بيتكوين أو تحدي الدولار في مكانته العالمية، ترميز الأصول أصبح اتجاهًا جديدًا في المالية
أصدر كبار المسؤولين في شركة إدارة الأصول العالمية الشهيرة مؤخرًا تقريرًا سنويًا للمستثمرين يمتد على 27 صفحة. وحذر التقرير بشكل نادر من وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية، مشيرًا إلى أنه إذا عجزت الولايات المتحدة عن السيطرة على الدين المتزايد والعجز المالي، فقد تتنازل هيمنة الدولار التي استمرت لعشرات السنين في النهاية لصالح عملات رقمية ناشئة مثل بيتكوين.
أشار التقرير إلى أن الولايات المتحدة استفادت لفترة طويلة من وضع الدولار كعملة احتياطي عالمي، لكن هذه الميزة ليست دائمة. منذ عام 1989، كان معدل نمو الدين الأمريكي ثلاثة أضعاف نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، ستتجاوز نفقات الفائدة وحدها 952 مليار دولار، متجاوزة النفقات الدفاعية. بحلول عام 2030، ستستهلك النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الدين جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأجل.
في الوقت الذي يحذر فيه من مخاطر التمويل التقليدي، أوضح التقرير أيضًا أنه لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. يعتقد المؤلف أن التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي يجعل السوق أكثر سرعة وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ومع ذلك، فإن هذا الابتكار قد يضعف من الميزة الاقتصادية للولايات المتحدة - إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن البيتكوين أكثر أمانًا من الدولار.
تستعرض التقرير أداء بيتكوين ETF، مشيرًا إلى أنه في أقل من عام، تجاوزت أصوله المدارة 50 مليار دولار، مما جعله المنتج الثالث من حيث جاذبية الأصول في صناعة ETFs، بعد صندوق S&P 500. يأتي أكثر من نصف الطلب من المستثمرين الأفراد، بينما يأتي ثلاثة أرباعه من المستثمرين الذين لم يمتلكوا منتجات الشركة من قبل.
أشار المؤلف أيضًا إلى أن ETF لم تحقق نجاحًا كبيرًا في الولايات المتحدة فحسب، بل أصبحت أيضًا أداة رئيسية تدفع تطوير ثقافة الاستثمار في أوروبا. حاليًا، يشارك ثلث فقط من المستثمرين الأفراد في أوروبا في استثمار الأسواق المالية، وهو ما يقل بكثير عن أكثر من 60% في الولايات المتحدة. لزيادة هذه النسبة، تتعاون العديد من المؤسسات مع المؤسسات الناضجة في أوروبا والمنصات الناشئة معًا لتقليل عوائق الاستثمار وتعزيز الثقافة المالية المحلية.
ترميز الأصول: "الطريق السريع" لمستقبل المالية
تعتقد التقارير أن ترميز الأصول أصبح القوة الرئيسية في إعادة تشكيل البنية التحتية المالية.
يشير المؤلف إلى أن تدفق الأموال العالمية اليوم لا يزال يعتمد على "قنوات التمويل" التي أنشئت في العصور القديمة. على سبيل المثال، تدعم جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT) معاملات عالمية تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات يوميًا، لكن طريقة عملها تشبه إلى حد كبير سباق التتابع: حيث تقوم البنوك بتمرير التعليمات بالتتابع، وكل خطوة يتم التحقق من التفاصيل بعناية. في السبعينيات، عندما كان حجم السوق صغيرًا وتكرار المعاملات منخفضًا، كانت هذه الطريقة التتابعية منطقية. لكن في الوقت الحاضر، الاعتماد على SWIFT لا يزال كما لو كنت ترسل بريدًا إلكترونيًا إلى مكتب البريد لإعادة توجيهه، وهو أمر غير فعال.
تعتقد التقارير أن ظهور ترميز الأصول سيغير بشكل جذري هذه الكفاءة المنخفضة. إذا كانت SWIFT هي خدمة البريد، فإن ترميز الأصول هو البريد الإلكتروني نفسه — حيث يمكن أن تتداول الأصول مباشرة وبدون تأخير، متجاوزة جميع الوسطاء.
لقد وصف المؤلف بشكل أعمق كيف يمكن أن يغير ترميز الأصول النظام المالي بشكل جذري. ترميز الأصول هو تحويل الأصول في العالم الحقيقي (مثل الأسهم والسندات والعقارات) إلى عملات رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. تمثل كل عملة ملكية لأصل معين، تمامًا مثل شهادة ملكية رقمية. على عكس الشهادات الورقية التقليدية، توجد هذه العملات بأمان على سلسلة الكتل، مما يجعل البيع والشراء والتحويل فوريًا، دون الحاجة إلى مستندات معقدة ووقت انتظار.
ترميز الأصول سيجعل الاستثمار أكثر "ديمقراطية". إنه يمكن أن يحقق ديمقراطية الوصول، مما يسمح بتجزئة الأصول، مما يعني أن الأصول ذات العوائق العالية (مثل العقارات الخاصة، والأسهم الخاصة) ستكون مفتوحة لمجموعة أوسع من المستثمرين. كما يمكن أن يحقق ترميز الأصول ديمقراطية تصويت المساهمين، مما يجعل التصويت أكثر سهولة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يحقق ترميز الأصول ديمقراطية العائدات، مما يتيح لمزيد من الأشخاص الفرصة للدخول إلى مجالات ذات عائدات عالية.
ومع ذلك، أشار التقرير أيضًا إلى أن انتشار ترميز الأصول لا يزال يواجه تحديًا رئيسيًا في التكنولوجيا والتنظيم: التحقق من الهوية. وذكر المؤلفون أن المعاملات المالية بحاجة إلى مصادقة هوية صارمة. في المستقبل، هناك حاجة إلى نظام جديد تمامًا للتحقق من الهوية الرقمية لدعم معاملات الأصول المُرمزة.
تستعرض التقرير أيضًا التطور التاريخي للأسواق المالية، مشيرًا إلى دورها المهم في تعزيز الازدهار الاجتماعي، ومساعدة الأفراد في بناء الثروات من خلال الاستثمار. وأكد المؤلف على أهمية توسيع فرص الاستثمار، خاصةً لجعل المستثمرين الصغار والمتوسطين قادرين على المشاركة في فئات الأصول التي كانت مفتوحة سابقًا فقط لأغنى فئات المجتمع.
على الرغم من القلق الاقتصادي السائد الحالي، لا يزال التقرير يحاول تهدئة المستثمرين، مشيرًا إلى أن هذه الفترات ليست جديدة - كما هو الحال في التاريخ، بالاعتماد على مرونة البشر وقوة الأسواق المالية، ستستعيد الاقتصاد استقراره في النهاية.
بشكل عام، حذرت هذه التقرير السنوي للمستثمرين من مخاطر وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية، كما أنها توقعات بشأن المستقبل المالي. من ترميز الأصول لإعادة هيكلة الأسواق المالية، إلى كسر الاختناقات في أنظمة الهوية الرقمية المطلوبة، يكشف التقرير عن عدم合理ية النظام القائم، كما يشير إلى الاتجاهات الجديدة التي قد تجلبها الابتكارات التكنولوجية والإصلاحات المؤسسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين أو تحدي هيمنة الدولار ترميز الأصول كوقود مالي جديد
بيتكوين أو تحدي الدولار في مكانته العالمية، ترميز الأصول أصبح اتجاهًا جديدًا في المالية
أصدر كبار المسؤولين في شركة إدارة الأصول العالمية الشهيرة مؤخرًا تقريرًا سنويًا للمستثمرين يمتد على 27 صفحة. وحذر التقرير بشكل نادر من وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية، مشيرًا إلى أنه إذا عجزت الولايات المتحدة عن السيطرة على الدين المتزايد والعجز المالي، فقد تتنازل هيمنة الدولار التي استمرت لعشرات السنين في النهاية لصالح عملات رقمية ناشئة مثل بيتكوين.
بيتكوين أو تقويض مكانة الدولار كعملة احتياطية
تطرح الصفحة 20 من التقرير سؤالاً مثيرًا للتفكير: "هل ستضعف البيتكوين مكانة الدولار كعملة احتياطية؟"
أشار التقرير إلى أن الولايات المتحدة استفادت لفترة طويلة من وضع الدولار كعملة احتياطي عالمي، لكن هذه الميزة ليست دائمة. منذ عام 1989، كان معدل نمو الدين الأمريكي ثلاثة أضعاف نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، ستتجاوز نفقات الفائدة وحدها 952 مليار دولار، متجاوزة النفقات الدفاعية. بحلول عام 2030، ستستهلك النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الدين جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأجل.
في الوقت الذي يحذر فيه من مخاطر التمويل التقليدي، أوضح التقرير أيضًا أنه لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. يعتقد المؤلف أن التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي يجعل السوق أكثر سرعة وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ومع ذلك، فإن هذا الابتكار قد يضعف من الميزة الاقتصادية للولايات المتحدة - إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن البيتكوين أكثر أمانًا من الدولار.
تستعرض التقرير أداء بيتكوين ETF، مشيرًا إلى أنه في أقل من عام، تجاوزت أصوله المدارة 50 مليار دولار، مما جعله المنتج الثالث من حيث جاذبية الأصول في صناعة ETFs، بعد صندوق S&P 500. يأتي أكثر من نصف الطلب من المستثمرين الأفراد، بينما يأتي ثلاثة أرباعه من المستثمرين الذين لم يمتلكوا منتجات الشركة من قبل.
أشار المؤلف أيضًا إلى أن ETF لم تحقق نجاحًا كبيرًا في الولايات المتحدة فحسب، بل أصبحت أيضًا أداة رئيسية تدفع تطوير ثقافة الاستثمار في أوروبا. حاليًا، يشارك ثلث فقط من المستثمرين الأفراد في أوروبا في استثمار الأسواق المالية، وهو ما يقل بكثير عن أكثر من 60% في الولايات المتحدة. لزيادة هذه النسبة، تتعاون العديد من المؤسسات مع المؤسسات الناضجة في أوروبا والمنصات الناشئة معًا لتقليل عوائق الاستثمار وتعزيز الثقافة المالية المحلية.
ترميز الأصول: "الطريق السريع" لمستقبل المالية
تعتقد التقارير أن ترميز الأصول أصبح القوة الرئيسية في إعادة تشكيل البنية التحتية المالية.
يشير المؤلف إلى أن تدفق الأموال العالمية اليوم لا يزال يعتمد على "قنوات التمويل" التي أنشئت في العصور القديمة. على سبيل المثال، تدعم جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT) معاملات عالمية تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات يوميًا، لكن طريقة عملها تشبه إلى حد كبير سباق التتابع: حيث تقوم البنوك بتمرير التعليمات بالتتابع، وكل خطوة يتم التحقق من التفاصيل بعناية. في السبعينيات، عندما كان حجم السوق صغيرًا وتكرار المعاملات منخفضًا، كانت هذه الطريقة التتابعية منطقية. لكن في الوقت الحاضر، الاعتماد على SWIFT لا يزال كما لو كنت ترسل بريدًا إلكترونيًا إلى مكتب البريد لإعادة توجيهه، وهو أمر غير فعال.
تعتقد التقارير أن ظهور ترميز الأصول سيغير بشكل جذري هذه الكفاءة المنخفضة. إذا كانت SWIFT هي خدمة البريد، فإن ترميز الأصول هو البريد الإلكتروني نفسه — حيث يمكن أن تتداول الأصول مباشرة وبدون تأخير، متجاوزة جميع الوسطاء.
لقد وصف المؤلف بشكل أعمق كيف يمكن أن يغير ترميز الأصول النظام المالي بشكل جذري. ترميز الأصول هو تحويل الأصول في العالم الحقيقي (مثل الأسهم والسندات والعقارات) إلى عملات رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. تمثل كل عملة ملكية لأصل معين، تمامًا مثل شهادة ملكية رقمية. على عكس الشهادات الورقية التقليدية، توجد هذه العملات بأمان على سلسلة الكتل، مما يجعل البيع والشراء والتحويل فوريًا، دون الحاجة إلى مستندات معقدة ووقت انتظار.
ترميز الأصول سيجعل الاستثمار أكثر "ديمقراطية". إنه يمكن أن يحقق ديمقراطية الوصول، مما يسمح بتجزئة الأصول، مما يعني أن الأصول ذات العوائق العالية (مثل العقارات الخاصة، والأسهم الخاصة) ستكون مفتوحة لمجموعة أوسع من المستثمرين. كما يمكن أن يحقق ترميز الأصول ديمقراطية تصويت المساهمين، مما يجعل التصويت أكثر سهولة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يحقق ترميز الأصول ديمقراطية العائدات، مما يتيح لمزيد من الأشخاص الفرصة للدخول إلى مجالات ذات عائدات عالية.
ومع ذلك، أشار التقرير أيضًا إلى أن انتشار ترميز الأصول لا يزال يواجه تحديًا رئيسيًا في التكنولوجيا والتنظيم: التحقق من الهوية. وذكر المؤلفون أن المعاملات المالية بحاجة إلى مصادقة هوية صارمة. في المستقبل، هناك حاجة إلى نظام جديد تمامًا للتحقق من الهوية الرقمية لدعم معاملات الأصول المُرمزة.
تستعرض التقرير أيضًا التطور التاريخي للأسواق المالية، مشيرًا إلى دورها المهم في تعزيز الازدهار الاجتماعي، ومساعدة الأفراد في بناء الثروات من خلال الاستثمار. وأكد المؤلف على أهمية توسيع فرص الاستثمار، خاصةً لجعل المستثمرين الصغار والمتوسطين قادرين على المشاركة في فئات الأصول التي كانت مفتوحة سابقًا فقط لأغنى فئات المجتمع.
على الرغم من القلق الاقتصادي السائد الحالي، لا يزال التقرير يحاول تهدئة المستثمرين، مشيرًا إلى أن هذه الفترات ليست جديدة - كما هو الحال في التاريخ، بالاعتماد على مرونة البشر وقوة الأسواق المالية، ستستعيد الاقتصاد استقراره في النهاية.
بشكل عام، حذرت هذه التقرير السنوي للمستثمرين من مخاطر وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية، كما أنها توقعات بشأن المستقبل المالي. من ترميز الأصول لإعادة هيكلة الأسواق المالية، إلى كسر الاختناقات في أنظمة الهوية الرقمية المطلوبة، يكشف التقرير عن عدم合理ية النظام القائم، كما يشير إلى الاتجاهات الجديدة التي قد تجلبها الابتكارات التكنولوجية والإصلاحات المؤسسية.