تقرير أسبوعي ماكر: البحث عن نقطة التوازن في ظل تعديل السوق
1. مراجعة الاقتصاد الكلي هذا الأسبوع
1. أداء السوق بشكل عام حذر
سوق هذا الأسبوع يظهر حالة من التوقعات المتعددة، تركزت بشكل رئيسي حول تعديل توقعات تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتباطؤ نمو الاقتصاد الأمريكي.
تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسواق الأمريكية بشكل عام، بينما ارتفع قطاع المرافق العامة عكس الاتجاه، مما يعكس انتقال الأموال إلى الأصول الدفاعية. ظل مؤشر VIX فوق 20، مما يدل على أن مشاعر السوق في مرحلة تعديل حذرة.
تشهد سوق السلع تباينًا في الأداء. تجاوز سعر الذهب 3000 دولار للأونصة ليصل إلى أعلى مستوى تاريخي، مما يعكس زيادة في الطلب على الملاذات الآمنة. ارتفعت أسعار النحاس بنسبة 3.9%، مما يظهر أن الطلب من قطاع التصنيع لا يزال مدعومًا. أسعار النفط مستقرة نسبيًا، لكن صافي مراكز العقود الآجلة انخفض، مما يعكس قلق السوق بشأن نمو الطلب العالمي.
تشهد سوق العملات المشفرة بشكل عام تعديلات متزامنة مع الأسهم الأمريكية. انخفضت تقلبات البيتكوين، وهدأت ضغوط البيع على المدى القصير. أداء العملات البديلة ضعيف، مع انخفاض الميل للمخاطرة في السوق. تستمر القيمة السوقية للعملات المستقرة في النمو لكن تدفقها الصافي يتباطأ، مما يعكس حذر السيولة في السوق.
2. تحليل البيانات الاقتصادية
انخفضت بيانات CPI و PPI عن توقعات السوق، مما عزز توقعات خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، ارتفعت بيانات توقعات التضخم لمؤسسة ميشيغان، مما يشكل تباينًا مع البيانات الواقعية، مما زاد من عدم اليقين في السوق. من الجدير بالذكر أن بيانات توقعات التضخم تحمل اختلافات واضحة حسب الحزب، وقد يؤدي هذا التباين إلى جعل البيانات ضوضاء في السوق.
3. تغيرات سوق السيولة وأسعار الفائدة
اتجاه واضح لارتفاع هامش السيولة العامة، متأثرًا بشكل رئيسي بتدفقات حساب TGA التابع لوزارة الخزانة الأمريكية. انخفاض استخدام نافذة الخصم من الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أن السيولة الكلية في الاقتصاد تميل حاليًا إلى الاستقرار.
فيما يتعلق بسوق الفائدة، فإن سوق العقود الآجلة على الأموال الفيدرالية لديه توقعات منخفضة جداً بشأن خفض سعر الفائدة في مارس، ولكن معدلات الفائدة لستة أشهر لا تزال تشير إلى إمكانية حدوث 2-3 خفض في أسعار الفائدة هذا العام. انخفض العائد على الأجل القصير بشكل كبير، في حين ظل العائد على الأجل الطويل مستقراً نسبياً، مما يعكس تسعير السوق التدريجي لخفض أسعار الفائدة في المستقبل.
من المهم ملاحظته أن فارق الائتمان للشركات قد اتسع مؤخرًا. ارتفع (CDX IG) لمبادلات الائتمان ذات التصنيف الاستثماري في أمريكا الشمالية بأكثر من 7% هذا الأسبوع. كما أن مبادلات الائتمان الخاصة بالسندات السيادية الأمريكية والسندات ذات العائد المرتفع تظهر اتجاهًا تصاعديًا، مما يعكس زيادة القلق في السوق بشأن مخاطر ديون الشركات والحكومة.
٢. التوقعات الاقتصادية للأسبوع المقبل
السوق الحالي في فترة من التناقضات المتعددة، بما في ذلك تراجع التضخم ولكن توقعاته مرتفعة، وزيادة مخاطر الائتمان ولكن الاقتصاد لم يتراجع بعد، وتخفيف هامشي للسيولة ولكن السياسات مقيدة. لا يزال الشعور في السوق غير قادر على الخروج من منطقة الذعر، وعدم اليقين في السياسات التجارية يؤثر باستمرار على توقعات استقرار السوق.
1. نصائح استراتيجية الاستثمار
أسواق الأسهم العالمية:
تقليل تخصيص الأصول عالية بيتا وزيادة القطاعات الدفاعية مثل المرافق والرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية
التركيز على فرص القتل الخطأ، خاصة الأسهم الزرقاء ذات الأرباح المرتفعة وتدفق النقد المستقر
زيادة التخصيص في أسواق آسيا وأوروبا بشكل مناسب، من أجل التحوط من عدم اليقين في السوق الأمريكية
سوق التشفير:
لا يزال لبيتكوين قيمة تكوينية على المدى الطويل، يمكن الاستمرار في الاحتفاظ به أو الشراء عند انخفاض الأسعار
تقليل التعرض لمخاطر العملات البديلة والحفاظ على موقف مراقب
متابعة تدفق الأموال إلى العملات المستقرة، وتحديد اتجاه السوق في المرحلة التالية
سوق الائتمان:
تجنب السندات الشركات ذات الرفع المالي العالي، وزيادة تخصيص السندات ذات التصنيف العالي
احذر من التأثير المحتمل لعجز ديون الولايات المتحدة على الأصول ذات المخاطر الإجمالية
2. الأحداث الرئيسية الأسبوع المقبل
تركيز رئيسي على اجتماع FOMC، النقطة الرئيسية في السوق هي:
هل تعطي خريطة النقاط توقعات لخفض الفائدة 2-3 مرات
ميول خطاب باول
هل تم الإعلان عن تعليق QT
بالإضافة إلى ذلك، يجب الانتباه إلى بيانات التجزئة وتحركات البنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم.
بشكل عام، لا يزال السوق يبحث عن نقطة توازن جديدة، ويجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين، وأن يستغلوا فرص الأصول الجيدة التي قد تُخطئ السوق عندما يحدث تجاوز في السوق. من المهم الانتباه إلى التغيرات في سوق الائتمان، حيث إن نقاط التحول غالبًا ما تشير إلى تغير في الميل نحو المخاطر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
4
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeCry
· منذ 5 س
خداع الناس لتحقيق الربح زيادة المركز شنو الوقت اللي بيخلص فيه هذا؟
فترة تناقضات متعددة في السوق، تخطيط حذر للبحث عن توازن جديد
تقرير أسبوعي ماكر: البحث عن نقطة التوازن في ظل تعديل السوق
1. مراجعة الاقتصاد الكلي هذا الأسبوع
1. أداء السوق بشكل عام حذر
سوق هذا الأسبوع يظهر حالة من التوقعات المتعددة، تركزت بشكل رئيسي حول تعديل توقعات تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتباطؤ نمو الاقتصاد الأمريكي.
تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسواق الأمريكية بشكل عام، بينما ارتفع قطاع المرافق العامة عكس الاتجاه، مما يعكس انتقال الأموال إلى الأصول الدفاعية. ظل مؤشر VIX فوق 20، مما يدل على أن مشاعر السوق في مرحلة تعديل حذرة.
تشهد سوق السلع تباينًا في الأداء. تجاوز سعر الذهب 3000 دولار للأونصة ليصل إلى أعلى مستوى تاريخي، مما يعكس زيادة في الطلب على الملاذات الآمنة. ارتفعت أسعار النحاس بنسبة 3.9%، مما يظهر أن الطلب من قطاع التصنيع لا يزال مدعومًا. أسعار النفط مستقرة نسبيًا، لكن صافي مراكز العقود الآجلة انخفض، مما يعكس قلق السوق بشأن نمو الطلب العالمي.
تشهد سوق العملات المشفرة بشكل عام تعديلات متزامنة مع الأسهم الأمريكية. انخفضت تقلبات البيتكوين، وهدأت ضغوط البيع على المدى القصير. أداء العملات البديلة ضعيف، مع انخفاض الميل للمخاطرة في السوق. تستمر القيمة السوقية للعملات المستقرة في النمو لكن تدفقها الصافي يتباطأ، مما يعكس حذر السيولة في السوق.
2. تحليل البيانات الاقتصادية
انخفضت بيانات CPI و PPI عن توقعات السوق، مما عزز توقعات خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، ارتفعت بيانات توقعات التضخم لمؤسسة ميشيغان، مما يشكل تباينًا مع البيانات الواقعية، مما زاد من عدم اليقين في السوق. من الجدير بالذكر أن بيانات توقعات التضخم تحمل اختلافات واضحة حسب الحزب، وقد يؤدي هذا التباين إلى جعل البيانات ضوضاء في السوق.
3. تغيرات سوق السيولة وأسعار الفائدة
اتجاه واضح لارتفاع هامش السيولة العامة، متأثرًا بشكل رئيسي بتدفقات حساب TGA التابع لوزارة الخزانة الأمريكية. انخفاض استخدام نافذة الخصم من الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أن السيولة الكلية في الاقتصاد تميل حاليًا إلى الاستقرار.
فيما يتعلق بسوق الفائدة، فإن سوق العقود الآجلة على الأموال الفيدرالية لديه توقعات منخفضة جداً بشأن خفض سعر الفائدة في مارس، ولكن معدلات الفائدة لستة أشهر لا تزال تشير إلى إمكانية حدوث 2-3 خفض في أسعار الفائدة هذا العام. انخفض العائد على الأجل القصير بشكل كبير، في حين ظل العائد على الأجل الطويل مستقراً نسبياً، مما يعكس تسعير السوق التدريجي لخفض أسعار الفائدة في المستقبل.
من المهم ملاحظته أن فارق الائتمان للشركات قد اتسع مؤخرًا. ارتفع (CDX IG) لمبادلات الائتمان ذات التصنيف الاستثماري في أمريكا الشمالية بأكثر من 7% هذا الأسبوع. كما أن مبادلات الائتمان الخاصة بالسندات السيادية الأمريكية والسندات ذات العائد المرتفع تظهر اتجاهًا تصاعديًا، مما يعكس زيادة القلق في السوق بشأن مخاطر ديون الشركات والحكومة.
٢. التوقعات الاقتصادية للأسبوع المقبل
السوق الحالي في فترة من التناقضات المتعددة، بما في ذلك تراجع التضخم ولكن توقعاته مرتفعة، وزيادة مخاطر الائتمان ولكن الاقتصاد لم يتراجع بعد، وتخفيف هامشي للسيولة ولكن السياسات مقيدة. لا يزال الشعور في السوق غير قادر على الخروج من منطقة الذعر، وعدم اليقين في السياسات التجارية يؤثر باستمرار على توقعات استقرار السوق.
1. نصائح استراتيجية الاستثمار
أسواق الأسهم العالمية:
سوق التشفير:
سوق الائتمان:
2. الأحداث الرئيسية الأسبوع المقبل
تركيز رئيسي على اجتماع FOMC، النقطة الرئيسية في السوق هي:
بالإضافة إلى ذلك، يجب الانتباه إلى بيانات التجزئة وتحركات البنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم.
بشكل عام، لا يزال السوق يبحث عن نقطة توازن جديدة، ويجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين، وأن يستغلوا فرص الأصول الجيدة التي قد تُخطئ السوق عندما يحدث تجاوز في السوق. من المهم الانتباه إلى التغيرات في سوق الائتمان، حيث إن نقاط التحول غالبًا ما تشير إلى تغير في الميل نحو المخاطر.