مع اقتراب ترقية إثيريوم في شنغهاي، ستبدأ وظيفة سحب التكديس قريبًا، مما أثار اهتمامًا واسعًا في مجال تكديس إثيريوم والمشتقات ذات الصلة. ومنذ إطلاقها في عام 2019، اعتمدت بولكادوت على آلية إثبات الحصة (PoS) ، وقد أطلقت مؤخرًا مجموعة من أدوات التكديس الجديدة. ستقارن هذه المقالة آليات التكديس والحالة الحالية لكل من إثيريوم وبولكادوت من عدة زوايا، وتقدم تحليلًا موجزًا لتطور مسار مشتقات كل منهما.
التكديس آلية
إثيريوم تعتمد آلية إثبات الحصة (PoS) ، حيث يحتاج كل مُحقق إلى الاحتفاظ بـ 32 ETH للتكديس. يقوم المُحققون بتشغيل عقدة رئيسية لسلسلة الإشارات وعدة عملاء للتحقق ، حيث يتوافق كل عميل مع 32 ETH. يتم تعيين هؤلاء المُحققين بشكل عشوائي إلى "لجنة" ، مسؤولة عن التحقق من الشرائح في الشبكة. يتطلب إثيريوم 2.0 مجموعة كبيرة من المُحققين لضمان القابلية للاستخدام والفعالية: يحتاج كل شريحة إلى ما لا يقل عن 111 مُحققًا لتشغيل الشبكة ، وتحتاج كل شريحة في فترة واحدة إلى 256 مُحققًا لإكمال إنهاء جميع الشرائح. إذا كان هناك 64 شريحة ، فستحتاج إلى 16384 مُحققًا.
تستخدم بولكادوت آلية إثبات الحصة المعينة (NPoS)، والتي تشمل دورين: "المُصدق" الذي يدير العقد و"المرشح" الذي يُرشّح المُصدقين. لا يحتاج المرشحون لتشغيل آلات بأنفسهم، ولكن يمكنهم الحصول على مكافآت النظام. كما يمكن للمرشحين الانضمام إلى مجموعة المرشحين لتقليل عتبة المشاركة وتبسيط إجراءات التشغيل. تتيح NPoS وجود مجموعة أصغر من المُصدقين المطلوبة لبولكادوت، حيث يحتاج كل سلسلة متوازية تقريبًا إلى 10 مُصدقين، وإذا كان هناك 100 سلسلة متوازية، فسيحتاج فقط إلى 1000 مُصدق. يحتوي شبكة بولكادوت حاليًا على 297 مُصدقًا، ومن المتوقع أن تحتاج إلى 1000 مُصدق في فترة نضج الشبكة، ولهذا تم إطلاق "خطة الألف مُصدق" لزيادة عدد المُصدقين.
البيانات الحالية للتكديس
حتى الآن، يوجد 16440000 ETH في التكديس على إثيريوم، ومعدل التكديس هو 14.3%، و51.3 ألف مُتحقق، ومعدل عائد التكديس هو 4.32%، ومعدل العائد بعد احتساب التضخم هو 4.55%. بينما يوجد 592000000 DOT في التكديس على بولكادوت، ومعدل التكديس هو 46.4%، وعدد المُرشحين هو 455000، ومعدل العائد التاريخي للتكديس هو 15.39%، ومعدل العائد بعد خصم التضخم هو 8.26%.
بالنسبة لشبكات PoS، كلما زادت نسبة التكديس، زادت أمان الشبكة. حاليًا، نسبة التكديس في إثيريوم منخفضة نسبيًا، ربما بسبب عدم إمكانية سحب ETH المكدس في النسخة الحالية. من المتوقع أن يتم الانتهاء من ترقية "شنغهاي" لإثيريوم في مارس، وعندها سيتم دعم سحب ETH المكدس، مما قد يؤدي إلى زيادة كبيرة في نسبة التكديس. النسبة المثالية للتكديس في بولكادوت هي 50%، بينما تبقى النسبة الفعلية للتكديس في معظم الأوقات بين 40%-60%.
فترة القفل
حالياً، لا يمكن سحب ETH المكدس في إيثريوم، بعد ترقية "شنغهاي" سيتمكن المستخدمون من سحب ETH المكدس. بعد تفعيل ميزة السحب، ستكون فترة قفل المكدس لـ ETH هي 27 ساعة، أي أنه يمكن سحب ETH المكدس بعد 27 ساعة من فك المكدس.
تكون فترة قفل التكديس في بولكادوت 28 يومًا، مما يعني أنه يمكن سحب DOT المكدس بعد 28 يومًا من فك القفل. تزيد فترة القفل الأطول من أمان البروتوكول، لكنها تقلل أيضًا من جاذبية التكديس للمستخدمين بسبب انخفاض المرونة وارتفاع تكلفة الفرصة.
التكديس门槛
إثيريوم يدعم فقط طريقة واحدة للتكديس الأصلية، وهي تشغيل المدقق بنفسك. يجب على كل مدقق إيداع 32 ETH في عقد إيداع ETH2، كما يحتاج إلى جهاز كمبيوتر مخصص متصل بالإنترنت يعمل على مدار السنة، ويجب أن يكون لديه بعض المعرفة التقنية.
على الرغم من أن بروتوكول إثيريوم نفسه لا يدعم التكديس بالوكالة، إلا أن هناك أطراف ثالثة تقدم خدمات استضافة العقد في السوق، حيث يتم تفويض عمل تشغيل العقد إلى مزودي الخدمة. تتطلب هذه الطريقة إيداع 32 ETH، وهي مناسبة للأشخاص الذين لديهم عملات ولكنهم لا يفهمون التقنية، ولكن يجب أن يكون لديهم ثقة معينة في مقدمي خدمات الاستضافة.
يدعم بروتوكول بولكادوت أربع طرق لتكديس العملات الأصلية، مرتبة حسب متطلبات رأس المال من الأعلى إلى الأدنى، وهي: تشغيل المُحققين، الترشيح المباشر، تشغيل حوض الترشيح، والانضمام إلى حوض الترشيح، حيث يتطلب الحد الأدنى للمشاركة في التكديس فقط 1 DOT. كما يقدم بولكادوت موقع "لوحة التكديس" لتسهيل عمليات التكديس للمستخدمين.
يتطلب تشغيل المُصادقين جهاز كمبيوتر مخصص متصل بالإنترنت يعمل على مدار السنة، ويجب أن يكون لديهم معرفة بالإجراءات الفنية ذات الصلة. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن يكون عدد DOT المُكدس في مرتبة متقدمة ليكون مؤهلاً للدخول إلى مجموعة المُصادقين النشطين. يمكن أن يكون هذا DOT مُكدسًا من قبل الشخص نفسه أو من قبل المُرشحين. العدد المطلوب من DOT ليصبح مُصادقًا نشطًا يتغير ديناميكيًا، والحد الأدنى حاليًا هو حوالي 1,600,000 DOT.
يتطلب الترشيح المباشر "ترشيح" الموثوق بهم (حتى 16) من المدققين، وتكديس DOT الخاص بك تحت المدققين. يتقاسم المرشح والمدققون مكافآت الشبكة بالتساوي، ويجب دفع عمولة معينة للمدققين (حاليًا متوسط العمولة هو 4.04%). إذا كان لدى المدققين الذين تم ترشيحهم سلوك ضار مثل الانقطاع، سيتم معاقبة المرشح أيضًا. للحصول على مكافآت الترشيح، يجب الوصول إلى الحد الأدنى من المبلغ المرتبط، وهذا المبلغ يتغير ديناميكيًا، والآن يتطلب حوالي 264 DOT.
تشغيل حوض الترشيح هو ميزة جديدة تم إطلاقها مؤخرًا، تهدف إلى تقليل عتبة الترشيح بشكل أكبر. يمكن لعدة مرشحين صغار تشكيل حوض الترشيح، وإيداع DOT في الحوض، ثم يتم استخدام الحوض كمرشح واحد لترشيح مجموعة من المدققين المختارين، ويتقاسم أعضاء الحوض المكافآت والعقوبات بناءً على حصصهم المودعة. يتطلب تشغيل حوض الترشيح اختيار المدققين، ويحتاج تشغيل حوض ترشيح واحد إلى 200 DOT.
الانضمام إلى حوض الترشيح هو أسهل طريقة للتكديس، فلا حاجة لاختيار المصدقين بنفسك، فقط 1 DOT يمكنك من الانضمام إلى حوض الترشيح للحصول على مكافآت التكديس.
من حيث عتبة التكديس، توفر بولكادوت خيارات تكديس أصلية أكثر مقارنةً بإثيريوم، حيث يكفي 1 DOT للمشاركة في التكديس، وبعض طرق التكديس لا تتطلب معرفة تقنية. سواء من حيث متطلبات التمويل أو المتطلبات التقنية، فإن عتبة المشاركة في التكديس في بولكادوت أقل، مما يساعد على جذب المزيد من الأشخاص للمشاركة في التكديس، وزيادة درجة لامركزية الشبكة وأمانها.
التكديس السائل
نظرًا لأن التكديس له فترة قفل معينة، فإن الأموال المقفلة لا يمكن استخدامها، لذا ظهرت التكديس السائل. تتيح المشتقات المائية (LSD) للمستخدمين الحصول على مكافآت التكديس مع الحفاظ على سيولة الأموال، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
يمكن للمستخدمين إيداع الرموز في بروتوكولات التكديس السائل، مما يؤدي إلى إنشاء رموز مشتقة سائلة متناسبة، والتي لها استخدامات مشابهة للرموز الأصلية، مثل المشاركة في DeFi، مع القدرة أيضًا على الحصول على مكافآت التكديس. وجود التكديس السائل يمكن أن يحفز النشاط الاقتصادي لسلسلة PoS، لأنه يجعل قنوات الحصول على الدخل من التكديس والمشاركة في DeFi غير متعارضة، بل يمكن أن توفر الفوائد المزدوجة، لذا فإن التكديس السائل هو مجال مهم للغاية.
قد يعود السبب إلى أن الأموال المخصصة للتكديس الأصلي لإيثريوم لا يمكن سحبها حاليًا، مما يجعل نسبة التكديس السائل لإيثريوم مرتفعة جدًا. في الربع الأول من عام 2023، كان 44% من جميع إيثر (ETH) المكدسة تم من خلال التكديس السائل. وقد وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للتكديس السائل لإيثريوم حاليًا إلى 10 مليارات دولار، وهو سوق كبير جدًا. تحتل إحدى المنصات المركز المسيطر المطلق في سوق التكديس السائل لإيثريوم، حيث تملك حصة سوقية تبلغ 73.42%، بينما تحتل منصة تداول ثانية المرتبة الثانية بحصة سوقية تبلغ 15.76%.
على عكس هيمنة التكديس السائل في إثيريوم، فإن منتجات التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي لديها قيمة إجمالية مقيدة (TVL) أكثر توازناً، حيث تبلغ TVL لإحدى المنصات 16.71 مليون دولار أمريكي، وTVL لتكديس سائل في منصة أخرى 14.14 مليون، وTVL لمنصة ثالثة 12.10 مليون دولار أمريكي، وTVL لمنصة رابعة للتكديس السائل 7.49 مليون دولار أمريكي. إجمالي TVL لهذه الأربعة بروتوكولات للتكديس السائل هو فقط 50.44 مليون دولار أمريكي، بينما يتم حاليًا تكديس 592 مليون DOT. بالمقارنة مع حالة إثيريوم، فإن نسبة انتشار التكديس السائل في بولكادوت منخفضة للغاية، ولا يزال هناك إمكانيات كبيرة لنمو سوق التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي. بالإضافة إلى ذلك، فإن منتجات التكديس السائل المبنية على سلاسل بولكادوت المتوازية تتمتع ببعض المزايا الفريدة، مثل سهولة التكامل عبر السلاسل.
بشكل عام، معدل انتشار التكديس السائل لإيثريوم مرتفع جداً، بينما معدل انتشار التكديس السائل في نظام بولكادوت منخفض؛ في سوق التكديس السائل لإيثريوم، هناك شركة واحدة تهيمن، بينما لا يوجد حتى الآن منتج تكديس سائل يتمتع بميزة واضحة في نظام بولكادوت.
ملخص
| | إثيريوم | بولكادوت |
|--------------|------------------------|-----------|
| التكديس | PoS | NPoS |
| التكديس | 14.3% | 46.4% |
| معدل العائد على التكديس المعدل حسب التضخم | 4.55% | 8.26% |
| التكديس | لا يمكن السحب في الوقت الحالي، بعد تفعيل ميزة السحب ستكون 27 ساعة | 28 يوم |
| التكديس | 32 ايثر | الحد الأدنى 1 DOT |
| التكديس السائل | حجم السوق كبير، شركة واحدة مهيمنة | حجم السوق صغير، متنوع |
بشكل عام، فإن معدل التكديس في بولكادوت أعلى من إثيريوم، حيث توفر بولكادوت المزيد من خيارات التكديس الأصلية، وتكون عتبة المشاركة في التكديس أقل، بينما يشهد سوق التكديس السائل في إثيريوم تطورًا ملحوظًا. مع الترقية القادمة لإثيريوم في شنغهاي، فضلاً عن زيادة انتشار التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي، قد يحدث تغيير كبير في الهيكل بين الاثنين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
6
مشاركة
تعليق
0/400
FloorPriceNightmare
· 07-25 06:34
لا يستطيع المستثمرون الصغار شراء 32 إيث... مؤلم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
StableGeniusDegen
· 07-24 20:31
من يستطيع تحمل 32 ETH ...
شاهد النسخة الأصليةرد0
GameFiCritic
· 07-23 01:29
التحليل أكاديمي جداً ولكن البيانات هي المفتاح
شاهد النسخة الأصليةرد0
ImpermanentPhilosopher
· 07-23 01:29
منذ دخولي إلى الويب 3، كنت أبحث في آليات الابتكار وأتقن تحليل آليات الابتكار. لقد جعلتني الخسارة المؤقتة أكثر إيمانًا بمفهوم الاستثمار القيم - لذلك يجب بناء توقعات معقولة للعائدات والحفاظ على التفكير المستقل. خلاصة: لا مدح ولا ذم، البحث العميق هو مصدر السعادة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugDocDetective
· 07-23 01:23
32U ابدأ بها، ارحلوا أيها الفقراء
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZKSherlock
· 07-23 01:08
في الحقيقة، فإن افتراضات الثقة في إثريوم بوز (ETH's PoS) مقلقة للغاية من منظور أمن المعلومات النظرية... *يعدل نظارته*
إثيريوم VS بولكادوت: تحليل شامل لآلية التكديس
تحليل مقارنة آليات التكديس في إثيريوم وبولكادوت
مع اقتراب ترقية إثيريوم في شنغهاي، ستبدأ وظيفة سحب التكديس قريبًا، مما أثار اهتمامًا واسعًا في مجال تكديس إثيريوم والمشتقات ذات الصلة. ومنذ إطلاقها في عام 2019، اعتمدت بولكادوت على آلية إثبات الحصة (PoS) ، وقد أطلقت مؤخرًا مجموعة من أدوات التكديس الجديدة. ستقارن هذه المقالة آليات التكديس والحالة الحالية لكل من إثيريوم وبولكادوت من عدة زوايا، وتقدم تحليلًا موجزًا لتطور مسار مشتقات كل منهما.
التكديس آلية
إثيريوم تعتمد آلية إثبات الحصة (PoS) ، حيث يحتاج كل مُحقق إلى الاحتفاظ بـ 32 ETH للتكديس. يقوم المُحققون بتشغيل عقدة رئيسية لسلسلة الإشارات وعدة عملاء للتحقق ، حيث يتوافق كل عميل مع 32 ETH. يتم تعيين هؤلاء المُحققين بشكل عشوائي إلى "لجنة" ، مسؤولة عن التحقق من الشرائح في الشبكة. يتطلب إثيريوم 2.0 مجموعة كبيرة من المُحققين لضمان القابلية للاستخدام والفعالية: يحتاج كل شريحة إلى ما لا يقل عن 111 مُحققًا لتشغيل الشبكة ، وتحتاج كل شريحة في فترة واحدة إلى 256 مُحققًا لإكمال إنهاء جميع الشرائح. إذا كان هناك 64 شريحة ، فستحتاج إلى 16384 مُحققًا.
تستخدم بولكادوت آلية إثبات الحصة المعينة (NPoS)، والتي تشمل دورين: "المُصدق" الذي يدير العقد و"المرشح" الذي يُرشّح المُصدقين. لا يحتاج المرشحون لتشغيل آلات بأنفسهم، ولكن يمكنهم الحصول على مكافآت النظام. كما يمكن للمرشحين الانضمام إلى مجموعة المرشحين لتقليل عتبة المشاركة وتبسيط إجراءات التشغيل. تتيح NPoS وجود مجموعة أصغر من المُصدقين المطلوبة لبولكادوت، حيث يحتاج كل سلسلة متوازية تقريبًا إلى 10 مُصدقين، وإذا كان هناك 100 سلسلة متوازية، فسيحتاج فقط إلى 1000 مُصدق. يحتوي شبكة بولكادوت حاليًا على 297 مُصدقًا، ومن المتوقع أن تحتاج إلى 1000 مُصدق في فترة نضج الشبكة، ولهذا تم إطلاق "خطة الألف مُصدق" لزيادة عدد المُصدقين.
البيانات الحالية للتكديس
حتى الآن، يوجد 16440000 ETH في التكديس على إثيريوم، ومعدل التكديس هو 14.3%، و51.3 ألف مُتحقق، ومعدل عائد التكديس هو 4.32%، ومعدل العائد بعد احتساب التضخم هو 4.55%. بينما يوجد 592000000 DOT في التكديس على بولكادوت، ومعدل التكديس هو 46.4%، وعدد المُرشحين هو 455000، ومعدل العائد التاريخي للتكديس هو 15.39%، ومعدل العائد بعد خصم التضخم هو 8.26%.
بالنسبة لشبكات PoS، كلما زادت نسبة التكديس، زادت أمان الشبكة. حاليًا، نسبة التكديس في إثيريوم منخفضة نسبيًا، ربما بسبب عدم إمكانية سحب ETH المكدس في النسخة الحالية. من المتوقع أن يتم الانتهاء من ترقية "شنغهاي" لإثيريوم في مارس، وعندها سيتم دعم سحب ETH المكدس، مما قد يؤدي إلى زيادة كبيرة في نسبة التكديس. النسبة المثالية للتكديس في بولكادوت هي 50%، بينما تبقى النسبة الفعلية للتكديس في معظم الأوقات بين 40%-60%.
فترة القفل
حالياً، لا يمكن سحب ETH المكدس في إيثريوم، بعد ترقية "شنغهاي" سيتمكن المستخدمون من سحب ETH المكدس. بعد تفعيل ميزة السحب، ستكون فترة قفل المكدس لـ ETH هي 27 ساعة، أي أنه يمكن سحب ETH المكدس بعد 27 ساعة من فك المكدس.
تكون فترة قفل التكديس في بولكادوت 28 يومًا، مما يعني أنه يمكن سحب DOT المكدس بعد 28 يومًا من فك القفل. تزيد فترة القفل الأطول من أمان البروتوكول، لكنها تقلل أيضًا من جاذبية التكديس للمستخدمين بسبب انخفاض المرونة وارتفاع تكلفة الفرصة.
التكديس门槛
إثيريوم يدعم فقط طريقة واحدة للتكديس الأصلية، وهي تشغيل المدقق بنفسك. يجب على كل مدقق إيداع 32 ETH في عقد إيداع ETH2، كما يحتاج إلى جهاز كمبيوتر مخصص متصل بالإنترنت يعمل على مدار السنة، ويجب أن يكون لديه بعض المعرفة التقنية.
على الرغم من أن بروتوكول إثيريوم نفسه لا يدعم التكديس بالوكالة، إلا أن هناك أطراف ثالثة تقدم خدمات استضافة العقد في السوق، حيث يتم تفويض عمل تشغيل العقد إلى مزودي الخدمة. تتطلب هذه الطريقة إيداع 32 ETH، وهي مناسبة للأشخاص الذين لديهم عملات ولكنهم لا يفهمون التقنية، ولكن يجب أن يكون لديهم ثقة معينة في مقدمي خدمات الاستضافة.
يدعم بروتوكول بولكادوت أربع طرق لتكديس العملات الأصلية، مرتبة حسب متطلبات رأس المال من الأعلى إلى الأدنى، وهي: تشغيل المُحققين، الترشيح المباشر، تشغيل حوض الترشيح، والانضمام إلى حوض الترشيح، حيث يتطلب الحد الأدنى للمشاركة في التكديس فقط 1 DOT. كما يقدم بولكادوت موقع "لوحة التكديس" لتسهيل عمليات التكديس للمستخدمين.
يتطلب تشغيل المُصادقين جهاز كمبيوتر مخصص متصل بالإنترنت يعمل على مدار السنة، ويجب أن يكون لديهم معرفة بالإجراءات الفنية ذات الصلة. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن يكون عدد DOT المُكدس في مرتبة متقدمة ليكون مؤهلاً للدخول إلى مجموعة المُصادقين النشطين. يمكن أن يكون هذا DOT مُكدسًا من قبل الشخص نفسه أو من قبل المُرشحين. العدد المطلوب من DOT ليصبح مُصادقًا نشطًا يتغير ديناميكيًا، والحد الأدنى حاليًا هو حوالي 1,600,000 DOT.
يتطلب الترشيح المباشر "ترشيح" الموثوق بهم (حتى 16) من المدققين، وتكديس DOT الخاص بك تحت المدققين. يتقاسم المرشح والمدققون مكافآت الشبكة بالتساوي، ويجب دفع عمولة معينة للمدققين (حاليًا متوسط العمولة هو 4.04%). إذا كان لدى المدققين الذين تم ترشيحهم سلوك ضار مثل الانقطاع، سيتم معاقبة المرشح أيضًا. للحصول على مكافآت الترشيح، يجب الوصول إلى الحد الأدنى من المبلغ المرتبط، وهذا المبلغ يتغير ديناميكيًا، والآن يتطلب حوالي 264 DOT.
تشغيل حوض الترشيح هو ميزة جديدة تم إطلاقها مؤخرًا، تهدف إلى تقليل عتبة الترشيح بشكل أكبر. يمكن لعدة مرشحين صغار تشكيل حوض الترشيح، وإيداع DOT في الحوض، ثم يتم استخدام الحوض كمرشح واحد لترشيح مجموعة من المدققين المختارين، ويتقاسم أعضاء الحوض المكافآت والعقوبات بناءً على حصصهم المودعة. يتطلب تشغيل حوض الترشيح اختيار المدققين، ويحتاج تشغيل حوض ترشيح واحد إلى 200 DOT.
الانضمام إلى حوض الترشيح هو أسهل طريقة للتكديس، فلا حاجة لاختيار المصدقين بنفسك، فقط 1 DOT يمكنك من الانضمام إلى حوض الترشيح للحصول على مكافآت التكديس.
من حيث عتبة التكديس، توفر بولكادوت خيارات تكديس أصلية أكثر مقارنةً بإثيريوم، حيث يكفي 1 DOT للمشاركة في التكديس، وبعض طرق التكديس لا تتطلب معرفة تقنية. سواء من حيث متطلبات التمويل أو المتطلبات التقنية، فإن عتبة المشاركة في التكديس في بولكادوت أقل، مما يساعد على جذب المزيد من الأشخاص للمشاركة في التكديس، وزيادة درجة لامركزية الشبكة وأمانها.
التكديس السائل
نظرًا لأن التكديس له فترة قفل معينة، فإن الأموال المقفلة لا يمكن استخدامها، لذا ظهرت التكديس السائل. تتيح المشتقات المائية (LSD) للمستخدمين الحصول على مكافآت التكديس مع الحفاظ على سيولة الأموال، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
يمكن للمستخدمين إيداع الرموز في بروتوكولات التكديس السائل، مما يؤدي إلى إنشاء رموز مشتقة سائلة متناسبة، والتي لها استخدامات مشابهة للرموز الأصلية، مثل المشاركة في DeFi، مع القدرة أيضًا على الحصول على مكافآت التكديس. وجود التكديس السائل يمكن أن يحفز النشاط الاقتصادي لسلسلة PoS، لأنه يجعل قنوات الحصول على الدخل من التكديس والمشاركة في DeFi غير متعارضة، بل يمكن أن توفر الفوائد المزدوجة، لذا فإن التكديس السائل هو مجال مهم للغاية.
قد يعود السبب إلى أن الأموال المخصصة للتكديس الأصلي لإيثريوم لا يمكن سحبها حاليًا، مما يجعل نسبة التكديس السائل لإيثريوم مرتفعة جدًا. في الربع الأول من عام 2023، كان 44% من جميع إيثر (ETH) المكدسة تم من خلال التكديس السائل. وقد وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للتكديس السائل لإيثريوم حاليًا إلى 10 مليارات دولار، وهو سوق كبير جدًا. تحتل إحدى المنصات المركز المسيطر المطلق في سوق التكديس السائل لإيثريوم، حيث تملك حصة سوقية تبلغ 73.42%، بينما تحتل منصة تداول ثانية المرتبة الثانية بحصة سوقية تبلغ 15.76%.
على عكس هيمنة التكديس السائل في إثيريوم، فإن منتجات التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي لديها قيمة إجمالية مقيدة (TVL) أكثر توازناً، حيث تبلغ TVL لإحدى المنصات 16.71 مليون دولار أمريكي، وTVL لتكديس سائل في منصة أخرى 14.14 مليون، وTVL لمنصة ثالثة 12.10 مليون دولار أمريكي، وTVL لمنصة رابعة للتكديس السائل 7.49 مليون دولار أمريكي. إجمالي TVL لهذه الأربعة بروتوكولات للتكديس السائل هو فقط 50.44 مليون دولار أمريكي، بينما يتم حاليًا تكديس 592 مليون DOT. بالمقارنة مع حالة إثيريوم، فإن نسبة انتشار التكديس السائل في بولكادوت منخفضة للغاية، ولا يزال هناك إمكانيات كبيرة لنمو سوق التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي. بالإضافة إلى ذلك، فإن منتجات التكديس السائل المبنية على سلاسل بولكادوت المتوازية تتمتع ببعض المزايا الفريدة، مثل سهولة التكامل عبر السلاسل.
بشكل عام، معدل انتشار التكديس السائل لإيثريوم مرتفع جداً، بينما معدل انتشار التكديس السائل في نظام بولكادوت منخفض؛ في سوق التكديس السائل لإيثريوم، هناك شركة واحدة تهيمن، بينما لا يوجد حتى الآن منتج تكديس سائل يتمتع بميزة واضحة في نظام بولكادوت.
ملخص
| | إثيريوم | بولكادوت | |--------------|------------------------|-----------| | التكديس | PoS | NPoS | | التكديس | 14.3% | 46.4% | | معدل العائد على التكديس المعدل حسب التضخم | 4.55% | 8.26% | | التكديس | لا يمكن السحب في الوقت الحالي، بعد تفعيل ميزة السحب ستكون 27 ساعة | 28 يوم | | التكديس | 32 ايثر | الحد الأدنى 1 DOT | | التكديس السائل | حجم السوق كبير، شركة واحدة مهيمنة | حجم السوق صغير، متنوع |
بشكل عام، فإن معدل التكديس في بولكادوت أعلى من إثيريوم، حيث توفر بولكادوت المزيد من خيارات التكديس الأصلية، وتكون عتبة المشاركة في التكديس أقل، بينما يشهد سوق التكديس السائل في إثيريوم تطورًا ملحوظًا. مع الترقية القادمة لإثيريوم في شنغهاي، فضلاً عن زيادة انتشار التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي، قد يحدث تغيير كبير في الهيكل بين الاثنين.