منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - أزمة تتشكل ترتيب جديد
بدأت المالية تتجه نحو عصر الفوضى
منذ عودة ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من المبادرات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار تقلب الأسواق العالمية. من بين هذه المبادرات، كانت واحدة من أكثرها تأثيرًا هي تصعيد سياسة الرسوم الجمركية: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة رسومًا بنسبة 10% "كأساس" على جميع السلع المستوردة، وستفرض رسومًا "مكافئة" أعلى على 60 دولة، بما في ذلك الصين وفيتنام (حيث ارتفعت الرسوم المفروضة على الصين إلى 125% في بعض الأوقات). على المدى القصير، أدت ضغوط الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب إلى تقلبات كبيرة في الأسواق العالمية: تعرضت السندات الأمريكية لموجة بيع، وارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، وهو أكبر ارتفاع أسبوعي منذ 20 عامًا؛ ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل حاد، واقتربت من الانهيار؛ واستمر انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي، مسجلاً أكبر انخفاض يومي له منذ عدة سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض الرسوم الجديدة على بعض الدول الحليفة لتخفيف الضغط، إلا أن المستثمرين لا يزالون يشعرون بالقلق من عدم اليقين في المستقبل، وكأن النظام المالي العالمي دخل في "عصر الفوضى".
النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي أنشئ بعد الحرب العالمية الثانية والذي تركز على الولايات المتحدة يواجه الآن خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، بينما تتآكل مصداقية الدولار بسبب الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى فترة طويلة. نسبة الدولار في الاحتياطيات العالمية من العملات الأجنبية تتراجع. خاصة بعد انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، شهدت البلاد نموًا سريعًا في العديد من المجالات التكنولوجية، مما يجعلها تقترب من الولايات المتحدة أو حتى تتجاوزها، مما أثار قلق النخبة الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G ومحطات الاتصالات وغيرها من التقنيات الحيوية هي إشارات تجعل الولايات المتحدة يقظة: الفجوة التكنولوجية التي كانت مرتفعة في السابق قد تم تقليصها بسرعة، والميزة التقليدية للولايات المتحدة في مجال التصنيع مهددة. كما أن الجيل الشاب في الولايات المتحدة يميل بشكل متزايد إلى الانخراط في مجالات المالية والفنون، ولم يعد يرغب في العمل في التصنيع. تعني هذه التغييرات أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في الهيمنة أصبح في حالة اهتزاز.
في هذا السياق، بدأ صناع القرار الأمريكيون في التفكير في بناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتهم العالمية. لم يكن الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب مجرد الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، بل حاولوا "بدء صفحة جديدة" - من خلال وضع نظام قواعد جديد لإعادة تأكيد المركزية الأمريكية. يتضمن هذا الأمر جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من مكاسب العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قيمة جديدة لتوفير دعم جديد للدولار المتقلب والاتجار العالمي. في هذا الإطار، تحتاج الثقة التقليدية في الدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة تتجه نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أن الحكومة الأمريكية شهدت تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة منذ تولي ترامب السلطة. بعد فترة وجيزة من توليه المنصب، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، وهو ما يتناقض مع موقفه النقدي السابق تجاه البيتكوين. كما بدأت بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات في السنوات الأخيرة في احتضان البيتكوين، معتبرةً إياها "ذهبًا رقميًا" للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد مسبقًا لنظام مالي جديد محتمل، حيث تدمج البيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.
البيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" للدولار الجديد
عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة هيكلة، تسعى الولايات المتحدة إلى إنشاء أساس ائتماني جديد للدولار من خلال "تثبيت الأصول المزدوجة": بما في ذلك احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم الاحتفاظ بالذهب على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في مختلف البلدان كوسيلة لتخزين القيمة، حيث تعتبر احتياطيات الذهب في خزينة الولايات المتحدة ورقة رابحة مهمة لهيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين وضعًا استراتيجيًا مشابهًا - يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في العصر الجديد. بحلول نهاية عام 2024، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين إلى حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي عُشر قيمة الذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من منظور الإمكانيات طويلة الأجل، إذا تمكنت القيمة السوقية للبيتكوين يومًا ما من التساوي مع الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأكثر من عدة أضعاف. وبسبب التفاؤل تجاه هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين في اللامركزية، والإصدار المحدود (21 مليون وحدة)، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في التفكير بجدية في إدراجه في نظام الاحتياطي الوطني.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات المهمة في مجال التشفير: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة للتشفير بدعوة من عمالقة الصناعة وأعضاء الكونغرس والمسؤولين. أعرب ترامب في الاجتماع عن دعمه لتطور صناعة التشفير، متعهدًا بدفع الكونغرس للمضي قدمًا في تشريع إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية، لتوفير بيئة قانونية واضحة. وما هو أكثر لفتًا للانتباه، أن ترامب صرح في القمة: "إن إنشاء احتياطي البيتكوين يعني إنشاء خزينة افتراضية" - مما يعني أن الولايات المتحدة تعتزم اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب الاحتياطي في العصر الرقمي. هذه التصريحات تشير إلى دخول البيتكوين رسميًا إلى مستوى الاستراتيجية الوطنية الأمريكية، حيث تم منحها مكانة مماثلة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى رغبة الولايات المتحدة في اعتبار البيتكوين مع الذهب كأصول مرجعية جديدة للنظام المالي. عمليًا، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيات كبيرة من البيتكوين (تأتي بشكل أساسي من مصادرة إنفاذ القانون)، وتخطط لزيادة حيازتها. تشير الشائعات في السوق إلى هدف تجميع السيطرة على حوالي مليون بيتكوين (تمثل 5% من إجمالي العرض)، وهذا الرقم قريب من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي من إجمالي الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاهات بدأت تظهر: بعض حكومات الولايات الأمريكية اتخذت خطوات في هذا الاتجاه، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ بينما على المستوى الفيدرالي، تم تمرير أوامر تنفيذية ومقترحات تشريعية "لتصحيح" وضع البيتكوين. إذا تمكن الدولار في المستقبل من الارتباط جزئيًا بالذهب الفعلي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مدعومًا بتقنية blockchain لإنشاء نظام تسوية دولية جديد، فإن الولايات المتحدة قد تتمكن من الاستفادة من هذه الديناميات في المنافسة المالية العالمية، مما يضمن استمرار قوة نظام الدولار.
بالطبع، إدخال البيتكوين يساعد الولايات المتحدة على حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، الدين العام الضخم الذي تتحمله الحكومة الأمريكية أصبح يثقل كاهلها بشكل متزايد، مما يثير أزمة ائتمان. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطي كافٍ من البيتكوين، ورفعت سعره في المستقبل، فقد تتمكن من ملء فجوة الدين عن طريق بيع جزء من احتياطياتها، وبالتالي تخفيف مخاطر الديون بشكل ذكي. إن فكرة "تخفيف الدين بواسطة الأصول المشفرة" أصبحت تصوراً جديداً للاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة أيضاً على تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترحت إحدى القوانين الأخيرة إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار تحت الإشراف، مما يدل على رغبة الولايات المتحدة في السيطرة على إصدار قواعد الدولار المشفر (عملة الدولار المستقرة)، وتعزيز الهيمنة العالمية للدولار في عالم التشفير. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، الثلاثة تشكل معاً ملامح نظام الدولار الجديد - حيث تحافظ على الوضع القانوني للدولار، وتدعمها الأصول المادية والرقمية، مما يزيد من قدرة التحمل ضد المخاطر.
تراجع بيئة السوق و"ما الذي يناسب النصف الثاني"
على مدى العام ونصف العام الماضيين، شهدت السوق العالمية للعملات المشفرة تحولا شديدا من الحماس إلى الهدوء. وقد انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية البالغة حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (المصدر: CoinMarketCap، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميق وإزالة. إن الاضطرابات الاقتصادية الكلية (مثل ارتفاع التضخم وزيادة أسعار الفائدة) جنبا إلى جنب مع تضييق التنظيمات، جعلت العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم حقيقي للقيمة تختفي في هذه الجولة من التعديلات. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بالقيمة الطويلة الأجل للبلوكشين، فإن هذه اللحظة هي أفضل فرصة لبناء القاعدة وتوليد الطاقة، وتهيئة الفرص الجديدة - فإن زوال فقاعة الدورة السابقة هو فرصة جيدة للتركيز على تحسين المنتج، والاحتفاظ بالقوة حتى تظهر.
في مثل هذه البيئة "للشوط الثاني"، يجب على رواد الأعمال التفكير: ما الذي يناسب الشوط الثاني؟ أصبح من الصعب الاستمرار في استراتيجيات الحركة البسيطة، وبدلاً من ذلك، هناك منطق ريادي يركز على القيمة الأساسية. في ظل بيئة السوق الحالية، تحتوي الاتجاهات التالية على فرص جديدة:
بيئة البيتكوين (BTC): الابتكارات المالية حول شبكة البيتكوين ("BTC Fi")، ترقية البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الحقيقية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.
أخرى بيئات السلاسل العامة: الابتكار الذي يعود إلى جوهر الكفاءة والربحية على السلاسل العامة، مع التخلص من "تدفق الحركة" البسيط، وبناء تطبيقات مالية لامركزية (DeFi) مستدامة موجهة نحو المنتج.
الأصول الحقيقية (RWA) والتمويل المدفوع (PayFi): دمج التكنولوجيا السلسلية مع الأصول الحقيقية، ومشاهد الدفع، لتطوير نموذج جديد مدعوم بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم ذات المفهوم التشفيري: التركيز على موجة "أسهم مفهوم blockchain" التي تبرز في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد الذي تسلكه شركات Web3 الناشئة نحو الإدراج في البورصة.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل حول الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الانتباه خلال فترة التصحيح الكلي.
فرص ريادة الأعمال حول BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA و PayFi
على الرغم من أن البيتكوين يُعتبر "ذهبًا رقميًا" منذ فترة طويلة، إلا أن وظائف الشبكة الرئيسية له بسيطة نسبيًا، لكن مجموعة من التقدم التكنولوجي والتطبيقي الأخير تضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (تمويل البيتكوين): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن للقيمة الثابتة، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات التي ظهرت مؤخرًا مثل BRC-20 وRunes قد أثارت حماس إصدار الأصول الرمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين; بينما بروتوكول Taproot Assets (بروتوكول TA) الذي أطلقته Lightning Labs جعل من الممكن إصدار الأصول المالية مثل العملات المستقرة والسندات في النظام البيئي للبيتكوين. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين لديها القدرة على تحمل المزيد من وظائف تخزين القيمة في الدورة القادمة، مما يرقى بها من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول المتنوعة. المشاريع التمثيلية تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة البيتكوين على التمويل وإصدار الأصول.
BTC Infra (بنية تحتية البيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لتعويض النقص في الوظائف الأصلية لـ BTC، تحاول الصناعة بناء طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثيريوم على البيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية أو Layer2 متوافقة مع EVM (مثل BTC L2 الذي يمتلك قدرات عقود إيثيريوم الذكية)، لتوسيع مساحة تطوير DApp على شبكة BTC. المسار الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB، شبكة Lightning وغيرها من التقنيات الثنائية الأصلية للبيتكوين، التي تركز بشكل أكبر على تعزيز الخصوصية، وقابلية التوسع، وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية لـ BTC. تركز المشاريع التمثيلية على بناء Layer2 للبيتكوين، وأدوات الوساطة، وما إلى ذلك، لتعزيز بيئة تطوير البيتكوين وقدرته على التوسع.
العملة الرقمية المدعومة من البيتكوين RWA وPayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجالات الأصول الحقيقية والمدفوعات. RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين بدأت في الظهور تدريجياً، مثل توكين الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية والأصول المادية، حيث يوفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية عالمية قابلة للتحقق، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة للغاية. في الوقت نفسه، تعتمد نماذج "PayFi" التي ظهرت بفضل بنية الدفع مثل شبكة Lightning، لإعادة البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، من خلال دمج الوكلاء الذكيين (AI Agent) مع المدفوعات الصغيرة البيتكوين، مما يجعل المدفوعات الفورية الصغيرة ممكنة بين الآلات والآلات، والأشخاص والآلات، مما يوفر حلول دفع فعالة لمشاهد مثل خدمات SaaS وتبادل البيانات. تركز المشاريع التمثيلية على تعزيز دور البيتكوين في RWA.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
5
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidityWitch
· منذ 10 س
الجميع مشارك一波屯عملة吃饭了
شاهد النسخة الأصليةرد0
UncommonNPC
· منذ 10 س
مستقبل من يملك المال، من يقرر!
شاهد النسخة الأصليةرد0
CoffeeNFTs
· منذ 10 س
تشون تشون عادت لتسبب المشاكل مرة أخرى... لا عجب أنه ملك المسرح
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartContractRebel
· منذ 11 س
ترامب جاء ليحدث الفوضى مرة أخرى، btc ستنطلق للقمر مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVSandwichMaker
· منذ 11 س
بدأت الحرب التجارية الكبرى مرة أخرى، والمستوى المتوقع للارتفاع في BTC.
ثلاث فرص للـ BTC في النظام العالمي الجديد: الابتكار المالي، البنية التحتية والاقتصاد الحقيقي
منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - أزمة تتشكل ترتيب جديد
بدأت المالية تتجه نحو عصر الفوضى
منذ عودة ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من المبادرات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار تقلب الأسواق العالمية. من بين هذه المبادرات، كانت واحدة من أكثرها تأثيرًا هي تصعيد سياسة الرسوم الجمركية: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة رسومًا بنسبة 10% "كأساس" على جميع السلع المستوردة، وستفرض رسومًا "مكافئة" أعلى على 60 دولة، بما في ذلك الصين وفيتنام (حيث ارتفعت الرسوم المفروضة على الصين إلى 125% في بعض الأوقات). على المدى القصير، أدت ضغوط الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب إلى تقلبات كبيرة في الأسواق العالمية: تعرضت السندات الأمريكية لموجة بيع، وارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، وهو أكبر ارتفاع أسبوعي منذ 20 عامًا؛ ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل حاد، واقتربت من الانهيار؛ واستمر انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي، مسجلاً أكبر انخفاض يومي له منذ عدة سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض الرسوم الجديدة على بعض الدول الحليفة لتخفيف الضغط، إلا أن المستثمرين لا يزالون يشعرون بالقلق من عدم اليقين في المستقبل، وكأن النظام المالي العالمي دخل في "عصر الفوضى".
النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي أنشئ بعد الحرب العالمية الثانية والذي تركز على الولايات المتحدة يواجه الآن خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، بينما تتآكل مصداقية الدولار بسبب الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى فترة طويلة. نسبة الدولار في الاحتياطيات العالمية من العملات الأجنبية تتراجع. خاصة بعد انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، شهدت البلاد نموًا سريعًا في العديد من المجالات التكنولوجية، مما يجعلها تقترب من الولايات المتحدة أو حتى تتجاوزها، مما أثار قلق النخبة الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G ومحطات الاتصالات وغيرها من التقنيات الحيوية هي إشارات تجعل الولايات المتحدة يقظة: الفجوة التكنولوجية التي كانت مرتفعة في السابق قد تم تقليصها بسرعة، والميزة التقليدية للولايات المتحدة في مجال التصنيع مهددة. كما أن الجيل الشاب في الولايات المتحدة يميل بشكل متزايد إلى الانخراط في مجالات المالية والفنون، ولم يعد يرغب في العمل في التصنيع. تعني هذه التغييرات أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في الهيمنة أصبح في حالة اهتزاز.
في هذا السياق، بدأ صناع القرار الأمريكيون في التفكير في بناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتهم العالمية. لم يكن الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب مجرد الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، بل حاولوا "بدء صفحة جديدة" - من خلال وضع نظام قواعد جديد لإعادة تأكيد المركزية الأمريكية. يتضمن هذا الأمر جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من مكاسب العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قيمة جديدة لتوفير دعم جديد للدولار المتقلب والاتجار العالمي. في هذا الإطار، تحتاج الثقة التقليدية في الدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة تتجه نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أن الحكومة الأمريكية شهدت تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة منذ تولي ترامب السلطة. بعد فترة وجيزة من توليه المنصب، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، وهو ما يتناقض مع موقفه النقدي السابق تجاه البيتكوين. كما بدأت بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات في السنوات الأخيرة في احتضان البيتكوين، معتبرةً إياها "ذهبًا رقميًا" للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد مسبقًا لنظام مالي جديد محتمل، حيث تدمج البيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.
البيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" للدولار الجديد
عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة هيكلة، تسعى الولايات المتحدة إلى إنشاء أساس ائتماني جديد للدولار من خلال "تثبيت الأصول المزدوجة": بما في ذلك احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم الاحتفاظ بالذهب على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في مختلف البلدان كوسيلة لتخزين القيمة، حيث تعتبر احتياطيات الذهب في خزينة الولايات المتحدة ورقة رابحة مهمة لهيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين وضعًا استراتيجيًا مشابهًا - يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في العصر الجديد. بحلول نهاية عام 2024، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين إلى حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي عُشر قيمة الذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من منظور الإمكانيات طويلة الأجل، إذا تمكنت القيمة السوقية للبيتكوين يومًا ما من التساوي مع الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأكثر من عدة أضعاف. وبسبب التفاؤل تجاه هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين في اللامركزية، والإصدار المحدود (21 مليون وحدة)، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في التفكير بجدية في إدراجه في نظام الاحتياطي الوطني.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات المهمة في مجال التشفير: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة للتشفير بدعوة من عمالقة الصناعة وأعضاء الكونغرس والمسؤولين. أعرب ترامب في الاجتماع عن دعمه لتطور صناعة التشفير، متعهدًا بدفع الكونغرس للمضي قدمًا في تشريع إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية، لتوفير بيئة قانونية واضحة. وما هو أكثر لفتًا للانتباه، أن ترامب صرح في القمة: "إن إنشاء احتياطي البيتكوين يعني إنشاء خزينة افتراضية" - مما يعني أن الولايات المتحدة تعتزم اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب الاحتياطي في العصر الرقمي. هذه التصريحات تشير إلى دخول البيتكوين رسميًا إلى مستوى الاستراتيجية الوطنية الأمريكية، حيث تم منحها مكانة مماثلة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى رغبة الولايات المتحدة في اعتبار البيتكوين مع الذهب كأصول مرجعية جديدة للنظام المالي. عمليًا، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيات كبيرة من البيتكوين (تأتي بشكل أساسي من مصادرة إنفاذ القانون)، وتخطط لزيادة حيازتها. تشير الشائعات في السوق إلى هدف تجميع السيطرة على حوالي مليون بيتكوين (تمثل 5% من إجمالي العرض)، وهذا الرقم قريب من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي من إجمالي الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاهات بدأت تظهر: بعض حكومات الولايات الأمريكية اتخذت خطوات في هذا الاتجاه، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ بينما على المستوى الفيدرالي، تم تمرير أوامر تنفيذية ومقترحات تشريعية "لتصحيح" وضع البيتكوين. إذا تمكن الدولار في المستقبل من الارتباط جزئيًا بالذهب الفعلي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مدعومًا بتقنية blockchain لإنشاء نظام تسوية دولية جديد، فإن الولايات المتحدة قد تتمكن من الاستفادة من هذه الديناميات في المنافسة المالية العالمية، مما يضمن استمرار قوة نظام الدولار.
بالطبع، إدخال البيتكوين يساعد الولايات المتحدة على حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، الدين العام الضخم الذي تتحمله الحكومة الأمريكية أصبح يثقل كاهلها بشكل متزايد، مما يثير أزمة ائتمان. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطي كافٍ من البيتكوين، ورفعت سعره في المستقبل، فقد تتمكن من ملء فجوة الدين عن طريق بيع جزء من احتياطياتها، وبالتالي تخفيف مخاطر الديون بشكل ذكي. إن فكرة "تخفيف الدين بواسطة الأصول المشفرة" أصبحت تصوراً جديداً للاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة أيضاً على تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترحت إحدى القوانين الأخيرة إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار تحت الإشراف، مما يدل على رغبة الولايات المتحدة في السيطرة على إصدار قواعد الدولار المشفر (عملة الدولار المستقرة)، وتعزيز الهيمنة العالمية للدولار في عالم التشفير. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، الثلاثة تشكل معاً ملامح نظام الدولار الجديد - حيث تحافظ على الوضع القانوني للدولار، وتدعمها الأصول المادية والرقمية، مما يزيد من قدرة التحمل ضد المخاطر.
تراجع بيئة السوق و"ما الذي يناسب النصف الثاني"
على مدى العام ونصف العام الماضيين، شهدت السوق العالمية للعملات المشفرة تحولا شديدا من الحماس إلى الهدوء. وقد انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية البالغة حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (المصدر: CoinMarketCap، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميق وإزالة. إن الاضطرابات الاقتصادية الكلية (مثل ارتفاع التضخم وزيادة أسعار الفائدة) جنبا إلى جنب مع تضييق التنظيمات، جعلت العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم حقيقي للقيمة تختفي في هذه الجولة من التعديلات. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بالقيمة الطويلة الأجل للبلوكشين، فإن هذه اللحظة هي أفضل فرصة لبناء القاعدة وتوليد الطاقة، وتهيئة الفرص الجديدة - فإن زوال فقاعة الدورة السابقة هو فرصة جيدة للتركيز على تحسين المنتج، والاحتفاظ بالقوة حتى تظهر.
في مثل هذه البيئة "للشوط الثاني"، يجب على رواد الأعمال التفكير: ما الذي يناسب الشوط الثاني؟ أصبح من الصعب الاستمرار في استراتيجيات الحركة البسيطة، وبدلاً من ذلك، هناك منطق ريادي يركز على القيمة الأساسية. في ظل بيئة السوق الحالية، تحتوي الاتجاهات التالية على فرص جديدة:
بيئة البيتكوين (BTC): الابتكارات المالية حول شبكة البيتكوين ("BTC Fi")، ترقية البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الحقيقية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.
أخرى بيئات السلاسل العامة: الابتكار الذي يعود إلى جوهر الكفاءة والربحية على السلاسل العامة، مع التخلص من "تدفق الحركة" البسيط، وبناء تطبيقات مالية لامركزية (DeFi) مستدامة موجهة نحو المنتج.
الأصول الحقيقية (RWA) والتمويل المدفوع (PayFi): دمج التكنولوجيا السلسلية مع الأصول الحقيقية، ومشاهد الدفع، لتطوير نموذج جديد مدعوم بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم ذات المفهوم التشفيري: التركيز على موجة "أسهم مفهوم blockchain" التي تبرز في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد الذي تسلكه شركات Web3 الناشئة نحو الإدراج في البورصة.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل حول الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الانتباه خلال فترة التصحيح الكلي.
فرص ريادة الأعمال حول BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA و PayFi
على الرغم من أن البيتكوين يُعتبر "ذهبًا رقميًا" منذ فترة طويلة، إلا أن وظائف الشبكة الرئيسية له بسيطة نسبيًا، لكن مجموعة من التقدم التكنولوجي والتطبيقي الأخير تضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (تمويل البيتكوين): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن للقيمة الثابتة، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات التي ظهرت مؤخرًا مثل BRC-20 وRunes قد أثارت حماس إصدار الأصول الرمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين; بينما بروتوكول Taproot Assets (بروتوكول TA) الذي أطلقته Lightning Labs جعل من الممكن إصدار الأصول المالية مثل العملات المستقرة والسندات في النظام البيئي للبيتكوين. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين لديها القدرة على تحمل المزيد من وظائف تخزين القيمة في الدورة القادمة، مما يرقى بها من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول المتنوعة. المشاريع التمثيلية تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة البيتكوين على التمويل وإصدار الأصول.
BTC Infra (بنية تحتية البيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لتعويض النقص في الوظائف الأصلية لـ BTC، تحاول الصناعة بناء طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثيريوم على البيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية أو Layer2 متوافقة مع EVM (مثل BTC L2 الذي يمتلك قدرات عقود إيثيريوم الذكية)، لتوسيع مساحة تطوير DApp على شبكة BTC. المسار الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB، شبكة Lightning وغيرها من التقنيات الثنائية الأصلية للبيتكوين، التي تركز بشكل أكبر على تعزيز الخصوصية، وقابلية التوسع، وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية لـ BTC. تركز المشاريع التمثيلية على بناء Layer2 للبيتكوين، وأدوات الوساطة، وما إلى ذلك، لتعزيز بيئة تطوير البيتكوين وقدرته على التوسع.
العملة الرقمية المدعومة من البيتكوين RWA وPayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجالات الأصول الحقيقية والمدفوعات. RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين بدأت في الظهور تدريجياً، مثل توكين الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية والأصول المادية، حيث يوفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية عالمية قابلة للتحقق، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة للغاية. في الوقت نفسه، تعتمد نماذج "PayFi" التي ظهرت بفضل بنية الدفع مثل شبكة Lightning، لإعادة البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، من خلال دمج الوكلاء الذكيين (AI Agent) مع المدفوعات الصغيرة البيتكوين، مما يجعل المدفوعات الفورية الصغيرة ممكنة بين الآلات والآلات، والأشخاص والآلات، مما يوفر حلول دفع فعالة لمشاهد مثل خدمات SaaS وتبادل البيانات. تركز المشاريع التمثيلية على تعزيز دور البيتكوين في RWA.