المحطة التالية للعملة المستقرة: المدفوعات الدولية، ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية ووكيل الذكاء الاصطناعي

1. النقاط الأساسية

تتمتع العملات المستقرة بميزات خاصة في سيناريوهات الدفع، حيث تركز السوق بشكل خاص على تطبيقاتها في مجال الدفع التقليدي، وخاصة في المدفوعات عبر الحدود في التجارة الدولية. هناك خصائص "غير متجانسة" بين العملات المستقرة المختلفة، مما سيجعل المنافسة أكثر حدة. حالياً، تعتبر ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية ووكيل الذكاء الاصطناعي من أهم المسارات لدفع تطبيقات العملات المستقرة، مما سيؤثر بشكل كبير على سيولة الأسواق المالية العالمية.

تتناول هذه المقالة تحليل آفاق دخول العملات المستقرة إلى مجال الدفع، وتستشرف ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية، ودور الوكيل الذكي في دفع عجلة العملات المستقرة، كما تشرح إنشاء نظام الرقابة والامتثال.

2. العملات المستقرة والدفع التقليدي: الذهاب ذهاباً وإياباً

2.1 عملة مستقرة切入传统支付领域：تكلفة ونموذج التسوية من الابتكار

تتميز العملة المستقرة، باعتبارها عملة مشفرة، بخصائص النظير إلى النظير واللامركزية. على عكس الحسابات المالية التقليدية، يتم التحكم في حسابات العملة المستقرة مباشرة من قبل المستخدمين، بينما يتم الحفاظ على البنية التحتية من قبل المعدنين. تجعل هذه النظام الحسابي البسيط تحويل الأموال أكثر سهولة، وتتميز خاصية الدفع والتسوية الفورية. بالمقارنة، تتطلب التحويلات الدولية التقليدية، والمدفوعات الدولية، وتداول الأسهم بعض الوقت لإكمال التسوية النهائية.

علاوة على ذلك، فإن خصائص الحسابات الخفيفة في البلوكشين تجعل من السهل التسجيل في الحسابات طالما كان هناك شبكة وأجهزة طرفية، وهذا مفيد بشكل خاص للمناطق الأقل نمواً. في بعض الدول النامية، يمكن للناس تسجيل حسابات بلوكشين عبر الهواتف المحمولة، واستخدام العملة المستقرة للتحويلات اليومية والمدفوعات بالتجزئة، وحتى مواجهة مشكلة انخفاض قيمة العملة الوطنية.

2.2 عمالقة التقليديين يتبنون عملة مستقرة بنشاط

تستكشف العديد من عمالقة الإنترنت والتجزئة التقليديين إصدار عملاتهم المستقرة الخاصة. تخطط وول مارت وأمازون في الولايات المتحدة لإصدار عملة مستقرة بالدولار لتقليل احتكاك المدفوعات، وتسريع سرعة التسوية، وتقليل التكاليف. ستقوم هونغ كونغ قريبًا بتنفيذ "لوائح العملة المستقرة"، حيث صرحت أنتي إنترناشونال وأنتي ديجيتال بأنها ستقدم طلبًا للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ، ودخلت عملة京东 المستقرة مرحلة اختبار الصندوق الرملي الثانية.

على الرغم من أن عملة الدولار المستقرة PYUSD التي أطلقتها عملاق الدفع باي بال يمكن استخدامها في ملايين المتاجر عبر الإنترنت، إلا أن حجم إمدادها لا يتجاوز حوالي 950 مليون دولار، مما يدل على أن التطور لم يكن كما هو متوقع. وهذا يوضح أن حتى الشركات الكبرى التقليدية تواجه منطق منافسة سوقية خاص في هذا المجال الجديد للعملات المستقرة.

3. ستكون المنافسة في سوق العملات المستقرة شديدة للغاية

3.1 "غير القابلة للتبادل" تحدد عمومية سلسلة المشهد وهي مفتاح المنافسة

تتميز عملات مستقرة من ناشرين مختلفين بخصائص "غير قابلة للتبادل". على سبيل المثال، هناك اختلافات ملحوظة في حجم التداول بين عملات مستقرة بالدولار مثل USDT وUSDC في البورصات. تعتبر USDT، باعتبارها أكبر نوع من العملات المستقرة، مفتاح تنافسيتها في السوق. تُستخدم USDT على نطاق واسع ليس فقط في البورصات المركزية ومنصات DeFi على عدة سلاسل بلوكشين، ولكن أيضًا لديها أكثر من 400 مليون مستخدم في البلدان النامية.

إن إصدار العملة المستقرة في حد ذاته ليس لديه الكثير من العوائق، والسر في تحقيق حجم كبير يكمن في عمومية سلسلة السيناريوهات. القدرة على قبول نوع العملة المستقرة على نطاق واسع في عدة سيناريوهات تطبيقية تشكل خندقها الدفاعي.

3.2 فرص وتحديات توسيع نظام الدفع الجديد للعملة المستقرة

إن دمج العملة المستقرة مع أنظمة الدفع التقليدية يتطلب بناء بنية تحتية وأجهزة خدمية. حاليًا، تُستخدم العملة المستقرة بشكل أساسي في مشهد المدفوعات بالتجزئة والتحويلات، والسوق الأكثر وعدًا في المستقبل هو مدفوعات B2B ونظام مدفوعات التجارة عبر الحدود. تحاول عمالقة الدفع مثل Stripe ربط مدفوعات العملة المستقرة مع أنظمة الدفع البنكية التقليدية، مما يتيح إمكانيات جديدة لنمو العملة المستقرة في مجال المدفوعات.

تواجه عملة مستقرة تحديًا آخر يتمثل في كفاءة الدفع. يمكن أن تصل أنظمة الدفع التقليدية إلى معالجة مئات الآلاف من المعاملات في الثانية، بينما قدرة معالجة المعاملات في شبكة blockchain لا تزال بعيدة عن ذلك. مع زيادة حجم المهام التي تتحملها الشبكة، سيصبح تحسين كفاءة الدفع في شبكة blockchain مشكلة تقنية رئيسية تحتاج إلى突破.

4. سحب السيولة المالية: توكن الأسهم الأمريكية (RWA) و الوكيل

4.1 ترميز الأصول للأسهم الأمريكية: محفزات جديدة تستحق الانتظار في النصف الثاني من العام

تعد عملة الأسهم في السوق الأمريكية اتجاهًا مهمًا في مجال الأصول الحقيقية، ومن المتوقع أن تعزز الطلب على العملات المستقرة. تسعى المؤسسات المالية التقليدية ووكالات العملات المشفرة بنشاط إلى تقديم المشورة للجهات التنظيمية لدفع تنفيذ تداول الأسهم المرمزة. تتطلع بورصات العملات المشفرة للحصول على موافقة تنظيمية، وتخطط لتقديم خدمات تداول الأسهم المرمزة للمستخدمين.

4.2 الدفع بواسطة وكيل الذكاء الاصطناعي هو سوق محتمل آخر

العملات المستقرة مبنية على حسابات خفيفة قائمة على البلوكشين، وهي مثالية لسيطرة وكيل الذكاء الاصطناعي على الحسابات لتحقيق المدفوعات. تدمج تقنية العقود الذكية قرارات الذكاء الاصطناعي مع المدفوعات بشكل مثالي. تُظهر التطبيقات المركزية على النوايا كيف يمكن للذكاء الاصطناعي دمج القرارات مع المدفوعات، مما يوفر للمستخدمين خيارات وتنفيذ مسارات تداول ذكية.

5. تنظيم العملة المستقرة والامتثال: لا يزال يتعين إنشاء نظام دفع متوافق

إن إنشاء نظام مدفوعات للعملة المستقرة هو مشروع منهجي يتضمن جوانب مثل أمان الأصول والرقابة الداخلية والامتثال والتنسيق بين الدول. حاليًا، تعتبر اللوائح المتعلقة بالعملات المستقرة في عملية تدفق المدفوعات في حالة فراغ. تُستخدم العملات المستقرة على نطاق واسع في المدفوعات وقد تؤدي إلى تحويل العملات القانونية إلى خارج الحدود، وهذه قضية لا يمكن تجنبها خلال عملية تطويرها.

توجد العملات المستقرة حالياً في مرحلة التطبيق الأولي، مع التكيف مع اللوائح. ستلعب السياسات التنظيمية دورًا في تنظيم تطوير العملات المستقرة، بينما ستوفر منطقًا أكثر وضوحًا لمؤسسات المالية التقليدية.

6. نصائح الاستثمار

ينصح بمتابعة القطاعات المتعلقة بـ RWA وعملة مستقرة، بما في ذلك الشركات التالية:

سوق الأسهم الأمريكية: سيركل، روبن هود، كوين بيس، مايكروستراتيجي، فوتو هولدنجز وغيرها سوق هونغ كونغ: تشونغ آن أونلاين، لينليان ديجيتال، هينغ يوي هولدينغ أسهم: أسهم Sifang Jingchuang ، Zhongke Jincai ، أسهم Hanbao ، مجموعة Longxin ، إلخ

7. تنبيه المخاطر

• تطوير تقنية blockchain لم يكن كما هو متوقع
• عدم اليقين بشأن السياسات التنظيمية
• لم تحقق نماذج الأعمال في Web3.0 النتائج المتوقعة