آفاق البيتكوين تحت أزمة الديون الأمريكية

مع بداية العام الجديد، تجاوزت حجم ديون الولايات المتحدة 36.4 تريليون دولار. كيف يمكن معالجة أزمة الديون الأمريكية، وهل يمكن استمرار الهيمنة الدولية للدولار، كيف ستتعامل بيتكوين مع هذه الأمور، وكيف ستتغير وحدات التسوية الدولية في المستقبل، هذه الأسئلة تستحق منا مناقشة متعمقة.

إنشاء نموذج الاقتصاد الديون الأمريكية

بعد تفكك نظام بريتون وودز، تطور هيمنة الدولار بسرعة في نموذج الاقتصاد القائم على الديون.

أدت انهيار نظام بريتون وودز إلى أن تصبح الدولار عملة ائتمان. بعد الحرب العالمية الثانية، تشكل نظام العملات الدولي المرتكز على الدولار. لكن "مشكلة تريفيه" تنبأت بانهيار هذا النظام: هناك تناقض بين زيادة الطلب على التسويات الدولية واستقرار الدولار. في عام 1971، تم فك ارتباط الدولار بالذهب، وتحول إلى عملة ائتمان مضمونة من خلال الائتمان الوطني الأمريكي.

على هذه الأساس، أسست الولايات المتحدة نموذج الاقتصاد القائم على الديون: التجارة العالمية تُسوى بالدولار الأمريكي، وتحافظ الولايات المتحدة على عجز تجاري لتصدير الدولارات، وتقوم الدول الأخرى بشراء السندات الأمريكية لتحقيق عودة الدولارات. يجب أن يظل الدولار كعملة عالمية ذو قيمة مستقرة، ولكن حصلت الولايات المتحدة على حق إصدار العملة، ويمكنها تعديل قيمة الدولار وفقًا لمصالحها، مما يواصل هيمنة الدولار.

المخاطر التي تواجه تدويل الدولار

يواجه الدولار الأمريكي خطرين مزدوجين من ديون السندات الأمريكية وديون العقارات التجارية.

تحتاج الدولرة إلى الحفاظ على عجز التجارة، لكن هذا قد يؤدي إلى حلقة مفرغة من ضعف ائتمان الدولار وزيادة مخاطر الديون. في الوقت نفسه، فإن تعزيز الولايات المتحدة لعودة التصنيع سيؤدي إلى ارتفاع قيمة الدولار، مما يعيق مكانته كعملة تسوية دولية. هناك تناقض بين هيمنة الدولار وعودة التصنيع.

بالإضافة إلى ذلك، توجد مخاطر في ديون العقارات التجارية. من المتوقع أن تصل نسبة الشواغر في المكاتب الأمريكية إلى 24% بحلول عام 2026. تشكل قروض العقارات التجارية للبنوك الصغيرة والمتوسطة نسبة تصل إلى 44%، ومن المقرر أن تستحق ديون العقارات التجارية بقيمة 1.5 تريليون دولار العام المقبل، مما قد يؤدي إلى أزمة مالية.

تحليل خطة سداد الديون الأمريكية

بيع الذهب لسداد الديون الأمريكية غير ممكن. احتياطي الذهب مهم للغاية لمكانة الولايات المتحدة المالية الدولية، وبيع الذهب سيعتبر فقدان الثقة في الديون الأمريكية، وقد يتسبب في أزمة سيولة.

سداد الديون الأمريكية باستخدام البيتكوين يواجه أيضًا العديد من المشكلات. قيمة البيتكوين متقلبة بشكل كبير، وقد لا تقبل حاملي الديون الأمريكية ذلك. احتياطي البيتكوين الذي تمتلكه الولايات المتحدة محدود الحجم، ويواجه إنشاء احتياطي كبير صعوبات تشريعية وتنفيذية. حتى لو تم إنشاء احتياطي، فإنه يمكن أن يؤجل المشكلة بدلاً من حلها.

فكرة ربط الدولار ببيتكوين غير معقولة بنفس القدر. سيهدد ذلك مكانة الدولار الدولية، ويزيد من تقلبات الدولار، كما أن الولايات المتحدة تفتقر إلى احتياطيات كافية من بيتكوين لدعم هذا النظام.

فكرة التحكم في سعر الدولار من خلال التلاعب بسعر بيتكوين ليست واقعية أيضًا. إن الخصائص اللامركزية لبيتكوين تجعل من الصعب التحكم في السعر، كما أن الأثر البديل بين بيتكوين والدولار محدود.

تأثير انفجار أزمة الديون على وحدات التسوية الدولية

بعد اندلاع أزمة الديون، قد ينخفض البيتكوين على المدى القصير مع الأسواق المالية، ولكن من المتوقع أن يصبح أصلًا ملاذًا آمنًا على المدى الطويل. بعد الأزمة، سُتعاد ثقة النظام المالي التقليدي، وستبرز قيمة البيتكوين كأصل مستقل.

بيتكوين تصبح عملة دولية محتملة للمستقبل

بيتكوين具备成为下一 جيل دولي تسوية عملة من القدرة. إنه في تداول وسيلة، قيمة مقياس و قيمة تخزين وغيرها من وظائف العملة كل له مزايا. مقارنة مع عملات قانونية أخرى أو عملات مشفرة، بيتكوين يمتلك أوسع اعتراف وتأثير.

في المستقبل، ما إذا كانت بيتكوين ستصبح وحدة التسوية الدولية الجديدة، سيعتمد على الفرص التي يمنحها لها العصر.