إثيريوم تستعيد الصدارة في قائمة الإيرادات مع تسارع الأنشطة المؤسسية داخل السلسلة لـ BTC

تحليل بيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم يستعيد صدارة الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين

ملخص

  • سولانا تستمر في التقدم من حيث حجم التداول والعناوين النشطة، بينما تلاحقها قاعدة؛ بينما استعادت إثيريوم صدارة إيرادات الرسوم بفضل التفاعلات عالية القيمة.

  • تقود Ethereum الطريق في امتصاص الذهب ، وتقوم Polygon بتوسيع سرد DeFi مع Katana ، و Base ، على الرغم من التراجع على المدى القصير ، لا تزال الأساسيات البيئية تتمتع بإمكانات نمو طويلة الأجل.

  • انخفض حجم التداول داخل السلسلة لبيتكوين بشكل حاد، وارتفعت نسبة التداولات ذات القيمة العالية إلى 89%، تحت نمط "سعر مرتفع وحجم منخفض"، تتسارع الأنشطة داخل السلسلة نحو المؤسسية.

  • توزيع التكلفة الأساسية لبيتكوين يكشف دعمًا رئيسيًا، 93,000-100,000 USDT تصبح خط الدفاع داخل السلسلة الأساسي.

  • تجاوز حجم تداول PumpSwap 38 مليار، وعدد المستخدمين أكثر من 9 ملايين، مستمرًا في قيادة السوق الجديدة لـ DEX على سولانا.

  • حجم التداول داخل السلسلة لسي يزداد بشكل متزامن مع القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، مما يؤدي إلى تآزر توسيع النظام البيئي والميزة التكنولوجية، بالإضافة إلى الفوائد الناتجة عن السياسات ورأس المال.

ملخص البيانات داخل السلسلة

نظرة عامة على الأنشطة داخل السلسلة وتدفق الأموال

بالإضافة إلى تحليل تدفقات الأموال بشكل شامل داخل السلسلة، اخترنا المزيد من مؤشرات الأنشطة الرئيسية داخل السلسلة لتقييم الاستخدام الحقيقي والازدحام في بيئات blockchain المختلفة. تشمل هذه المؤشرات حجم المعاملات اليومية، ورسوم الغاز اليومية، وعدد العناوين النشطة يوميًا، وصافي تدفقات الجسور عبر السلاسل، مما يغطي عدة أبعاد مثل سلوك المستخدم، وشدة استخدام الشبكة، وسيولة الأصول. مقارنةً بمراقبة تدفقات الأموال فقط، يمكن لهذه البيانات الأصلية داخل السلسلة أن تعكس بشكل شامل تغييرات الأساسيات في بيئة blockchain العامة، مما يساعد على الحكم على ما إذا كانت تدفقات رأس المال مصحوبة بمتطلبات استخدام فعلية ونمو المستخدمين، وبالتالي التعرف على الشبكات ذات التطور المستدام.

تفسير بيانات السلسلة لعام 2025: إثيريوم يستعيد الصدارة في الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين

داخل السلسلة حجم المعاملات مقارنة: سولانا وBase داخل السلسلة النشاط ملحوظاً

وفقًا للبيانات ذات الصلة، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تظل سولانا في الصدارة بين سلاسل الكتل الرئيسية بحجم معاملات شهري يزيد عن 2.97 مليار، مما يظهر قوة كبيرة في القدرة على معالجة المعاملات داخل السلسلة ومستوى تفاعلي نشط في النظام البيئي. لم تعد تداولات عالية التردد مقتصرة على تطبيقات الميم والروبوتات، بل تتوسع باستمرار لتشمل عملات مستقرة، والأصول الحقيقية، والأدوات المالية في مشاهد أعمق. في الأسبوع الماضي، تسارعت المؤسسات في مجال الأصول الحقيقية وعملات مستقرة: أعلنت شركة فيسيرف، التي تبلغ قيمتها السوقية 90 مليار دولار، أنها ستقوم بنشر عملات مستقرة على سولانا؛ أطلقت Republic Crypto منتج توكنيز الأسهم rSpaceX، مما يوسع المزيد من تطبيقات سولانا في سوق الاستثمارات الخاصة.

بالإضافة إلى سولانا، تستمر Base أيضًا في تحقيق نمو قوي، حيث بلغ إجمالي حجم التداول في يونيو 2.92 مليون صفقة، متفوقة بشكل واضح على Arbitrum (62.7 مليون صفقة) و Polygon PoS (101 مليون صفقة)، مما يجعلها في مقدمة الطبقة الثانية. في الآونة الأخيرة، تواصل Base توسيع تطبيقاتها الواقعية. في يونيو، أعلنت منصة التجارة الإلكترونية Shopify عن دعمها لمدفوعات USDC على سلسلة Base، مما يغطي أكثر من 30 دولة حول العالم، مما يمثل دخولها الرسمي إلى نظام الدفع السائد. في الوقت نفسه، بدأت JPMorgan أيضًا في تنفيذ اختبار نشر رمز الإيداع JPMD على Base، مما يدفع نحو إدخال الأصول المصرفية داخل السلسلة، مما يعزز من قابليتها للاستخدام في RWA والسيناريوهات المالية.

بالمقارنة، فإن سلاسل الكتل التقليدية من الطبقة الأولى مثل إثيريوم وبيتكوين تحافظ على وتيرة تداول مستقرة، حيث بلغ حجم التداول الشهري 41,950,000 معاملة و10,280,000 معاملة على التوالي. على الرغم من أن تكرار المعاملات ليس بمستوى سلاسل الكتل عالية الأداء، إلا أنها لا تزال تحتل مكانة مهمة في تحمل الأصول ذات القيمة العالية والتفاعل الأساسي مع DeFi.

بشكل عام، تُظهر بيانات التداول لشهر يونيو أن سولانا وBase تتمتعان بميزة ملحوظة، حيث تعملان على تعزيز مكانتهما المهيمنة في نظام التفاعل عالي التردد. بالمقارنة، فإن بعض حلول توسيع إيثريوم تواجه تباطؤًا في الزخم، حيث يتحول التمويل واهتمام المستخدمين تدريجيًا نحو سلاسل الأداء العالي الناشئة. إن تطور حجم التداول داخل السلسلة لا يعكس فقط القوة التقنية ونشاط المستخدمين، بل يشير أيضًا إلى اتجاه المنافسة المستقبلية في النظام البيئي. لا يزال من الضروري دمج جودة التفاعل وبيانات المستخدمين الحقيقية للتحقق المستمر من استدامتها وعمقها البيئي.

تفسير البيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم يستعيد الصدارة في الإيرادات، وزيادة توجه المؤسسات نحو بيتكوين

داخل السلسلة دخلت مرة أخرى مرحلة إعادة الترتيب: إثيريوم استعاد الصدارة، وتباطأ نمو Base

وفقًا للبيانات ذات الصلة، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، استعاد إثيريوم المركز الأول في قائمة إيرادات رسوم الشبكة، حيث وصلت إيراداته الشهرية إلى 39.07 مليون دولار، مما يعزز موقعه الرائد في مجال التفاعلات ذات القيمة العالية. بينما سجلت سولانا إيرادات شهرية بلغت 30.54 مليون دولار، وهو ما يقل قليلاً عن إثيريوم، مما يجعلها في المركز الثاني. ومع ذلك، عند مراجعة شهر مايو، تجاوزت سولانا إثيريوم لفترة قصيرة، حيث بلغت رسوم الشبكة الشهرية 53.06 مليون دولار، مما جعلها أعلى شبكة عامة من حيث الإيرادات في ذلك الشهر، مما يظهر قوتها في حركة التداول والانفجار التطبيقي في مراحل معينة.

تحتل بيتكوين المرتبة الثالثة بقيمة 14.75 مليون دولار، على الرغم من أن عدد المعاملات والعناوين النشطة أقل من سولانا، إلا أنها لا تزال تحتفظ بقدرة قوية على توليد الرسوم كشبكة رئيسية كمخزن للقيمة وبدء بيئة BTC L2. بينما انخفض دخل Base هذا الشهر بنسبة شهرية، من 5.87 مليون دولار في مايو إلى 4.87 مليون دولار في يونيو، على الرغم من أنها لا تزال متفوقة بشكل ملحوظ على Arbitrum (1.68 مليون دولار) وPolygon PoS (حوالي 230 ألف دولار)، إلا أن الزخم في النمو قد تباطأ قليلاً، مما يتطلب مراقبة استمرارية تطبيقاتها الواقعية وتدفق الأموال.

من خلال مراقبة الاتجاهات، فإن منحنى رسوم المعاملات لإيثريوم وبيتكوين مستقر نسبيًا، مما يمثل الطلب الرئيسي على التفاعلات ذات القيمة العالية؛ بينما تظهر رسوم معاملاته سولانا تقلبات متزايدة، وترتبط ارتباطًا وثيقًا بنشاط السيناريوهات عالية التردد في نظامها البيئي. كما تعكس الانخفاضات القصيرة الأجل في Base أن نمو المستخدمين وتدفق رأس المال لا يزالان في مرحلة التكامل المبكرة.

بشكل عام، فإن إيرادات رسوم المعاملات ليست فقط تجسيدًا لنشاط الاقتصاد داخل السلسلة، ولكنها تعكس أيضًا تحول الهيكل البيئي ومسارات سلوك المستخدمين. إن الانتعاش القوي لإثيريوم والتصحيح القصير الأجل لـ Base يكشفان عن المتغيرات المرحلية وضغوط المنافسة التي تواجهها سلاسل الكتل الناشئة في تحدي هيمنة إيرادات إثيريوم وبيتكوين.

تفسير بيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم يستعيد المركز الأول في الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين

تحليل العناوين النشطة: سولانا تتصدر، وبايس تتبعها.

وفقًا للبيانات ذات الصلة، حتى 30 يونيو 2025، تواصل سولانا التربع على رأس قائمة سلاسل الكتل العامة بمتوسط 4.8 مليون عنوان نشط يوميًا، متفوقة بشكل كبير على باقي الشبكات من الطبقة الأولى، وتجاوزت بشكل كبير معظم شبكات الطبقة الثانية. تعود النشاطات الكبيرة لمستخدمي سولانا بشكل رئيسي إلى عملات الميم، وروبوتات التداول الآلي، ومدفوعات العملات المستقرة، والتفاعلات المتكررة في مشاهد الأصول الحقيقية الناشئة، حيث توسعت تفاعلاتها داخل السلسلة من التطبيقات المضاربة إلى تطبيقات الأصول الحقيقية ونظام الدفع، مما يوفر ميزة واضحة في الاحتفاظ بالمستخدمين.

تحتل Base المرتبة الثانية بمتوسط 1.71 مليون عنوان نشط يوميًا، مما يظهر قوة نمو قوية. استمر عدد مستخدميها في الارتفاع في يونيو، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من ثلاثة جوانب: توسيع النظام البيئي الأصلي L2؛ إدخال مستخدمي الدفع بعد تطبيق العملة المستقرة (USDC) في مشاهد تجارية حقيقية؛ انتقال الأموال هيكلي والتطبيقات الناتجة عن تجارب المؤسسات المالية التقليدية مثل جي بي مورغان على داخل السلسلة. لا تعكس زيادة مستخدمي Base العدد فقط، بل تعكس أيضًا زيادة في تكرار التفاعل وعدد العقود النشطة داخل السلسلة، مما بدأ يشكل تدريجياً نموذجًا أوليًا للنظام البيئي الشامل من المالية إلى الاجتماعية.

تحتل Polygon PoS وبيتكوين المرتبتين الثالثة والرابعة على التوالي بعدد متوسط يومي من العناوين النشطة يبلغ 570,000 و500,000. تُعتبر الأولى سلسلة جانبية مستقرة لإثيريوم، ولا تزال تحتفظ بقاعدة معينة في مجالات NFT والألعاب ومجتمعات المطورين الصغيرة والمتوسطة؛ بينما يُقيد الثاني بخصائص التحويل المنخفض التردد وتوجهه الرئيسي كوسيلة لحفظ القيمة، مما يجعل نمو العناوين مستقرًا نسبيًا.

إن نشاط المستخدمين على إثيريوم وArbitrum متخلف نسبياً، حيث يبلغ متوسط العناوين اليومية 440,000 و320,000 على التوالي، مما يدل على أن رغبة المستخدمين في التفاعل قد تقلصت بسبب ارتفاع تكاليف الغاز ونقص التطبيقات الناشئة. خاصة في مواضيع مثل Meme وBot وRWA، بدأ المستخدمون في الانتقال تدريجياً إلى سلاسل جديدة ذات تكاليف أقل وتطبيقات أكثر تنوعاً، مما يعكس تحولاً في مشهد المنافسة بين السلاسل.

بشكل عام، تعكس بيانات العناوين النشطة اليومية لشهر يونيو بوضوح أن الاتجاه نحو التمايز بين Layer 1 و Layer 2 يتسارع، حيث تحل سلاسل الكتل الرئيسية ذات التردد العالي وL2 المدفوعة بالتطبيقات الواقعية محل سلاسل الكتل التقليدية القوية لتصبح محور اهتمام النظام البيئي. إن مستوى نشاط المستخدمين ليس فقط شرطًا مسبقًا لنمو المعاملات، ولكنه يمثل أيضًا اتجاه تجمع الأموال والموارد للمطورين في النظام البيئي في المستقبل، مما يستحق متابعة جودة التطورات اللاحقة وأداء ولاء المستخدمين.

تفسير بيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم تستعيد الصدارة في الإيرادات، وتعزز الاتجاه المؤسسي لبيتكوين

تحليل تدفق الأموال في الشبكة العامة: إثيريوم في الصدارة، Base في تصحيح، Polygon تخطط لدخول مجال DeFi.

وفقًا للبيانات ذات الصلة، حتى近 شهر واحد، احتلت إثيريوم الصدارة برأس مال صافٍ قدره 51 مليار دولار، مما يظهر قدرتها القوية على جذب الأموال؛ تليها Polygon PoS، التي سجلت تدفقًا صافياً قدره 263 مليون دولار، مما يعكس اتجاه نمو معتدل مستمر. بالمقابل، شهدت شبكة Layer 2 Base تدفقًا صافياً سالبًا قدره 5 مليارات دولار، لتصبح أكثر سلاسل الكتل البارزة في جولة انسحاب رأس المال هذه. تستمر اتجاهات تدفق الأموال هذه في اتباع الاتجاه الهيكلي الذي شهدته الأسابيع القليلة الماضية: استفادت إثيريوم من ترقية Pectra، وتدفق مستمر لصناديق الاستثمار المتداولة في ETH، وزيادة مستمرة في حيازة المؤسسات، بالإضافة إلى عودة ارتفاع نشاط قطاع DeFi وتخفيف السياسات التنظيمية، مما عزز من مكانتها الأساسية "عالية السيولة + عالية الإجماع".

قد يكون تدفق الأموال إلى بوليغون مرتبطًا بتخطيطها البيئي الأخير. أطلقت بوليغون لابز بالتعاون مع صانع السوق المشفر GSR شبكة Layer2 المسماة كاتانا، والتي تركز على حل مشكلات تجزئة الأصول وعدم استدامة العوائد. تعتمد كاتانا على آلية تصفية مركزية، ومن خلال VaultBridge يتم إعادة الأموال إلى الشبكة الرئيسية بعد الإقراض، مما يشكل حلقة مغلقة فعالة، ويجذب المؤسسات والمستخدمين ذوي الثروات العالية. هذه الخطوة لا تعزز فقط موقع بوليغون في مجال DeFi، بل تجلب أيضًا سردًا أكثر تميزًا لLayer2. قد تعكس تدفقات الأموال الصافية البالغة 2.63 مليار دولار التي سجلتها بوليغون مؤخرًا توقعات السوق الإيجابية لنموذج كاتانا وإمكاناته المستقبلية.

على الرغم من أن Base قد سجلت مؤخراً تدفقات صافية كبيرة من الأموال، إلا أن هذا يُحتمل أن يكون ناتجاً عن تصحيح مرحلي أكثر من كونه ضعفاً في النظام البيئي. في الواقع، في منتصف يونيو، شهدت Base تدفقات قوية من الأموال، مستفيدة من التكامل العميق مع منصة تداول معينة، والتعاون مع Shopify لتوسيع مشاهد دفع USDC، بالإضافة إلى اختبار JPMorgan لرموز الإيداع على السلسلة، مما أدى إلى ارتفاع سريع في حرارة النظام البيئي. حالياً، بلغ إجمالي القيمة المقفلة في Base 3.4 مليار دولار، وقيمة العملات المستقرة 4.1 مليار دولار، وتظهر البروتوكولات الأساسية مثل Aerodrome وSpark وStarGate وMoonwell أداءً قويًا. قد تتأثر تدفقات الأموال على المدى القصير بتقلبات السوق والعمليات الربحية، لكن على المدى المتوسط والطويل، لا يزال لدى Base إمكانيات للتوسع المستمر وتدفق الأموال مرة أخرى.

تظهر تدفقات الأموال في هذه الجولة تفريقًا هيكليًا بين سلاسل الكتل الرئيسية، حيث تواصل إيثريوم تعزيز مركزها الأساسي بفضل التحديثات التقنية والدعم المؤسسي، بينما تقوم Polygon بتعزيز سلطتها في مجال DeFi بفضل Katana، ورغم حدوث تدفق صافي سلبي قصير الأجل في Base، إلا أن الأساسيات البيئية لا تزال قوية بفضل عدة تطبيقات واقعية وتعاونات مؤسسية، مما يمنحها إمكانات لاستعادة الأموال والتوسع مرة أخرى في المستقبل. بشكل عام، تُركّز الأموال حول "قوة التقنية + تطبيقات الواقع + تكامل رأس المال" لتدور وتعيد توزيعها في جولة جديدة.

في حين أن الأموال تتنقل عبر سلاسل متعددة، فإن بيتكوين كأصل أساسي في السوق، تُصدر مؤشرات هيكلية داخل السلسلة عدة إشارات رئيسية. ستتركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات تمثيلية - عدد المعاملات وقيمة المعاملات، هيكل التحويلات المعدلة للكيانات، وكذلك توزيع تكلفة الأساس (CBD) - لتقييم ما إذا كانت هناك دعم هيكلي وراء الحالة الحالية للسوق، ومراقبة ما إذا كانت سلوكيات المؤسسات تقود الاتجاهات تستمر في التعمق.

تفسير بيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم يستعيد صدارة الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين

تحليل المؤشرات الرئيسية لبيتكوين

مع استمرار سعر البيتكوين في الاستقرار عند مستويات مرتفعة تاريخياً، تظهر البيانات داخل السلسلة عدة تغييرات هيكلية، تعكس التعديلات العميقة في هيكل المشاركة في السوق وسلوك الأموال. لفهم سياق السوق الحالي واتجاهات المخاطر المحتملة بشكل أكثر شمولاً، ستتطرق هذه المقالة إلى ثلاثة مؤشرات رئيسية داخل السلسلة للتحليل: عدد معاملات داخل السلسلة ومتوسط قيمة المعاملات.

ETH-3.66%
BTC-0.73%
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • 6
  • مشاركة
تعليق
0/400
ExpectationFarmervip
· 07-21 22:24
الأساس يجب أن ينظر إليه على المدى الطويل يا صديقي
شاهد النسخة الأصليةرد0
LeverageAddictvip
· 07-21 14:41
السوق الصاعدة لا زالت في الطريق، احتفظ ببعض عملة وانتظر بهدوء!
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainSnipervip
· 07-21 14:40
الـ btc كلها تحت سيطرة المؤسسات.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropBlackHolevip
· 07-21 14:39
لماذا لا تزال سول متقدمة بينما أصبحت بيتكوين بهذا الشكل؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseMigrantvip
· 07-21 14:37
呼~机构怕是要把حمقى全خداع الناس لتحقيق الربح完了
شاهد النسخة الأصليةرد0
DAOdreamervip
· 07-21 14:15
احترافي都在囤sol了 不慌
شاهد النسخة الأصليةرد0
  • تثبيت