تحليل تأثير توترات التجارة بين الصين والولايات المتحدة على دورة التصنيع والتضخم
التأثيرات الطويلة الأجل
سيؤدي فرض رسوم جمركية مرتفعة بنسبة 145% إلى كبح الطلب بشكل كبير، مما يسرع من فك الارتباط في سلسلة التوريد. من المتوقع أن ترتفع تكاليف التصنيع في الولايات المتحدة بنسبة تتراوح بين 8% و15%. بحلول عام 2026، قد تصل ضغوط المخزون إلى ذروتها، وقد يدخل القطاع الصناعي في دورة هبوطية.
رد فعل السوق
فيما يتعلق بسوق الأسهم الأمريكية، قد يشهد قطاع الصناعة ارتفاعًا قصير الأجل، لكن أسهم التكنولوجيا تواجه ضغوطًا. قد يتقلب سوق العملات المشفرة مع تغير توقعات التضخم والسيولة.
نصائح الاستثمار
راقب عن كثب مؤشر مديري المشتريات ( PMI ) وحالة التقارير المالية للربع الأول. حافظ على موقف حذر بشأن استثمار التصنيع، ويمكن النظر في الاستثمارات في الأسهم ذات الصلة بجنوب شرق آسيا المستفيدة من تحول سلسلة الإمداد.
البيئة الاقتصادية الكلية
تواجه كل من الولايات المتحدة والصين حاليًا مأزقًا في المنافسة، حيث لا يرغب أي من الطرفين في تقديم تنازلات أولاً، مما يؤدي إلى استمرار فرض التعريفات الجمركية وزيادة الأضرار الاقتصادية تدريجياً. ستلعب مواقف حوالي 80 دولة حول العالم دورًا حاسمًا في المنافسة بين الصين والولايات المتحدة، خاصة فيما يتعلق بتصعيد الحرب التجارية وإعادة هيكلة سلسلة التوريد. قد تتحول المنافسة بين الصين والولايات المتحدة من "لعبة الجبناء" الحالية إلى "لعبة الحمائم والصقور"، وسيدعم الاقتصاد العالمي الطرفين في تحديد ما إذا كان بإمكانهم إنهاء الحرب التجارية من خلال التسوية أو الأساليب القاسية.
تحليل تدفق الأموال
هذا الأسبوع ، تدفق الأموال إلى ETF بلغ 30.14 مليار ، وأداء السيولة تحسن. تم إصدار 21.7 مليار من العملات المستقرة هذا الأسبوع ، مما يعد مستوى متوسط. ارتفعت الفجوة خارج السوق قليلاً ، لكنها لا تزال فقط بفجوة طفيفة. بيتكوين في أعلى نقطة على مدى أربع ساعات ، يجب الحذر من خطر الانزلاق بعد الارتفاع. أداء إيثريوم أضعف من بيتكوين ، ومعدل ETH/BTC يستمر في الانخفاض ، والأموال تتدفق باستمرار إلى بيتكوين. عدد العناوين النشطة على سلسلة إيثريوم زاد ، مما قد يشير إلى انتهاء مرحلة التأسيس.
تأثير الرسوم الجمركية على الصناعة التحويلية
ملاحظات الشركات
أظهرت العديد من الاستطلاعات أن الشركات تشعر بقلق متزايد بشأن ضغط الرسوم الجمركية. يتوقع 41% من الشركات أن تتأثر الطلبات من الصين بأكثر من 50%، ويخطط 60% من الشركات لإعادة تسعير منتجاتهم. يفكر 20% من الشركات في تحويل الطلبات إلى مناطق مثل جنوب شرق آسيا وتايوان واليابان وكوريا والهند.
التأثير قصير الأجل (الربع الثاني - الثالث من عام 2025)
تتضح مشاكل في شحن الصادرات وتكدس المخزون. زادت الواردات والصادرات في الصين وفيتنام والولايات المتحدة بنسبة 20%. شهدت صناعات الإلكترونيات الاستهلاكية والنسج والأحذية والسيارات زيادات متفاوتة في الأسعار وانخفاضًا في المبيعات. يحتفظ المصنعون بالمخزونات لتجنب الرسوم الجمركية، مما يعرضهم لمخاطر تراكم المخزون في الربع الثالث.
التأثيرات طويلة ومتوسطة الأجل (الربع الرابع 2026)
تراجع الطلب بشكل ملحوظ. ارتفعت أسعار الإلكترونيات الاستهلاكية بنسبة 10%-20%، ومن المتوقع أن تبقى شحنات عام 2025 عند نفس المستوى. تواجه صناعة النسيج والأحذية صدمة كبيرة، ومن الممكن أن تنخفض صادرات الصين بنسبة 80%. ارتفعت أسعار صناعة السيارات، وخاصة السيارات الكهربائية، بنسبة 10%-15%، وانخفضت المبيعات. تسارعت عملية فك الارتباط في سلسلة التوريد، مما أعاد تشكيل خريطة الصناعة العالمية. من المتوقع أن تصل ضغوط تخفيض المخزون إلى ذروتها في عام 2026، وقد تتدهور دورة التصنيع.
نقاط المراقبة الرئيسية
ركز على مؤشر مديري المشتريات ( PMI )، وتوقعات الأسعار وغيرها من البيانات اللينة، بالإضافة إلى التغيرات في البيانات الصلبة مثل الصادرات والإنتاج الصناعي. راقب توجيهات الشركات الكبرى في قطاع التكنولوجيا والسلع الاستهلاكية بشأن تكاليف الرسوم الجمركية وآفاق الطلب في تقارير الأرباح للربع الأول. تابع عن كثب تطورات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، خاصة في ظل ضبط وتيرة خفض الفائدة عندما تصل التضخم إلى 4%-5%.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تؤثر الصراعات التجارية بين الصين والولايات المتحدة على دورة الصناعة التصنيعية، وقد تدفع الرسوم الجمركية العالية إلى إعادة هيكلة الموردين.
تحليل تأثير توترات التجارة بين الصين والولايات المتحدة على دورة التصنيع والتضخم
التأثيرات الطويلة الأجل
سيؤدي فرض رسوم جمركية مرتفعة بنسبة 145% إلى كبح الطلب بشكل كبير، مما يسرع من فك الارتباط في سلسلة التوريد. من المتوقع أن ترتفع تكاليف التصنيع في الولايات المتحدة بنسبة تتراوح بين 8% و15%. بحلول عام 2026، قد تصل ضغوط المخزون إلى ذروتها، وقد يدخل القطاع الصناعي في دورة هبوطية.
رد فعل السوق
فيما يتعلق بسوق الأسهم الأمريكية، قد يشهد قطاع الصناعة ارتفاعًا قصير الأجل، لكن أسهم التكنولوجيا تواجه ضغوطًا. قد يتقلب سوق العملات المشفرة مع تغير توقعات التضخم والسيولة.
نصائح الاستثمار
راقب عن كثب مؤشر مديري المشتريات ( PMI ) وحالة التقارير المالية للربع الأول. حافظ على موقف حذر بشأن استثمار التصنيع، ويمكن النظر في الاستثمارات في الأسهم ذات الصلة بجنوب شرق آسيا المستفيدة من تحول سلسلة الإمداد.
البيئة الاقتصادية الكلية
تواجه كل من الولايات المتحدة والصين حاليًا مأزقًا في المنافسة، حيث لا يرغب أي من الطرفين في تقديم تنازلات أولاً، مما يؤدي إلى استمرار فرض التعريفات الجمركية وزيادة الأضرار الاقتصادية تدريجياً. ستلعب مواقف حوالي 80 دولة حول العالم دورًا حاسمًا في المنافسة بين الصين والولايات المتحدة، خاصة فيما يتعلق بتصعيد الحرب التجارية وإعادة هيكلة سلسلة التوريد. قد تتحول المنافسة بين الصين والولايات المتحدة من "لعبة الجبناء" الحالية إلى "لعبة الحمائم والصقور"، وسيدعم الاقتصاد العالمي الطرفين في تحديد ما إذا كان بإمكانهم إنهاء الحرب التجارية من خلال التسوية أو الأساليب القاسية.
تحليل تدفق الأموال
هذا الأسبوع ، تدفق الأموال إلى ETF بلغ 30.14 مليار ، وأداء السيولة تحسن. تم إصدار 21.7 مليار من العملات المستقرة هذا الأسبوع ، مما يعد مستوى متوسط. ارتفعت الفجوة خارج السوق قليلاً ، لكنها لا تزال فقط بفجوة طفيفة. بيتكوين في أعلى نقطة على مدى أربع ساعات ، يجب الحذر من خطر الانزلاق بعد الارتفاع. أداء إيثريوم أضعف من بيتكوين ، ومعدل ETH/BTC يستمر في الانخفاض ، والأموال تتدفق باستمرار إلى بيتكوين. عدد العناوين النشطة على سلسلة إيثريوم زاد ، مما قد يشير إلى انتهاء مرحلة التأسيس.
تأثير الرسوم الجمركية على الصناعة التحويلية
ملاحظات الشركات
أظهرت العديد من الاستطلاعات أن الشركات تشعر بقلق متزايد بشأن ضغط الرسوم الجمركية. يتوقع 41% من الشركات أن تتأثر الطلبات من الصين بأكثر من 50%، ويخطط 60% من الشركات لإعادة تسعير منتجاتهم. يفكر 20% من الشركات في تحويل الطلبات إلى مناطق مثل جنوب شرق آسيا وتايوان واليابان وكوريا والهند.
التأثير قصير الأجل (الربع الثاني - الثالث من عام 2025)
تتضح مشاكل في شحن الصادرات وتكدس المخزون. زادت الواردات والصادرات في الصين وفيتنام والولايات المتحدة بنسبة 20%. شهدت صناعات الإلكترونيات الاستهلاكية والنسج والأحذية والسيارات زيادات متفاوتة في الأسعار وانخفاضًا في المبيعات. يحتفظ المصنعون بالمخزونات لتجنب الرسوم الجمركية، مما يعرضهم لمخاطر تراكم المخزون في الربع الثالث.
التأثيرات طويلة ومتوسطة الأجل (الربع الرابع 2026)
تراجع الطلب بشكل ملحوظ. ارتفعت أسعار الإلكترونيات الاستهلاكية بنسبة 10%-20%، ومن المتوقع أن تبقى شحنات عام 2025 عند نفس المستوى. تواجه صناعة النسيج والأحذية صدمة كبيرة، ومن الممكن أن تنخفض صادرات الصين بنسبة 80%. ارتفعت أسعار صناعة السيارات، وخاصة السيارات الكهربائية، بنسبة 10%-15%، وانخفضت المبيعات. تسارعت عملية فك الارتباط في سلسلة التوريد، مما أعاد تشكيل خريطة الصناعة العالمية. من المتوقع أن تصل ضغوط تخفيض المخزون إلى ذروتها في عام 2026، وقد تتدهور دورة التصنيع.
نقاط المراقبة الرئيسية
ركز على مؤشر مديري المشتريات ( PMI )، وتوقعات الأسعار وغيرها من البيانات اللينة، بالإضافة إلى التغيرات في البيانات الصلبة مثل الصادرات والإنتاج الصناعي. راقب توجيهات الشركات الكبرى في قطاع التكنولوجيا والسلع الاستهلاكية بشأن تكاليف الرسوم الجمركية وآفاق الطلب في تقارير الأرباح للربع الأول. تابع عن كثب تطورات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، خاصة في ظل ضبط وتيرة خفض الفائدة عندما تصل التضخم إلى 4%-5%.