انتقادات ترامب لبول هويل قديمة، والآن يضغط عليه تحت ذريعة جدل التجديد. هذه اللعبة السياسية الغريبة تبدو وكأنها تدفع بمشاعر السوق العالمية إلى نقطة حرجة.
إن المعضلة التي يواجهها باول والتأثيرات المحتملة لاستقالته تستحق منا استكشافًا عميقًا.
ترامب وباول: صراع استمر سبع سنوات
جوهر الخلاف بين ترامب وباول يكمن في توجيه السياسة النقدية: أحدهما يدعو إلى خفض أسعار الفائدة، بينما الآخر يتمسك بالاستقرار. هذا الاختلاف مستمر منذ عام 2018 حتى الآن.
من المثير للاهتمام أن ترامب هو الذي قام بترشيح باول ليكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED). عندما تولى منصبه في فبراير 2018، كان ترامب يتوقع من باول تنفيذ سياسة نقدية ميسرة لتعزيز النمو الاقتصادي.
ومع ذلك، في تشرين الأول/أكتوبر من نفس العام، انتقد ترامب بوضوح باول لأول مرة، قائلاً إن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يرفع أسعار الفائدة بسرعة كبيرة وهو "أكبر تهديد". بعد ذلك، أصبحت الخلافات بينهما علنية، وتواصلت الحرب الكلامية.
في عام 2022، تم إعادة تعيين باول، وتمتد فترة ولايته حتى مايو 2026. مع اقتراب انتخابات 2024، تصاعدت الأوضاع بشكل أكبر. طلب ترامب عدة مرات أثناء الحملة الانتخابية من باول الاستقالة، متهمًا إياه "بالتباطؤ في العمل، وعدم خفض أسعار الفائدة بشكل كاف".
ومع ذلك، لا يملك الرئيس السلطة لإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) بسبب اختلافات السياسة، ما لم يكن هناك أدلة على "سلوك غير قانوني أو تقصير جسيم".
في يوليو من هذا العام، قدم فريق ترامب اتهامات جديدة: طالب الكونغرس بالتحقيق مع باول، متهمًا مشروع تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي (FED) بوجود انتهاكات جسيمة. في الوقت نفسه، هناك شائعات تفيد بأن باول "يفكر في الاستقالة"، مما أدى إلى تصعيد الوضع بسرعة.
معضلة باول
حاليًا، يواجه باول معضلة في صناعة السياسات: من جهة هناك ضغوط محتملة لارتفاع الأسعار، ومن جهة أخرى هناك علامات على تباطؤ سوق العمل. وهذا يطرح تحديات أمام الاحتياطي الفيدرالي (FED) في اتخاذ القرارات.
قد يؤدي خفض سعر الفائدة مبكرًا إلى فقدان السيطرة على توقعات التضخم؛ بينما قد يؤدي اختيار زيادة سعر الفائدة إلى اضطرابات في سوق السندات، وارتفاع معدلات الفائدة، بل قد يؤدي حتى إلى "ذعر مالي".
في مواجهة ضغط ترامب، اختار باول المواجهة. طلب الاستمرار في مراجعة مشروع تجديد المقر، ورد عبر القنوات الرسمية على أسباب ارتفاع التكاليف، رافضًا اتهامات "التجديد الفاخر".
الضغوط المزدوجة من الاقتصاد والسياسة وضعت باول في لحظة صعبة من حياته المهنية.
التأثير المحتمل لاستقالة باول
إذا استقال باول، فقد تواجه الأسواق المالية العالمية صدمة كبيرة.
تُشير تحليلات بنك دويتشه إلى أنه إذا تم الإطاحة بباول بشكل قسري، فقد ينخفض مؤشر الدولار بنسبة 3%-4% في غضون 24 ساعة، وقد يشهد سوق السندات بيعًا يصل إلى 30-40 نقطة أساس. قد تواجه الدولار والسندات علاوة مخاطر مستمرة، وقد يشعر المستثمرون أيضًا بالقلق من أن اتفاقيات المقايضة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي (FED) والبنوك المركزية الأخرى قد يتم تسييسها.
يعتقد استراتيجيون من مجموعة ING الهولندية أن احتمالية استقالة باول قبل الموعد المحدد منخفضة، ولكن إذا حدث ذلك، فسوف يؤدي إلى انحدار منحنى عائدات السندات الأمريكية، لأن المستثمرين سيترقبون تراجع أسعار الفائدة، وزيادة التضخم، وضعف استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED). قد يشكل هذا "تركيبة قاتلة" تؤدي إلى انخفاض قيمة الدولار.
أشار بعض المحللين إلى أنه حتى مع تغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED)، قد يكون من الصعب على الرئيس الجديد السيطرة بالكامل على السياسة النقدية. إذا عادت التضخم إلى الظهور، فقد يضطر الرئيس الجديد في النهاية إلى العودة إلى مسار التشديد.
إن قرار بويل يتعلق ليس فقط بالسياسة النقدية، بل هو أيضًا اختبار مهم لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي (FED). بغض النظر عن النتائج، ستؤثر هذه الأزمة بشكل عميق على الأسواق المالية العالمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) استقلاليته تتعرض للاختبار: باول يواجه ضغوطًا سياسية ومأزقًا في السياسات
الاحتياطي الفيدرالي (FED)主席遭遇政治挑战
انتقادات ترامب لبول هويل قديمة، والآن يضغط عليه تحت ذريعة جدل التجديد. هذه اللعبة السياسية الغريبة تبدو وكأنها تدفع بمشاعر السوق العالمية إلى نقطة حرجة.
إن المعضلة التي يواجهها باول والتأثيرات المحتملة لاستقالته تستحق منا استكشافًا عميقًا.
ترامب وباول: صراع استمر سبع سنوات
جوهر الخلاف بين ترامب وباول يكمن في توجيه السياسة النقدية: أحدهما يدعو إلى خفض أسعار الفائدة، بينما الآخر يتمسك بالاستقرار. هذا الاختلاف مستمر منذ عام 2018 حتى الآن.
من المثير للاهتمام أن ترامب هو الذي قام بترشيح باول ليكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED). عندما تولى منصبه في فبراير 2018، كان ترامب يتوقع من باول تنفيذ سياسة نقدية ميسرة لتعزيز النمو الاقتصادي.
ومع ذلك، في تشرين الأول/أكتوبر من نفس العام، انتقد ترامب بوضوح باول لأول مرة، قائلاً إن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يرفع أسعار الفائدة بسرعة كبيرة وهو "أكبر تهديد". بعد ذلك، أصبحت الخلافات بينهما علنية، وتواصلت الحرب الكلامية.
في عام 2022، تم إعادة تعيين باول، وتمتد فترة ولايته حتى مايو 2026. مع اقتراب انتخابات 2024، تصاعدت الأوضاع بشكل أكبر. طلب ترامب عدة مرات أثناء الحملة الانتخابية من باول الاستقالة، متهمًا إياه "بالتباطؤ في العمل، وعدم خفض أسعار الفائدة بشكل كاف".
ومع ذلك، لا يملك الرئيس السلطة لإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) بسبب اختلافات السياسة، ما لم يكن هناك أدلة على "سلوك غير قانوني أو تقصير جسيم".
في يوليو من هذا العام، قدم فريق ترامب اتهامات جديدة: طالب الكونغرس بالتحقيق مع باول، متهمًا مشروع تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي (FED) بوجود انتهاكات جسيمة. في الوقت نفسه، هناك شائعات تفيد بأن باول "يفكر في الاستقالة"، مما أدى إلى تصعيد الوضع بسرعة.
معضلة باول
حاليًا، يواجه باول معضلة في صناعة السياسات: من جهة هناك ضغوط محتملة لارتفاع الأسعار، ومن جهة أخرى هناك علامات على تباطؤ سوق العمل. وهذا يطرح تحديات أمام الاحتياطي الفيدرالي (FED) في اتخاذ القرارات.
قد يؤدي خفض سعر الفائدة مبكرًا إلى فقدان السيطرة على توقعات التضخم؛ بينما قد يؤدي اختيار زيادة سعر الفائدة إلى اضطرابات في سوق السندات، وارتفاع معدلات الفائدة، بل قد يؤدي حتى إلى "ذعر مالي".
في مواجهة ضغط ترامب، اختار باول المواجهة. طلب الاستمرار في مراجعة مشروع تجديد المقر، ورد عبر القنوات الرسمية على أسباب ارتفاع التكاليف، رافضًا اتهامات "التجديد الفاخر".
الضغوط المزدوجة من الاقتصاد والسياسة وضعت باول في لحظة صعبة من حياته المهنية.
التأثير المحتمل لاستقالة باول
إذا استقال باول، فقد تواجه الأسواق المالية العالمية صدمة كبيرة.
تُشير تحليلات بنك دويتشه إلى أنه إذا تم الإطاحة بباول بشكل قسري، فقد ينخفض مؤشر الدولار بنسبة 3%-4% في غضون 24 ساعة، وقد يشهد سوق السندات بيعًا يصل إلى 30-40 نقطة أساس. قد تواجه الدولار والسندات علاوة مخاطر مستمرة، وقد يشعر المستثمرون أيضًا بالقلق من أن اتفاقيات المقايضة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي (FED) والبنوك المركزية الأخرى قد يتم تسييسها.
يعتقد استراتيجيون من مجموعة ING الهولندية أن احتمالية استقالة باول قبل الموعد المحدد منخفضة، ولكن إذا حدث ذلك، فسوف يؤدي إلى انحدار منحنى عائدات السندات الأمريكية، لأن المستثمرين سيترقبون تراجع أسعار الفائدة، وزيادة التضخم، وضعف استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED). قد يشكل هذا "تركيبة قاتلة" تؤدي إلى انخفاض قيمة الدولار.
أشار بعض المحللين إلى أنه حتى مع تغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED)، قد يكون من الصعب على الرئيس الجديد السيطرة بالكامل على السياسة النقدية. إذا عادت التضخم إلى الظهور، فقد يضطر الرئيس الجديد في النهاية إلى العودة إلى مسار التشديد.
إن قرار بويل يتعلق ليس فقط بالسياسة النقدية، بل هو أيضًا اختبار مهم لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي (FED). بغض النظر عن النتائج، ستؤثر هذه الأزمة بشكل عميق على الأسواق المالية العالمية.