بيتكوين突破61000 دولار AI推动科技股创新高

في الآونة الأخيرة، شهد قطاع التصنيع الأمريكي انتعاشًا لمدة شهرين متتاليين، مما أثار مخاوف السوق من ارتفاع التضخم مرة أخرى. في الوقت نفسه، حققت مجالات الذكاء الاصطناعي تقدمًا كبيرًا، حيث أطلقت إحدى الشركات المعروفة في مجال الذكاء الاصطناعي نموذجًا مذهلاً للفيديو المولد، مما أثار جولة جديدة من النقاش حول ثورة الذكاء الاصطناعي. في هذا السياق، كانت النتائج المالية لشركة رائدة في صناعة الرقائق أفضل بكثير من المتوقع، حيث قفزت قيمتها السوقية لتحتل المرتبة الثالثة في سوق الأسهم الأمريكية. كما شهد سوق الأصول الرقمية ارتفاعًا كبيرًا خلال فترة عيد الربيع، حيث تجاوز سعر بيتكوين حاجز 61000 دولار، وبدأ التأثير الإيجابي لصندوق ETF الفوري يظهر.

في أوائل فبراير، نشر وزارة العمل الأمريكية بيانات مهمة: ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية في يناير بمقدار 353,000 وظيفة، وهو أكبر زيادة منذ يناير 2023، متجاوزًا التوقعات البالغة 185,000 وظيفة. أثارت هذه البيانات القلق في السوق بشأن ارتفاع التضخم. وأظهرت البيانات التي تم نشرها لاحقًا أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في يناير ارتفع بنسبة 3.1% على أساس سنوي، و0.3% على أساس شهري، وكلاهما أعلى من التوقعات. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (Core CPI) بنسبة 3.9% على أساس سنوي، و0.4% على أساس شهري، متجاوزًا أيضًا التوقعات. كانت ردود فعل السوق قوية، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.8% في ذلك اليوم، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة عشر سنوات بشكل كبير.

في الواقع، بدأت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الارتفاع ببطء منذ نهاية يناير، وهذا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بأداء البيانات الاقتصادية في نهاية العام وبداية العام. يتوقع السوق عمومًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة لأول مرة في يونيو، وقد قامت جولدمان ساكس أيضًا بتعديل توقعاتها، حيث تعتقد أن الولايات المتحدة ستقوم فقط بخفض أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام، بدلاً من خمس مرات كما كان متوقعًا سابقًا.

إن أداء الاقتصاد الأمريكي مرتبط ارتباطًا وثيقًا بدورة التصنيع. تظهر القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي Markit لشهر فبراير في الولايات المتحدة أن القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي بلغت 51.5، متجاوزة التوقعات البالغة 50.5 والقيمة السابقة البالغة 50.7. وهذا يشير إلى أن الولايات المتحدة شهدت لأول مرة منذ سبتمبر 2022 ارتفاعًا مستمرًا لمدة شهرين في القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي فوق خط الازدهار والركود. ومن حيث عدد الطلبات الصناعية، فإن أحدث البيانات الأمريكية حققت أعلى مستوى لها منذ يونيو 2022. قد يشير الانتعاش القوي في التصنيع إلى أن الولايات المتحدة تدخل جولة جديدة من دورة المخزون، مما يدفع بدوره نحو زيادة التوظيف والتضخم.

على الرغم من ذلك، يعتبر السوق بشكل عام أن احتمال استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة ليس كبيرًا. من حيث احتمالية تغيير سعر الفائدة، على الرغم من أن احتمال خفض الفائدة قد انخفض، إلا أن احتمال رفع الفائدة ظل عند مستوى منخفض. حاليًا، يتطور الاقتصاد الأمريكي مع مستوى معين من التضخم، لكن من حيث أداء أسعار الأصول، لم يمنع مستوى التضخم هذا ارتفاع الأسهم والأصول الرقمية. لا يزال السوق متفائلاً بشأن خفض الفائدة في المستقبل.

أهم حدث في عالم التكنولوجيا هذا الشهر هو أداة الفيديو التي أصدرتها شركة ذكاء اصطناعي معروفة. تم تداول العديد من مقاطع الفيديو التي تبلغ مدتها دقيقة واحدة والتي أنتجتها الأداة على الإنترنت على نطاق واسع، حيث إن جودتها وسلاستها وترابطها المنطقي لا تقل عن مقاطع الفيديو التي تم إنتاجها يدويًا. يعتقد الكثيرون في الصناعة أن ظهور هذه التقنية يشير إلى أن تغييرات كبيرة في الصناعة على وشك الحدوث. ستغير هذه التقنية تمامًا الطرق التقليدية في إنتاج الفيديو، مما يساعد المبدعين على إنتاج فيديوهات عالية الجودة بطريقة أكثر كفاءة وأقل تكلفة، مما يعزز كفاءة العمل في الصناعة بأكملها.

عندما تم إصدار ChatGPT، توقع الناس أن أدوات الذكاء الاصطناعي لتوليد الفيديو قد تحتاج من 5 إلى 10 سنوات للظهور. ومع ذلك، بعد عام واحد فقط، حققت هذه التقنية تقدمًا مذهلاً. على الرغم من أن هناك بعض العيوب في أجزاء الفيديو، إلا أن النتيجة العامة مذهلة للغاية، ومن المتوقع أن يتم حل هذه المشكلات تدريجيًا من خلال التكرار التكنولوجي. إن وتيرة تطور تقنية الذكاء الاصطناعي تفوق توقعات الناس.

في الوقت نفسه، أكدت أحدث بيانات التقرير المالي لشركة معروفة في مجال الشرائح الإلكترونية على الزخم السريع لتطور الذكاء الاصطناعي. تجاوزت العديد من المؤشرات المالية لهذه الشركة توقعات السوق: بلغت إيرادات الربع الرابع 22.1 مليار دولار، بزيادة نسبتها 22% مقارنة بالربع السابق، وزيادة سنوية بنسبة 265%، متجاوزة توقعات المحللين التي كانت 20.41 مليار دولار، حيث تجاوزت إيرادات الربع الواحد مستوى الإيرادات السنوية لعام 2021. وبلغ صافي الربح في الربع الرابع 12.3 مليار دولار، بزيادة سنوية بنسبة 769%، وبلغ ربح السهم المعدل 5.16 دولار، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت 4.59 دولار. وبلغت نسبة الربح المعدل في الربع الرابع 76.7%، متجاوزة توقعات السوق التي كانت 75.4%. خلال السنة المالية 2024، زادت إيرادات الشركة بنسبة 126% مقارنة بالسنة السابقة لتصل إلى 60.9 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع الشركة أن تصل إيرادات الربع الأول إلى 24 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من توقعات السوق التي كانت 21.9 مليار دولار. بعد نشر التقرير المالي، ارتفعت أسهم الشركة بشكل كبير بنسبة تزيد عن 16% في 22 فبراير، لتصبح ثالث أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في سوق الأسهم الأمريكية بعد مايكروسوفت وآبل. في ذلك اليوم، ساهمت الشركة في افتتاح مرتفع لمؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة، واستمر مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 في تحقيق أعلى مستويات تاريخية، بينما وصل مؤشر ناسداك إلى 16134.22 نقطة، بفارق أقل من 100 نقطة عن أعلى مستوى تاريخي.

من المثير للاهتمام أنه وفقًا لبيانات من مؤسسة مالية معينة، بلغ إجمالي عدد حسابات الوصاية للمراهقين الأمريكيين (من 13 إلى 19 عامًا) حوالي 200,000 في عام 2022، بزيادة عن 120,000 في عام 2019. وفي عام 2023، استفاد العدد من استحواذ شركة أخرى للأوراق المالية، حيث ارتفع إلى أكثر من 300,000 حساب. المستثمرون الشباب يفضلون أسهم التكنولوجيا التي تمثلها شركات التكنولوجيا العملاقة. كل جيل لديه عادة استثمارية ومنطق مالي خاص به، حيث يفضل المستثمرون الأكبر سنًا الأسهم الزرقاء التقليدية ذات العوائد العالية، بينما يفضل الجيل الجديد قطاع التكنولوجيا عالي النمو. لذلك، لدينا سبب للاعتقاد أنه مع دعم الذكاء الاصطناعي، من المحتمل أن يتم قبول شركات التكنولوجيا العملاقة وأصول التشفير "كأصول جديدة" من قبل عدد متزايد من الناس، لتصبح أنواع الاستثمار السائدة على المدى الطويل في المستقبل.

خلال عطلة عيد الربيع، ارتفع سعر بيتكوين بشكل سريع، بدءًا من حوالي 43000 دولار في 8 فبراير الساعة 12:00 (UTC+8) واستمر في الارتفاع لمدة أسبوع حتى 15، ثم دخل في فترة استقرار، حيث تجاوز أعلى مستوى 53000 دولار، وبلغت نسبة الزيادة 23.3%. في 28، واصل بيتكوين الارتفاع، حيث وصل إلى حوالي 61000 دولار.

يبدو أن حركة سوق بيتكوين خلال عيد الربيع قد أصبحت "عادة جديدة". على مدار السنوات التسع الماضية، إذا تم شراء بيتكوين قبل ثلاثة أيام من بداية السنة القمرية الجديدة، وبيعه خلال عشرة أيام بعد بداية السنة القمرية الجديدة، فإنه يمكن تحقيق مستويات مختلفة من العائدات. وفقًا للإحصائيات التقريبية، كان أعلى ارتفاع خلال السنوات التسع الماضية في عام 2021، حيث وصل إلى 24.3%، حتى في أسوأ أداء خلال عيد الربيع لعام 2019، كان هناك ارتفاع بنحو 3%.

بعيدًا عن هذه العوامل العرضية، فإن الدافع وراء ارتفاع بيتكوين يأتي أساسًا من انخفاض ضغوط البيع من قبل شركة استثمار معينة وتدفق الأموال المستمر إلى ETF فوري بيتكوين. على الرغم من أن حيازات تلك الشركة الاستثمارية لا تزال تتناقص، إلا أن وتيرة التخفيف تتناقص بشكل هامشي. من منظور تدفق ETF، فإن الفترة التي تسبق وبعد عيد الربيع هي فترة تدفق كبير ومستمر لـ ETF إلى بيتكوين. إن تأثير ETF على سعر بيتكوين بدأ يتضح تدريجياً. اعتبارًا من 26، بلغ إجمالي التدفق الصافي لـ 11 ETF 61.5 مليار دولار، وتمثل قيمة حيازات العملات نسبة 3.81% من القيمة السوقية الإجمالية لبيتكوين، وهذه البيانات تتجاوز عدد بيتكوين الذي تمتلكه عناوين المحفظة الخاصة بأحد البورصات الشهيرة.

سرعة تطور بيتكوين ETF مذهلة. تجاوزت قيمة التداول لصندوق ETF من إحدى شركات إدارة الأصول 1.3 مليار دولار في 26 من الشهر. وأشار محلل ETF على وسائل التواصل الاجتماعي إلى أن هذا رقم مذهل لصندوق ETF تم إدراجه حديثًا.

بخلاف ETF، تعتبر شركة برمجيات معينة أيضًا مصدرًا مهمًا لتدفق الأموال إلى سوق بيتكوين. تشتهر الشركة بحيازتها الكبيرة من بيتكوين. في 26، ذكر مؤسس الشركة على منصة التواصل الاجتماعي أن الشركة اشترت 3000 بيتكوين من 15 إلى 25 فبراير، بمتوسط سعر شراء قدره 51,813 دولار. حتى الآن، تمتلك الشركة 193,000 بيتكوين، بمتوسط سعر يبلغ حوالي 31,544 دولار.

لقد أدت الموافقة على ETF الفوري لبيتكوين إلى ضخ ثقة كبيرة في السوق، وبالتالي أصبحت مسألة موعد إطلاق ETF الفوري لإيثريوم واحدة من النقاط المحورية في السوق الحالية. في 17 فبراير، ذكر محلل أن شركة إدارة أصول قد قدمت نسخة معدلة من ملف S-1A لتسجيل ETF الفوري لإيثريوم، كما قدمت شركة أخرى ملف 19b-4 جديدًا وسلسلة من التحليلات الجديدة بشأن ETF الفوري لإيثريوم. التاريخ الأكثر أهمية في الوقت الحالي هو 23 مايو، وهو التاريخ الذي ستصدر فيه الهيئة التنظيمية قرارها النهائي بشأن ETF إيثريوم لشركة معينة. إذا تم أيضًا الموافقة على ETF إيثريوم، فسوف يمثل ذلك انتصارًا كبيرًا آخر للسوق الرقمي، حيث يمكن لمزيد من المستثمرين التقليديين المشاركة في سوق إيثريوم من خلال أداة استثمار مألوفة مثل ETF، مما يدر أموالًا جديدة إلى مجال التشفير. قد يكون لذلك تأثير إيجابي على السوق، خاصة عندما يتحول بعض المستثمرين الذين كانوا في الأصل متشككين تجاه الأصول الرقمية إلى أموال إضافية.

في الشهر الماضي، تجاوزت القيمة السوقية لبيتكوين ETF الأمريكية فضة، لتصبح ثاني أكبر فئة أصول ETF في الولايات المتحدة، ولكن العديد من المحللين يرون أن هذا ليس نهاية بيتكوين. يعتقد مستثمر معروف أن القيمة السوقية لبيتكوين حالياً قد تجاوزت تريليون دولار، وهي تتنافس مع فئات الأصول مثل الذهب والعقارات وحتى مؤشر S&P، حيث تتجاوز القيمة السوقية لجميع هذه الأصول بيتكوين بشكل كبير. ويعتقد أن بيتكوين نفسها كأصل تتفوق على جميع ما سبق، وفي هذه الحالة لا يوجد سبب للبيع.

أخيرًا، كانت السوق في الأشهر الأخيرة تعمل على تحسين شبكة بيتكوين، لجعل بيتكوين قادرًا على تنفيذ المزيد من الوظائف، مثل اعتماد تقنيات بيتكوين Layer2 والنقوش. لكن العديد من المستثمرين يشعرون بالقلق من أن هذا قد يضر بقيمة بيتكوين ك"ذهب إلكتروني"، مما يجعل بيتكوين ليست نقية بعد الآن. أصدرت إحدى وسائل الإعلام المتعلقة ببيتكوين مؤخرًا معيار L2 لبيتكوين، والذي ينص على بعض المتطلبات الأساسية، بما في ذلك ضرورة أن تكون بيتكوين أصلًا أصليًا، وأن يتمكن مستخدمو L2 من تتبع السيطرة على الأصول من الطبقة الأولى (بيتكوين)، والاعتماد القوي على نظام بيتكوين. تضمن هذه المعايير سيطرة بيتكوين في هذه الشبكات الموسعة، بينما توضح أن بيتكوين لا يزال أداة التسوية النهائية، وبالتالي لن يؤثر سلبًا على خصائص قيمة بيتكوين، لذا لا يحتاج المستثمرون للقلق بشكل مفرط.

على الرغم من أن التضخم قد ارتفع، إلا أن السوق لا يزال قد حقق ارتفاعات جديدة بفضل الدفع القوي من ثورة الذكاء الاصطناعي. لا يشعر السوق حالياً بالقلق من رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، بل يركز أكثر على إمكانية تأخير خفض الفائدة الأول. لم يعيق التضخم ارتفاع أسعار الأصول. تأثير ضغوط البيع من قبل شركة استثمار معينة يتضاءل، ويتطلع السوق إلى ما إذا كان بإمكان بيتكوين تجاوز أعلى مستوى تاريخي عند 69000 دولار.