أداء ETF التكديس Solana جيد في السوق، حيث يعتمد على هيكل مبتكر يتجاوز التنظيم التقليدي
في 3 يوليو، تم إدراج أول ETF للتكديس الخاص بـ Solana رسميًا في بورصة خيارات شيكاغو، وكانت ردود الفعل في السوق إيجابية. بلغ حجم التداول في اليوم الأول لهذا الـ ETF 33 مليون دولار، مع تدفقات نقدية بلغت 12 مليون دولار، متجاوزة التوقعات السوقية.
تتبع هذه ETF سعر Solana (SOL) فحسب، بل توفر أيضًا مكافآت التكديس الأصلية للمستثمرين. يتم إدارتها من قبل شركتين، وقد تجاوز حجم التداول في اليوم الأول ما تم إطلاقه سابقًا من ETF عقود الآجلة لSolana و ETF عقود الآجلة لXRP.
بالمقارنة مع صناديق ETF التقليدية للأصول المشفرة، يقدم هذا المنتج بشكل مبتكر مكافآت تكديس قابلة للتغيير كعائدات شهرية، حيث تبلغ نسبة العائدات الحالية 7.3%. علق أحد محللي ETF قائلاً: "إنها بداية تداول صحية"، وقد وصل حجم التداول خلال 20 دقيقة قبل الإدراج إلى 8 ملايين دولار.
بالنظر إلى أداء ETFs المتعلقة بـ Solana في الآونة الأخيرة، فإن حجم التداول في اليوم الأول للأربعة ETFs المستقبلية التي تم إدراجها في مارس لم يكن كما هو متوقع، حيث استقر متوسط حجم التداول اليومي عند مستويات منخفضة. بالمقارنة، بلغ إجمالي حجم التداول في اليوم الأول لعدة ETFs بيتكوين الفورية التي تم إدراجها في يناير من هذا العام 4.6 مليار دولار.
صندوق ETF الذي تم طرحه حديثًا للتكديس في Solana يهدف إلى تلبية احتياجات أنواع مختلفة من المستثمرين، بما في ذلك الأفراد الذين يسعون للحصول على تعرض للعملات المشفرة، والمستثمرين الأصليين في التشفير الذين يدعمون الابتكار في blockchain، والمستشارين الماليين الذين يحتاجون إلى طرق دخل متوافقة مع blockchain، والمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى شفافية ETF.
! [تعمل Solana Staking ETF "SSK" بشكل جيد عبر الإنترنت ، بالاعتماد على تسجيل "شركة من النوع C" لتجاوز الإطار التنظيمي التقليدي ، ومقلدو ETF المقلدون الآخرون في الطريق؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51c616001910997ac64d5f9c9b70811e.webp)
يستخدم هذا ETF شكل تسجيل "شركة من النوع C"، مما يتيح له تجاوز إجراءات الموافقة التقليدية لـ ETF، والطرح بسرعة في السوق. وقد اختار التسجيل وفقًا لقانون شركات الاستثمار لعام 1940 بدلاً من قانون الأوراق المالية لعام 1933، وهذا الخيار يجلب بعض المزايا، مثل القواعد الضريبية المبسطة.
ومع ذلك، فإن هذه الهيكلية تواجه أيضًا تحديات، خاصة من الناحية الضريبية. نظرًا لأن مكافآت التكديس تُعتبر دخلًا عاديًا، يجب على الصندوق دفع ضريبة دخل الشركات، كما يجب على المستثمرين تحمل ضريبة الأرباح الموزعة وضريبة الأرباح الرأسمالية، مما يؤدي إلى زيادة العبء الضريبي بشكل عام.
أبدت الجهات التنظيمية بعض التردد تجاه هذا الهيكل المبتكر، مما قد يؤدي إلى عدم اليقين بشأن إطلاق صناديق مماثلة في المستقبل. ومع ذلك، قد يوفر هذا النموذج مرجعًا لصناديق ETF للأصول المشفرة الأخرى، لكنه قد يواجه أيضًا المزيد من التدقيق التنظيمي.
من المهم ملاحظة أن سعر هذا ETF قد لا يعكس بدقة تحركات سعر SOL. وفقًا للوثائق الرسمية، فإن أداء الصندوق لن يكرر تمامًا أداء الأصول المرجعية، وذلك بسبب عوامل مثل التكديس، ورسوم التداول، وما إلى ذلك.
خلال عملية التقديم، واجه هذا ETF بعض العقبات. في نهاية مايو، طلبت الهيئات التنظيمية تأجيل تاريخ سريان تصريح التسجيل. لكن في نهاية يونيو، صرحت الهيئات التنظيمية "لا توجد تعليقات إضافية"، مما يعتبر بمثابة الموافقة الضمنية.
تعتقد وجهة نظر السوق أن الهيئات التنظيمية ليست بصدد محاولة حظر التكديس تمامًا، بل تحتاج إلى إطار يمكنه التعامل مع العائدات والضرائب والحفظ والامتثال بطرق مفهومة في المالية التقليدية. حاليًا، تتنافس عدة شركات على فرصة إطلاق ETF لصناديق Solana، ويتوقع المحللون أن هذه الصناديق قد تحصل على الموافقة في غضون شهرين إلى أربعة أشهر. بالإضافة إلى ذلك، هناك عدد كبير من مقترحات ETF للعملات المشفرة الأخرى في انتظار المراجعة التنظيمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تداول ETF التكديس Solana في يومه الأول بلغ 33 مليون دولار، وهي هيكل مبتكر تثير الجدل حول التنظيم.
أداء ETF التكديس Solana جيد في السوق، حيث يعتمد على هيكل مبتكر يتجاوز التنظيم التقليدي
في 3 يوليو، تم إدراج أول ETF للتكديس الخاص بـ Solana رسميًا في بورصة خيارات شيكاغو، وكانت ردود الفعل في السوق إيجابية. بلغ حجم التداول في اليوم الأول لهذا الـ ETF 33 مليون دولار، مع تدفقات نقدية بلغت 12 مليون دولار، متجاوزة التوقعات السوقية.
تتبع هذه ETF سعر Solana (SOL) فحسب، بل توفر أيضًا مكافآت التكديس الأصلية للمستثمرين. يتم إدارتها من قبل شركتين، وقد تجاوز حجم التداول في اليوم الأول ما تم إطلاقه سابقًا من ETF عقود الآجلة لSolana و ETF عقود الآجلة لXRP.
بالمقارنة مع صناديق ETF التقليدية للأصول المشفرة، يقدم هذا المنتج بشكل مبتكر مكافآت تكديس قابلة للتغيير كعائدات شهرية، حيث تبلغ نسبة العائدات الحالية 7.3%. علق أحد محللي ETF قائلاً: "إنها بداية تداول صحية"، وقد وصل حجم التداول خلال 20 دقيقة قبل الإدراج إلى 8 ملايين دولار.
بالنظر إلى أداء ETFs المتعلقة بـ Solana في الآونة الأخيرة، فإن حجم التداول في اليوم الأول للأربعة ETFs المستقبلية التي تم إدراجها في مارس لم يكن كما هو متوقع، حيث استقر متوسط حجم التداول اليومي عند مستويات منخفضة. بالمقارنة، بلغ إجمالي حجم التداول في اليوم الأول لعدة ETFs بيتكوين الفورية التي تم إدراجها في يناير من هذا العام 4.6 مليار دولار.
صندوق ETF الذي تم طرحه حديثًا للتكديس في Solana يهدف إلى تلبية احتياجات أنواع مختلفة من المستثمرين، بما في ذلك الأفراد الذين يسعون للحصول على تعرض للعملات المشفرة، والمستثمرين الأصليين في التشفير الذين يدعمون الابتكار في blockchain، والمستشارين الماليين الذين يحتاجون إلى طرق دخل متوافقة مع blockchain، والمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى شفافية ETF.
! [تعمل Solana Staking ETF "SSK" بشكل جيد عبر الإنترنت ، بالاعتماد على تسجيل "شركة من النوع C" لتجاوز الإطار التنظيمي التقليدي ، ومقلدو ETF المقلدون الآخرون في الطريق؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51c616001910997ac64d5f9c9b70811e.webp)
يستخدم هذا ETF شكل تسجيل "شركة من النوع C"، مما يتيح له تجاوز إجراءات الموافقة التقليدية لـ ETF، والطرح بسرعة في السوق. وقد اختار التسجيل وفقًا لقانون شركات الاستثمار لعام 1940 بدلاً من قانون الأوراق المالية لعام 1933، وهذا الخيار يجلب بعض المزايا، مثل القواعد الضريبية المبسطة.
ومع ذلك، فإن هذه الهيكلية تواجه أيضًا تحديات، خاصة من الناحية الضريبية. نظرًا لأن مكافآت التكديس تُعتبر دخلًا عاديًا، يجب على الصندوق دفع ضريبة دخل الشركات، كما يجب على المستثمرين تحمل ضريبة الأرباح الموزعة وضريبة الأرباح الرأسمالية، مما يؤدي إلى زيادة العبء الضريبي بشكل عام.
أبدت الجهات التنظيمية بعض التردد تجاه هذا الهيكل المبتكر، مما قد يؤدي إلى عدم اليقين بشأن إطلاق صناديق مماثلة في المستقبل. ومع ذلك، قد يوفر هذا النموذج مرجعًا لصناديق ETF للأصول المشفرة الأخرى، لكنه قد يواجه أيضًا المزيد من التدقيق التنظيمي.
من المهم ملاحظة أن سعر هذا ETF قد لا يعكس بدقة تحركات سعر SOL. وفقًا للوثائق الرسمية، فإن أداء الصندوق لن يكرر تمامًا أداء الأصول المرجعية، وذلك بسبب عوامل مثل التكديس، ورسوم التداول، وما إلى ذلك.
خلال عملية التقديم، واجه هذا ETF بعض العقبات. في نهاية مايو، طلبت الهيئات التنظيمية تأجيل تاريخ سريان تصريح التسجيل. لكن في نهاية يونيو، صرحت الهيئات التنظيمية "لا توجد تعليقات إضافية"، مما يعتبر بمثابة الموافقة الضمنية.
تعتقد وجهة نظر السوق أن الهيئات التنظيمية ليست بصدد محاولة حظر التكديس تمامًا، بل تحتاج إلى إطار يمكنه التعامل مع العائدات والضرائب والحفظ والامتثال بطرق مفهومة في المالية التقليدية. حاليًا، تتنافس عدة شركات على فرصة إطلاق ETF لصناديق Solana، ويتوقع المحللون أن هذه الصناديق قد تحصل على الموافقة في غضون شهرين إلى أربعة أشهر. بالإضافة إلى ذلك، هناك عدد كبير من مقترحات ETF للعملات المشفرة الأخرى في انتظار المراجعة التنظيمية.