تقرير شهري ماكرو: موسم تقارير الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية قادم، سوق العملات الرقمية يشهد انتعاشاً ملحوظاً في أكتوبر

في أكتوبر، أظهرت الاقتصاد الأمريكي علامات على التشغيل المستقر، مما خفف من مخاوف المستثمرين بشأن الاقتصاد الكلي. ومع ذلك، أصبحت الانتخابات الأمريكية القادمة عاملًا رئيسيًا يوجه اتجاه السوق. شهدت الأسهم الأمريكية أسبوعًا مهمًا من تقارير الأرباح، حيث تعرضت أسهم التكنولوجيا لانخفاض حاد في نهاية الشهر. في الوقت نفسه، أصبح سوق العملات الرقمية ملاذًا لتجنب عدم اليقين الناتج عن الانتخابات، حيث اقترب سعر البيتكوين من أعلى مستوى تاريخي له، مما يشير إلى أن جولة جديدة من سوق صاعدة للأصول الرقمية قد تكون قد بدأت.

ظهور علامات على هبوط لطيف للاقتصاد الأمريكي

نوفمبر يحمل مشاعر مختلطة للاقتصاد الأمريكي. بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر كانت مشرقة، حيث تم إضافة 254000 وظيفة، متجاوزة التوقعات؛ وانخفضت نسبة البطالة إلى 4.1%، أقل من التوقعات البالغة 4.2%. كما كانت زيادة الأجور أعلى من التوقعات، حيث ارتفع متوسط الأجر بالساعة في سبتمبر بنسبة 4% على أساس سنوي وبنسبة 0.4% على أساس شهري. سجل كل من مؤشر مديري المشتريات في قطاع الصناعة والمشاريع الخدمية أعلى مستوى لهما في شهرين، مما يدل على حيوية الاقتصاد.

ومع ذلك، لا تزال ضغوط التضخم قائمة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في سبتمبر بنسبة 2.4% على أساس سنوي، ورغم أنه تباطأ مقارنة بالقيمة السابقة، إلا أنه لا يزال يتجاوز التوقعات. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) بنسبة 3.3% على أساس سنوي، وهو ما يتجاوز التوقعات بشكل طفيف. هذه البيانات غيرت توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر، حيث يتوقع الآن بشكل عام خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، وتم استبعاد إمكانية خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

وصف الكتاب البني الأخير الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي صورة اقتصادية معتدلة: الاقتصاد يعمل بسلاسة، وضغوط التضخم تتراجع، وبعض المؤشرات بحاجة إلى تحسين. وهذا يؤكد بشكل أساسي أن الاقتصاد الأمريكي يسير نحو هبوط ناعم. ومع ذلك، ذكر الكتاب البني عدة مرات عدم اليقين الناجم عن الانتخابات الأمريكية القادمة، معتقدًا أن هذا قد يؤدي إلى تأجيل المستهلكين والشركات للاستثمار، والتوظيف، وقرارات الشراء.

أداء أسبوع تقارير الأرباح في السوق الأمريكي متفاوت

بعد أن سجل مؤشر داو جونز ارتفاعًا قياسيًا جديدًا، يتطلع السوق إلى أن يتبع مؤشر ناسداك نفس الاتجاه، خاصةً مع توقعات استمرار الأسهم الرائدة في الذكاء الاصطناعي في تحقيق اختراقات جديدة في التاريخ، مما يقود جولة جديدة من السوق. ومع ذلك، في آخر يوم تداول من أكتوبر، تعرضت سوق الأسهم الأمريكية لضربة قاسية. انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بشكل جماعي، وانخفضت أسهم التكنولوجيا عمومًا. انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.90%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.76%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.86%. شهدت الشركات التقنية الكبرى مثل آبل وإنفيديا ومايكروسوفت وجوجل وأمازون وMeta وتسلا انخفاضات متفاوتة.

على الرغم من ذلك، من أحدث التقارير المالية لشركات الأسهم الأمريكية الرائدة، كان أداء تسلا لافتًا للنظر. تُظهر التقارير المالية أن إيرادات تسلا في الربع الثالث قد زادت بنسبة تقارب 8% على أساس سنوي، على الرغم من أنها أقل من المتوقع، لكن أداء الأرباح تجاوز التوقعات. ارتفعت هوامش الربح الإجمالي لقطاع السيارات إلى 17.1%، متجاوزة توقعات السوق. كما زادت استثمارات تسلا في مجال الذكاء الاصطناعي بشكل ملحوظ، حيث زادت كمية حسابات تدريب الذكاء الاصطناعي في الربع الثالث بأكثر من 75%.

من الجدير بالذكر أن العوامل السياسية تتجاوز الاقتصاد الكلي لتصبح المنطق الأساسي للتداول في السوق. شهدت أسهم شركات التكنولوجيا المرتبطة بترامب ارتفاعًا كبيرًا هذا الشهر بنحو 250%، مما يعكس توقعات المتداولين بفوز ترامب. اتجاهات سياسة ترامب، مثل زيادة التعريفات الجمركية على المنتجات المستوردة لحماية الصناعة المحلية، جعلت المتداولين أكثر تفاؤلاً بشأن الشركات الأمريكية المحلية، وهو أحد الأسباب وراء استمرار ارتفاع أسعار أسهم شركات التكنولوجيا المحلية.

سوق العملات الرقمية迎来"Uptober"

بعد سبعة أشهر من التماسك، شهدت بيتكوين أخيرًا موجة قوية من الارتفاع، حيث اقترب السعر من أعلى نقطة تاريخية. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات كبيرة من الأموال في أكتوبر، مما زاد من دعم معنويات السوق.

من المهم ملاحظة أن الانتخابات الأمريكية أصبحت عاملاً مهماً في دفع سوق العملات الرقمية. سواء كان ترامب أو المرشح الديمقراطي، فقد أظهروا جميعاً مواقف ودية تجاه التشفير. وهذا جعل التشفير الخيار المثالي للاحتفاظ بالثروات قبل الانتخابات. تشير التجارب التاريخية إلى أن السوق غالباً ما يمر بفترة من زيادة التقلبات قبل الانتخابات، حيث ستؤدي مشاعر المستثمرين بشأن التحوط وعدم اليقين بشأن السياسات إلى تقلبات متكررة في أسعار سوق العملات الرقمية.

ومع ذلك، فإن أداء الإيثيريوم ضعيف نسبيًا مقارنةً بالبيتكوين. لقد كان الإيثيريوم في حالة تذبذب خلال الشهرين الماضيين. لم تظهر تدفقات الأموال الداخلة والخارجة من ETF الخاص به أي تقلبات ملحوظة. أحد الأسباب الرئيسية لضعف أداء الإيثيريوم حاليًا هو المنافسة من سلاسل الكتل العامة الأخرى مثل سولانا. تركز ظاهرة "عملات الميم المتداولة" الشائعة حاليًا في مجتمع التشفير على سلاسل الكتل العامة الأخرى، مما سحب أيضًا بعض الأموال التي كانت قد تتدفق إلى الإيثيريوم.

آفاق

مع تلاشي المخاوف الاقتصادية، أعاد السوق تركيزه على المواضيع التكنولوجية مثل الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن الانتخابات الأمريكية جعلت العديد من المستثمرين في حالة ترقب، إلا أن سوق العملات الرقمية أصبح خيارًا شائعًا للاستثمار في الوقت الحالي. قد يعكس ذلك أن مكانة البيتكوين كأصل استثماري عالي الجودة بدأت تحظى باعتراف أوسع، حيث أن خصائصه كملاذ آمن تجذب انتباه المزيد والمزيد من المستثمرين.

مع اقتراب الانتخابات الأمريكية وانتهائها، من المتوقع أن تتضح الأوضاع العالمية بشكل تدريجي. قد يعيد السوق تركيزه على مواضيع التكنولوجيا مثل الذكاء الاصطناعي، بينما من المتوقع أن يستمر سوق العملات الرقمية في النشاط. في ذلك الوقت، قد نشهد مرة أخرى مشاهد الازدهار المشابهة لـ "الأسهم والعملات" في النصف الأول.