جوهر تداول الأصول الافتراضية المتوافقة في هونغ كونغ: إدارة المحفظة الآمنة وامتثال الأصول
مؤخراً، حصلت شركتان لتبادل الأصول الرقمية الافتراضية على ترخيص مزود خدمة الأصول الافتراضية المعتمد من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، مما يسمح لهما بتقديم خدمات تبادل الأصول الافتراضية للمستثمرين الأفراد في هونغ كونغ. وهذا يعني أن المستثمرين الأفراد في هونغ كونغ يمكنهم شراء الأصول الافتراضية مثل بيتكوين وإيثريوم مباشرة من خلال هذه المنصات. لا شك أن هذه الخطوة قد منحت دفعة قوية لمكانة وتخطيط منصات التداول المتوافقة في مجال الأصول الافتراضية.
منذ أكتوبر من العام الماضي، أصدرت الجهات التنظيمية في هونغ كونغ سلسلة من التدابير المتعلقة بتداول الأصول الافتراضية. اعتبارًا من 1 يونيو من هذا العام، يمكن لمزيد من بورصات الأصول الافتراضية التقدم رسميًا إلى هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ للحصول على ترخيص لبورصة الأصول الافتراضية المتوافقة. في مثل هذا البيئة السياسية، تنوي العديد من البورصات التقدم للحصول على ترخيص في هونغ كونغ وبدء أعمال التداول المركزية المتوافقة.
إذن، ما هي المتطلبات المحددة التي تضعها هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على البورصات المركزية؟ بخلاف الوثائق القانونية، ما هي المتطلبات التقنية الخاصة في الامتثال؟
في الواقع، فإن إطار تنظيم التداول المتوافق في هونغ كونغ يتطلب متطلبات تقنية عالية جداً من حيث الامتثال للبرمجيات والأجهزة. هناك بعض الموردين في العالم يقدمون خدمات تقنية للبورصات ضمن إطارات الامتثال المختلفة. المجال الأكثر أهمية، والذي يهم هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، هو الحفظ على أصول العملاء.
الاختلافات في الحفظ بين المالية التقليدية ومنصات تداول الأصول الافتراضية
في النظام المالي التقليدي، يقوم المستخدمون عادة بشراء الأسهم وغيرها من المنتجات الاستثمارية من خلال الوسطاء. من الناحية السطحية، يقوم المستخدمون بتحويل الأموال إلى حساب الوسيط وإجراء المعاملات. ولكن في الواقع، لا يتم إيداع أموال المستخدمين في حساب الوسيط، بل يتم حفظها من قبل البنك. يقوم البنك بفتح حساب كبير للوسيط، ويخصص العديد من الحسابات الفرعية لتخزين أموال العملاء. كطرف موثوق لأموال المستخدمين، لا يمكن للوسيط تحريك أموال المستخدمين مباشرة. فقط عند تلقي تعليمات من العميل، سيسمح البنك للوسيط باستخدام الأموال المودعة نيابة عن العميل.
بشكل عام، يتم احتجاز الأصول مثل الأسهم والسندات في العالم المالي التقليدي في مؤسسات مركزية للغاية وذات أمان عالٍ. تمتلك هذه المؤسسات تدابير أمان متكاملة في مجالات البرمجيات والأجهزة والشبكات والإدارة الداخلية. يقوم مقدمو خدمات الأوراق المالية فقط بمساعدة العملاء في إدارة الحفظ، بينما تكون المؤسسات المالية الكبرى التي مرت عبر عدة أجيال من تطوير التكنولوجيا وراء ذلك لحفظ وحماية الأصول للمستخدمين. هذه هي أيضًا السبب وراء شعور الناس بالأمان في المعاملات المالية التقليدية.
وفي إطار الامتثال لإطار عمل تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، فإن نموذج حفظ أصول المستخدمين مختلف بشكل كبير. تتطلب اللوائح في هونغ كونغ أن تتحمل البورصات دورًا مشابهًا للبنوك، حيث يتم حفظ الأصول الافتراضية للعميل مباشرة في المحفظة الباردة للبورصة. هذا يعادل تجميع وظائف متعددة من المالية التقليدية مثل البنوك والحفظ في كيان واحد، حيث تتحمل البورصة المسؤولية المباشرة عن أمان أصول العملاء. وبالتالي، فإن متطلبات البورصات المتوافقة في مجالات التقنية البرمجية والعتادية أعلى بكثير من تلك الخاصة بالوسطاء، قريبة من مستوى البنوك، بالإضافة إلى الحاجة إلى إضافة بُعد تقني تشفيري.
مشكلات الأمان في مجال تداول الأصول الافتراضية
من منظور الأمان، يمكن تقسيم البلوكشين ببساطة إلى جزئين: على السلسلة وخارج السلسلة. على الرغم من أن العقود الذكية على السلسلة يمكن أن تنفذ تلقائيًا، إلا أنه قد توجد ثغرات يمكن أن يستغلها القراصنة. بالنسبة للمنصات التشغيلية خارج السلسلة، يجب إنشاء نظام كامل من القدرات الأمنية، بما في ذلك مصادقة المستخدم، وأمان الشبكة، وأمان الأجهزة، وآلية الاستجابة للطوارئ، وغيرها من الجوانب.
من وجهة نظر الامتثال، شهدت صناعة الأصول الافتراضية عملية الانتقال من النمو الفوضوي إلى التنظيم التدريجي. بدأت اليابان في وقت مبكر من عام 2017 في إدارة ترخيص البورصات، حيث وضعت متطلبات في مجالات مثل الأمن السيبراني وأمن البيانات. كما أصدرت سنغافورة وهونغ كونغ مؤخرًا سياسات ذات صلة، وخاصة بعد حادثة FTX العام الماضي، حيث أطلقت هونغ كونغ سياسة تنظيمية أكثر وضوحًا لترخيص الأصول الافتراضية، لحماية مصالح المستثمرين بشكل أفضل.
متطلبات الامتثال لاحتجاز الأصول من قبل الجهات التنظيمية
سياسات الرقابة من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ / حكومة هونغ كونغ قوية من حيث المنطق والشمولية. يظهر ذلك بشكل رئيسي في الجوانب التالية:
يجب أن يتم تخزين مفتاح الخاص للأصول الافتراضية محليًا في هونغ كونغ.
نظرًا لعدم وجود نظام رقابة موثوق به لجهات ثالثة في هونغ كونغ حتى الآن، يُطلب من مقدمي طلبات ترخيص الأصول الافتراضية بناء نظام آمن للتخزين بأنفسهم، وقد تم وضع متطلبات مفصلة لذلك.
في اختيار المسار التكنولوجي، الحكومة港保守 ومفتوحة في نفس الوقت. يتمثل الجانب المحافظ في الميل لاختيار تقنيات ناضجة تم التحقق منها في مجال الأمان المالي التقليدي؛ بينما يظهر الجانب المفتوح في دراسة بعض الحلول التكنولوجية الجديدة.
يجب على البورصة أن تثبت من خلال تقييم جهة تقييم ثالثة موثوقة أنها تلبي متطلبات الامتثال حتى تتمكن من الحصول على الترخيص.
تعكس هذه المتطلبات النظر الشامل لحكومة هونغ كونغ في منطق التنظيم والأساليب والتفاصيل.
تدابير لحماية أمان أصول المستخدمين
تشمل متطلبات تكنولوجيا المعلومات الأمن السيبراني، البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات، أمان الطرفيات، استجابة الطوارئ للكارثة، ونظام استضافة المحفظة، وغيرها. أحد المتطلبات المهمة هو أنه يجب تخزين 98% من الأصول في المحفظة الباردة.
المحفظة الباردة لا تحتاج فقط إلى أن تكون غير متصلة بالإنترنت، ولكنها تحتاج أيضًا إلى استخدام أجهزة أمان تشفير معترف بها دوليًا لتشكيل خزينة الأصول الرقمية، ولها متطلبات تتعلق بدرجة حرارة البيئة، والرطوبة، ومكافحة التتبع، ومكافحة المتابعة، وتداخل الإشارات.
لزيادة حماية أصول المستخدمين، يُطلب أيضًا إنشاء صندوق تعويضات المخاطر أو تأمين خاص، مع القدرة على تعويض العملاء.
في مجال الامتثال، تعتبر مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب من النقاط الرئيسية للرقابة. يجب أن يكون لدى البورصة "رئيس امتثال" محترف، مسؤول عن التحقق من هوية المستخدمين (KYC) ومراجعة مصادر وأوجه تدفق أموال التداول (Travel Rule).
في جانب إدارة المخاطر، من الضروري إدارة سلوكيات التلاعب في السوق، الاحتيال من قبل المستخدمين، مخاطر الأطراف المقابلة، ومخاطر الائتمان وغيرها من الجوانب.
يحتاج مجال الحوكمة إلى إنشاء نظام كامل، ويتجلى ذلك أساسًا في النقاط التالية:
فصل الأدوار الأساسية: يجب أن تكون منصة التداول والكيان المسؤول عن حراسة أصول العملاء منفصلين.
مسؤولية الأموال واضحة: يجب فصل أموال منصة التداول وأموال المستخدمين بشكل صارم.
فصل الأدوار والمسؤوليات: يجب ألا توجد مخاطر نقطة واحدة في عملية الأعمال، ويجب الالتزام بمبدأ "الأعين الأربعة".
الحلول المحتملة التي يمكن إدخالها في المستقبل
في المستقبل، مع ضمان مستوى الأمان الحالي، قد يتم تقديم بعض الحلول الجديدة لتوفير المزيد من الراحة للبورصات والمستخدمين:
تطبيق التكنولوجيا الجديدة، مثل تقنية الحساب متعدد الأطراف الآمنة MPC(. مع نضوج هذه التقنيات بشكل متزايد ضمن أنظمة الاعتماد العالمية، من المتوقع أن تحظى بقبول تنظيمي تدريجي.
قد تكمل حلول المحفظة الشخصية وتنسجم مع البورصات المركزية.
قد تظهر مؤسسات وصاية متخصصة، تركز على تقديم خدمات وصاية الأصول لعدة بورصات.
بعد تحسين نظام الرقابة، قد يتم فصل أعمال الحفظ عن البورصات، مما يشكل نظام رقابة مستقل للحفظ.
مع نضوج مسارات التكنولوجيا الجديدة والحصول على الاعتماد العالمي، قد يكون لدى مقدمي خدمات الحفظ خيارات أكثر في اختيار التكنولوجيا.
مع تقدم التكنولوجيا وتعميق فهم الصناعة، نعتقد أن المزيد من المشاركين سيدخلون هذا المجال في المستقبل، وسيزدهر السوق بشكل أكبر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
6
مشاركة
تعليق
0/400
RugpullAlertOfficer
· 07-26 23:57
هل هونغ كونغ تريد أن تعيد حفر حفرة FTX مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
just_another_fish
· 07-25 23:38
هونغ كونغ أخيرًا بدأت تأخذ عالم العملات الرقمية على محمل الجد
المفتاح لتداول الأصول الافتراضية المتوافقة في هونغ كونغ: إدارة الأصول شريك متواطئ وإدارة المحفظة
جوهر تداول الأصول الافتراضية المتوافقة في هونغ كونغ: إدارة المحفظة الآمنة وامتثال الأصول
مؤخراً، حصلت شركتان لتبادل الأصول الرقمية الافتراضية على ترخيص مزود خدمة الأصول الافتراضية المعتمد من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، مما يسمح لهما بتقديم خدمات تبادل الأصول الافتراضية للمستثمرين الأفراد في هونغ كونغ. وهذا يعني أن المستثمرين الأفراد في هونغ كونغ يمكنهم شراء الأصول الافتراضية مثل بيتكوين وإيثريوم مباشرة من خلال هذه المنصات. لا شك أن هذه الخطوة قد منحت دفعة قوية لمكانة وتخطيط منصات التداول المتوافقة في مجال الأصول الافتراضية.
منذ أكتوبر من العام الماضي، أصدرت الجهات التنظيمية في هونغ كونغ سلسلة من التدابير المتعلقة بتداول الأصول الافتراضية. اعتبارًا من 1 يونيو من هذا العام، يمكن لمزيد من بورصات الأصول الافتراضية التقدم رسميًا إلى هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ للحصول على ترخيص لبورصة الأصول الافتراضية المتوافقة. في مثل هذا البيئة السياسية، تنوي العديد من البورصات التقدم للحصول على ترخيص في هونغ كونغ وبدء أعمال التداول المركزية المتوافقة.
إذن، ما هي المتطلبات المحددة التي تضعها هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على البورصات المركزية؟ بخلاف الوثائق القانونية، ما هي المتطلبات التقنية الخاصة في الامتثال؟
في الواقع، فإن إطار تنظيم التداول المتوافق في هونغ كونغ يتطلب متطلبات تقنية عالية جداً من حيث الامتثال للبرمجيات والأجهزة. هناك بعض الموردين في العالم يقدمون خدمات تقنية للبورصات ضمن إطارات الامتثال المختلفة. المجال الأكثر أهمية، والذي يهم هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، هو الحفظ على أصول العملاء.
الاختلافات في الحفظ بين المالية التقليدية ومنصات تداول الأصول الافتراضية
في النظام المالي التقليدي، يقوم المستخدمون عادة بشراء الأسهم وغيرها من المنتجات الاستثمارية من خلال الوسطاء. من الناحية السطحية، يقوم المستخدمون بتحويل الأموال إلى حساب الوسيط وإجراء المعاملات. ولكن في الواقع، لا يتم إيداع أموال المستخدمين في حساب الوسيط، بل يتم حفظها من قبل البنك. يقوم البنك بفتح حساب كبير للوسيط، ويخصص العديد من الحسابات الفرعية لتخزين أموال العملاء. كطرف موثوق لأموال المستخدمين، لا يمكن للوسيط تحريك أموال المستخدمين مباشرة. فقط عند تلقي تعليمات من العميل، سيسمح البنك للوسيط باستخدام الأموال المودعة نيابة عن العميل.
بشكل عام، يتم احتجاز الأصول مثل الأسهم والسندات في العالم المالي التقليدي في مؤسسات مركزية للغاية وذات أمان عالٍ. تمتلك هذه المؤسسات تدابير أمان متكاملة في مجالات البرمجيات والأجهزة والشبكات والإدارة الداخلية. يقوم مقدمو خدمات الأوراق المالية فقط بمساعدة العملاء في إدارة الحفظ، بينما تكون المؤسسات المالية الكبرى التي مرت عبر عدة أجيال من تطوير التكنولوجيا وراء ذلك لحفظ وحماية الأصول للمستخدمين. هذه هي أيضًا السبب وراء شعور الناس بالأمان في المعاملات المالية التقليدية.
وفي إطار الامتثال لإطار عمل تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، فإن نموذج حفظ أصول المستخدمين مختلف بشكل كبير. تتطلب اللوائح في هونغ كونغ أن تتحمل البورصات دورًا مشابهًا للبنوك، حيث يتم حفظ الأصول الافتراضية للعميل مباشرة في المحفظة الباردة للبورصة. هذا يعادل تجميع وظائف متعددة من المالية التقليدية مثل البنوك والحفظ في كيان واحد، حيث تتحمل البورصة المسؤولية المباشرة عن أمان أصول العملاء. وبالتالي، فإن متطلبات البورصات المتوافقة في مجالات التقنية البرمجية والعتادية أعلى بكثير من تلك الخاصة بالوسطاء، قريبة من مستوى البنوك، بالإضافة إلى الحاجة إلى إضافة بُعد تقني تشفيري.
مشكلات الأمان في مجال تداول الأصول الافتراضية
من منظور الأمان، يمكن تقسيم البلوكشين ببساطة إلى جزئين: على السلسلة وخارج السلسلة. على الرغم من أن العقود الذكية على السلسلة يمكن أن تنفذ تلقائيًا، إلا أنه قد توجد ثغرات يمكن أن يستغلها القراصنة. بالنسبة للمنصات التشغيلية خارج السلسلة، يجب إنشاء نظام كامل من القدرات الأمنية، بما في ذلك مصادقة المستخدم، وأمان الشبكة، وأمان الأجهزة، وآلية الاستجابة للطوارئ، وغيرها من الجوانب.
من وجهة نظر الامتثال، شهدت صناعة الأصول الافتراضية عملية الانتقال من النمو الفوضوي إلى التنظيم التدريجي. بدأت اليابان في وقت مبكر من عام 2017 في إدارة ترخيص البورصات، حيث وضعت متطلبات في مجالات مثل الأمن السيبراني وأمن البيانات. كما أصدرت سنغافورة وهونغ كونغ مؤخرًا سياسات ذات صلة، وخاصة بعد حادثة FTX العام الماضي، حيث أطلقت هونغ كونغ سياسة تنظيمية أكثر وضوحًا لترخيص الأصول الافتراضية، لحماية مصالح المستثمرين بشكل أفضل.
متطلبات الامتثال لاحتجاز الأصول من قبل الجهات التنظيمية
سياسات الرقابة من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ / حكومة هونغ كونغ قوية من حيث المنطق والشمولية. يظهر ذلك بشكل رئيسي في الجوانب التالية:
يجب أن يتم تخزين مفتاح الخاص للأصول الافتراضية محليًا في هونغ كونغ.
نظرًا لعدم وجود نظام رقابة موثوق به لجهات ثالثة في هونغ كونغ حتى الآن، يُطلب من مقدمي طلبات ترخيص الأصول الافتراضية بناء نظام آمن للتخزين بأنفسهم، وقد تم وضع متطلبات مفصلة لذلك.
في اختيار المسار التكنولوجي، الحكومة港保守 ومفتوحة في نفس الوقت. يتمثل الجانب المحافظ في الميل لاختيار تقنيات ناضجة تم التحقق منها في مجال الأمان المالي التقليدي؛ بينما يظهر الجانب المفتوح في دراسة بعض الحلول التكنولوجية الجديدة.
يجب على البورصة أن تثبت من خلال تقييم جهة تقييم ثالثة موثوقة أنها تلبي متطلبات الامتثال حتى تتمكن من الحصول على الترخيص.
تعكس هذه المتطلبات النظر الشامل لحكومة هونغ كونغ في منطق التنظيم والأساليب والتفاصيل.
تدابير لحماية أمان أصول المستخدمين
المحفظة الباردة لا تحتاج فقط إلى أن تكون غير متصلة بالإنترنت، ولكنها تحتاج أيضًا إلى استخدام أجهزة أمان تشفير معترف بها دوليًا لتشكيل خزينة الأصول الرقمية، ولها متطلبات تتعلق بدرجة حرارة البيئة، والرطوبة، ومكافحة التتبع، ومكافحة المتابعة، وتداخل الإشارات.
لزيادة حماية أصول المستخدمين، يُطلب أيضًا إنشاء صندوق تعويضات المخاطر أو تأمين خاص، مع القدرة على تعويض العملاء.
في مجال الامتثال، تعتبر مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب من النقاط الرئيسية للرقابة. يجب أن يكون لدى البورصة "رئيس امتثال" محترف، مسؤول عن التحقق من هوية المستخدمين (KYC) ومراجعة مصادر وأوجه تدفق أموال التداول (Travel Rule).
في جانب إدارة المخاطر، من الضروري إدارة سلوكيات التلاعب في السوق، الاحتيال من قبل المستخدمين، مخاطر الأطراف المقابلة، ومخاطر الائتمان وغيرها من الجوانب.
يحتاج مجال الحوكمة إلى إنشاء نظام كامل، ويتجلى ذلك أساسًا في النقاط التالية:
الحلول المحتملة التي يمكن إدخالها في المستقبل
في المستقبل، مع ضمان مستوى الأمان الحالي، قد يتم تقديم بعض الحلول الجديدة لتوفير المزيد من الراحة للبورصات والمستخدمين:
تطبيق التكنولوجيا الجديدة، مثل تقنية الحساب متعدد الأطراف الآمنة MPC(. مع نضوج هذه التقنيات بشكل متزايد ضمن أنظمة الاعتماد العالمية، من المتوقع أن تحظى بقبول تنظيمي تدريجي.
قد تكمل حلول المحفظة الشخصية وتنسجم مع البورصات المركزية.
قد تظهر مؤسسات وصاية متخصصة، تركز على تقديم خدمات وصاية الأصول لعدة بورصات.
بعد تحسين نظام الرقابة، قد يتم فصل أعمال الحفظ عن البورصات، مما يشكل نظام رقابة مستقل للحفظ.
مع نضوج مسارات التكنولوجيا الجديدة والحصول على الاعتماد العالمي، قد يكون لدى مقدمي خدمات الحفظ خيارات أكثر في اختيار التكنولوجيا.
مع تقدم التكنولوجيا وتعميق فهم الصناعة، نعتقد أن المزيد من المشاركين سيدخلون هذا المجال في المستقبل، وسيزدهر السوق بشكل أكبر.
![إدارة المحفظة الآمنة وحفظ الأصول—— جوهر الامتثال لتداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e339a051bee2575cc944f14f1fecff0c.webp(