخم إلى 3%. وهذا يدل على أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لا يزال يواجه معضلة بين الانتعاش الاقتصادي والسيطرة على التضخم.
توقعات خفض الفائدة قد تم تعديلها أيضًا: تظهر "خريطة النقاط" للاحتياطي الفيدرالي (FED) أن هناك توقعًا لخفضين (بمجموع 50 نقطة أساس) في عام 2025، وهو ما يتماشى مع التوقعات في مارس. ومع ذلك، تم خفض توقعات خفض الفائدة لعام 2026 من مرتين إلى مرة واحدة (فقط 25 نقطة أساس). من الجدير بالذكر أنه من بين 19 مسؤولًا في الاحتياطي الفيدرالي (FED)، يعتقد 7 منهم أنه لن يكون هناك خفض للفائدة في عام 2025، مما يعكس وجود انقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي (FED) حول مسار السياسة المستقبلية.
على الرغم من أن قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED) لها تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية، إلا أن رد فعل سوق العملات الرقمية كان هادئًا نسبيًا. تظل بيتكوين (BTC) تقريبًا عند 104,000 دولار، بينما تتراوح إيثريوم (ETH) حول 2,520 دولار، كما أن XRP وSolana أيضًا مستقرتان بشكل أساسي.
ومع ذلك، تحت السطح الهادئ، هناك تيارات خفية. وفقًا لبيانات المنصة، انخفض إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية بنسبة 2% ليصل إلى 3.35 تريليون دولار في ذلك اليوم، بينما حدثت تصفية رافعة مالية بلغت 224 مليون دولار، حيث كانت كمية تصفية الإيثيريوم هي الأكبر، تليها البيتكوين. وهذا يدل على أن الصراع بين المشترين والبائعين في السوق لا يزال شديدًا.
! بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يتحرك ، والسوق ليس منزعجا ، لكن البيانات على السلسلة تكشف عن إشارات غير عادية
جدير بالذكر أن صندوق تداول البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة سجل تدفقًا صافياً قدره 216 مليون دولار في 17 يونيو، بينما شهد صندوق تداول الإيثيريوم الفوري تدفقًا قدره 11 مليون دولار. هذا يُظهر أن الأموال المؤسسية لا تزال تتدفق إلى سوق العملات الرقمية، مما يوفر دعمًا لتكوين القاع.
يعتقد خبراء السوق أن هذا الرد "الهادئ" يعكس حذر المستثمرين بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي (FED)، حيث ينتظر الجميع إشارات اقتصادية كبرى أكثر وضوحًا.
انتقد ترامب مرة أخرى رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول علنًا في يوم اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، ووصفه بأنه "أحمق"، وتنبأ بأنه لن يتم خفض معدل الفائدة في ذلك اليوم. لقد انتقد ترامب باول لفترة طويلة، متهمًا سياساته بأنها "أدت إلى خسارة البلاد لمبلغ كبير من المال". ويعتقد أن أوروبا قد خفضت معدل الفائدة 10 مرات، بينما لم تفعل الولايات المتحدة ذلك مرة واحدة، ويتساءل عن الموقف السياسي لبول.
على الرغم من أن هذه التصريحات السياسية أثارت اهتمامًا، إلا أنه يبدو في الوقت الحالي أنها لم تؤثر بشكل كبير ومباشر على سوق العملات الرقمية، حيث يبدو أن السوق أكثر اهتمامًا بالبيانات الاقتصادية نفسها.
أشار الرئيس التنفيذي لشركة ما إلى أنه على الرغم من تصاعد التوترات في منطقة الشرق الأوسط والاضطرابات في البيئة الاقتصادية الكلية، إلا أن أسعار العملات الرقمية لم تتغير تقريبًا خلال الأسبوع الماضي. لا يزال سعر البيتكوين مستقرًا بالقرب من نطاق ضيق حوالي 105,000 دولار، مع تقلبات يومية تقل عن 2.1%، ولم يحدث أيضًا أي بيع جماعي بدافع الذعر.
لقد حذر في الوقت نفسه من عدم تجاهل المخاطر الكلية المتزايدة: "إذا تفاقمت التوترات الجيوسياسية أو بدأت تؤثر على النظام المالي من خلال العقوبات أو انقطاع البنية التحتية أو قيود رأس المال، فلن يكون سوق العملات الرقمية محصناً من ذلك." وقد لاحظ أن حصة بيتكوين في السوق قد اقتربت من 66%، مما يشير إلى أن شهية المستثمرين للمخاطر المتعلقة بالعملات البديلة تتناقص في البيئة الحالية.
توفر بيانات السلسلة أيضًا وجهات نظر مثيرة للاهتمام. وفقًا لبيانات مزود حلول DeFi معين، لا يزال معدل القيمة السوقية إلى القيمة المنفذة (MVRV Ratio) للبيتكوين أقل من ذروته التاريخية في السوق. يُعتبر معدل MVRV مؤشرًا يقيس نسبة القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين إلى القيمة الإجمالية لجميع البيتكوين التي تم نقلها آخر مرة على السلسلة، ويمكن أن يعكس ما إذا كان المستثمرون في الشبكة ككل يحققون أرباحًا أو خسائر.
تشير البيانات إلى أن ذروة معدل MVRV لبيتكوين كانت دائمًا متطابقة مع ذروة أسعار الأصول. ومع ذلك، فإن معدل MVRV الحالي لبيتكوين هو 2.25، وعلى الرغم من أن القيمة السوقية تزيد عن القيمة المُحققة بأكثر من الضعف، إلا أن هذه القيمة تبدو منخفضة بشكل ملحوظ مقارنةً بالقمم الدورية في الماضي. وهذا يعني أن السوق لم يسخن بعد كما كان في السابق، ولا يزال لدى بيتكوين مساحة محتملة للارتفاع.
أشار تقرير بحثي صادر عن شركة إدارة الأصول في 18 يونيو إلى أن "الإمدادات القديمة" من البيتكوين (البيتكوين الذي لم يتم نقله لمدة عشر سنوات على الأقل) تنمو بسرعة أكبر من معدل إصدار البيتكوين اليومي الجديد. منذ أبريل 2024، يدخل في المتوسط 566 بيتكوين يوميًا إلى صف "أكثر من عشر سنوات" غير المستخدمة، وهو ما يتجاوز الكمية الجديدة من 450 بيتكوين التي يضيفها المعدنون يوميًا.
"الإمدادات القديمة" تمثل حالياً أكثر من 17% من جميع البيتكوين المستخرج، بقيمة تقدر بحوالي 360 مليار دولار. على الرغم من أن ساتوشي ناكاموتو يمتلك 33% من هذه الحصة، و هناك احتمال أن تكون بعض البيتكوين مفقودة بشكل دائم، إلا أن المحللين يشيرون إلى أن أي عملة قد يتم إعادة استخدامها.
أشار التقرير أيضًا إلى "معدل HODL" (أي تدفق العرض القديم مطروحًا منه كمية الإصدار الجديدة). أصبح هذا المؤشر إيجابيًا في أبريل 2024، بزيادة متوسطة قدرها 116 بيتكوين يوميًا، مما يؤكد أن حاملي العملات الرئيسيين يقومون بامتصاص البيتكوين المتداول بشكل أسرع من إنتاجه بواسطة عمال المناجم.
تتوقع الشركة أنه بناءً على الاتجاهات الحالية، بحلول عام 2035، ستتجاوز "الإمدادات القديمة" في كمية البيتكوين المتاحة للتداول 30%. على الرغم من أن هذه الندرة لا تضمن مباشرة ارتفاع الأسعار (حيث تحتاج إلى دعم الطلب)، إلا أن الزيادة المستمرة في كمية البيتكوين التي يسيطر عليها المستثمرون على المدى الطويل ستؤدي إلى تقليص عدد البيتكوين المتاحة للتداول، مما يجعل اكتشاف الأسعار يعتمد بشكل متزايد على التدفقات الهامشية.
خلص التقرير إلى أن البيتكوين قد تميزت الآن عن السلع ذات العرض المرن. إن ندرتها، بالإضافة إلى عوامل مثل الاحتفاظ طويل الأجل وفقدان الرموز، من المتوقع أن تعزز الندرة مع مرور الوقت. إذا زادت الطلبات في المستقبل بشكل متزامن، قد يعيد هذا الخصائص تشكيل منطق اكتشاف قيمتها، ليصبح ميزة أساسية تميزها عن الأصول الأخرى.