تحليل مزايا وعيوب التقصير وتحذير المخاطر

تقصير的局限性

من الناحية النظرية، فإن الحد الأقصى لعائدات التقصير هو 100%، في حين أن الخسائر المحتملة قد تكون غير محدودة. بالمقارنة، فإن الحد الأقصى للخسائر في الشراء هو 100%، لكن إمكانيات العائد غير محدودة. هذه الهيكلية غير المتماثلة للمخاطر والعوائد تجعل التقصير لا يتمتع بميزة واضحة على المدى الطويل.

على الرغم من وجود وجهات نظر تشير إلى أن معظم الرموز في سوق العملات المشفرة تواجه اتجاهًا هبوطيًا، مما يبدو أنه يوفر فرصة للتقصير. ولكن في الواقع، قد يؤدي القيام بالتقصير بشكل متكرر إلى آثار سلبية:

1. من السهل أن تتشكل عقلية سلبية، مما يؤدي إلى الشك والعداء تجاه الصناعة
2. قد يؤدي ذلك إلى فقدان الثقة في السوق، وحتى المخاطرة بتقصير البيتكوين وغيرها من الأصول الرئيسية
3. على المدى الطويل ، عكس الاتجاه العام للسوق الصاعد

من الجدير بالذكر أن الانخفاض المستمر في قيمة العملات القانونية واستمرار الاتجاه طويل الأمد لارتفاع البيتكوين لا يزال مستمراً. وهذا يعني أن استراتيجيات الشراء لديها مزايا أكبر على المستوى الكلي.

دروس حدث لونا

عند انهيار مشروع لونا في عام 2022، حقق المتداولون على الهامش بالفعل أرباحًا كبيرة. كانت هذه الحادثة في جوهرها تحويل الثروة من حاملي لونا إلى المتداولين على الهامش ومنصات التداول. كأحد المشاريع التي كانت في السابق ضمن أفضل عشرة مشاريع، كان حجم تحويل الثروة الناتج عن انهياره ضخمًا.

ومع ذلك، لا يمكننا تجاهل الأرباح الضخمة التي حققها المضاربون خلال فترة ارتفاع Luna من 0.3 دولار إلى 120 دولار. وهذا يوضح مرة أخرى، أنه على المدى الطويل، تقصير ليس الخيار الأمثل.

في حادثة لونا، اختار الأفراد تقصير عملتهم المستقرة UST بدلاً من لونا نفسها. كان هذا القرار آمناً نسبياً، لأن العملة المستقرة نظرياً لديها مساحة محدودة للانخفاض، في حين أن إمكانيات الارتفاع قليلة. لكن هذه الفرصة الجذابة لتقصيرها نادرة للغاية.

تقصير المخاطر المحتملة

في السوق، قد تحدث حالات متطرفة مثل TRB، حيث ترتفع الأسعار بشكل كبير خلال فترة قصيرة. في هذه الحالة، حتى المتداولين ذوي الأموال الوفيرة قد يتعرضون لأضرار جسيمة بسبب التقصير.

الخاتمة

بناءً على ما سبق، يُنصح المستثمرون بـ:

1. تجنب استخدام التقصير كاستراتيجية تداول معتادة (باستثناء التحوط)
2. يمكن التخلي عن بعض العوائد المحتملة لتجنب المخاطر الزائدة
3. في أوقات الركود في السوق، يمكنك اختيار الانتظار أو الراحة

النظر بعقلانية إلى السوق والحفاظ على موقف حذر هو السبيل لتحقيق عوائد مستقرة وطويلة الأجل في استثمارات العملات المشفرة.