أصل رقمي المالية: هونغ كونغ تكتب فصل جديد في التاريخ

هونغ كونغ تسير بخطى ثابتة نحو طليعة الابتكار في التمويل القائم على الأصول الرقمية. منذ إصدار إعلان سياسة الأصول الافتراضية في أكتوبر 2022، أصبحت هونغ كونغ واحدة من أكثر المناطق في العالم التي تتبنى Web3 والأصول الرقمية في المراكز المالية الدولية. من الالتزامات السياسية الواضحة من الحكومة إلى دعم الهيئات التنظيمية، تعمل هونغ كونغ على تعزيز تطوير التمويل القائم على الأصول الرقمية بشكل شامل.

تعتبر رموز الأصول الواقعية ( RWA ) هي الحلقة الأساسية في استراتيجية هونغ كونغ المالية للأصول الرقمية. في أغسطس 2024، أطلق مصرف هونغ كونغ المركزي برنامج "Ensemble" للحد من المخاطر، مما يرمز إلى تخطيط هونغ كونغ المستقبلي في مجال أصول الرموز، ويظهر عزمها على أن تصبح مركزًا عالميًا لتوكنات الأصول الواقعية.

حجم سوق RWA الإجمالي الحالي يتجاوز 13 مليار دولار. هناك توقعات تفيد بأنه بحلول عام 2030، قد تصل القيمة السوقية للأصول الرمزية إلى 10 تريليون دولار، مع إمكانية نمو تصل إلى أكثر من 75 مرة. هذا الزيادة الكبيرة تضع الأساس السوقي لهونغ كونغ لتصبح محوراً عالمياً للأصول الرمزية.

من الجدير بالذكر أنه خلال أسبوع التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ الأخير، أعلنت منصة تداول عن تعاونها مع العديد من شركات إدارة الأصول لإطلاق مشروع صندوق رمزي موجه لمستثمري التجزئة في هونغ كونغ ضمن إطار مشروع Ensemble، وإجراء إثبات مفهوم للمنتجات المالية على السلسلة.

مشروع "Ensemble": الاستراتيجية المالية للأصل الرقمي في هونغ كونغ

"Ensemble" هو مشروع استراتيجي بعيد المدى يهدف إلى وضع هونغ كونغ كمركز مالي رقمي وتعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. في مارس 2024، أعلنت سلطة النقد في هونغ كونغ رسميًا عن هذا المشروع، مشيرةً إلى دعمها لتطوير سوق التوكنات في هونغ كونغ، مع التركيز أولاً على الودائع المرمزة.

ستقوم هذه الخطة التجريبية بدراسة واختبار حالات الاستخدام الخاصة بالتوكنات بشكل أكبر، بما في ذلك تسوية الأصول الرقمية للعالم الحقيقي، مثل السندات الخضراء، وانبعاثات الكربون التطوعية، والطائرات، ومحطات شحن السيارات الكهربائية، وسندات الشحن الإلكترونية، وإدارة الأموال، وغيرها. من المتوقع أن تتطور لتصبح بنية تحتية جديدة للأسواق المالية، لتكون جسرًا بين الأصول الرقمية للعالم الحقيقي والعملات المرقمة.

"Ensemble" مشروع أنشأ نظام اختبار موجه نحو الامتثال لهونغ كونغ، مما يوفر فرصة لتجربة الأعمال الجديدة في مجال الأصول الرقمية. إنه يرمز إلى أن هونغ كونغ تقوم باستكشاف مستقبلي لدمج عميق في النظام المالي للأصول الرقمية، وستصبح منتجاتها ونماذجها الجديدة "بروفة" للاتجاهات المستقبلية في الابتكار بالأصول الرقمية في هونغ كونغ.

تعمل توكنات RWA على تحويل الأصول المادية إلى أصول رقمية على البلوكتشين، مما يوفر بعض المزايا الفريدة:

1. تحسين نسبة التكلفة إلى الفائدة: القضاء على الوسطاء، وتقليل تكاليف التداول وزيادة الكفاءة.
2. تعزيز الوصول: تحقيق تقسيم الأصول التقليدية إلى أجزاء صغيرة لزيادة الوصول والسيولة.

هذا يجعل RWA المحرك الرئيسي للنمو في الأصول الرقمية على السلسلة، ويربط بشكل فعال بين Web3 ووعاء الأصول الضخم في الأسواق التقليدية. في إطار التوكن، يمكن أن تدخل الأصول المادية ليس فقط إلى نظام تداول على السلسلة، ولكن أيضًا من خلال الإقراض والرهون للحصول على عوائد DeFi، مما يجلب دعم الأصول ذات العوائد الحقيقية إلى سوق الأصول الرقمية.

توكنيزة RWA: فرص العصر الرقمي في هونغ كونغ

تتمتع هونغ كونغ، كونها مركزًا ماليًا دوليًا، بحاجة عميقة إلى توكنات الأصول الحقيقية (RWA). يوفر توكن الأصول الحقيقية فرصة جديدة لدمج الأصول الرقمية مع التمويل التقليدي، مما يمكّن الصناديق والسندات والأسهم من تحقيق التوكن عبر تقنية البلوكشين، مما يزيد من سيولة الأصول وإمكانية الوصول إليها.

تتمتع هونغ كونغ بالمعايير الكبيرة والناضجة المطلوبة لتطوير سوق الأصول المدعومة بالعقارات (RWA). بصفتها عملاقًا ماليًا دوليًا، تمتلك هونغ كونغ مجموعة متنوعة من خدمات القطاع المالي، وتجارب متراكمة على مدى سنوات، ونظام إدارة مخاطر ناضج، وبنية تحتية تجارية متكاملة، وقاعدة عملاء كبيرة. تساعد هذه المزايا هونغ كونغ على توصيل أصول RWA بسرعة إلى سلسلة الكتل، وتوفير حلول تجارية متوافقة وآمنة للسوق، لتكون جسرًا بين Web2 وWeb3.

في إطار مشروع "Ensemble"، وضعت هونغ كونغ أربعة مواضيع رئيسية للاختبار التجريبي لرموز RWA: الدخل الثابت، صناديق الاستثمار، التوريق، وتمويل التجارة. حيث يُعتبر الدخل الثابت وصناديق الاستثمار من النقاط الأساسية للتجربة الأولية.

قدمت منصة تداول بالتعاون مع شركة إدارة الأصول إثبات مفهوم لمنتجات صناديق التوكن، مما يعرض الطليعة في هذا الاستكشاف. من المتوقع أن يدفع هذا التعاون نحو تحويل المنتجات ذات الدخل الثابت إلى السلسلة وتحقيق الشفافية، مما يجلب تحولات مبتكرة في مجال إدارة الأصول:

1. تعزيز الامتثال والأمان: بالاعتماد على منصة اختبار الامتثال التنظيمي، لضمان أن تتوافق صناديق التوكن مع المعايير التنظيمية.
2. تعزيز السيولة والشفافية: يتيح التوكنينغ تداول منتجات الصناديق بشكل شفاف على blockchain، ويمكن تقسيم الأصول إلى أجزاء صغيرة.
3. تحسين الكفاءة وتقليل التكاليف: تبسيط عمليات إدارة الصناديق التقليدية، وتقليل التكاليف الوسيطة، وجذب مجموعة واسعة من المستثمرين الأفراد.

تتوقع شركة أنغلو أن يقوم المستثمرون المؤسسيون وذوو الثروات العالية بتخصيص 5.6% و 8.6% من محافظهم للأصول المرمزة بحلول عام 2026، مما يعني أن الزيادة في تخصيص الاستثمارات في أصول العالم الحقيقي المرمزة ستتجاوز 100% بشكل عام خلال السنوات الثلاث المقبلة.

منتجات RWA من نوع التجزئة: نقطة الانفجار المحتملة

لقد أصبحت العملات المستقرة كمنتجات رقمية للبيع بالتجزئة تتمتع بخصائص RWA واحدة من حالات الاستخدام المقبولة على نطاق واسع. فقط عدد حسابات USDT على سلسلة معينة يتجاوز 40 مليون، مما وسع بشكل كبير قاعدة مستخدمي Web3 والأصول الرقمية.

بدأت العديد من المؤسسات المالية التقليدية أيضًا بالتركيز على هذه المنتجات، بهدف توسيع تطبيق الأصول الرقمية في الحياة المالية اليومية. حاليًا، يقترب حجم صناديق السندات الحكومية المرمزة المتداولة من 10 مليارات دولار، مما يضع الأساس لتطبيق منتجات RWA المرمزة في السوق التجزئة.

تتمتع منتجات توكنات RWA من نوع التجزئة بميزة الشمولية لجذب المزيد من المستثمرين العاديين للمشاركة:

1. خفض عتبة الاستثمار: من خلال تقسيم الأصول، يمكن للمستثمرين ذوي المبالغ الصغيرة المشاركة في المنتجات المالية الفاخرة.
2. زيادة الشفافية: استخدام خصائص blockchain لتعزيز قدرة إدارة المخاطر وزيادة ثقة المستثمرين.
3. تعزيز التطبيقات اليومية: تعزيز انتشار الأصول الرقمية في الحياة المالية العادية.

في هونغ كونغ، تقوم بعض شركات الأصول الرقمية بدفع الابتكار والترويج لـ RWA المتوافقة. لعبت منصة الأصول الرقمية المرخصة دورًا رئيسيًا في هذه العملية، حيث تكرس جهدها بنشاط لإدخال الأصول المرمزة إلى السوق العامة. تمتلك هذه المنصة سنوات من الخبرة في الصناعة، وتعاونت مع العديد من المؤسسات المالية التقليدية الرائدة، حيث قدمت ضمانات التوافق الشاملة والتغطية التأمينية، وحصلت على الترخيص الكامل لتقديم المشاريع المرمزة.

خاتمة

أدى توكن RWA إلى خلق فرصة "تحول نمطي" لاستكشاف التمويل الرقمي للأصول في هونغ كونغ. إذا تم العثور على طريقة لدمج الأصول الرقمية على السلسلة مع الأصول الواقعية بشكل قانوني، وتمت محاولة الترويج لها بشكل تجزئة، فقد تصبح نقطة الانطلاق التالية للتمويل الرقمي للأصول.

هونغ كونغ كمركز مالي دولي، تتمتع بموارد مالية تقليدية غنية، ونظام متطور لإدارة المخاطر، وبنية تحتية تجارية متكاملة، وكتلة ضخمة من العملاء. تدعم هذه المزايا هونغ كونغ في إدخال الأصول المادية مثل الصناديق والأسهم والذهب إلى السلسلة من خلال شكل RWA، مما يحرر إمكاناتها من السيولة.

لدينا أسباب لتوقع أن تحقق هونغ كونغ تقدمًا بارزًا في مجال الابتكار المالي للأصول الرقمية، وتفتح فصلًا جديدًا في التاريخ.