BTCFi: بدء طريق الابتكار للقيمة السوقية للبيتكوين التي تبلغ تريليون

ملخص

• خلفية ظهور BTCFi تشمل: تراجع سرد الإيثريوم وسلاسل الكتل العامة الأخرى، وارتفاع مستوى بناء البنية التحتية، وافتقار الصناعة بشكل عام للسرد الجديد; مقارنة بسلاسل الكتل العامة الأخرى، لم تشكل BTC بعد احتكاراً للموارد بشكل كامل.

• تشمل الخطط الرئيسية لتوسيع BTC قنوات الحالة، وسلاسل الجانبية وRollup، وUTXO+ التحقق من العميل، والكتل الكبيرة، ولكن يجب على كل خطة مواجهة التحديات التقنية المتعلقة بالتحقق من "الأصالة".

• تشمل الشروط الأساسية لتطوير BTCFi: التشغيل البيني عبر السلاسل، حلول التوسع من الطبقة الثانية، ميزات العقود الذكية، أدوات تطوير متكاملة وبنية تحتية.

• التحديات الرئيسية التي تواجه BTCFi: قيود بروتوكول بيتكوين، مشكلات السيولة، أمان الجسور المتقاطعة، صعوبة التقاط أسعار الأوراق المالية، كيفية الخروج بمسار تطوير فريد، وغيرها.

نظرة عامة على BTCFi

تعريف BTCFi

تهدف BTCFi إلى بناء نظام مالي لامركزي في سوق بيتكوين الذي تبلغ قيمته تريليون دولار، مما يتيح لحاملي BTC استخدام مجموعة من أدوات المشتقات المالية مثل الرهن، والإقراض، وصنع السوق للحصول على العوائد، وإدخال DeFi في النظام البيئي الأصلي لبيتكوين، مما يُفعّل المزيد من قيمة الخصائص المالية.

خلفية التنمية

في عام 2023، ازدهر نظام بيتكوين البيئي، حيث أثارت رموز مثل BRC20 تأثيرًا ثريًا ملحوظًا. بالإضافة إلى النقوش، فإن سبب آخر لصعود نظام بيتكوين البيئي هو تراجع سرد السلاسل العامة مثل إيثيريوم، حيث أصبحت البنية التحتية مشبعة، ويفتقر القطاع بشكل عام إلى سرد جديد. التحدي الرئيسي الذي يواجه نظام بيتكوين البيئي هو كيفية توسيع الكتلة دون إفساد الإجماع الأصلي أو الانقسام الصلب.

حتى 1 أكتوبر، تمويل نظام بيتكوين البيئي بشكل متكرر، حيث تم جمع 14 مرة بمجموع يزيد عن 7110 مليون دولار. حاليًا، BTCFi مليء بالفرص للمستخدمين والمستثمرين، بالمقارنة مع سلاسل الكتل العامة الأخرى، لم يتم تشكيل احتكار شامل للموارد بعد. كما ظهرت أنواع متعددة من الأصول البروتوكولية مثل BRC20 و ORC20 و ARC20 و SRC20 و CAT20 في فئة الأصول غير التمويلية. يكمن جوهر مناقشة BTCFi في كيفية ضمان أمان الأصول واتباع طرق فعالة للتوسع.

نقاط ساخنة مبكرة: بروتوكول الأصول المؤشر

تُقسم الأصول المؤشر الرئيسية إلى أصول BRC20 غير المرتبطة بـ UTXO وأصول ARC20 المرتبطة بـ UTXO. يعتمد ARC20 على الحد الأدنى من وحدة بيتكوين "سونغ"، حيث يعادل كل توكن 1 سونغ، لضمان أدنى قيمة. يتم تطبيقه على سلسلة الكتل بيتكوين من خلال بروتوكول Atomicals، مما يحقق تقنية العملات الملونة، ويسمح للتوكنات بالانقسام والدمج مثل بيتكوين العادي، مما يمهد الطريق لتطوير AVM.

تشمل بروتوكولات الأصول الأخرى:

ORC20: يعتمد على بروتوكول Ordinals للتوسع، ويهدف إلى إنشاء معيار رمزي لبيتكوين مشابه لـ ERC20.

SRC20: مشابه ORC20 ولكن يركز على آلية إصدار ونقل العملات بشكل أبسط وأكثر كفاءة.

CAT20: يركز على إنشاء رموز مخصصة من قبل الأفراد والشركات على سلسلة بيتكوين.

حلول التوسع من الطبقة الثانية وإمكانات سوق BTCFi

تطوير BTCFi لا يمكن أن يتم بدون DeFi، وتوسيع DeFi يعتمد على توسيع نطاق blockchain. حتى الآن، لا توجد تقسيمات موحدة وواضحة لمسارات التوسع، حيث هناك جدل حول الجدوى واللامركزية والأمان بين المسارات المختلفة، وكلها تواجه صعوبات تقنية تتوافق مع "أصالة" بيتكوين.

في الوقت الحالي، تحتل مشاريع الطبقة الجانبية CORE و Bitlayer و BSquared و Rootsock أعلى نسبة من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بنسبة إجمالية تبلغ 76.56%. تظهر BTCFi و "ETHFi" خصائص مشابهة:

• عائدات BTCFi عملة: تشبه عائدات Babylon + مكافآت LRT + مكافآت سلسلة BTC + عائدات LRT على سلسلة ETH.

• عائدات ETHFi على أساس العملة: فوائد POS + مكافآت إعادة الرهن + مكافآت LRT + مكافآت سلسلة ETH الموسعة.

خطة التوسع الرئيسية

1. قناة الحالة: تسمح للمستخدمين بإجراء معاملات متعددة خارج الشبكة الرئيسية، وتقديمها إلى الشبكة الرئيسية فقط عند فتح القناة أو إغلاقها. يوجد في بيتكوين شبكة البرق وArk.

2. الجانبية وRollup: مناسبة لتطور سريع لبيئة بيتكوين. يقوم Rollup بنقل العمليات المعقدة إلى Layer2، حيث تقوم الشبكة الرئيسية بالتحقق فقط من الأدلة المقدمة بانتظام من Layer2. تزيد الجانبية من درجة اللامركزية من خلال إضافة طرق تحقق لضمان أمان الأصول.

3. التحقق من العميل UTXO+: حل خارج السلسلة قائم على خصائص بيتكوين، يزيد من كفاءة المعاملات وخصوصيتها. بروتوكول RGB هو التنفيذ المحدد، لكنه يعاني من مشاكل مثل جزر البيانات وغيرها.

4. الكتل الكبيرة: تغيير الإجماع الأصلي يواجه مشاكل صعبة مثل الإجماع وتطوير النظام البيئي. BCH هو حالة ذات صلة.

مفتاح تحرير السيولة في BTCFi

شروط التطوير المسبقة

1. التشغيل البيني عبر السلاسل: تطوير جسور عبر السلاسل موثوقة، مما يسمح لبيتكوين بالمشاركة في تطبيقات DeFi على منصات العقود الذكية الأخرى.

2. حلول التوسع من الطبقة الثانية: تحتاج إلى تحقيق التوازن بين اللامركزية وخلق تأثير الثروة.

3. وظيفة العقود الذكية: توفير دعم العقود الذكية لبيتكوين من خلال حلول الطبقة الثانية أو السلاسل الجانبية.

4. أدوات التطوير والبنية التحتية: تحسين الأدوات والبنية التحتية، وتجنب البناء المتكرر.

التحديات الرئيسية

1. قيود بروتوكول البيتكوين: يفتقر إلى وظيفة العقود الذكية المدمجة، ويجب التغلب على قيود البروتوكول لتطوير تطبيقات BTCFi.

2. مشكلة السيولة: حتى مع إدخالها من خلال جسر عبر السلاسل، لا تزال السيولة في البيتكوين في DeFi أقل من غيرها من العملات.

3. أمان جسر السلسلة المتقاطعة: يجب ضمان أمان جسر السلسلة المتقاطعة، لمنع المخاطر الناتجة عن المركزية أو أعطال تقنية.

4. من الصعب على الأوراق المالية التقاط الأسعار بدقة: القيود المعمارية لبيتكوين تؤدي إلى تعقيد نشر الأوراق المالية، مما يواجه تحديات تقنية وأمنية أكبر.

5. تطوير مسارات فريدة: في تصميم BTCFi، تُعطى الأولوية للأمان على الوظائف، وقد تركز على المنتجات المالية المتعلقة بالدفع وتخزين القيمة، ومفهوم PayFi أكثر ملاءمة لبيتكوين.