تحليل تأثير التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة على دورة التصنيع والتضخم
على المدى الطويل، ستؤدي الرسوم الجمركية المرتفعة إلى كبح الطلب وتسريع فك الارتباط في سلسلة الإمداد. من المتوقع أن ترتفع تكاليف التصنيع في الولايات المتحدة بنسبة 8%-15%. قد تصل ضغوط المخزون إلى ذروتها في عام 2026، مما يعرض دورة التصنيع لمخاطر الانخفاض.
فيما يتعلق بالسوق، قد ترتفع القطاعات الصناعية في الأسهم الأمريكية على المدى القصير، لكن أسهم التكنولوجيا تواجه ضغوطًا. ستتأرجح سوق العملات المشفرة مع توقعات التضخم وتغيرات السيولة.
نصائح الاستثمار:
متابعة دقيقة لتغيرات مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل PMI
التركيز على التوجيهات المتعلقة بتكاليف التعريفات الجمركية وتوقعات الطلب في تقرير الأرباح للربع الأول
تخطيط حذر للأهداف المتعلقة بالصناعة
يمكن النظر في متابعة الأسهم ذات الصلة في جنوب شرق آسيا المستفيدة من نقل سلسلة التوريد
تحليل البيئة الاقتصادية الكلية
حاليًا، دخلت الجانبان الأمريكي والصيني في مأزق تجاري، مما شكل "مباراة الجبناء" النموذجية. لا يرغب أي من الجانبين في تقديم تنازلات أولاً، مما أدى إلى فرض رسوم جمركية مرتفعة على بعضهما البعض، وزيادة الخسائر الاقتصادية بشكل مستمر. ستحظى تطورات هذا الوضع بتأثير عميق على الهيكل الاقتصادي العالمي.
تلعب حوالي 80 دولة دورًا حاسمًا في الصراع بين الصين والولايات المتحدة، خاصةً في مسألة تصعيد الحرب التجارية وإعادة هيكلة سلاسل الإمداد. ستحدد مواقف هذه الدول إلى حد كبير اتجاه الصراع بين الصين والولايات المتحدة ونتيجته النهائية.
قد تتحول نمط المواجهة بين الصين والولايات المتحدة من "لعبة الجبناء" الحالية إلى "لعبة الصقور والحمائم". ستصبح دعم الاقتصادات الأخرى حول العالم عاملًا حاسمًا، يؤثر على ما إذا كانت الصين والولايات المتحدة يمكن أن تنهي حرب التجارة من خلال التوصل إلى تسوية أو اتخاذ إجراءات صارمة. ستكون لنتيجة هذه المواجهة تأثيرات عميقة على استقرار الاقتصاد العالمي وتطوره.
تحليل تدفقات الأموال وسوق العملات المشفرة
فيما يتعلق بتدفقات الأموال الخارجية، شهد هذا الأسبوع صافي تدفقات قدره 30.14 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة، مما يدل على تحسن في وضع السيولة. تم إصدار 21.7 مليار دولار من العملات المستقرة هذا الأسبوع، مما يعتبر مستوى متوسطاً.
ارتفع العلاوة خارج البورصة قليلاً، لكنه لا يزال عند مستوى منخفض، مع وجود علاوة طفيفة فقط.
بيتكوين ( BTC ) في مستوى عالي على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، يجب الحذر من الانعكاس المحتمل بعد الوصول إلى قمم جديدة. تظهر بيانات السلسلة أن قمة التشبيك عادت بالقرب من 93,000 دولار.
انخفضت حركة إيثيريوم ( ETH ) مقارنة بـ BTC، واستمر سعر ETH/BTC في الانخفاض، وواصلت الأموال العودة إلى BTC. تظهر بيانات السلسلة أن عدد العناوين النشطة قد ارتفع، مما قد يشير إلى أن مرحلة القاع قد اكتملت.
تأثير الرسوم الجمركية على دورة التصنيع
ردود الفعل والتعامل مع الشركات
أظهرت عدة استطلاعات أن قلق الشركات من ضغط التعريفات الجمركية قد زاد بشكل ملحوظ. يتوقع ما يصل إلى 41٪ من الشركات أن تتأثر الطلبات الصينية بأكثر من 50٪. وقد بدأ 60٪ من الشركات في إعادة تسعير منتجاتها، بينما تخطط 20٪ لنقل الطلبات إلى مناطق مثل جنوب شرق آسيا.
تتخذ الشركات التدابير التالية للتعامل مع الموقف:
زيادة كبيرة في الصادرات: الصين، فيتنام، تايوان وغيرها من المناطق
استعادة المخزون: يقوم العملاء بتخزين مخزون منخفض التكلفة مسبقًا، مما يزيد من مستوى المخزون في الربع الثاني.
تحويل الطلبات: صناعة النسيج والإلكترونيات وقطع غيار السيارات وغيرها من الصناعات تتسارع نحو الانتقال إلى جنوب شرق آسيا والهند.
التأثيرات قصيرة المدى (2025 سنة Q2-Q3 )
البيانات الصلبة تظهر أداءً قويًا: نمو الواردات والصادرات في الصين وفيتنام والولايات المتحدة بنسبة حوالي 20%. مبيعات الصناعات مثل الإلكترونيات الاستهلاكية، والمنسوجات والأحذية، والسيارات تشهد انتعاشًا قصير الأمد.
زيادة ضغط المخزون: الشركات تخزن البضائع لتجنب الرسوم الجمركية، وإذا تم تفعيل الرسوم الجمركية بنسبة 145%، فإن خطر تراكم المخزون في الربع الثالث سيزداد.
رد فعل السوق: من المحتمل أن يرتفع قطاع الصناعة في سوق الأسهم الأمريكية بنسبة 3%-5%، لكن ضغوط التضخم ستقيد أداء أسهم التكنولوجيا. من الممكن أن يشهد سوق العملات الرقمية ارتفاعًا بسبب تزايد الميل للمخاطرة، لكنه أيضًا يواجه ضغوط تصحيح نتيجة مخاطر التضخم.
التأثيرات المتوسطة والطويلة الأجل ( Q4-2026 )
تراجع الطلب: من المتوقع أن تنخفض مبيعات الصناعات مثل الإلكترونيات الاستهلاكية، والمنسوجات والأحذية، والسيارات.
تسريع فك الارتباط في سلسلة التوريد: الانقسام في سلسلة التوريد بين الصين والولايات المتحدة، وإعادة تشكيل هيكل التصنيع العالمي.
الركود في الدورة: تصل ضغوط تخفيض المخزون إلى ذروتها في عام 2026، ويتدهور القطاع الصناعي.
أثر السوق: قد تنخفض أسهم القطاع التكنولوجي في سوق الأسهم الأمريكية ومؤشر ناسداك بنسبة 5%-10%، وقد يتراجع سوق العملات المشفرة بسبب تشديد السيولة.
نقاط المراقبة الرئيسية
متابعة PMI، توقعات الأسعار وغيرها من مؤشرات البيانات اللينة واتجاهاتها في الربعين الثاني والثالث
متابعة بيانات الصادرات والإنتاج الصناعي للربع الثاني عن كثب
التركيز على توجيهات تكاليف الرسوم الجمركية وتوقعات الطلب في تقارير الأرباح للربع الأول من الشركات الرائدة مثل آبل، نايكي، وتسلا.
متابعة توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية، خاصةً عند ردود الفعل السياسية عندما تصل التضخم إلى 4%-5%
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
6
مشاركة
تعليق
0/400
rekt_but_not_broke
· منذ 8 س
تس تس، يبدو أن الصناعة التحويلية ستنهار، لا أحد يستطيع تحمل ذلك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainFortuneTeller
· 07-23 15:51
هذه السوق، عليك أن تنظر إليها بتفاؤل، إذا تجاوزتها ستكون لك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-c799715c
· 07-22 19:41
سوق الدببة فيه خداع الناس لتحقيق الربح حمقى كلها دخلت جنوب شرق آسيا
تأثير صراع التجارة بين الصين والولايات المتحدة عميق وقد يؤدي إلى تراجع دورة التصنيع
تحليل تأثير التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة على دورة التصنيع والتضخم
على المدى الطويل، ستؤدي الرسوم الجمركية المرتفعة إلى كبح الطلب وتسريع فك الارتباط في سلسلة الإمداد. من المتوقع أن ترتفع تكاليف التصنيع في الولايات المتحدة بنسبة 8%-15%. قد تصل ضغوط المخزون إلى ذروتها في عام 2026، مما يعرض دورة التصنيع لمخاطر الانخفاض.
فيما يتعلق بالسوق، قد ترتفع القطاعات الصناعية في الأسهم الأمريكية على المدى القصير، لكن أسهم التكنولوجيا تواجه ضغوطًا. ستتأرجح سوق العملات المشفرة مع توقعات التضخم وتغيرات السيولة.
نصائح الاستثمار:
تحليل البيئة الاقتصادية الكلية
حاليًا، دخلت الجانبان الأمريكي والصيني في مأزق تجاري، مما شكل "مباراة الجبناء" النموذجية. لا يرغب أي من الجانبين في تقديم تنازلات أولاً، مما أدى إلى فرض رسوم جمركية مرتفعة على بعضهما البعض، وزيادة الخسائر الاقتصادية بشكل مستمر. ستحظى تطورات هذا الوضع بتأثير عميق على الهيكل الاقتصادي العالمي.
تلعب حوالي 80 دولة دورًا حاسمًا في الصراع بين الصين والولايات المتحدة، خاصةً في مسألة تصعيد الحرب التجارية وإعادة هيكلة سلاسل الإمداد. ستحدد مواقف هذه الدول إلى حد كبير اتجاه الصراع بين الصين والولايات المتحدة ونتيجته النهائية.
قد تتحول نمط المواجهة بين الصين والولايات المتحدة من "لعبة الجبناء" الحالية إلى "لعبة الصقور والحمائم". ستصبح دعم الاقتصادات الأخرى حول العالم عاملًا حاسمًا، يؤثر على ما إذا كانت الصين والولايات المتحدة يمكن أن تنهي حرب التجارة من خلال التوصل إلى تسوية أو اتخاذ إجراءات صارمة. ستكون لنتيجة هذه المواجهة تأثيرات عميقة على استقرار الاقتصاد العالمي وتطوره.
تحليل تدفقات الأموال وسوق العملات المشفرة
فيما يتعلق بتدفقات الأموال الخارجية، شهد هذا الأسبوع صافي تدفقات قدره 30.14 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة، مما يدل على تحسن في وضع السيولة. تم إصدار 21.7 مليار دولار من العملات المستقرة هذا الأسبوع، مما يعتبر مستوى متوسطاً.
ارتفع العلاوة خارج البورصة قليلاً، لكنه لا يزال عند مستوى منخفض، مع وجود علاوة طفيفة فقط.
بيتكوين ( BTC ) في مستوى عالي على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، يجب الحذر من الانعكاس المحتمل بعد الوصول إلى قمم جديدة. تظهر بيانات السلسلة أن قمة التشبيك عادت بالقرب من 93,000 دولار.
انخفضت حركة إيثيريوم ( ETH ) مقارنة بـ BTC، واستمر سعر ETH/BTC في الانخفاض، وواصلت الأموال العودة إلى BTC. تظهر بيانات السلسلة أن عدد العناوين النشطة قد ارتفع، مما قد يشير إلى أن مرحلة القاع قد اكتملت.
تأثير الرسوم الجمركية على دورة التصنيع
أظهرت عدة استطلاعات أن قلق الشركات من ضغط التعريفات الجمركية قد زاد بشكل ملحوظ. يتوقع ما يصل إلى 41٪ من الشركات أن تتأثر الطلبات الصينية بأكثر من 50٪. وقد بدأ 60٪ من الشركات في إعادة تسعير منتجاتها، بينما تخطط 20٪ لنقل الطلبات إلى مناطق مثل جنوب شرق آسيا.
تتخذ الشركات التدابير التالية للتعامل مع الموقف:
البيانات الصلبة تظهر أداءً قويًا: نمو الواردات والصادرات في الصين وفيتنام والولايات المتحدة بنسبة حوالي 20%. مبيعات الصناعات مثل الإلكترونيات الاستهلاكية، والمنسوجات والأحذية، والسيارات تشهد انتعاشًا قصير الأمد.
زيادة ضغط المخزون: الشركات تخزن البضائع لتجنب الرسوم الجمركية، وإذا تم تفعيل الرسوم الجمركية بنسبة 145%، فإن خطر تراكم المخزون في الربع الثالث سيزداد.
رد فعل السوق: من المحتمل أن يرتفع قطاع الصناعة في سوق الأسهم الأمريكية بنسبة 3%-5%، لكن ضغوط التضخم ستقيد أداء أسهم التكنولوجيا. من الممكن أن يشهد سوق العملات الرقمية ارتفاعًا بسبب تزايد الميل للمخاطرة، لكنه أيضًا يواجه ضغوط تصحيح نتيجة مخاطر التضخم.
تراجع الطلب: من المتوقع أن تنخفض مبيعات الصناعات مثل الإلكترونيات الاستهلاكية، والمنسوجات والأحذية، والسيارات.
تسريع فك الارتباط في سلسلة التوريد: الانقسام في سلسلة التوريد بين الصين والولايات المتحدة، وإعادة تشكيل هيكل التصنيع العالمي.
الركود في الدورة: تصل ضغوط تخفيض المخزون إلى ذروتها في عام 2026، ويتدهور القطاع الصناعي.
أثر السوق: قد تنخفض أسهم القطاع التكنولوجي في سوق الأسهم الأمريكية ومؤشر ناسداك بنسبة 5%-10%، وقد يتراجع سوق العملات المشفرة بسبب تشديد السيولة.