تقرير مراقبة السوق الأسبوعي【6.9 - 6.13】：الاضطرابات الجغرافية وتأني الأموال تتناغم، عملة رئيسية تتأرجح وتعدل، السوق تراكم في مستويات عالية
الاضطرابات الجيوسياسية تثير تقلبات في السوق، العملات المشفرة الرئيسية تتقلب في الترتيب، وارتفاع العملات الصغيرة يتعرض للعوائق
تزايد الاضطرابات في البيئة الكلية، وتقلبات كبيرة في مشاعر السوق:
شنّت إسرائيل غارات جوية على إيران مما أدى إلى نشوء مشاعر避险 قصيرة الأمد، وانخفضت تقلبات السوق، وزادت توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وأصبح الجو العام أكثر حذراً وترقباً.
زخم تدفق الأموال بدأ في الانتعاش ولكن يفتقر إلى الاستمرارية:
صافي تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة بلغ 10.2 مليار دولار ولكن معدل النمو يتباطأ، وزيادة إصدار العملات المستقرة تتراجع، وعلاوة USDT تضعف، مما يُظهر أن موقف دخول الأموال حذر.
عملة رئيسية مشفرة تظهر تبايناً في الأداء، قوة بيتكوين تتباطأ، وإيثيريوم تستعيد الارتفاع ثم تتراجع:
ارتفعت البيتكوين بعد أن واجهت مقاومة وانخفضت، بينما ارتفعت الإيثيريوم ولكن زادت حركتها بشكل ضعيف، واستمر المستثمرون المؤسسيون في زيادة المراكز، ولا تزال الهيكلية العامة تميل إلى الحيادية والقوة.
تحسين هامش سيولة العملات الصغيرة لكن الهجوم معوق:
مؤشر القيمة السوقية للعملات الصغيرة تعرّض للارتداد ولكن صادف مقاومة وعاد للانخفاض، ونسبة السوق توقفت عن الانخفاض واهتزت، ومؤشر الازدهار والانكماش على السلسلة سجل 53، ولا يزال غير قادر على الخروج من نمط الضعف.
السوق الحالي في نهاية فترة التصحيح، يجب الانتظار لفترة قصيرة لتجاوز تدفق الأموال، ومراقبة بصبر تعزيز هيكل العملات الصغيرة وعلامات تدفق الأموال إلى العملات الرئيسية.
١. البيئة الكلية والسوق
الوضع الجغرافي: تقتصر النزاعات بين إسرائيل وإيران على تبادل الصواريخ والطائرات المسيرة، مع انخفاض خطر الحرب الشاملة، ومن المتوقع أن تستمر لمدة حوالي أسبوعين، حيث تقدم الولايات المتحدة الدعم ولكنها لم تتدخل مباشرة.
رد فعل السوق: ارتفعت أسعار النفط بسبب العوامل العاطفية، وعادت البيتكوين إلى 105,000 دولار، وانتعشت الأسهم الأمريكية، وانخفضت التقلبات، وأصبح السوق أكثر استقرارًا.
السياسة النقدية: زادت احتمالية خفض الفائدة في يوليو، يسعى الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق التوازن بين التضخم والاقتصاد، قد تتضمن الصراعات الجغرافية السياسية لعبة العلاقات الأمريكية الإسرائيلية.
ثانياً، تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية المشفرة
تدفق الأموال الخارجية
أموال ETF: تدفق هذا الأسبوع 2.8 مليار دولار، وزادت كمية التدفق بشكل كبير
العملات المستقرة: تم إصدار 2.3 مليار دولار هذا الأسبوع، بمتوسط يومي قدره 321 مليون دولار، وهو مستوى مرتفع.
مؤشر مشاعر السوق
علاوة خارج البورصة: استمرت علاوة العملات المستقرة في الارتفاع
بيتكوين (BTC)
الجانب الفني: السوق في منطقة صعود متذبذب
توزيع رقائق على السلسلة: تعزيز الرقائق التي تزيد عن 103000 دولار
إيثريوم (ETH)
الأداء أضعف من BTC، ETH/BTC يحافظ على التذبذب، وتتدفق الأموال باستمرار نحو BTC.
التغيرات على السلسلة: ارتفاع العناوين النشطة، قد يشير إلى اكتمال مرحلة القاع.
مراجعة الاقتصاد الكلي
بؤر الصراع الجغرافي
• الخلفية الجيوسياسية:
تتميز جغرافيا إيران بوجود الجبال حيث تحيط بها الجبال من جميع الجهات، ويزيد عدد السكان والأسلحة التقليدية عن إسرائيل، مما يجعل من الصعب على إسرائيل شن هجوم بري بمفردها، إلا إذا تدخلت الولايات المتحدة بشكل مباشر، وإلا ستقتصر النزاعات على الضربات المحددة (مثل الهجمات بالصواريخ والطائرات المسيّرة).
• حجم النزاع ومدته:
أفادت إسرائيل بأنها ستستمر في القتال لمدة أسبوعين، ومن المتوقع أن يكون ذلك بمثابة مواجهة طويلة الأمد منخفضة الشدة، وليس حربًا تقليدية أو نووية على نطاق واسع. وقد حدت الأردن كمنطقة عازلة من الاتصال المباشر على الأرض.
• تقييم التأثير:
في الوضع الحالي، فإن قلق السوق من حرب شاملة منخفض، والمخاطر الجيوسياسية تظهر أكثر كتقلبات عاطفية بدلاً من تصعيد عسكري جوهري.
• اتجاه أسعار النفط:
ارتفاع أسعار النفط الحالية ناتج عن ردود فعل عاطفية، وليس عن انقطاع الإمدادات، حيث لم تستهدف إسرائيل منشآت النفط أو الموانئ أو طرق النقل الإيرانية. الهجمات اقتصرت على المنشآت النووية والأهداف البشرية، وليس لها تأثير مباشر على إمدادات النفط العالمية على المدى القصير.
• سوق الأسهم والعملات المشفرة：
على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية كانت سلبية قبل افتتاح السوق، إلا أنها شهدت انتعاشًا، حيث ارتفع سعر البيتكوين إلى 105,000 دولار، مما يدل على تحسن المشاعر في السوق. انخفضت التقلبات من ذروتها في الصباح (حيث شهدت انخفاضًا حادًا وارتدادًا) واستقرت بعد الظهر في نطاق 1000 دولار.
• تغير التقلبات:
بالمقارنة مع الأحداث الك宏观 في بداية العام (مثل التقلبات العالية للغاية خلال فترة عيد الربيع، والتي بلغت 1000 دولار في الثانية الواحدة)، فإن السوق الحالي لديه حساسية أقل تجاه الجغرافيا السياسية، وانخفضت نطاقات التقلب.
• تأثير حيازة المؤسسات:
زيادة حيازات المؤسسات (مثل صناديق التقاعد، وشركات التأمين) وانخفاض العملات المتداولة، على غرار نموذج سوق الأسهم الأمريكية (سوق صاعدة طويلة، وسوق هابطة قصيرة). تأثير قفل ETF ملحوظ، التدفقات الداخلة والخارجة متوازنة ولكن معظمها مقفل.
• إيقاع السوق：
أصبح اتجاه البيتكوين مرتبطًا بشكل متزايد بسوق الأسهم الأمريكية، حيث إن دورة اتخاذ القرار المؤسسي طويلة (تتم إعادة التوازن على أساس سنوي)، مما يؤدي إلى تقليل السيولة المتاحة وزيادة استقرار السوق. لكن على المدى القصير، لا يزال مدفوعًا بالعواطف، كما حدث بعد الانخفاض في الساعة 6 صباحًا ثم الانتعاش.
• مقارنة مع العملات المشفرة الأخرى:
لا تزال الإيثريوم وسولانا تحافظان على وتيرة تقلب عالية بسبب نقص صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة والمشاركة العميقة من المؤسسات.
سعر الفائدة المحايد
من 30 يوليو 2025 إلى 9 ديسمبر 2026، تتغير توزيع احتمالات خفض الفائدة تدريجياً.
تشير اجتماعات 29 أكتوبر 2025 و 10 ديسمبر إلى زيادة تدريجية في احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 375-400 نقطة أساس.
خصوصًا في اجتماع 10 ديسمبر 2025، فإن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 225-250 نقطة أساس يصل إلى 28.6%، بينما احتمال الوصول إلى 400-425 نقطة أساس هو 21.3%. تظهر اجتماعات عام 2026 أن نطاق خفض أسعار الفائدة قد يميل إلى الاستقرار، مع توزيع احتمالي أكثر تنوعًا.
الأحداث الرئيسية التي يجب مراقبتها الأسبوع المقبل
أحداث رئيسية مؤثرة في الأسبوع المقبل
جدول إصدار البيانات الكلية
إصدار البيانات
اثنان. تحليل البيانات على السلسلة
1.تغير بيانات السوق القصيرة والمتوسطة الأجل المؤثرة على السوق هذا الأسبوع
1.1 حالة تدفق أموال العملات المستقرة
هذا الأسبوع، مقارنةً بالأسبوع الماضي (5/31-6-6)، زادت كمية إصدار العملات المستقرة من 1.005 مليار إلى 1.149 مليار، بزيادة نسبتها 14% على أساس أسبوعي، وزادت كمية الإصدار اليومية من 143 مليون إلى 164 مليون، بزيادة نسبتها 14%. يمكن ملاحظة أنه على الرغم من أن كمية إصدار العملات المستقرة لا تزال تتزايد مقارنة بالأسبوع الماضي، إلا أن سرعة زيادة كمية الإصدار قد بدأت في التباطؤ. بالنسبة لسرعة زيادة كمية الإصدار هذا الأسبوع، فقد واجهت مرة أخرى برودة بعد انتعاشها الأسبوع الماضي. إن تدفق أموال العملات المستقرة مرتبط بشكل وثيق بتحركات أسعار BTC وغيرها من العملات الرئيسية، حيث إن تغيرات المعنويات في السوق تؤثر بشكل مباشر على إصدار العملات المستقرة وتداولها، وبالتالي، بالنظر إلى أسعار BTC، فإن تباطؤ سرعة إصدار العملات المستقرة هذا الأسبوع قد يكون أيضًا أحد الأسباب التي أدت إلى عدم تجاوز أسعار BTC لأعلى مستوى سابق لها.
بشكل عام، يجب أن نولي اهتمامًا لدور العملات المستقرة ك"خزان للأموال" في سوق التشفير، حيث لا يزال إجمالي كمية العملات المستقرة في زيادة مستمرة، لكن وتيرة الإصدار الجديدة تتقلب، ولا يزال الوقت غير مناسب لتحول السوق بشكل كامل نحو القوة، لذا يُنصح بالتحلي بموقف متفائل بحذر.
1.2 حركة أموال ETF
هذا الأسبوع من 6/6 إلى 6/13، استعاد صندوق تداول البيتكوين (ETF) تدفقاً صافياً، حيث بلغ حجم التدفق الصافي 10.2045 مليار دولار، بزيادة قدرها 17.18 مليار دولار مقارنة بالأسبوع الماضي، مما يعكس أن مشاعر المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأمريكيين قد شهدت ارتفاعاً قصير المدى. وبالنسبة لليوم الواحد، فإن تدفق البيتكوين ETF في اليومين الأولين من هذا الأسبوع قد شهد تسارعاً، بينما ارتفع سعر البيتكوين يوم الثلاثاء إلى أعلى نقطة له خلال هذا الأسبوع، مجدداً اختبار منطقة السعر السابقة. وفي الأيام القليلة التالية، ظل تدفق البيتكوين ETF في حالة تدفق صافي، ولكن سرعة التدفق بدأت تظهر علامات على التراجع، بينما بدأ سعر BTC من يوم الأربعاء في تكوين قمة وظهر عليه تصحيح، مما يشير إلى أن مشاعر المستثمرين المؤسسيين بدأت في التراجع في النصف الثاني من هذا الأسبوع. لذلك، بشكل عام، قبل أن يظهر تحول في اتجاه انخفاض سرعة التدفق الصافي لصندوق تداول البيتكوين، يجب الحذر من مخاطر استمرار تراجع سعر BTC هنا.
البيانات الأخرى التي تستحق المراقبة هذا الأسبوع هي ETH ETF، حيث شهد ETH ETF تدفقات كبيرة ومتواصلة هذا الأسبوع. التدفقات المستمرة تشير حتمًا إلى وجود عوامل إيجابية على المدى المتوسط والطويل. ومع ذلك، بعد تدفق 240 مليون في 11 يونيو، شهد السوق أيضًا تصحيحًا، ويجب أن نكون حذرين بشأن ما إذا كان هناك أيضًا حالة غير عقلانية على المدى القصير في سوق ETF.
1.3 علاوة الخصم خارج البورصة
من خلال تحليل حركة السوق خلال الأسبوع الماضي (من 6/7 إلى 6/13)، ارتفعت أسعار العروض الخارجية لكل من USDT وUSDC بشكل متزامن، مما يعكس وجود حركة عودة لرأس المال في النصف الأول من هذا الأسبوع. كما أن الارتفاع العام للسوق في النصف الأول من هذا الأسبوع يعكس ذلك. ابتداءً من يوم الأربعاء، بدأت أسعار العروض الخارجية لـ USDT وUSDC في الانخفاض بعد أن وصلت إلى 99.79% و100% على التوالي. كما أن السوق العامة بدأت تقريباً في يوم الأربعاء بتصحيح جديد، ولكن في يوم الخميس، ارتفعت أسعار العروض الخارجية لـ USDC مرة أخرى بينما ابتعدت عن USDT. حتى اليوم، عادت أسعار العروض الخارجية لـ USDC إلى 100% بينما استمرت USDT في الانخفاض إلى 99.65%. على الرغم من أن USDC شهدت انتعاشاً، إلا أن أسعار العروض الخارجية لم تتجاوز 100%. ومنذ بداية هذا العام، لا تزال أسعار العروض الخارجية العامة لكل من USDC وUSDT تظهر اتجاهًا هابطًا. في الأوقات العادية أو خلال الأسواق الصاعدة، غالبًا ما تظهر العملات المستقرة ارتفاعًا طفيفًا في الأسعار، مما يدل على أن هناك أموالًا ترغب في شراء العملات المستقرة بأسعار أعلى للدخول إلى السوق. لذلك، من أسعار العروض الخارجية الحالية لـ USDC وUSDT، يمكننا أن نرى أن السوق لا تزال تميل إلى الحذر، ولا تزال الحالة النفسية بشكل عام تميل إلى الترقب.
1.4 شراء المؤسسات
من خلال سلوك الشراء لبعض المؤسسات، يمكن ملاحظة أنه على الرغم من أن هذه المؤسسة لا تزال تزيد من حيازتها لعملة البيتكوين منذ بداية هذا العام، إلا أنه مع ارتفاع سعر البيتكوين ودخوله مستوى 100,000، بدأت وتيرة الشراء تتباطأ بشكل ملحوظ. في 2 يونيو الماضي، عندما كان سعر البيتكوين حوالي 106,495، انخفض عدد العملات المشتراة من 4,020 عملة في 26 مايو إلى 705 عملات. ومع ذلك، هذا الأسبوع، عندما كان سعر البيتكوين حوالي 105,426، تم شراء 1,040 عملة بيتكوين، مما يشير إلى أن حجم الشراء زاد قليلاً مع انخفاض السعر. وبالتالي، يمكن رؤية أن هذه المؤسسة تتبنى موقفًا حذرًا تجاه شراء البيتكوين فوق مستوى 100,000، لكنها مستعدة لزيادة عدد العملات المشتراة عندما ينخفض سعر البيتكوين.
1.5 كمية حاملي المدى القصير والطويل
حتى أوائل يونيو 2025، تظهر بيانات سلسلة BTC أن إمدادات حاملي المدى الطويل (LTH) تستمر في الارتفاع، حيث سجلت أعلى مستوياتها في نصف عام تقريبًا، حيث وصلت إلى حوالي 14.4 مليون BTC، مما يدل على استمرار ثقة الأموال على المدى المتوسط والطويل في السوق، وتم قفل كمية كبيرة من BTC في محافظ غير نشطة، مما قلل من السيولة بشكل أكبر. في الوقت نفسه، انخفض إمداد حاملي المدى القصير (STH) منذ ذروته في بداية العام، ليصل إلى أدنى مستوى له في نهاية مايو، مما يمثل تراجع الضغط البيعي في الأشهر القليلة الماضية. شهدنا ارتفاعًا طفيفًا في الأسبوع الماضي، قد يكون.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
8
مشاركة
تعليق
0/400
blockBoy
· منذ 11 س
btc أرسل مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
GamefiHarvester
· 07-28 07:15
هل أنت مرتبك مرة أخرى؟ لا يزال نفس الكلام: استقر!
شاهد النسخة الأصليةرد0
SignatureVerifier
· 07-27 13:25
تقنيًا... تتطلب بيانات تدفقات هذا الصندوق المتداول مزيدًا من التدقيق
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektRecorder
· 07-27 06:59
هذه الموجة بالتأكيد قد انتهت
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropChaser
· 07-26 06:55
شراء الانخفاض شراء في منتصف الجبل啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeEscapeArtist
· 07-26 06:54
انتظر حتى يصل السعر إلى القاع قبل الدخول في السوق
شاهد النسخة الأصليةرد0
NeverVoteOnDAO
· 07-26 06:54
الربيع الصغير انتهى حقًا، يبدو أننا بحاجة إلى الانتظار لفترة.
تسبب الاضطراب في الأوضاع الجيوسياسية في التقلبات في السوق، حيث انسحب BTC بمقدار 10.5 ألف دولار، وتباطأت تدفقات الأموال.
تقرير مراقبة السوق الأسبوعي【6.9 - 6.13】：الاضطرابات الجغرافية وتأني الأموال تتناغم، عملة رئيسية تتأرجح وتعدل، السوق تراكم في مستويات عالية
الاضطرابات الجيوسياسية تثير تقلبات في السوق، العملات المشفرة الرئيسية تتقلب في الترتيب، وارتفاع العملات الصغيرة يتعرض للعوائق
تزايد الاضطرابات في البيئة الكلية، وتقلبات كبيرة في مشاعر السوق:
زخم تدفق الأموال بدأ في الانتعاش ولكن يفتقر إلى الاستمرارية:
عملة رئيسية مشفرة تظهر تبايناً في الأداء، قوة بيتكوين تتباطأ، وإيثيريوم تستعيد الارتفاع ثم تتراجع:
تحسين هامش سيولة العملات الصغيرة لكن الهجوم معوق:
١. البيئة الكلية والسوق
ثانياً، تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية المشفرة
تدفق الأموال الخارجية
مؤشر مشاعر السوق
بيتكوين (BTC)
إيثريوم (ETH)
بؤر الصراع الجغرافي
• الخلفية الجيوسياسية:
تتميز جغرافيا إيران بوجود الجبال حيث تحيط بها الجبال من جميع الجهات، ويزيد عدد السكان والأسلحة التقليدية عن إسرائيل، مما يجعل من الصعب على إسرائيل شن هجوم بري بمفردها، إلا إذا تدخلت الولايات المتحدة بشكل مباشر، وإلا ستقتصر النزاعات على الضربات المحددة (مثل الهجمات بالصواريخ والطائرات المسيّرة).
• حجم النزاع ومدته:
أفادت إسرائيل بأنها ستستمر في القتال لمدة أسبوعين، ومن المتوقع أن يكون ذلك بمثابة مواجهة طويلة الأمد منخفضة الشدة، وليس حربًا تقليدية أو نووية على نطاق واسع. وقد حدت الأردن كمنطقة عازلة من الاتصال المباشر على الأرض.
• تقييم التأثير:
في الوضع الحالي، فإن قلق السوق من حرب شاملة منخفض، والمخاطر الجيوسياسية تظهر أكثر كتقلبات عاطفية بدلاً من تصعيد عسكري جوهري.
• اتجاه أسعار النفط:
ارتفاع أسعار النفط الحالية ناتج عن ردود فعل عاطفية، وليس عن انقطاع الإمدادات، حيث لم تستهدف إسرائيل منشآت النفط أو الموانئ أو طرق النقل الإيرانية. الهجمات اقتصرت على المنشآت النووية والأهداف البشرية، وليس لها تأثير مباشر على إمدادات النفط العالمية على المدى القصير.
• سوق الأسهم والعملات المشفرة：
على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية كانت سلبية قبل افتتاح السوق، إلا أنها شهدت انتعاشًا، حيث ارتفع سعر البيتكوين إلى 105,000 دولار، مما يدل على تحسن المشاعر في السوق. انخفضت التقلبات من ذروتها في الصباح (حيث شهدت انخفاضًا حادًا وارتدادًا) واستقرت بعد الظهر في نطاق 1000 دولار.
• تغير التقلبات:
بالمقارنة مع الأحداث الك宏观 في بداية العام (مثل التقلبات العالية للغاية خلال فترة عيد الربيع، والتي بلغت 1000 دولار في الثانية الواحدة)، فإن السوق الحالي لديه حساسية أقل تجاه الجغرافيا السياسية، وانخفضت نطاقات التقلب.
• تأثير حيازة المؤسسات:
زيادة حيازات المؤسسات (مثل صناديق التقاعد، وشركات التأمين) وانخفاض العملات المتداولة، على غرار نموذج سوق الأسهم الأمريكية (سوق صاعدة طويلة، وسوق هابطة قصيرة). تأثير قفل ETF ملحوظ، التدفقات الداخلة والخارجة متوازنة ولكن معظمها مقفل.
• إيقاع السوق：
أصبح اتجاه البيتكوين مرتبطًا بشكل متزايد بسوق الأسهم الأمريكية، حيث إن دورة اتخاذ القرار المؤسسي طويلة (تتم إعادة التوازن على أساس سنوي)، مما يؤدي إلى تقليل السيولة المتاحة وزيادة استقرار السوق. لكن على المدى القصير، لا يزال مدفوعًا بالعواطف، كما حدث بعد الانخفاض في الساعة 6 صباحًا ثم الانتعاش.
• مقارنة مع العملات المشفرة الأخرى:
لا تزال الإيثريوم وسولانا تحافظان على وتيرة تقلب عالية بسبب نقص صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة والمشاركة العميقة من المؤسسات.
سعر الفائدة المحايد
من 30 يوليو 2025 إلى 9 ديسمبر 2026، تتغير توزيع احتمالات خفض الفائدة تدريجياً.
تشير اجتماعات 29 أكتوبر 2025 و 10 ديسمبر إلى زيادة تدريجية في احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 375-400 نقطة أساس.
خصوصًا في اجتماع 10 ديسمبر 2025، فإن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 225-250 نقطة أساس يصل إلى 28.6%، بينما احتمال الوصول إلى 400-425 نقطة أساس هو 21.3%. تظهر اجتماعات عام 2026 أن نطاق خفض أسعار الفائدة قد يميل إلى الاستقرار، مع توزيع احتمالي أكثر تنوعًا.
الأحداث الرئيسية التي يجب مراقبتها الأسبوع المقبل
أحداث رئيسية مؤثرة في الأسبوع المقبل
جدول إصدار البيانات الكلية
إصدار البيانات
1.تغير بيانات السوق القصيرة والمتوسطة الأجل المؤثرة على السوق هذا الأسبوع
1.1 حالة تدفق أموال العملات المستقرة
هذا الأسبوع، مقارنةً بالأسبوع الماضي (5/31-6-6)، زادت كمية إصدار العملات المستقرة من 1.005 مليار إلى 1.149 مليار، بزيادة نسبتها 14% على أساس أسبوعي، وزادت كمية الإصدار اليومية من 143 مليون إلى 164 مليون، بزيادة نسبتها 14%. يمكن ملاحظة أنه على الرغم من أن كمية إصدار العملات المستقرة لا تزال تتزايد مقارنة بالأسبوع الماضي، إلا أن سرعة زيادة كمية الإصدار قد بدأت في التباطؤ. بالنسبة لسرعة زيادة كمية الإصدار هذا الأسبوع، فقد واجهت مرة أخرى برودة بعد انتعاشها الأسبوع الماضي. إن تدفق أموال العملات المستقرة مرتبط بشكل وثيق بتحركات أسعار BTC وغيرها من العملات الرئيسية، حيث إن تغيرات المعنويات في السوق تؤثر بشكل مباشر على إصدار العملات المستقرة وتداولها، وبالتالي، بالنظر إلى أسعار BTC، فإن تباطؤ سرعة إصدار العملات المستقرة هذا الأسبوع قد يكون أيضًا أحد الأسباب التي أدت إلى عدم تجاوز أسعار BTC لأعلى مستوى سابق لها.
بشكل عام، يجب أن نولي اهتمامًا لدور العملات المستقرة ك"خزان للأموال" في سوق التشفير، حيث لا يزال إجمالي كمية العملات المستقرة في زيادة مستمرة، لكن وتيرة الإصدار الجديدة تتقلب، ولا يزال الوقت غير مناسب لتحول السوق بشكل كامل نحو القوة، لذا يُنصح بالتحلي بموقف متفائل بحذر.
1.2 حركة أموال ETF
هذا الأسبوع من 6/6 إلى 6/13، استعاد صندوق تداول البيتكوين (ETF) تدفقاً صافياً، حيث بلغ حجم التدفق الصافي 10.2045 مليار دولار، بزيادة قدرها 17.18 مليار دولار مقارنة بالأسبوع الماضي، مما يعكس أن مشاعر المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأمريكيين قد شهدت ارتفاعاً قصير المدى. وبالنسبة لليوم الواحد، فإن تدفق البيتكوين ETF في اليومين الأولين من هذا الأسبوع قد شهد تسارعاً، بينما ارتفع سعر البيتكوين يوم الثلاثاء إلى أعلى نقطة له خلال هذا الأسبوع، مجدداً اختبار منطقة السعر السابقة. وفي الأيام القليلة التالية، ظل تدفق البيتكوين ETF في حالة تدفق صافي، ولكن سرعة التدفق بدأت تظهر علامات على التراجع، بينما بدأ سعر BTC من يوم الأربعاء في تكوين قمة وظهر عليه تصحيح، مما يشير إلى أن مشاعر المستثمرين المؤسسيين بدأت في التراجع في النصف الثاني من هذا الأسبوع. لذلك، بشكل عام، قبل أن يظهر تحول في اتجاه انخفاض سرعة التدفق الصافي لصندوق تداول البيتكوين، يجب الحذر من مخاطر استمرار تراجع سعر BTC هنا.
البيانات الأخرى التي تستحق المراقبة هذا الأسبوع هي ETH ETF، حيث شهد ETH ETF تدفقات كبيرة ومتواصلة هذا الأسبوع. التدفقات المستمرة تشير حتمًا إلى وجود عوامل إيجابية على المدى المتوسط والطويل. ومع ذلك، بعد تدفق 240 مليون في 11 يونيو، شهد السوق أيضًا تصحيحًا، ويجب أن نكون حذرين بشأن ما إذا كان هناك أيضًا حالة غير عقلانية على المدى القصير في سوق ETF.
1.3 علاوة الخصم خارج البورصة
من خلال تحليل حركة السوق خلال الأسبوع الماضي (من 6/7 إلى 6/13)، ارتفعت أسعار العروض الخارجية لكل من USDT وUSDC بشكل متزامن، مما يعكس وجود حركة عودة لرأس المال في النصف الأول من هذا الأسبوع. كما أن الارتفاع العام للسوق في النصف الأول من هذا الأسبوع يعكس ذلك. ابتداءً من يوم الأربعاء، بدأت أسعار العروض الخارجية لـ USDT وUSDC في الانخفاض بعد أن وصلت إلى 99.79% و100% على التوالي. كما أن السوق العامة بدأت تقريباً في يوم الأربعاء بتصحيح جديد، ولكن في يوم الخميس، ارتفعت أسعار العروض الخارجية لـ USDC مرة أخرى بينما ابتعدت عن USDT. حتى اليوم، عادت أسعار العروض الخارجية لـ USDC إلى 100% بينما استمرت USDT في الانخفاض إلى 99.65%. على الرغم من أن USDC شهدت انتعاشاً، إلا أن أسعار العروض الخارجية لم تتجاوز 100%. ومنذ بداية هذا العام، لا تزال أسعار العروض الخارجية العامة لكل من USDC وUSDT تظهر اتجاهًا هابطًا. في الأوقات العادية أو خلال الأسواق الصاعدة، غالبًا ما تظهر العملات المستقرة ارتفاعًا طفيفًا في الأسعار، مما يدل على أن هناك أموالًا ترغب في شراء العملات المستقرة بأسعار أعلى للدخول إلى السوق. لذلك، من أسعار العروض الخارجية الحالية لـ USDC وUSDT، يمكننا أن نرى أن السوق لا تزال تميل إلى الحذر، ولا تزال الحالة النفسية بشكل عام تميل إلى الترقب.
1.4 شراء المؤسسات
من خلال سلوك الشراء لبعض المؤسسات، يمكن ملاحظة أنه على الرغم من أن هذه المؤسسة لا تزال تزيد من حيازتها لعملة البيتكوين منذ بداية هذا العام، إلا أنه مع ارتفاع سعر البيتكوين ودخوله مستوى 100,000، بدأت وتيرة الشراء تتباطأ بشكل ملحوظ. في 2 يونيو الماضي، عندما كان سعر البيتكوين حوالي 106,495، انخفض عدد العملات المشتراة من 4,020 عملة في 26 مايو إلى 705 عملات. ومع ذلك، هذا الأسبوع، عندما كان سعر البيتكوين حوالي 105,426، تم شراء 1,040 عملة بيتكوين، مما يشير إلى أن حجم الشراء زاد قليلاً مع انخفاض السعر. وبالتالي، يمكن رؤية أن هذه المؤسسة تتبنى موقفًا حذرًا تجاه شراء البيتكوين فوق مستوى 100,000، لكنها مستعدة لزيادة عدد العملات المشتراة عندما ينخفض سعر البيتكوين.
1.5 كمية حاملي المدى القصير والطويل
حتى أوائل يونيو 2025، تظهر بيانات سلسلة BTC أن إمدادات حاملي المدى الطويل (LTH) تستمر في الارتفاع، حيث سجلت أعلى مستوياتها في نصف عام تقريبًا، حيث وصلت إلى حوالي 14.4 مليون BTC، مما يدل على استمرار ثقة الأموال على المدى المتوسط والطويل في السوق، وتم قفل كمية كبيرة من BTC في محافظ غير نشطة، مما قلل من السيولة بشكل أكبر. في الوقت نفسه، انخفض إمداد حاملي المدى القصير (STH) منذ ذروته في بداية العام، ليصل إلى أدنى مستوى له في نهاية مايو، مما يمثل تراجع الضغط البيعي في الأشهر القليلة الماضية. شهدنا ارتفاعًا طفيفًا في الأسبوع الماضي، قد يكون.