تقرير حول تطوير صناعة العملات المستقرة: عملة الدولار المستقرة تهيمن على السوق، وقد تتجاوز USDC عملة USDT بحلول عام 2030
تُعدّ سنة 2025 علامة فارقة في تطور العملات المستقرة. في هذه السنة، سجّلت العملات المستقرة ارتفاعًا قياسيًا في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت سياسات التنظيم واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية تُعتبر "ملاذًا آمنًا" داخل سوق التشفير، بدأت تتوسع تدريجيًا لتصل إلى مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، وبنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
تشير تقرير صناعي صدر مؤخرًا إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية لربط المالية التقليدية بعالم التشفير، وهي تغير بالفعل نمط تشغيل المالية العالمية. يقدم التقرير تحليلًا منهجيًا لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطور، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التطوير والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل ميزة مطلقة
تظهر التقارير أن عملة الدولار المستقرة تهيمن بشكل مطلق على سوق العملات المستقرة العالمية، حيث بلغ حجم إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقابل، لا تزال عملات الدول الأخرى المستقرة في مرحلة مبكرة، حيث يبلغ حجم عملة اليورو المستقرة التي تحتل المرتبة الثانية فقط 490 مليون دولار. أما العملات المستقرة الأخرى مثل الين والجنيه الإسترليني والون والليرة، فإن حجمها يتراوح بين عشرات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يدل على أن العملات المستقرة غير الدولار لا تزال لديها مجال كبير للنمو.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، مما يدل على نمو ملحوظ مقارنة ببداية العام. ويمثل إجمالي القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC 86.5% من السوق، مما يشكل هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي التحويلات على السلسلة السنوية 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي حجم المعاملات السنوية للشبكات الرئيسية لبطاقات الائتمان، ليصبح حجر الأساس لشبكة الدفع العالمية. ومن الجدير بالذكر أن USDC شهدت سرعة نمو ملحوظة في عام 2025، حيث وصلت إلى 40.9%، وبناءً على هذه السرعة، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذا النمو المتفجر مدفوع بعدة قوى:
الدول الاقتصادية الرئيسية تعزز تشريعات العملات المستقرة، وطرق التنظيم تتضح بشكل متزايد
دخلت المؤسسات المالية التقليدية و عمالقة التكنولوجيا السوق
نجح مُصدرو العملة المستقرة في الإدراج، مما أثار خيال سوق رأس المال
المستخدمون في المناطق ذات التضخم المرتفع يعتبرونها أداة تحوط "دولار رقمي"
تستمر السيناريوهات الناشئة مثل DeFi وRWA وعمليات الدفع والتسوية في ضخ الطلب الفعلي.
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالمياً 30 مليون عنوان شهرياً، وتجاوز العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون. وارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حالياً، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجياً من روبوتات التحكيم نحو الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة ينتقل من "مرساة التحوط في التداول" إلى "الأصول الرئيسية في المالية الرقمية". في الآونة الأخيرة، قامت العديد من عمالقة التكنولوجيا العالمية والمؤسسات المالية بتعزيز استثماراتها في العملات المستقرة:
نجح مُصدر العملة المستقرة في الإدراج في البورصة الأمريكية، وبلغت قيمته السوقية في مرحلة ما حوالي تريليون يوان.
أطلقت عمالقة الدفع عملة مستقرة خاصة بها، وتم إطلاقها على سلسلة الكتل عالية الأداء
تم إدخال USDC في تسويات B2B عبر الشبكات الكبيرة للدفع
دخلت شركات التكنولوجيا الكبرى في الصين سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ، وتشمل حالات الاستخدام المدفوعات عبر الحدود، معاملات الاستثمار، وتسوية الاستهلاك
دعم عمالقة البيع بالتجزئة العالميين لمدفوعات العملات المستقرة
جذب سلاسل الكتل الناشئة عددًا كبيرًا من عملات مستقرة، حيث زادت القيمة السوقية لبعض عملات مستقرة سلاسل الكتل بأكثر من 600% خلال العام.
إن الدفع المشترك للقوى التقليدية في المالية والإنترنت مع القوى الأصلية للعملات المشفرة قد أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أداة التسوية الخاصة بالعملات المشفرة" إلى وسيط رقمي للدفع متاح على نطاق واسع، بينما يفرض أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء حماس النطاق
على الرغم من الأداء القوي للسوق، لا تزال العملات المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والخلافات:
مشكلة نطاق الاستخدام الحقيقي: على الرغم من أن إجمالي حجم التحويلات للعملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 في المئة منه يتكون من "حركة وهمية" مثل التحويلات بين الروبوتات أو داخل البورصات، ولا يزال نطاق الاستخدام الحقيقي من قبل المستخدمين النهائيين أو الشركات بحاجة إلى مزيد من الاستكشاف والتعريف.
آلية الربط ومشكلة الشفافية: لم تصدر بعض العملات المستقرة الرئيسية بعد تقارير تدقيق كاملة، مما يجعل هيكل الأصول الاحتياطية وانكشاف المخاطر موضع تساؤل طويل الأمد في السوق.
اختلافات في السياسات التنظيمية: توجد اختلافات وصراعات في السياسات التنظيمية بين الدول، حيث لم يتم فتح استخدام العملات المستقرة في بعض المناطق، بينما تتبنى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من الجدير بالذكر أن التشريعات الأمريكية ذات الصلة قد أوضحت أن العملات المستقرة لا تندرج تحت فئة الأوراق المالية، وتحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وتطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول ذات السيولة العالية. إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ رسميًا، فإنها ستؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وهيكل الامتثال العالمي.
نقاط التقرير: نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد
يعتمد هذا التقرير على الإحصائيات على السلسلة، وتتبع التصنيفات، والتحقق من المعلومات العامة لتقديم نظرة شاملة حول تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد:
مسار التطور: استعراض مسار تطور عملة مستقرة على مدار عشر سنوات
هيكل السوق: تحليل هيكل الثنائي القوي، توزيع حصة إصدار السلاسل العامة، اتجاهات المستخدمين النشطين شهرياً وغيرها من البيانات الأساسية
سيناريوهات التطبيق: التركيز على الدور الرئيسي للعملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، وDeFi، والمدفوعات بالتجزئة وRWA وغيرها من المجالات
التنظيم العالمي: استعراض الديناميات التنظيمية والمسارات التشريعية للاقتصادات الرئيسية
الإمكانيات المستقبلية: تحليل كيفية تحول العملات المستقرة إلى شبكة دفع عالمية، وقوة شراء سندات الخزانة الأمريكية، والعلاقة التنافسية والتكاملية مع العملات الرقمية للبنك المركزي.
تحذير من المخاطر: تشمل التحديات المحتملة مثل فك الارتباط، شفافية التدقيق، الهجمات المنهجية، وصعوبات تنظيم غسيل الأموال.
أشار التقرير أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية لعملات اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، بينما تظل القيمة السوقية لعملات الين والجنيه الإسترليني والون الكوري وغيرها من العملات المستقرة في مستوى عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
4
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropChaser
· 07-22 19:25
USDT من بكى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektDetective
· 07-22 19:23
لا تتعجل في صنع فطائر الهواء، دعنا نتحدث أولاً عن الاستقرار.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ContractTester
· 07-22 19:16
تيدا لديها أكثر من 200 مليار القيمة السوقية، لا بد من الإعجاب بذلك.
عملة مستقرة ثنائية تتنافس: من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT في عام 2030، والقيمة السوقية قد وصلت إلى 250 مليار دولار.
تقرير حول تطوير صناعة العملات المستقرة: عملة الدولار المستقرة تهيمن على السوق، وقد تتجاوز USDC عملة USDT بحلول عام 2030
تُعدّ سنة 2025 علامة فارقة في تطور العملات المستقرة. في هذه السنة، سجّلت العملات المستقرة ارتفاعًا قياسيًا في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت سياسات التنظيم واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية تُعتبر "ملاذًا آمنًا" داخل سوق التشفير، بدأت تتوسع تدريجيًا لتصل إلى مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، وبنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
تشير تقرير صناعي صدر مؤخرًا إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية لربط المالية التقليدية بعالم التشفير، وهي تغير بالفعل نمط تشغيل المالية العالمية. يقدم التقرير تحليلًا منهجيًا لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطور، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التطوير والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل ميزة مطلقة
تظهر التقارير أن عملة الدولار المستقرة تهيمن بشكل مطلق على سوق العملات المستقرة العالمية، حيث بلغ حجم إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقابل، لا تزال عملات الدول الأخرى المستقرة في مرحلة مبكرة، حيث يبلغ حجم عملة اليورو المستقرة التي تحتل المرتبة الثانية فقط 490 مليون دولار. أما العملات المستقرة الأخرى مثل الين والجنيه الإسترليني والون والليرة، فإن حجمها يتراوح بين عشرات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يدل على أن العملات المستقرة غير الدولار لا تزال لديها مجال كبير للنمو.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، مما يدل على نمو ملحوظ مقارنة ببداية العام. ويمثل إجمالي القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC 86.5% من السوق، مما يشكل هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي التحويلات على السلسلة السنوية 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي حجم المعاملات السنوية للشبكات الرئيسية لبطاقات الائتمان، ليصبح حجر الأساس لشبكة الدفع العالمية. ومن الجدير بالذكر أن USDC شهدت سرعة نمو ملحوظة في عام 2025، حيث وصلت إلى 40.9%، وبناءً على هذه السرعة، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذا النمو المتفجر مدفوع بعدة قوى:
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالمياً 30 مليون عنوان شهرياً، وتجاوز العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون. وارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حالياً، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجياً من روبوتات التحكيم نحو الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة ينتقل من "مرساة التحوط في التداول" إلى "الأصول الرئيسية في المالية الرقمية". في الآونة الأخيرة، قامت العديد من عمالقة التكنولوجيا العالمية والمؤسسات المالية بتعزيز استثماراتها في العملات المستقرة:
إن الدفع المشترك للقوى التقليدية في المالية والإنترنت مع القوى الأصلية للعملات المشفرة قد أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أداة التسوية الخاصة بالعملات المشفرة" إلى وسيط رقمي للدفع متاح على نطاق واسع، بينما يفرض أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء حماس النطاق
على الرغم من الأداء القوي للسوق، لا تزال العملات المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والخلافات:
مشكلة نطاق الاستخدام الحقيقي: على الرغم من أن إجمالي حجم التحويلات للعملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 في المئة منه يتكون من "حركة وهمية" مثل التحويلات بين الروبوتات أو داخل البورصات، ولا يزال نطاق الاستخدام الحقيقي من قبل المستخدمين النهائيين أو الشركات بحاجة إلى مزيد من الاستكشاف والتعريف.
آلية الربط ومشكلة الشفافية: لم تصدر بعض العملات المستقرة الرئيسية بعد تقارير تدقيق كاملة، مما يجعل هيكل الأصول الاحتياطية وانكشاف المخاطر موضع تساؤل طويل الأمد في السوق.
اختلافات في السياسات التنظيمية: توجد اختلافات وصراعات في السياسات التنظيمية بين الدول، حيث لم يتم فتح استخدام العملات المستقرة في بعض المناطق، بينما تتبنى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من الجدير بالذكر أن التشريعات الأمريكية ذات الصلة قد أوضحت أن العملات المستقرة لا تندرج تحت فئة الأوراق المالية، وتحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وتطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول ذات السيولة العالية. إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ رسميًا، فإنها ستؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وهيكل الامتثال العالمي.
نقاط التقرير: نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد
يعتمد هذا التقرير على الإحصائيات على السلسلة، وتتبع التصنيفات، والتحقق من المعلومات العامة لتقديم نظرة شاملة حول تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد:
أشار التقرير أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية لعملات اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، بينما تظل القيمة السوقية لعملات الين والجنيه الإسترليني والون الكوري وغيرها من العملات المستقرة في مستوى عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.