توقف قصير في السوق، توقعات التنصيف قد تعزز السوق

سوق العملات المشفرة في الآونة الأخيرة يظهر اتجاهًا هبوطيًا مع الأسهم وغيرها من الأصول ذات المخاطر، وذلك بسبب الموقف الحذر للاحتياطي الفيدرالي تجاه خفض الفائدة. في هذا السياق، أظهر الذهب أداءً رائعًا، حيث سجلت الأسعار ارتفاعًا جديدًا. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة شراء البنوك المركزية، وتفاقم المخاطر الجيوسياسية، والمخاوف من إعادة التضخم.

تتزايد مكانة البيتكوين ك"ذهب رقمي"، مما قد يجذب مجموعة جديدة من المستثمرين. مقارنة بالدورات السابقة، نتوقع أنه حتى خلال فترات تقلب الأسعار، سيكون هناك المزيد من عمليات الشراء الإيجابية. إن إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين في الولايات المتحدة يوسع قنوات التمويل، مما يساعد على كبح التقلبات. وهذا يمكن رؤيته من خلال زيادة العقود المفتوحة في عقود البيتكوين الآجلة، حيث تجاوزت العقود المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة في CME 99 مليار دولار، مما يمثل أكثر من ثلث إجمالي سوق العقود الآجلة.

نعتقد أن رأس المال الذي أطلقه ETF قد يكون التغيير الأكثر جوهرية في هيكل السوق منذ دورة 2020-2021. مع اقتراب تنصيف البيتكوين ( المتوقع حوالي 20-21 أبريل ) والعوامل الإيجابية الأخرى، فإننا نتبنى وجهة نظر بناءة بشأن أداء السوق في الربع الثاني.

أظهر بروتوكول Maker أداءً ملحوظًا مؤخرًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى خطة Endgame التي تم إصدارها في 13 مارس. تشمل هذه الخطة أربعة مراحل رئيسية، تتعلق بإعادة تشكيل الرموز، وتحديث حوافز الحوكمة، وإنشاء جسور الأصول، وغيرها من التحولات. كما يتطلع السوق إلى إمكانية الإطلاق الجوي في المستقبل. نعتقد أن بروتوكولات DeFi الناضجة مثل Maker تستفيد بشكل كامل من مزايا علامتها التجارية وحصتها في السوق من خلال الابتكار.

ومع ذلك، فإن الإصلاحات الحكومية التي تسارع Maker في تنفيذها قد أثارت جدلاً. يعتقد بعض الناس أن سرعة التغيير سريعة للغاية، مما يزيد من المخاطر. حتى أن بروتوكولات مثل Aave تفكر في إلغاء تأهيل DAI كضمان. قد يشير هذا إلى تغييرات في سوق العملات المستقرة اللامركزية. على الرغم من أن عدد العملات المستقرة اللامركزية وقيمتها السوقية تزداد باستمرار، إلا أن معدل النمو لا يزال أقل من العملات المستقرة المركزية. وقد زادت حصة USDC وUSDT في السوق إلى 90%.

على مدى الأسبوع الماضي، كان سوق العملات المشفرة هادئًا نسبيًا. تحركت بيتكوين في نطاق ضيق حول 2000 دولار، ورغم أن تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة كانت إيجابية، إلا أنها قد تباطأت. انخفض حجم التداول العام، وتراجعت شهية المخاطرة لدى المضاربين. قد تصبح عملية تنصيف بيتكوين القادمة محفزًا لارتفاع الأسعار، ولكن لا يزال يتعين مواجهة تحديات ضعف السوق بشكل عام.

على مدار الأسبوع المقبل، ستتركز أنظار السوق على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، وقرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي، وغيرها من المؤشرات الاقتصادية الهامة، بالإضافة إلى تقارير الأرباح من المؤسسات المالية مثل جي بي مورغان. هذه العوامل قد تؤثر على اتجاه سوق العملات المشفرة.

بشكل عام، على الرغم من أن أداء السوق كان عادياً على المدى القصير، إلا أن العوامل الإيجابية مثل تنصيف البيتكوين لا تزال تأمل في تعزيز معنويات السوق في فترة قادمة. يجب على المستثمرين متابعة البيانات الاقتصادية الكلية والتحركات المؤسسية عن كثب، والاستفادة من فرص الاستثمار بشكل معقول.