بيتكوين المالية: استراتيجيات جديدة للمستثمرين المؤسسيين
مع تجاوز حجم أصول ETF الفورية 500 مليار دولار، وبدء الشركات في إصدار سندات قابلة للتحويل مرتبطة ببيتكوين، لم تعد هناك تساؤلات حول شرعية بيتكوين من قبل المستثمرين المؤسسيين. لقد انتقل التركيز الحالي إلى كيفية دمج بيتكوين في النظام المالي العالمي كمسألة هيكلية. والإجابة تصبح واضحة تدريجياً: بيتكوين يتم تمويله.
تبرز Bitcoin كأداة قابلة للبرمجة لتحسين استراتيجية رأس المال والضمانات. وستقود المؤسسات التي تدرك هذا التحول الطريق في مجال التمويل على مدى العقد المقبل.
تعتبر تقلبات البيتكوين عادةً عيبًا في مجال المالية التقليدية، لكن السندات القابلة للتحويل بدون فائدة التي أصدرتها إحدى الشركات التكنولوجية مؤخرًا أظهرت منطقًا مختلفًا. يتم تحويل التقلبات إلى إمكانيات صعودية: كلما زادت تقلبات الأصول، زادت قيمة خيارات التحويل المدمجة في السندات. بشرط الوفاء بمتطلبات القدرة على السداد، توفر هذه السندات هيكل عائد غير متناسق للمستثمرين، في حين تزيد من تعرض الشركة للأصول ذات القيمة المضافة.
هذه الاتجاهات تتوسع. قامت شركة في اليابان بتبني استراتيجية تركز على بيتكوين، وقد انضمت شركتان في فرنسا إلى "شركة محفظة أصول بيتكوين". تتماشى هذه الممارسة مع استراتيجية الدول ذات السيادة في عصر نظام بريتون وودز التي اقترضت فيها العملات القانونية وحولتها إلى أصول صلبة. النسخة الرقمية تجمع بين تحسين هيكل رأس المال وزيادة قيمة الخزينة.
من تنويع خزائن شركة سيارات كهربائية معينة، إلى شركة محفظة أصول بيتكوين التي تمددها إلى رافعة الميزانية العمومية، هذه مجرد مثالين على تداخل المالية الرقمية والمالية التقليدية. إن مالية بيتكوين تتسلل إلى كل ركن من أركان الأسواق الحديثة.
تزداد أهمية استخدام البيتكوين كضمان على مدار الساعة. وفقًا للبيانات، من المتوقع أن يتجاوز حجم قروض البيتكوين المرهونة 4 مليار دولار أمريكي في عام 2024، ويستمر في النمو في مجالات التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi). توفر هذه الأدوات قنوات إقراض عالمية على مدار الساعة، وهي خاصية لا يمكن تحقيقها في الإقراض التقليدي.
تتطور المنتجات الهيكلية والعوائد على السلسلة باستمرار. اليوم، توفر مجموعة من المنتجات الهيكلية حماية مضمنة للسيولة، وحماية رأس المال، أو تعزيز العوائد لفتح البيتكوين. كما تتطور المنصات على السلسلة: حيث أن التمويل اللامركزي المدفوع من قبل التجزئة يتطور ليصبح خزائن على مستوى المؤسسات، مما يخلق عوائد تنافسية باستخدام البيتكوين كضمان أساسي.
ETF ليست سوى البداية. مع تطور سوق المشتقات على مستوى المؤسسات، تضيف أدوات تعبئة الصناديق المرمزة للأصول والسندات الهيكلية سيولة وحماية من المخاطر السلبية وطبقات لتعزيز العائدات للسوق.
فيما يتعلق بتبني الدول ذات السيادة، عندما تقوم الولايات الأمريكية بصياغة قوانين احتياطي البيتكوين، وتستكشف الدول "سندات البيتكوين"، لم يعد ما نتحدث عنه هو التنويع، بل هو شاهد على فصل جديد من السيادة النقدية.
الرقابة ليست عقبة، بل هي خندق للمبادرين الأوائل. إن MiCA في الاتحاد الأوروبي، وقانون خدمات الدفع في سنغافورة، وموافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على صناديق سوق المال المرمزة (MMFs) تشير جميعها إلى أن الأصول الرقمية يمكن أن تُدرج ضمن إطار القواعد الحالي. المؤسسات التي تستثمر اليوم في الحفظ والامتثال والترخيص ستحتل موقع الصدارة عندما تتجه الأنظمة التنظيمية العالمية نحو التوافق. مثال واضح هو الصندوق الذي حصل على موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات من قبل إحدى الشركات الكبرى لإدارة الأصول: صندوق سوق المال المرمز المتوافق الذي تم طرحه ضمن إطار التنظيم الحالي.
عدم الاستقرار الكلي، وانخفاض قيمة العملة، وارتفاع أسعار الفائدة، والبنية التحتية المدفوعة المجزأة، تسرع من مالية البيتكوين. من المكاتب العائلية التي بدأت بتوزيع موجه بنسبة صغيرة، أصبحت الآن تقترض باستخدام البيتكوين كضمان؛ الشركات تصدر سندات قابلة للتحويل؛ وشركات إدارة الأصول تطلق استراتيجيات هيكلية تجمع بين العائدات والانكشاف القابل للبرمجة. لقد نضجت نظرية "الذهب الرقمي" لتصبح استراتيجية رأس مال أكثر اتساعًا.
على الرغم من أن التحديات لا تزال قائمة، إلا أن بيتكوين لا تزال تواجه مخاطر سوقية وسيولة عالية، خاصة في أوقات الضغط؛ كما أن البيئة التنظيمية ونضج تقنيات منصات التمويل اللامركزي (DeFi) تتطور باستمرار. ومع ذلك، فإن اعتبار بيتكوين كنوع من البنية التحتية بدلاً من مجرد أصل يمكن أن يمنح المستثمرين ميزة في نظام يحقق فوائد لا يمكن مقارنة الأصول التقليدية.
بيتكوين لا يزال يتمتع بتقلبات، وليس بلا مخاطر. ولكن تحت إدارة مناسبة، فإنه يتحول من أصول مضاربة إلى بنية تحتية قابلة للبرمجة، ليصبح أداة لتوليد العائدات، وإدارة الضمانات، والتحوط الكلي.
الموجة التالية من الابتكار المالي لن تستخدم فقط بيتكوين، بل ستبنى أيضاً على بيتكوين. كما أحدثت دولارات أوروبا في الستينيات من القرن الماضي ثورة في السيولة العالمية، فإن استراتيجيات الميزانية العمومية المعتمدة على بيتكوين قد تخلق تأثيراً مشابهاً في ثلاثينيات القرن 2030.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
4
مشاركة
تعليق
0/400
RumbleValidator
· منذ 21 س
هل أصبحت جرأة TradFi أكبر أخيرًا؟ إنه أمر حتمي.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MemeEchoer
· 07-26 14:50
ما معنى السوق بدون خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWizard
· 07-25 18:37
*في الحقيقة* التقلب هو مجرد ألفا متنكر... الرياضيات لا تكذب أبدا
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoTherapist
· 07-25 18:35
لن meditate على كيفية معالجة المؤسسات أخيرًا لصدمات اعتمادها على البيتكوين... حقًا من الشفاء أن نشهد ذلك بصراحة
بيتكوين المالية: المستثمرون المؤسسات يقودون نموذج مالي جديد عالمي
بيتكوين المالية: استراتيجيات جديدة للمستثمرين المؤسسيين
مع تجاوز حجم أصول ETF الفورية 500 مليار دولار، وبدء الشركات في إصدار سندات قابلة للتحويل مرتبطة ببيتكوين، لم تعد هناك تساؤلات حول شرعية بيتكوين من قبل المستثمرين المؤسسيين. لقد انتقل التركيز الحالي إلى كيفية دمج بيتكوين في النظام المالي العالمي كمسألة هيكلية. والإجابة تصبح واضحة تدريجياً: بيتكوين يتم تمويله.
تبرز Bitcoin كأداة قابلة للبرمجة لتحسين استراتيجية رأس المال والضمانات. وستقود المؤسسات التي تدرك هذا التحول الطريق في مجال التمويل على مدى العقد المقبل.
تعتبر تقلبات البيتكوين عادةً عيبًا في مجال المالية التقليدية، لكن السندات القابلة للتحويل بدون فائدة التي أصدرتها إحدى الشركات التكنولوجية مؤخرًا أظهرت منطقًا مختلفًا. يتم تحويل التقلبات إلى إمكانيات صعودية: كلما زادت تقلبات الأصول، زادت قيمة خيارات التحويل المدمجة في السندات. بشرط الوفاء بمتطلبات القدرة على السداد، توفر هذه السندات هيكل عائد غير متناسق للمستثمرين، في حين تزيد من تعرض الشركة للأصول ذات القيمة المضافة.
هذه الاتجاهات تتوسع. قامت شركة في اليابان بتبني استراتيجية تركز على بيتكوين، وقد انضمت شركتان في فرنسا إلى "شركة محفظة أصول بيتكوين". تتماشى هذه الممارسة مع استراتيجية الدول ذات السيادة في عصر نظام بريتون وودز التي اقترضت فيها العملات القانونية وحولتها إلى أصول صلبة. النسخة الرقمية تجمع بين تحسين هيكل رأس المال وزيادة قيمة الخزينة.
من تنويع خزائن شركة سيارات كهربائية معينة، إلى شركة محفظة أصول بيتكوين التي تمددها إلى رافعة الميزانية العمومية، هذه مجرد مثالين على تداخل المالية الرقمية والمالية التقليدية. إن مالية بيتكوين تتسلل إلى كل ركن من أركان الأسواق الحديثة.
تزداد أهمية استخدام البيتكوين كضمان على مدار الساعة. وفقًا للبيانات، من المتوقع أن يتجاوز حجم قروض البيتكوين المرهونة 4 مليار دولار أمريكي في عام 2024، ويستمر في النمو في مجالات التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi). توفر هذه الأدوات قنوات إقراض عالمية على مدار الساعة، وهي خاصية لا يمكن تحقيقها في الإقراض التقليدي.
تتطور المنتجات الهيكلية والعوائد على السلسلة باستمرار. اليوم، توفر مجموعة من المنتجات الهيكلية حماية مضمنة للسيولة، وحماية رأس المال، أو تعزيز العوائد لفتح البيتكوين. كما تتطور المنصات على السلسلة: حيث أن التمويل اللامركزي المدفوع من قبل التجزئة يتطور ليصبح خزائن على مستوى المؤسسات، مما يخلق عوائد تنافسية باستخدام البيتكوين كضمان أساسي.
ETF ليست سوى البداية. مع تطور سوق المشتقات على مستوى المؤسسات، تضيف أدوات تعبئة الصناديق المرمزة للأصول والسندات الهيكلية سيولة وحماية من المخاطر السلبية وطبقات لتعزيز العائدات للسوق.
فيما يتعلق بتبني الدول ذات السيادة، عندما تقوم الولايات الأمريكية بصياغة قوانين احتياطي البيتكوين، وتستكشف الدول "سندات البيتكوين"، لم يعد ما نتحدث عنه هو التنويع، بل هو شاهد على فصل جديد من السيادة النقدية.
الرقابة ليست عقبة، بل هي خندق للمبادرين الأوائل. إن MiCA في الاتحاد الأوروبي، وقانون خدمات الدفع في سنغافورة، وموافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على صناديق سوق المال المرمزة (MMFs) تشير جميعها إلى أن الأصول الرقمية يمكن أن تُدرج ضمن إطار القواعد الحالي. المؤسسات التي تستثمر اليوم في الحفظ والامتثال والترخيص ستحتل موقع الصدارة عندما تتجه الأنظمة التنظيمية العالمية نحو التوافق. مثال واضح هو الصندوق الذي حصل على موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات من قبل إحدى الشركات الكبرى لإدارة الأصول: صندوق سوق المال المرمز المتوافق الذي تم طرحه ضمن إطار التنظيم الحالي.
عدم الاستقرار الكلي، وانخفاض قيمة العملة، وارتفاع أسعار الفائدة، والبنية التحتية المدفوعة المجزأة، تسرع من مالية البيتكوين. من المكاتب العائلية التي بدأت بتوزيع موجه بنسبة صغيرة، أصبحت الآن تقترض باستخدام البيتكوين كضمان؛ الشركات تصدر سندات قابلة للتحويل؛ وشركات إدارة الأصول تطلق استراتيجيات هيكلية تجمع بين العائدات والانكشاف القابل للبرمجة. لقد نضجت نظرية "الذهب الرقمي" لتصبح استراتيجية رأس مال أكثر اتساعًا.
على الرغم من أن التحديات لا تزال قائمة، إلا أن بيتكوين لا تزال تواجه مخاطر سوقية وسيولة عالية، خاصة في أوقات الضغط؛ كما أن البيئة التنظيمية ونضج تقنيات منصات التمويل اللامركزي (DeFi) تتطور باستمرار. ومع ذلك، فإن اعتبار بيتكوين كنوع من البنية التحتية بدلاً من مجرد أصل يمكن أن يمنح المستثمرين ميزة في نظام يحقق فوائد لا يمكن مقارنة الأصول التقليدية.
بيتكوين لا يزال يتمتع بتقلبات، وليس بلا مخاطر. ولكن تحت إدارة مناسبة، فإنه يتحول من أصول مضاربة إلى بنية تحتية قابلة للبرمجة، ليصبح أداة لتوليد العائدات، وإدارة الضمانات، والتحوط الكلي.
الموجة التالية من الابتكار المالي لن تستخدم فقط بيتكوين، بل ستبنى أيضاً على بيتكوين. كما أحدثت دولارات أوروبا في الستينيات من القرن الماضي ثورة في السيولة العالمية، فإن استراتيجيات الميزانية العمومية المعتمدة على بيتكوين قد تخلق تأثيراً مشابهاً في ثلاثينيات القرن 2030.