تقرير أسبوعي عن سوق الأصول الرقمية: تحسين البيئة الاقتصادية يدفع الانتعاش، عملة رئيسية قوية والـ altcoin يستعد
انخفضت المخاطر الكلية، وتحسنت معنويات السوق بشكل ملحوظ. تراجع التوتر الجيوسياسي، وزادت التوقعات بشأن خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وسجل مؤشر ناسداك أعلى مستوى جديد له.
زادت قوة تدفق الأموال بشكل ملحوظ. بلغت التدفقات الأسبوعية لمنتجات استثمار الأصول الرقمية 1.7 مليار دولار، وتسارع إصدار العملات المستقرة، وارتفعت علاوة السوق.
تتذبذب البيتكوين بشكل قوي في المستويات العالية، بينما ترتفع الإيثريوم ولكن الطاقة الحركية أضعف قليلاً، والأسهم المرتبطة بالأصول الرقمية ترتفع بشكل عام.
عملة رئيسية سيولة هامشية تحسنت، لكن الهجوم مُعيق. مؤشر TOTAL2 انتعش ثم تراجع، حصة القيمة السوقية لOTHERS توقفت عن الانخفاض واهتزت، مؤشر الازدهار والانكماش على السلسلة سجل 53، لا يزال في قناة ضعيفة.
السوق حاليا في نهاية مرحلة التصحيح، ويجب مراقبة اختراق الأموال على المدى القصير، والتركيز على تعزيز هيكل العملات البديلة وإشارات عودة الأموال إلى العملات الرئيسية.
أ. البيئة الكلية والسوق
من المتوقع أن يتباطأ نمو الاقتصاد الأمريكي في النصف الثاني من عام 2025:
بيانات مبيعات التجزئة والتوظيف ضعيفة، مما يشير إلى ضعف الزخم في الاستهلاك والاستثمار
التضخم ارتفع قليلاً بسبب تأثير الرسوم الجمركية وأسعار النفط، لكنه لا يزال ضمن نطاق يمكن التحكم فيه
انخفاض عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الجمركية، حيث تتواجد الزيادة المستهدفة والإعفاءات في نفس الوقت
٢. تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية:
استثمار الأصول الرقمية شهد تدفق 1.7 مليار دولار هذا الأسبوع، مع زيادة كبيرة في حجم التدفق
تم إصدار 18 مليار دولار من العملات المستقرة هذا الأسبوع، بمتوسط إصدار يومي قدره 2.63 مليار دولار، وهو مستوى إصدار مرتفع.
مؤشر مشاعر السوق:
استمرارية ارتفاع علاوة العملات المستقرة
بيتكوين(BTC):
الجانب الفني: تقلبات قوية بالقرب من 106000 دولار
توزيع الرقائق على السلسلة: لم يتغير كثيرًا عن الأسبوع الماضي، حيث تشكل 103000 دولار دعمًا قويًا على المدى القصير
إيثريوم(ETH):
بالنسبة لBTC: ETH/BTC يحافظ على التقلب، الأموال تعود أولاً إلى BTC
البيانات على السلسلة: ارتفاع العناوين النشطة، وتحسن معنويات السوق
مراجعة الاقتصاد الكلي
الاقتصاد: نمو معتدل مع مخاطر ضعف
تظهر الاقتصاد الأمريكي حاليًا مرونة، ولكن هناك علامات على ضعف محتمل. تُظهر بيانات التوظيف أن الوظائف غير الزراعية قد زادت بنحو 100-150 ألف وظيفة في الشهرين الماضيين، وهو أفضل من المتوقع، ومعدل البطالة مستقر عند مستوى منخفض يبلغ 4.2%. ومع ذلك، تم تعديل بيانات الوظائف غير الزراعية لأسفل بشكل مستمر، وزاد عدد طلبات إعانات البطالة، مما يشير إلى وجود مخاوف من ضعف في سوق العمل. تعكس بيانات الاستهلاك اتجاهًا متباينًا: استمر استهلاك الخدمات في تحقيق الزخم، حيث ارتفع الإنفاق الشخصي الفعلي بنسبة 0.3% في الشهر؛ لكن استهلاك السلع ضعيف، حيث انخفضت مبيعات التجزئة في مايو بنسبة 0.9%، متأثرة بشكل رئيسي بانخفاض الطلب على السلع الأساسية مثل السيارات ومواد البناء. بشكل عام، من المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد الأمريكي في النصف الثاني من العام، مع زيادة مخاطر تباطؤ النمو.
الرسوم الجمركية: تراجع عدم اليقين، والسياسات أصبحت أكثر استهدافًا
إن عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية يتناقص تدريجياً. بعد انتهاء إعفاء التعريفات الجمركية في 9 يوليو، أصدرت الحكومة المزيد من التفاصيل، مما يدل على الميل لفرض تعريفات إضافية بشروط بدلاً من الضغط الشامل. من المحتمل جداً تمديد بعض الإعفاءات، لتجنب فرض معدلات ضريبية مرتفعة مباشرة. تتبنى تعريفات الصناعة استراتيجية تمايز، حيث يمكن إعفاء المنتجات غير المكونة من الفولاذ والألمنيوم من 50% من التعريفات الجمركية المرتفعة. قد تتبع تعريفات أشباه الموصلات نمطاً مماثلاً، مع مراعاة كل من الزيادة والإعفاء. بشكل عام، فإن تأثير التعريفات الجمركية يميل إلى أن يكون قابلاً للتحكم، وتأثيرها على الاقتصاد والتضخم محدود.
معدل الفائدة المحايد
تشير التوقعات الحالية للسوق إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر 2025، وخفض سعر الفائدة ثلاث مرات خلال العام ليصل إلى 3.75%، في حين ينخفض سعر الفائدة المحايد إلى 3.25%. هل سيتم خفض سعر الفائدة مبكرًا في يوليو هو محور الصراع بين الاحتياطي الفيدرالي والحكومة. تم تمديد فترة الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا، مما أصبح صراعًا طويل الأمد. بدأت آثار الرسوم الجمركية في الظهور، حيث يستمر الاحتياطي الفيدرالي في تقليص حيازاته من سندات الخزانة الأمريكية مما يؤدي إلى تضييق السيولة، مما تسبب في تقلبات صعودية في البيتكوين في الآونة الأخيرة.
تحليل البيانات على السلسلة
تغير البيانات على المدى القصير
تدفق أموال العملات المستقرة: تم إصدار 18.39 مليار دولار هذا الأسبوع، بزيادة قدرها +119% مقارنة بالأسبوع السابق، مع زيادة يومية متوسطة قدرها 2.63 مليار دولار، مما يظهر اتجاه تسارعي.
تدفق أموال ETF: صافي التدفق 17.21 مليار دولار، بزيادة 3.80 مليار دولار على أساس شهري، والمستثمرون المؤسسيون متفائلون بشأن البيتكوين على المدى الطويل.
سعر الصرف الخارجي: اتبعت نسبة العلاوة بين USDT و USDC اتجاهًا مشابهًا للأسبوع الماضي، حيث ارتفعت في بداية الأسبوع إلى حوالي 100% قبل أن تتراجع، مما يعكس ذروة تدفق الأموال الخارجية. يبدو أن السوق تتجه نحو نطاق أفقي، والمشاعر السوقية تميل إلى الحذر.
رصيد بورصة البيتكوين: يظهر اتجاهًا هبوطيًا، مما يفيد في الحفاظ على الاتجاه الصعودي.
حجم الاحتفاظ على المدى القصير والطويل: شهد حجم الاحتفاظ على المدى الطويل تراجعًا طفيفًا، بينما بدأ حجم الاحتفاظ على المدى القصير في الارتفاع، حيث أن الانتعاش مدفوع بشكل رئيسي من قبل الأموال قصيرة الأجل.
تغيرات البيانات المتوسطة
توزيع عناوين العملات: نسبة حيازة عناوين 100-1000 BTC تواصل الارتفاع، بينما شهدت عناوين 10000-100000 BTC انخفاضاً طفيفاً.
URPD: منطقة كثافة الرقائق لم تتغير كثيرًا، والدعم يتراوح بين 93000-98000 دولار و100500-105000 دولار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
4
مشاركة
تعليق
0/400
DefiPlaybook
· 07-27 20:48
تحليل الفجوة بين القيمة المتوقعة والبيانات الفعلية موجودة بنسبة 35.8% احذر من ارتفاع المشاعر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
HallucinationGrower
· 07-25 07:01
السوق مرة أخرى للقمر ها
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenomicsTrapper
· 07-25 06:50
إعداد فخ الثور الكلاسيكي... كنت أطلق على هذا منذ ديسمبر بصراحة
تحسينات ماكرو تدفع الانتعاش في التشفير، العملات الرئيسية قوية والaltcoin تتأهب.
تقرير أسبوعي عن سوق الأصول الرقمية: تحسين البيئة الاقتصادية يدفع الانتعاش، عملة رئيسية قوية والـ altcoin يستعد
انخفضت المخاطر الكلية، وتحسنت معنويات السوق بشكل ملحوظ. تراجع التوتر الجيوسياسي، وزادت التوقعات بشأن خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وسجل مؤشر ناسداك أعلى مستوى جديد له.
زادت قوة تدفق الأموال بشكل ملحوظ. بلغت التدفقات الأسبوعية لمنتجات استثمار الأصول الرقمية 1.7 مليار دولار، وتسارع إصدار العملات المستقرة، وارتفعت علاوة السوق.
تتذبذب البيتكوين بشكل قوي في المستويات العالية، بينما ترتفع الإيثريوم ولكن الطاقة الحركية أضعف قليلاً، والأسهم المرتبطة بالأصول الرقمية ترتفع بشكل عام.
عملة رئيسية سيولة هامشية تحسنت، لكن الهجوم مُعيق. مؤشر TOTAL2 انتعش ثم تراجع، حصة القيمة السوقية لOTHERS توقفت عن الانخفاض واهتزت، مؤشر الازدهار والانكماش على السلسلة سجل 53، لا يزال في قناة ضعيفة.
السوق حاليا في نهاية مرحلة التصحيح، ويجب مراقبة اختراق الأموال على المدى القصير، والتركيز على تعزيز هيكل العملات البديلة وإشارات عودة الأموال إلى العملات الرئيسية.
أ. البيئة الكلية والسوق
من المتوقع أن يتباطأ نمو الاقتصاد الأمريكي في النصف الثاني من عام 2025:
٢. تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية:
مؤشر مشاعر السوق:
بيتكوين(BTC):
إيثريوم(ETH):
مراجعة الاقتصاد الكلي
الاقتصاد: نمو معتدل مع مخاطر ضعف
تظهر الاقتصاد الأمريكي حاليًا مرونة، ولكن هناك علامات على ضعف محتمل. تُظهر بيانات التوظيف أن الوظائف غير الزراعية قد زادت بنحو 100-150 ألف وظيفة في الشهرين الماضيين، وهو أفضل من المتوقع، ومعدل البطالة مستقر عند مستوى منخفض يبلغ 4.2%. ومع ذلك، تم تعديل بيانات الوظائف غير الزراعية لأسفل بشكل مستمر، وزاد عدد طلبات إعانات البطالة، مما يشير إلى وجود مخاوف من ضعف في سوق العمل. تعكس بيانات الاستهلاك اتجاهًا متباينًا: استمر استهلاك الخدمات في تحقيق الزخم، حيث ارتفع الإنفاق الشخصي الفعلي بنسبة 0.3% في الشهر؛ لكن استهلاك السلع ضعيف، حيث انخفضت مبيعات التجزئة في مايو بنسبة 0.9%، متأثرة بشكل رئيسي بانخفاض الطلب على السلع الأساسية مثل السيارات ومواد البناء. بشكل عام، من المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد الأمريكي في النصف الثاني من العام، مع زيادة مخاطر تباطؤ النمو.
الرسوم الجمركية: تراجع عدم اليقين، والسياسات أصبحت أكثر استهدافًا
إن عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية يتناقص تدريجياً. بعد انتهاء إعفاء التعريفات الجمركية في 9 يوليو، أصدرت الحكومة المزيد من التفاصيل، مما يدل على الميل لفرض تعريفات إضافية بشروط بدلاً من الضغط الشامل. من المحتمل جداً تمديد بعض الإعفاءات، لتجنب فرض معدلات ضريبية مرتفعة مباشرة. تتبنى تعريفات الصناعة استراتيجية تمايز، حيث يمكن إعفاء المنتجات غير المكونة من الفولاذ والألمنيوم من 50% من التعريفات الجمركية المرتفعة. قد تتبع تعريفات أشباه الموصلات نمطاً مماثلاً، مع مراعاة كل من الزيادة والإعفاء. بشكل عام، فإن تأثير التعريفات الجمركية يميل إلى أن يكون قابلاً للتحكم، وتأثيرها على الاقتصاد والتضخم محدود.
معدل الفائدة المحايد
تشير التوقعات الحالية للسوق إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر 2025، وخفض سعر الفائدة ثلاث مرات خلال العام ليصل إلى 3.75%، في حين ينخفض سعر الفائدة المحايد إلى 3.25%. هل سيتم خفض سعر الفائدة مبكرًا في يوليو هو محور الصراع بين الاحتياطي الفيدرالي والحكومة. تم تمديد فترة الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا، مما أصبح صراعًا طويل الأمد. بدأت آثار الرسوم الجمركية في الظهور، حيث يستمر الاحتياطي الفيدرالي في تقليص حيازاته من سندات الخزانة الأمريكية مما يؤدي إلى تضييق السيولة، مما تسبب في تقلبات صعودية في البيتكوين في الآونة الأخيرة.
تحليل البيانات على السلسلة
تدفق أموال العملات المستقرة: تم إصدار 18.39 مليار دولار هذا الأسبوع، بزيادة قدرها +119% مقارنة بالأسبوع السابق، مع زيادة يومية متوسطة قدرها 2.63 مليار دولار، مما يظهر اتجاه تسارعي.
تدفق أموال ETF: صافي التدفق 17.21 مليار دولار، بزيادة 3.80 مليار دولار على أساس شهري، والمستثمرون المؤسسيون متفائلون بشأن البيتكوين على المدى الطويل.
سعر الصرف الخارجي: اتبعت نسبة العلاوة بين USDT و USDC اتجاهًا مشابهًا للأسبوع الماضي، حيث ارتفعت في بداية الأسبوع إلى حوالي 100% قبل أن تتراجع، مما يعكس ذروة تدفق الأموال الخارجية. يبدو أن السوق تتجه نحو نطاق أفقي، والمشاعر السوقية تميل إلى الحذر.
رصيد بورصة البيتكوين: يظهر اتجاهًا هبوطيًا، مما يفيد في الحفاظ على الاتجاه الصعودي.
حجم الاحتفاظ على المدى القصير والطويل: شهد حجم الاحتفاظ على المدى الطويل تراجعًا طفيفًا، بينما بدأ حجم الاحتفاظ على المدى القصير في الارتفاع، حيث أن الانتعاش مدفوع بشكل رئيسي من قبل الأموال قصيرة الأجل.
توزيع عناوين العملات: نسبة حيازة عناوين 100-1000 BTC تواصل الارتفاع، بينما شهدت عناوين 10000-100000 BTC انخفاضاً طفيفاً.
URPD: منطقة كثافة الرقائق لم تتغير كثيرًا، والدعم يتراوح بين 93000-98000 دولار و100500-105000 دولار.