مؤخراً، أثار موضوع أمان منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول اهتماماً واسعاً. هذه المسرحية السياسية التي تبدو غريبة، تدفع مشاعر الأسواق العالمية نحو نقطة حاسمة.
ما هي الضغوط التي يواجهها باول حالياً؟ وإذا تم إجباره على الاستقالة، ما هي العاصفة التي ستندلع؟
صراع السياسات الذي استمر لمدة سبع سنوات
الخلاف بين باول وترامب هو في جوهره اختلاف في توجه السياسة النقدية: أحدهما يدعو إلى خفض أسعار الفائدة، بينما يصر الآخر على عدم خفضها. هذا الاختلاف الجوهري مستمر منذ عام 2018 حتى الآن.
من المثير للاهتمام أن باول تم ترشيحه من قبل ترامب عندما تولى رئاسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) في البداية. في فبراير 2018، تولى باول منصبه رسميًا، وكان ترامب يأمل أن يتبنى سياسة نقدية ميسرة لدعم النمو الاقتصادي.
ومع ذلك، بعد بضعة أشهر فقط، بدأ ترامب في انتقاد باول علنًا. في أكتوبر 2018، اتهم ترامب الاحتياطي الفيدرالي (FED) بزيادة أسعار الفائدة بسرعة كبيرة بأنها "أكبر تهديد"، وقال إن باول "مجنون". منذ ذلك الحين، أصبحت الخلافات بين الاثنين علنية، واستمرت حرب التصريحات بلا انقطاع.
في عام 2022، تم تجديد ولاية باول حتى مايو 2026. مع اقتراب عام الانتخابات 2024، تصاعدت الأمور أكثر. انتقد ترامب باول عدة مرات خلال الحملة الانتخابية "بأنه يتصرف ببطء، وأنه لم يخفض الفائدة بشكل كاف"، وطلب منه الاستقالة عدة مرات.
ومع ذلك، بموجب القانون الأمريكي، لا يملك الرئيس سلطة إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) بسبب اختلافات في السياسات، ما لم يتمكن من تقديم "أدلة على انتهاك القانون أو سوء التصرف الجسيم".
في يوليو من هذا العام، حدثت تحول جديد في الأحداث. قدم فريق ترامب فجأة اتهامات جديدة: مطالباً الكونغرس بالتحقيق مع باول، مدعياً أن هناك شبهة انتهاكات كبيرة في مشروع تجديد مبنى الاحتياطي الفيدرالي (FED). وفي الوقت نفسه، كانت هناك شائعات تفيد بأن باول "يفكر في الاستقالة"، مما أدى إلى تصعيد سريع في الأحداث.
معضلة باول
حالياً، يواجه باول خياراً صعباً في السياسة النقدية: من جهة هناك ضغوط محتملة لارتفاع الأسعار، ومن جهة أخرى تظهر علامات على تباطؤ سوق العمل. يشكل هذا الضغط المزدوج تحدياً كبيراً لصانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي (FED).
إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة في وقت مبكر، فقد يؤدي ذلك إلى فقدان السيطرة على توقعات التضخم؛ وإذا تم اختيار رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، فقد يؤدي ذلك إلى اضطرابات في سوق السندات وارتفاع أسعار الفائدة، بل وقد يؤدي إلى اندلاع أزمة مالية.
في مواجهة ضغط ترامب، اختار باول التعامل مع الموقف بشكل مباشر. طلب الاستمرار في مراجعة مشروع تجديد المقر، وشرح بشكل مفصل من خلال القنوات الرسمية أسباب ارتفاع التكاليف، ودحض اتهامات "التجهيز الفاخر".
التأثير المحتمل لاستقالة باول
إذا استقال باول، قد تواجه الأسواق المالية العالمية اضطرابات شديدة.
تشير التحليلات إلى أنه إذا تم استبدال باول بالقوة، فقد ينخفض مؤشر الدولار بشكل حاد على المدى القصير، كما ستشهد سوق السندات تقلبات حادة. قد يواجه الدولار والسندات علاوة مخاطر مستمرة، وقد يشعر المستثمرون أيضًا بالقلق من تسييس اتفاقيات تبادل العملات بين الاحتياطي الفيدرالي (FED) والبنوك المركزية الأخرى.
الأكثر قلقًا هو أن الوضع الحالي الضعيف للتمويل الخارجي في الولايات المتحدة قد يؤدي إلى تقلبات سوقية أكثر حدة وتدميراً.
أشار بعض الخبراء إلى أنه على الرغم من أن احتمال استقالة باول مبكرًا منخفض، إلا أن حدوث ذلك سيؤدي إلى انحدار منحنى عائدات السندات الأمريكية، حيث سيقوم المستثمرون بتوقع انخفاض أسعار الفائدة، وزيادة التضخم، وضعف استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED). في هذه الحالة، قد يواجه الدولار ضغوطًا من أجل الانخفاض.
من منظور الأصول عالية المخاطر، حتى لو تم تغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي، فمن غير المؤكد أنه يمكن تغيير اتجاه السياسة النقدية تمامًا. إذا ارتفعت التضخم مرة أخرى، فقد يضطر الرئيس الجديد في النهاية للعودة إلى مسار التقييد. ومع ذلك، إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في ظل ظروف اقتصادية مستقرة نسبيًا، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز الأصول عالية المخاطر على المدى القصير، بما في ذلك سوق العملات المشفرة.
إن بقاء أو مغادرة باول لا يتعلق فقط بالسياسة النقدية، بل هو صراع حول استقلال البنك المركزي. بغض النظر عن النتيجة، فإن هذه اللعبة سيكون لها تأثير عميق على الأسواق المالية العالمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أثارت مغادرة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) زلزالاً في السوق وقد تتأثر الأصول الرقمية.
الاحتياطي الفيدرالي (FED)主席职位成为政治博弈焦点
مؤخراً، أثار موضوع أمان منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول اهتماماً واسعاً. هذه المسرحية السياسية التي تبدو غريبة، تدفع مشاعر الأسواق العالمية نحو نقطة حاسمة.
ما هي الضغوط التي يواجهها باول حالياً؟ وإذا تم إجباره على الاستقالة، ما هي العاصفة التي ستندلع؟
صراع السياسات الذي استمر لمدة سبع سنوات
الخلاف بين باول وترامب هو في جوهره اختلاف في توجه السياسة النقدية: أحدهما يدعو إلى خفض أسعار الفائدة، بينما يصر الآخر على عدم خفضها. هذا الاختلاف الجوهري مستمر منذ عام 2018 حتى الآن.
من المثير للاهتمام أن باول تم ترشيحه من قبل ترامب عندما تولى رئاسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) في البداية. في فبراير 2018، تولى باول منصبه رسميًا، وكان ترامب يأمل أن يتبنى سياسة نقدية ميسرة لدعم النمو الاقتصادي.
ومع ذلك، بعد بضعة أشهر فقط، بدأ ترامب في انتقاد باول علنًا. في أكتوبر 2018، اتهم ترامب الاحتياطي الفيدرالي (FED) بزيادة أسعار الفائدة بسرعة كبيرة بأنها "أكبر تهديد"، وقال إن باول "مجنون". منذ ذلك الحين، أصبحت الخلافات بين الاثنين علنية، واستمرت حرب التصريحات بلا انقطاع.
في عام 2022، تم تجديد ولاية باول حتى مايو 2026. مع اقتراب عام الانتخابات 2024، تصاعدت الأمور أكثر. انتقد ترامب باول عدة مرات خلال الحملة الانتخابية "بأنه يتصرف ببطء، وأنه لم يخفض الفائدة بشكل كاف"، وطلب منه الاستقالة عدة مرات.
ومع ذلك، بموجب القانون الأمريكي، لا يملك الرئيس سلطة إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) بسبب اختلافات في السياسات، ما لم يتمكن من تقديم "أدلة على انتهاك القانون أو سوء التصرف الجسيم".
في يوليو من هذا العام، حدثت تحول جديد في الأحداث. قدم فريق ترامب فجأة اتهامات جديدة: مطالباً الكونغرس بالتحقيق مع باول، مدعياً أن هناك شبهة انتهاكات كبيرة في مشروع تجديد مبنى الاحتياطي الفيدرالي (FED). وفي الوقت نفسه، كانت هناك شائعات تفيد بأن باول "يفكر في الاستقالة"، مما أدى إلى تصعيد سريع في الأحداث.
معضلة باول
حالياً، يواجه باول خياراً صعباً في السياسة النقدية: من جهة هناك ضغوط محتملة لارتفاع الأسعار، ومن جهة أخرى تظهر علامات على تباطؤ سوق العمل. يشكل هذا الضغط المزدوج تحدياً كبيراً لصانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي (FED).
إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة في وقت مبكر، فقد يؤدي ذلك إلى فقدان السيطرة على توقعات التضخم؛ وإذا تم اختيار رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، فقد يؤدي ذلك إلى اضطرابات في سوق السندات وارتفاع أسعار الفائدة، بل وقد يؤدي إلى اندلاع أزمة مالية.
في مواجهة ضغط ترامب، اختار باول التعامل مع الموقف بشكل مباشر. طلب الاستمرار في مراجعة مشروع تجديد المقر، وشرح بشكل مفصل من خلال القنوات الرسمية أسباب ارتفاع التكاليف، ودحض اتهامات "التجهيز الفاخر".
التأثير المحتمل لاستقالة باول
إذا استقال باول، قد تواجه الأسواق المالية العالمية اضطرابات شديدة.
تشير التحليلات إلى أنه إذا تم استبدال باول بالقوة، فقد ينخفض مؤشر الدولار بشكل حاد على المدى القصير، كما ستشهد سوق السندات تقلبات حادة. قد يواجه الدولار والسندات علاوة مخاطر مستمرة، وقد يشعر المستثمرون أيضًا بالقلق من تسييس اتفاقيات تبادل العملات بين الاحتياطي الفيدرالي (FED) والبنوك المركزية الأخرى.
الأكثر قلقًا هو أن الوضع الحالي الضعيف للتمويل الخارجي في الولايات المتحدة قد يؤدي إلى تقلبات سوقية أكثر حدة وتدميراً.
أشار بعض الخبراء إلى أنه على الرغم من أن احتمال استقالة باول مبكرًا منخفض، إلا أن حدوث ذلك سيؤدي إلى انحدار منحنى عائدات السندات الأمريكية، حيث سيقوم المستثمرون بتوقع انخفاض أسعار الفائدة، وزيادة التضخم، وضعف استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED). في هذه الحالة، قد يواجه الدولار ضغوطًا من أجل الانخفاض.
من منظور الأصول عالية المخاطر، حتى لو تم تغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي، فمن غير المؤكد أنه يمكن تغيير اتجاه السياسة النقدية تمامًا. إذا ارتفعت التضخم مرة أخرى، فقد يضطر الرئيس الجديد في النهاية للعودة إلى مسار التقييد. ومع ذلك، إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في ظل ظروف اقتصادية مستقرة نسبيًا، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز الأصول عالية المخاطر على المدى القصير، بما في ذلك سوق العملات المشفرة.
إن بقاء أو مغادرة باول لا يتعلق فقط بالسياسة النقدية، بل هو صراع حول استقلال البنك المركزي. بغض النظر عن النتيجة، فإن هذه اللعبة سيكون لها تأثير عميق على الأسواق المالية العالمية.