بروتوكول العوائد الحقيقية في مجال التمويل اللامركزي : 7 مشاريع تستحق المتابعة

في نظام DeFi البيئي، تجذب العديد من المشاريع السيولة من خلال مكافآت رمزية عالية. على الرغم من أن هذه الممارسة يمكن أن تعزز بسرعة إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على المدى القصير، إلا أنها تحمل مشاكل محتملة: أولا، قد يؤدي الإفراط في إصدار الرموز إلى التضخم، وثانيا، ولاء المستخدمين منخفض، حيث يتسربون بسرعة بعد تقليل الحوافز.

يجب أن تحتوي بروتوكولات التمويل اللامركزي عالية الجودة على الميزات التالية:

1. توافق السوق للمنتج مرتفع، حتى بدون حوافز إضافية يوجد مجموعة مستخدمين مستقرة
2. تحقيق دخل فعلي على السلسلة من خلال المنتجات
3. الإيرادات تتجاوز تكاليف التشغيل وإصدار الرمز المميز
4. توزيع الأرباح باستخدام العملات الرقمية الرئيسية مثل ETH أو العملات المستقرة

تتوافق المشاريع السبعة التالية مع المعايير المذكورة أعلاه، وتستحق المتابعة:

1. BTRFLY (تم حذفها كارتل)

بعد إطلاق النسخة V2 من BTRFLY، يتم التحول من نموذج التخفيف إلى نموذج العائد الحقيقي. يمكن للمستخدمين الحصول على rlBTRFLY عن طريق قفل BTRFLY، وبالتالي كسب توزيعات ETH. تأتي العوائد من صندوق الأموال ونظام المنتجات الخاص به.

2. (Polygon) شبكة المكاسب

منصة تداول لامركزية بالرافعة المالية تدعم أصول متعددة مثل العملات المشفرة والأسهم والفوركس، بحد أقصى للرافعة المالية يبلغ 150 مرة. تقدم حالياً خزانات DAI وتعدين سيولة GNS-DAI، وسيتم إطلاق رهان عملة GNS الأحادية قريباً.

3. أومامي (Arbitrum)

يمكن للمستخدمين إيداع UMAMI في mUMAMI لكسب عائدات WETH بنسبة حوالي 5% سنويًا من دخل البروتوكول. هناك أيضًا بركة GLP/TCR USDC، مع APR حوالي 20%، من خلال GMX وTracerDAO لتأمين مخاطر السوق.

4. كوجيرا (كوزموس)

تتضمن بيئة Kujira منصة التسوية Orca، DEX Fin، المنتج الرئيسي Blue وعملة مستقرة لامركزية USK. يمكن إيداع KUJI لمشاركة إيرادات البروتوكول، ومعدل العائد السنوي الحالي حوالي 0.49%، مع وجود مجال للزيادة مع توسع البيئة.

5. Trader Joe (أفالانش)

DEX الرائد على Avalanche. قم بتخزين JOE للحصول على sJOE، يمكنك كسب مكافآت USDC المستقرة. يتقاضى النظام الأساسي 0.05% كرسوم على كل صفقة، ويتم توزيعها على حاملي sJOE بعد تحويلها إلى عملة مستقرة كل 24 ساعة.

6. Synthetix ( إيثيريوم/أوبتيميزم )

مشروع مبتكر للتمويل اللامركزي، يسمح للمستخدمين بإنشاء وتداول الأصول التركيبية بما في ذلك العملات المشفرة، الفوركس، المعادن الثمينة، وغيرها. يمكن الحصول على sUSD المستقر ومكافآت التضخم من SNX من خلال رهن SNX.

7. جي إم إكس (Arbitrum/Avalanche)

منصة تداول العقود الآجلة اللامركزية، رافعة مالية تصل إلى 30 مرة. يتم خصم 30% من الرسوم من التداولات والتداول بالرافعة المالية، ويتم تحويلها إلى ETH/AVAX لتوزيعها على المساهمين في GMX. حالياً هي واحدة من أكثر التطبيقات شعبية على Arbitrum.

أدوات المشروع البحثي

• TokenTerminal/CryptoFees: تحليل مصادر الإيرادات
• Dune Analytics: لوحة بيانات مشاريع مثل GMX
• Messari: معلومات عن عرض التوكنات
• لوحات البيانات الرسمية لكل بروتوكول

عند تقييم المشروع، يجب مراعاة الأسئلة التالية:

• ما هو مصدر العائد؟
• كم هو الدخل الفعلي للبروتوكول؟
• كيف يتم تحديد عرض وإصدار الرموز الأصلية؟
• ما هي الرموز التي يتم استخدامها لدفع العوائد؟
• ما هي الجاذبية الأساسية للبروتوكول؟

تحذير المخاطر

1. قد تواجه بعض نماذج مشاركة الأرباح مخاطر تنظيمية
2. تتضمن معظم المشاريع عقودًا، خيارات وغيرها من الأدوات المالية المعقدة، مما ينطوي على مخاطر معينة.