تغيرات في توزيع الأصول العالمية: أصبحت الأصول المشفرة نقطة توازن جديدة

في أوائل أبريل، أثارت سياسة جديدة للتعريفات الجمركية تقلبات حادة في الأصول العالمية. ومع ذلك، فقد تم تخفيف لهجة السياسة لاحقًا، حيث تم التعهد بتخفيض التعريفات بشكل كبير، وتم تأكيد استقرار قيادة الاحتياطي الفيدرالي. لقد هدأت هذه التدابير مشاعر المستثمرين وأثارت جولة جديدة من الميل للمخاطرة، حيث كانت عملة البيتكوين بارزة بشكل خاص.

من حيث البيانات الاقتصادية، لم تتأثر المؤشرات الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة في أبريل بشكل كبير، ولكن المخاطر قد ارتفعت بشكل واضح. كانت بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر مارس أفضل قليلاً من المتوقع، ولكن السياسة الجمركية الجديدة أدت إلى ارتفاع كبير في مؤشر أسعار السلع المستوردة. على الرغم من ظهور ظاهرة تجاوز الاستهلاك على المدى القصير، فإن هذا يتناقض بشكل حاد مع الانخفاض الكبير في مؤشر ثقة المستهلك. من الجدير بالذكر بشكل خاص أن توقعات التضخم وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ عقود.

! التقرير الشهري للعملات المشفرة ماكرو: حرب التعريفات الجمركية تسرع من تمايز الأصول العالمية ، وترتفع العملات المشفرة إلى نقطة ارتكاز توازن جديدة

تواجه الاقتصاد الأمريكي تحديات متعددة تتمثل في ارتفاع التضخم، وانخفاض النمو، وصراعات السياسات. وقد خفض صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو الاقتصاد العالمي، ولا سيما توقعات النمو في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو.

! التقرير الشهري للعملات المشفرة ماكرو: حرب التعريفات الجمركية تسرع من تمايز الأصول العالمية ، وترتفع العملات المشفرة إلى نقطة ارتكاز توازن جديدة

البنك الاحتياطي الفيدرالي يواجه تحديات سياسية صارمة. في ظل استمرار معدل التضخم فوق الهدف، اختار البنك الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على أسعار الفائدة كما هي، مما يظهر العديد من المعضلات التي يواجهها. يتوقع الكثيرون أن يبدأ البنك الاحتياطي الفيدرالي في التفكير في خفض أسعار الفائدة في النصف الأول من عام 2025.

! التقرير الشهري للعملات المشفرة ماكرو: حرب التعريفات الجمركية تسرع من تمايز الأصول العالمية ، وترتفع العملات المشفرة إلى نقطة ارتكاز توازن جديدة

خلال شهر أبريل، تعرضت الأصول بالدولار الأمريكي لضغوط مزدوجة من عدم اليقين السياسي وتباطؤ الاقتصاد. في بداية الشهر، شهدت الأسهم الأمريكية أكبر انخفاض يومي منذ مارس 2020. وعلى الرغم من حدوث انتعاش ملحوظ في نهاية الشهر، فإن المحللين في وول ستريت يرون أن هذا قد يكون مجرد تصحيح فني قصير الأجل.

! تقرير Crypto Macro الشهري: حرب التعريفات الجمركية تسرع من تمايز الأصول العالمية ، وترتفع العملات المشفرة إلى نقطة ارتكاز توازن جديدة

بالمقارنة، أداء البيتكوين تجاوز توقعات السوق. في أواخر أبريل، تجاوزت أسعار البيتكوين 94,000 دولار، مسجلة أعلى مستوى لها هذا العام. يتماشى هذا الاتجاه مع ارتفاع أسعار الذهب، مما يبرز خاصية "الذهب الرقمي". جذبت استقرار البيتكوين الكثير من الأموال المتوسطة إلى الطويلة الأجل، مما دفع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة العالمية لتتجاوز 3 تريليون دولار.

تظهر البيانات أن ثروة حاملي العملات على المدى الطويل قد نمت بشكل ملحوظ. تتماشى هذه الزيادة في سعر البيتكوين مع الأنماط التاريخية لدورات السوق، حيث عادة ما تمر بتصحيح بعد الوصول إلى مستويات عالية جديدة، ثم تستأنف اتجاهها الصعودي. حالياً، يوجد عدد كبير من البيتكوين في حالة ربح، وهي ظاهرة تشير تاريخياً إلى اقتراب سوق الثيران.

مدفوعًا بارتفاع أسعار البيتكوين، تجاوزت القيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية 3 تريليون دولار. تجاوزت القيمة السوقية للبيتكوين العديد من عمالقة التكنولوجيا العالميين، لتصبح خامس أكبر أصول بعد الذهب وآبل ومايكروسوفت وإنفيديا. من الجدير بالذكر أن الترابط طويل الأمد بين البيتكوين وأسهم التكنولوجيا الأمريكية شهد "فصلًا"، مما يظهر أداءً مستقلًا في السوق.

الأصول المشفرة تغير المنطق الأساسي لتسعير الأصول العالمية. لقد قامت بعض المؤسسات الاستثمارية برفع كبير في سعر الهدف طويل الأجل لبيتكوين، مما يعكس قبولًا متزايدًا لها كـ"ذهب رقمي".

حاليًا، يعود الانتعاش في السوق بشكل رئيسي إلى التخفيف المؤقت للقلق بشأن سياسة التعريفات والركود الاقتصادي. ستعتمد الاتجاهات المستقبلية على تطور سياسة التعريفات وأداء الاقتصاد الأمريكي. في ظل عدم اليقين في الأسواق المالية التقليدية، قد تجذب استقلالية الأصول المشفرة وخصائصها المقاومة للدورات المزيد من المستثمرين الذين يسعون إلى تنويع أصولهم.