استكشاف AMM في نظام Solana البيئي: التقنية الكامنة وراء السيولة
في صناعة Web3، تهيمن المنتجات المتعلقة بـ DeFi. ومن بينها، يعتبر صانع السوق التلقائي (AMM) كحلقة أساسية، مما دفع ثورة في مجال التمويل Web3. ستقدم هذه المقالة بعض تطبيقات AMM المهمة في نظام Solana البيئي، على أمل أن توفر مرجعًا لمزودي السيولة (LP) لاختيار استراتيجيات الاستثمار.
CPMM
صانع سوق المنتج الثابت ( CPMM ) هو أبسط تنفيذ لـ AMM. على سبيل المثال، AMM المستند إلى المنتج الثابت الذي تم إطلاقه من قبل منصة تداول معينة، يبقي حاصل ضرب كميات الرمزين في الخزانة ثابتًا: X * Y = k.
عندما يضيف المستخدم السيولة إلى المسبح، سيقوم CPMM تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط بعنوان المحفظة وإصدار رمز LP، لإثبات أن العنوان يمتلك حصة من المسبح. عند سحب السيولة، سيتم تدمير رمز LP المقابل.
تستخدم برامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. في معاملات swap، يقوم البرنامج بتعديل حالة حساب الرموز المقابلة من خلال عنوان تجمع المدخلات، وعنوان الرموز، وما إلى ذلك، لإكمال عملية swap.
يمكن حساب مقدار الرموز المستهدفة التي يمكن تبادلها من خلال الصيغة التالية:
تظل حاصل ضرب TokenX وTokenY ثابتًا بعد تغير إجمالي الكمية. حاصل الضرب بعد التغيير يساوي حاصل الضرب قبل التغيير.
بعد التحويل الرياضي، يمكن الحصول على صيغة حساب كمية رموز y القابلة للتبادل Δy:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
لا تتضمن الحسابات هنا رسوم المعاملات، حيث تم خصم الرسوم في المنطق المسبق.
CLMM
صانع السوق المركزي السيولة ( CLMM ) مشابه للإصدار V3 لبعض DEX، حيث تحتوي كل مجموعة رمزية على مستويات رسوم متعددة، ويمكن إنشاء برك متوافقة مع المستويات المعنية. CLMM ترث مفاهيم النقاط، ومستويات الرسوم المتعددة، والسيولة المركزية.
مثل CPMM، نظرًا لخصائص سلسلة Solana، لا يحتاج CLMM إلى نشر عقد منفصل لكل حوض، كما أنه لا توجد فكرة عن عقد المصنع.
CLMM يسمح لـ LP باختيار نطاق السعر عند ضخ الأموال، حيث توزع الأموال فقط ضمن النطاق المختار. يمكن أيضًا ضخ نوع واحد فقط من الرموز، مما يوفر السيولة من جانب واحد، مشابهًا لأوامر الأسعار المحددة في المالية التقليدية.
بالنسبة للبرك ذات التقلبات المنخفضة، يميل موفرو السيولة لاختيار نطاق صغير؛ أما بالنسبة للبرك ذات التقلبات الشديدة، فيختارون نطاقًا واسعًا. الهدف هو تجنب خروج السعر عن النطاق المختار مما يؤدي إلى خسائر غير دائمة زائدة.
على الرغم من أن تركيز السيولة يزيد من كفاءة استخدام الأموال، إلا أنه يتطلب من مزودي السيولة أن يكونوا أكثر وعيًا ماليًا، ويجب عليهم إدارة السيولة بشكل أكثر نشاطًا. خلاف ذلك، قد تؤدي التقلبات المتكررة إلى خسائر غير منتظمة خطيرة.
DLMM
صانع سوق السيولة الديناميكي ( DLMM ) هو منتج AMM تم إطلاقه من قبل منصة معينة، وهو نوع من المتغيرات لـ Uniswap V3، مشابه لـ CLMM. DLMM يسمح أيضًا لمزودي السيولة بتركيز الأموال ضمن نطاق بالقرب من السعر الحالي، ولكن في التنفيذ يختلف ويوفر بعض الميزات الخاصة.
قامت DLMM بإدخال مفهوم Bin، حيث يبدأ البركة من السعر الأساسي، وكل فترة زمنية قصيرة تشكل Bin step كـ Bin. تتمتع التداولات داخل نفس Bin بانزلاق صفري، مما يمكن أن يزيد بشكل كبير من حجم التداول ومعدل النجاح، ومن الناحية النظرية يمكن أن يحصل LP على المزيد من رسوم التداول.
مثل CLMM، تتوزع الرموز في البركة على جانبي السعر الحالي، ويحتاج رمز واحد فقط إلى توفير السيولة من جانب واحد. تحتوي Bin النشطة حالياً على رمزين، بينما تتوزع الرموز الأخرى على الجانبين، بحيث تحتوي كل منها على رمز واحد فقط.
عندما يتسبب تغيير كمية الرموز في Bin المفعل في تقليل رمز معين إلى 0، سيقوم DLMM بتعيين Bin المفعل إلى Bin التالي على اليسار أو اليمين، مما يؤدي إلى تغيير سعر المسبح.
تقدم DLMM ثلاث استراتيجيات LP: Spot وCurve وBid Ask. Spot مناسب لمعظم المجمعات; Curve مناسب للمجمعات التي تشهد تقلبات أسعار قليلة، مثل أزواج العملات المستقرة; بينما Bid Ask مناسب للمجمعات ذات التقلبات الشديدة، ولكنه يتطلب تعديل المراكز بشكل متكرر.
كجزء مهم من مجال التمويل Web3، يدفع AMM من خلال آلية فريدة وابتكار تطوير التمويل اللامركزي. مع تقدم التكنولوجيا وتكامل النظام البيئي، من المتوقع أن يلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما يغير بشكل أكبر المشهد المالي التقليدي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
6
مشاركة
تعليق
0/400
MevHunter
· منذ 17 س
سولانا تعيد ابتكار أساليب جديدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasWrangler
· منذ 17 س
في الواقع، cpmm ليس مثالياً لـ sol... dlmm يتفوق بوضوح بناءً على مقاييس الغاز
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkThisDAO
· منذ 17 س
هل كارثة الألغام هذه على سولانا ليست لذيذة؟～
شاهد النسخة الأصليةرد0
PoolJumper
· منذ 17 س
نظام سول البيئي جيد حقًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlindBoxVictim
· منذ 17 س
كان هناك خسارة لأنني هربت مسبقاً، وإلا كنت سأقع في فخ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChain_Detective
· منذ 18 س
تم اكتشاف نشاط مشبوه... هذه الهيكلية لبرنامج إدارة الأصول بحاجة إلى تدقيق أمني شامل
مقارنة تقنيات AMM في نظام سولانا البيئي: مبادئ تنفيذ CPMM و CLMM و DLMM
استكشاف AMM في نظام Solana البيئي: التقنية الكامنة وراء السيولة
في صناعة Web3، تهيمن المنتجات المتعلقة بـ DeFi. ومن بينها، يعتبر صانع السوق التلقائي (AMM) كحلقة أساسية، مما دفع ثورة في مجال التمويل Web3. ستقدم هذه المقالة بعض تطبيقات AMM المهمة في نظام Solana البيئي، على أمل أن توفر مرجعًا لمزودي السيولة (LP) لاختيار استراتيجيات الاستثمار.
CPMM
صانع سوق المنتج الثابت ( CPMM ) هو أبسط تنفيذ لـ AMM. على سبيل المثال، AMM المستند إلى المنتج الثابت الذي تم إطلاقه من قبل منصة تداول معينة، يبقي حاصل ضرب كميات الرمزين في الخزانة ثابتًا: X * Y = k.
عندما يضيف المستخدم السيولة إلى المسبح، سيقوم CPMM تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط بعنوان المحفظة وإصدار رمز LP، لإثبات أن العنوان يمتلك حصة من المسبح. عند سحب السيولة، سيتم تدمير رمز LP المقابل.
تستخدم برامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. في معاملات swap، يقوم البرنامج بتعديل حالة حساب الرموز المقابلة من خلال عنوان تجمع المدخلات، وعنوان الرموز، وما إلى ذلك، لإكمال عملية swap.
يمكن حساب مقدار الرموز المستهدفة التي يمكن تبادلها من خلال الصيغة التالية:
تظل حاصل ضرب TokenX وTokenY ثابتًا بعد تغير إجمالي الكمية. حاصل الضرب بعد التغيير يساوي حاصل الضرب قبل التغيير.
بعد التحويل الرياضي، يمكن الحصول على صيغة حساب كمية رموز y القابلة للتبادل Δy:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
لا تتضمن الحسابات هنا رسوم المعاملات، حيث تم خصم الرسوم في المنطق المسبق.
CLMM
صانع السوق المركزي السيولة ( CLMM ) مشابه للإصدار V3 لبعض DEX، حيث تحتوي كل مجموعة رمزية على مستويات رسوم متعددة، ويمكن إنشاء برك متوافقة مع المستويات المعنية. CLMM ترث مفاهيم النقاط، ومستويات الرسوم المتعددة، والسيولة المركزية.
مثل CPMM، نظرًا لخصائص سلسلة Solana، لا يحتاج CLMM إلى نشر عقد منفصل لكل حوض، كما أنه لا توجد فكرة عن عقد المصنع.
CLMM يسمح لـ LP باختيار نطاق السعر عند ضخ الأموال، حيث توزع الأموال فقط ضمن النطاق المختار. يمكن أيضًا ضخ نوع واحد فقط من الرموز، مما يوفر السيولة من جانب واحد، مشابهًا لأوامر الأسعار المحددة في المالية التقليدية.
بالنسبة للبرك ذات التقلبات المنخفضة، يميل موفرو السيولة لاختيار نطاق صغير؛ أما بالنسبة للبرك ذات التقلبات الشديدة، فيختارون نطاقًا واسعًا. الهدف هو تجنب خروج السعر عن النطاق المختار مما يؤدي إلى خسائر غير دائمة زائدة.
على الرغم من أن تركيز السيولة يزيد من كفاءة استخدام الأموال، إلا أنه يتطلب من مزودي السيولة أن يكونوا أكثر وعيًا ماليًا، ويجب عليهم إدارة السيولة بشكل أكثر نشاطًا. خلاف ذلك، قد تؤدي التقلبات المتكررة إلى خسائر غير منتظمة خطيرة.
DLMM
صانع سوق السيولة الديناميكي ( DLMM ) هو منتج AMM تم إطلاقه من قبل منصة معينة، وهو نوع من المتغيرات لـ Uniswap V3، مشابه لـ CLMM. DLMM يسمح أيضًا لمزودي السيولة بتركيز الأموال ضمن نطاق بالقرب من السعر الحالي، ولكن في التنفيذ يختلف ويوفر بعض الميزات الخاصة.
قامت DLMM بإدخال مفهوم Bin، حيث يبدأ البركة من السعر الأساسي، وكل فترة زمنية قصيرة تشكل Bin step كـ Bin. تتمتع التداولات داخل نفس Bin بانزلاق صفري، مما يمكن أن يزيد بشكل كبير من حجم التداول ومعدل النجاح، ومن الناحية النظرية يمكن أن يحصل LP على المزيد من رسوم التداول.
مثل CLMM، تتوزع الرموز في البركة على جانبي السعر الحالي، ويحتاج رمز واحد فقط إلى توفير السيولة من جانب واحد. تحتوي Bin النشطة حالياً على رمزين، بينما تتوزع الرموز الأخرى على الجانبين، بحيث تحتوي كل منها على رمز واحد فقط.
عندما يتسبب تغيير كمية الرموز في Bin المفعل في تقليل رمز معين إلى 0، سيقوم DLMM بتعيين Bin المفعل إلى Bin التالي على اليسار أو اليمين، مما يؤدي إلى تغيير سعر المسبح.
تقدم DLMM ثلاث استراتيجيات LP: Spot وCurve وBid Ask. Spot مناسب لمعظم المجمعات; Curve مناسب للمجمعات التي تشهد تقلبات أسعار قليلة، مثل أزواج العملات المستقرة; بينما Bid Ask مناسب للمجمعات ذات التقلبات الشديدة، ولكنه يتطلب تعديل المراكز بشكل متكرر.
! أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية
ملخص
كجزء مهم من مجال التمويل Web3، يدفع AMM من خلال آلية فريدة وابتكار تطوير التمويل اللامركزي. مع تقدم التكنولوجيا وتكامل النظام البيئي، من المتوقع أن يلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما يغير بشكل أكبر المشهد المالي التقليدي.