سوق العملات الرقمية وTradFi: عصر جديد من كسر الحواجز المتبادل
老王 هو خبير في سوق الأسهم A الذي لديه خبرة تقارب عشرين عامًا، وكان دائمًا مهتمًا بالاستثمار القيمي وتحليل الأساسيات. قبل ثلاث سنوات، كان يسخر من البيتكوين، معتقدًا أنه خدعة ولا قيمة له. ومع ذلك، في تجمع مؤخرًا، بدأ يظهر اهتمامًا بالتشفير، وسأل عن رمز ETF للبيتكوين ومعنى العملات Meme.
مع ارتفاع أسعار البيتكوين والإيثيريوم، بدأت الحدود بين سوق العملات الرقمية وسوق الأسهم التقليدية في التلاشي. بدأ عشاق العملات الرقمية في نشر أفكارهم بشكل أكثر تواتراً، بينما بدأ مستثمرو سوق الأسهم في إيلاء اهتمام خفي للأصول المشفرة.
هذا التغيير ليس مصادفة. من ناحية، بدأت الوكالات الحكومية والعمالقة في وول ستريت في المشاركة في سوق العملات الرقمية؛ ومن ناحية أخرى، تسعى شركات التشفير بنشاط إلى الامتثال والتعاون. بعد أن سجل البيتكوين أعلى مستوياته، انخفض الفجوة بين سوق التشفير والأسواق التقليدية بشكل ملحوظ، وأصبح التفاعل الثنائي أكثر تكرارًا.
دخول القوى التقليدية إلى مجال التشفير: السياسات ورأس المال والمؤسسات تتدخل جميعها
التغييرات هذا العام ملحوظة بشكل خاص، ليس فقط بسبب النشاط داخل دائرة التشفير، ولكن بشكل أكبر نتيجة لتدخل القوى الخارجية. رأس المال يستثمر، والسياسات تتساهل، والناخبون يدعمون - هؤلاء "الأشخاص من خارج الدائرة" لم يعودوا مجرد متفرجين، بل يستعدون للدخول رسميًا. وعلاوة على ذلك، فإن هذا الاتجاه يتسارع.
حتى لو لم تستثمر مباشرة في التشفير، فقد تكون الأسهم التي تمتلكها مرتبطة بسوق العملات الرقمية. في يوليو من هذا العام، ارتفعت أسهم شركات التشفير في السوق الأمريكية بشكل جماعي، حيث ارتفعت أسعار أسهم العديد من الشركات بشكل كبير، سواء كانت هذه الشركات تمتلك أصول التشفير مباشرة أو كانت أعمالها تتعلق بتعدين blockchain أو منصات التداول. كانت هذه الشركات في الأساس على الهامش، لكنها أصبحت الآن قادة السوق.
تستجيب الساحة السياسية أيضًا بنشاط لظاهرة التشفير. حيث يحمل أحد الشخصيات السياسية موقفًا إيجابيًا تجاه العملات الرقمية خلال حملته الانتخابية وفترة حكمه، ليس فقط بدعمه العلني، ولكن أيضًا من خلال اتخاذ خطوات عملية لدفع السياسات نحو التغيير. في الوقت نفسه، يعمل الكونغرس بنشاط على دفع عدة تشريعات تتعلق بالتشفير، بما في ذلك إطار تنظيم العملات المستقرة وإطار التنظيم العام للأصول الرقمية، على الرغم من أن هذه المشروعات لم تُعتمد رسميًا بعد، إلا أنها قد دخلت العملية التشريعية الرسمية. وهذا يعني أن صناعة التشفير ستبدأ تدريجيًا في الخروج من منطقة الغموض التنظيمي، وستمضي نحو اتجاه أكثر وضوحًا.
تدرك المؤسسات المالية التقليدية قيمة الأصول المشفرة، لكن نقص التوقعات السياسية المستقرة سابقًا كان عائقًا. بمجرد أن تضعف هذه الحالة من عدم اليقين، فإن سرعتها في دخول السوق تتجاوز التوقعات بكثير. بدأت العديد من شركات الوساطة المعروفة في الإنترنت تجربة خدمات تداول الأصول المشفرة. أعلنت إحدى البنوك الكبرى عن إطلاق منصة للأصول الرقمية تستهدف العملاء المؤسسيين، تقدم خدمات تسليم فعلي لبيتكوين وإيثريوم، لتصبح أول بنك كبير في العالم يقوم بذلك. هذا ليس مجرد تجربة لبعض المؤسسات، بل هو اتجاه في الصناعة بأكملها. كما أن عمالقة المال الآخرين يخططون أيضًا، فبعضهم يبحث عن إطلاق عملات مستقرة، بينما قام البعض الآخر بالفعل بإطلاق عملات رقمية تستخدم في المدفوعات بين المؤسسات.
بدأت الشركات المدرجة أيضًا في تكثيف تخصيص أصول التشفير. بدأت إحدى الشركات المستقلة الكبيرة في BI منذ عام 2020 بشراء كميات كبيرة من البيتكوين، وهي الآن تمتلك أكثر من 600,000 عملة، والتي تقدر حاليًا بحوالي 73 مليار دولار. كما أن الرئيس التنفيذي لهذه الشركة يروج بنشاط للبيتكوين في مناسبات متنوعة، معتبرًا إياها الأداة الأفضل لمكافحة التضخم وتخزين القيمة. مع قيادة هذه الشركة، بدأت المزيد من الشركات المدرجة في اتخاذ خطوات مماثلة. على سبيل المثال، أعلنت إحدى شركات الألعاب أنها ستتخذ الإيثيريوم كأصل احتياطي رئيسي، وشراء كميات كبيرة من ETH في فترة قصيرة، مما يجعلها الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر كمية من الإيثيريوم في العالم.
علامة مهمة على دخول التمويل التقليدي رسميًا إلى سوق العملات الرقمية هي إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF). في أوائل عام 2024، وافقت الهيئات التنظيمية الأمريكية على أول صناديق استثمار متداولة لبيتكوين، وأصدرت العديد من الشركات الكبرى في وول ستريت صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها لبيتكوين. تتيح هذه الصناديق للمستخدمين شراء وبيع بيتكوين والأصول الرقمية الأخرى في حسابات الأوراق المالية كما لو كانوا يتاجرون بالأسهم. في يوليو 2025، تم إدراج أول صناديق استثمار متداولة للإيثيريوم في الولايات المتحدة، مما ساهم في تعزيز الاتصال بين التمويل التقليدي وسوق العملات الرقمية.
طريق كسر دائرة صناعة التشفير: التعاون عبر القطاعات وتخطيط الامتثال العالمي
مع دخول القوى التقليدية إلى مجال التشفير، تسعى صناعة التشفير أيضًا إلى توسيع تأثيرها، محاولة التوسع من سوق العملات الرقمية إلى عالم رئيسي أوسع. يظهر هذا بشكل رئيسي في جانبين: الأول هو من خلال التعاون بين العلامات التجارية والبيئة، مما يسمح لعنصر التشفير بالظهور في مجالات مثل الرياضة التقليدية والترفيه؛ والثاني هو التخطيط للامتثال العالمي، للحصول على تراخيص ومؤهلات في مختلف الأماكن، والاندماج في النظام المالي الرئيسي.
تسعى شركات التشفير بنشاط للبحث عن فرص للخروج من الدائرة الضيقة، وأبسط طريقة للقيام بذلك هي من خلال الظهور على المسرح الدولي عبر وسائل الترفيه والرياضة السائدة. أصبحت مشاهد مثل سباقات الفورمولا 1، والدوري الإنجليزي الممتاز، والأفلام الهوليوودية، وملاعب الـNBA منصات للعلامات التجارية التشفيرية. الهدف من هذه الحملات التسويقية المتقاطعة واضح جدًا: جعل العلامات التجارية التشفيرية تتخلص من الانغماس الذاتي في الدائرة الضيقة ودخول نظام الإدراك السائد.
ومع ذلك، لتحقيق اختراق حقيقي، لا يكفي الاعتماد فقط على التعرض للعلامة التجارية، والأهم هو كسب ثقة المجتمع السائد والاعتراف بالرقابة. لذلك، قامت كبرى شركات التشفير في السنوات الأخيرة بضخ الموارد في التقدم للحصول على تراخيص الامتثال في الأسواق الرئيسية العالمية، وبناء إطار عمل قانوني. وقد قامت إحدى بورصات التشفير الشهيرة بالطرح العام في ناسداك في عام 2021، لتصبح أول بورصة تشفير مدرجة علنًا، ويقع وراء ذلك سنوات من الحصول على أنواع مختلفة من التراخيص المالية والاعتراف بالرقابة في الولايات المتحدة وأوروبا. كما أن بورصة أخرى تعمل بنشاط على تعزيز تخطيط الامتثال العالمي، من خلال التعاون مع الهيئات الرقابية، وحصلت على تراخيص عالية القيمة في العديد من الأسواق الرئيسية.
بجانب البورصات التقليدية، بدأت العديد من المنصات الناشئة في Web3 أيضًا في إعطاء أهمية لقضايا الامتثال. وهذا ليس فقط من أجل التشغيل القانوني، بل هو أيضًا لبناء أساس للتطور على المدى الطويل. المنصات التي يمكن أن تتطور على المدى الطويل تحتاج ليس فقط إلى أساليب تسويقية مبتكرة، ولكن أيضًا إلى القدرة على التشغيل المستقر ضمن إطار تنظيمي.
تسعى صناعة التشفير إلى تحقيق النجاح ليس فقط في جانب العلامة التجارية والامتثال، بل لم تتوقف أيضاً عن الابتكار في المنتجات. أطلقت بعض المنصات منتجات بوابة Web3 سهلة الاستخدام للمستخدمين العاديين، مما جعل خدمات blockchain أكثر قرباً للجميع. والأهم من ذلك، بدأت المزيد والمزيد من بروتوكولات التشفير في دفع تطوير RWA (الأصول الحقيقية في العالم)، مما يمكّن المستخدمين من تداول الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات على blockchain. هذه ليست مجرد ابتكارات في طريقة اللعب، بل فتحت أيضاً باب المشاركة العادلة في TradFi أمام المستخدمين في جميع أنحاء العالم.
تسعى صناعة التشفير بنشاط لتحقيق التوسع: من خلال التعاون عبر القطاعات لتعزيز تأثير العلامة التجارية، ومن خلال التشغيل وفقًا للقوانين لكسب ثقة التيار الرئيسي، ومن خلال الابتكار في المنتجات لربط الواقع بالافتراض. لقد بدأت هذه الجهود تؤتي ثمارها، والآن يمكن رؤية إعلانات شركات التشفير في شوارع وأزقة المدن الكبرى حول العالم؛ كما يمكن للناس العاديين الوصول بسهولة إلى خدمات التمويل اللامركزي من خلال محافظ الهواتف المحمولة.
لقاء سوق العملات الرقمية مع سوق الأسهم الأمريكية: من سيغير من؟
مع تداخل سوق العملات الرقمية وTradFi بشكل متزايد، أصبح سؤال واحد أكثر أهمية: هل تحاول صناعة التشفير دمج أفكارها في التيار الرئيسي، أم أن الصناعة التقليدية بدأت تعيد فهم Web3؟
جوهر صناعة التشفير يكمن في منطق المعاملات الأصلية على السلسلة، سيولة الأصول، وإمكانية التمويل المفتوح، وكلها تعيد تشكيل البنية التحتية المالية. صعود DeFi أتاح لأي شخص القيام بالإقراض، التداول، وإدارة الأموال دون الحاجة إلى وسطاء، مما يتحدى مباشرة الأعمال المصرفية التقليدية. تلعب العملات المستقرة ك"نقد رقمي" في عالم التشفير دورًا متزايد الأهمية في المدفوعات عبر الحدود وتسويات التجارة. تُظهر هذه الابتكارات كيفية تجاوز تقنية التشفير للبنية التحتية المالية التقليدية: يمكن إجراء المعاملات على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، ويمكن إتمام التسويات في ثوانٍ، وأي شخص لديه اتصال بالإنترنت يمكنه المشاركة، دون أن يكون مقيدًا بساعات عمل المؤسسات التقليدية أو عتبات الدخول. في المستقبل، من المحتمل أن تصبح البنية التحتية للنظام المالي أكثر تدريجيًا على شكل بلوكتشين.
ومع ذلك، بينما تحاول تقنيات التشفير تغيير التقليدي، فإن القوى التقليدية تؤثر أيضًا بشكل عميق على صناعة التشفير. الأكثر وضوحًا هو تدخل التنظيم: حيث تقوم الحكومات والهيئات المالية في مختلف البلدان بتسريع صياغة قوانين تستهدف العملات الرقمية، وإدراجها في الأطر التنظيمية الحالية. بالإضافة إلى ذلك، فإن دخول رأس المال التقليدي بشكل كبير قد يغير ديناميات القوة في مجال التشفير. عندما تصبح عمالقة وول ستريت أكبر حاملي البيتكوين، وعندما تقرر مجالس إدارة الشركات المدرجة إدراج الإيثيريوم في ميزانياتها العمومية، فإن سلطة التسعير والكلام في سوق العملات الرقمية تنتقل إلى حد ما إلى المؤسسات التقليدية. وهذا قد يكون فيه بعض السخرية بالنسبة للمثاليين في التشفير الذين كانوا في البداية يدعون إلى اللامركزية ومناهضة السلطة، لكنه عملية يجب أن تمر بها الصناعة لتصبح سائدة.
بالنسبة لصناعة التشفير، فإن الحصول على اعتراف تقليدي يعني قاعدة مستخدمين أكبر وحوض أموال أكبر؛ بالنسبة للتمويل التقليدي، فإن استيعاب الابتكارات التشفيرية يمكن أن يحسن الكفاءة ويوسع حدود العمل. لذلك، بدلاً من القول بأن أحدهم يتجاوز الآخر، يمكن القول بأن مرحلة جديدة من الاندماج الثنائي قد بدأت. في هذه العملية الاندماجية، الابتكار والامتثال هما الكلمتان الرئيسيتان. فقط من خلال الالتزام بالابتكار يمكن خلق قيمة جديدة ونقاط نمو باستمرار، وجذب انتباه من خارج الدائرة؛ وفقط من خلال احتضان الامتثال يمكن الحصول على ثقة ودعم التيار الرئيسي، والاندماج في النظام القائم. هذان الأمران يكملان بعضهما البعض، ولا يمكن الاستغناء عن أي منهما.
الابتكار هو القوة الدافعة الأساسية للتغيير. منذ نشأتها، اعتمدت صناعة التشفير على الابتكار المستمر في التكنولوجيا والنماذج لدفع التنمية. من دفتر الأستاذ اللامركزي لبيتكوين، إلى العقود الذكية لإيثريوم، وصولًا إلى ظهور مفاهيم جديدة مثل DeFi و NFT و DAO، كل ابتكار يوسع حدود الصناعة ويجذب مشاركين جدد. حاليًا، يحتاج القطاع إلى تطبيقات حقيقية تحمل طابعًا ثوريًا. قد تكون هذه نموذج خدمة مالية جديد تمامًا، يجعل من التقليدية تبدو ضئيلة؛ أو قد تكون منصة تربط العالم الحقيقي، مما يجعل الحياة اليومية للناس العاديين أكثر سهولة بفضل البلوكشين. على سبيل المثال، إذا كان بإمكان الأشخاص العاديين إتمام المدفوعات العابرة للحدود بسهولة باستخدام تطبيقات التشفير عبر عملات مستقرة، مع وصول سريع وتكاليف شبه معدومة، فسيتعين على خدمات التحويل التقليدية الابتكار، وسيتدفق عدد كبير من المستخدمين من خارج الدائرة إلى النظام البيئي للتشفير بشكل طبيعي. أو عندما تُستخدم آليات التحقق من الهوية ومشاركة البيانات المستندة إلى البلوكشين على نطاق واسع، لن يحتاج الناس إلى تقديم مستندات مطولة مرة أخرى، مما يعزز من كفاءة الإجراءات بشكل كبير، حتى لو لم يتداول هؤلاء المستخدمون العملات، فإنهم قد أصبحوا بالفعل جزءًا من عالم البلوكشين.
الامتثال هو شرط أساسي لكسر الجمود. إذا أرادت صناعة التشفير حقًا كسر الحواجز، يجب عليها حل مشكلة الثقة، والامتثال هو المفتاح لبناء الثقة. في السنوات القليلة الماضية، كانت الفوضى الناتجة عن نقص التنظيم شائعة: انهيار البورصات، عمليات الاحتيال في الأموال، هجمات القراصنة والخسائر، وما إلى ذلك. لم تؤذِ هذه الأحداث المستثمرين فحسب، بل خلقت أيضًا انطباعًا سلبيًا عن العملات الرقمية في المجتمع التقليدي. لذلك، يجب على الصناعة أن تتبنى التنظيم بنشاط، وزيادة الشفافية وإحساس المسؤولية. لحسن الحظ، أدرك عدد متزايد من الشركات في مجال التشفير هذا الأمر. إنهم يقدمون طلبات للحصول على التراخيص، ويقومون بتحسين أنظمة إدارة المخاطر، ويتعاونون مع الجهات التنظيمية لمكافحة الأنشطة غير القانونية. هذا التحول يجعل المؤسسات الرئيسية والجمهور العادي يتخلصون تدريجياً من الشكوك، ويكونون مستعدين لتجربة خدمات التشفير. قد يقيد الامتثال بعض "البرية"، لكنه يمكّن دائرة العملات الرقمية من أن تكون أكثر استقرارًا وابتعادًا.
عندما لا تظل بنوك وول ستريت تراقب من بعيد، عندما تبدأ الشركات المدرجة في استخدام ETH كجزء من تدفقها النقدي، عندما تبدأ الجهات التنظيمية في "تمهيد الطريق" للصناعة، لا يمكننا بعد الآن النظر إلى عالم التشفير الحالي من خلال عيون الماضي. قد تكون الفقاعة لا تزال موجودة، لكن التوافق قد تغير من يكتب: بدأت البنوك التقليدية في تقديم خدمات الحفظ والتداول للتشفير، وحصلت بورصات العملات الرقمية على تراخيص بنكية لبدء أنشطة الإيداع والإقراض؛ يتم إصدار وتداول الأصول مثل الأسهم والسندات على سلسلة الكتل، وأصبح ETF الخاص بالعملات الرقمية والعقود الآجلة جزءاً من محفظة الاستثمار الرئيسية. يمكن للمستخدمين الانتقال بحرية بين الأصول الرقمية والأصول التقليدية، بينما ستضمن التقنية أن تتم جميع المعاملات والتسويات في بيئة شفافة وآمنة. هذه المشاهد بدأت تظهر اليوم، وستصبح أكثر انتشارًا في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
6
مشاركة
تعليق
0/400
BearMarketNoodler
· 07-29 13:14
الذين يصرخون بأن بيتكوين هي تضليل لم يدخلوا المركز بعد.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZKProofEnthusiast
· 07-27 19:55
老王老王 香到 للقمر了吧！
شاهد النسخة الأصليةرد0
Web3Educator
· 07-26 14:30
*يعدل نظاراته الافتراضية* مجرد شخص من جيل الطفرة يندفع نحو العملات المشفرة... رأيت هذه القصة 100 مرة في صفي بصراحة
التكامل ثنائي الاتجاه بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي: الطريق لكسر الجدار في العصر الجديد
سوق العملات الرقمية وTradFi: عصر جديد من كسر الحواجز المتبادل
老王 هو خبير في سوق الأسهم A الذي لديه خبرة تقارب عشرين عامًا، وكان دائمًا مهتمًا بالاستثمار القيمي وتحليل الأساسيات. قبل ثلاث سنوات، كان يسخر من البيتكوين، معتقدًا أنه خدعة ولا قيمة له. ومع ذلك، في تجمع مؤخرًا، بدأ يظهر اهتمامًا بالتشفير، وسأل عن رمز ETF للبيتكوين ومعنى العملات Meme.
مع ارتفاع أسعار البيتكوين والإيثيريوم، بدأت الحدود بين سوق العملات الرقمية وسوق الأسهم التقليدية في التلاشي. بدأ عشاق العملات الرقمية في نشر أفكارهم بشكل أكثر تواتراً، بينما بدأ مستثمرو سوق الأسهم في إيلاء اهتمام خفي للأصول المشفرة.
هذا التغيير ليس مصادفة. من ناحية، بدأت الوكالات الحكومية والعمالقة في وول ستريت في المشاركة في سوق العملات الرقمية؛ ومن ناحية أخرى، تسعى شركات التشفير بنشاط إلى الامتثال والتعاون. بعد أن سجل البيتكوين أعلى مستوياته، انخفض الفجوة بين سوق التشفير والأسواق التقليدية بشكل ملحوظ، وأصبح التفاعل الثنائي أكثر تكرارًا.
دخول القوى التقليدية إلى مجال التشفير: السياسات ورأس المال والمؤسسات تتدخل جميعها
التغييرات هذا العام ملحوظة بشكل خاص، ليس فقط بسبب النشاط داخل دائرة التشفير، ولكن بشكل أكبر نتيجة لتدخل القوى الخارجية. رأس المال يستثمر، والسياسات تتساهل، والناخبون يدعمون - هؤلاء "الأشخاص من خارج الدائرة" لم يعودوا مجرد متفرجين، بل يستعدون للدخول رسميًا. وعلاوة على ذلك، فإن هذا الاتجاه يتسارع.
حتى لو لم تستثمر مباشرة في التشفير، فقد تكون الأسهم التي تمتلكها مرتبطة بسوق العملات الرقمية. في يوليو من هذا العام، ارتفعت أسهم شركات التشفير في السوق الأمريكية بشكل جماعي، حيث ارتفعت أسعار أسهم العديد من الشركات بشكل كبير، سواء كانت هذه الشركات تمتلك أصول التشفير مباشرة أو كانت أعمالها تتعلق بتعدين blockchain أو منصات التداول. كانت هذه الشركات في الأساس على الهامش، لكنها أصبحت الآن قادة السوق.
تستجيب الساحة السياسية أيضًا بنشاط لظاهرة التشفير. حيث يحمل أحد الشخصيات السياسية موقفًا إيجابيًا تجاه العملات الرقمية خلال حملته الانتخابية وفترة حكمه، ليس فقط بدعمه العلني، ولكن أيضًا من خلال اتخاذ خطوات عملية لدفع السياسات نحو التغيير. في الوقت نفسه، يعمل الكونغرس بنشاط على دفع عدة تشريعات تتعلق بالتشفير، بما في ذلك إطار تنظيم العملات المستقرة وإطار التنظيم العام للأصول الرقمية، على الرغم من أن هذه المشروعات لم تُعتمد رسميًا بعد، إلا أنها قد دخلت العملية التشريعية الرسمية. وهذا يعني أن صناعة التشفير ستبدأ تدريجيًا في الخروج من منطقة الغموض التنظيمي، وستمضي نحو اتجاه أكثر وضوحًا.
تدرك المؤسسات المالية التقليدية قيمة الأصول المشفرة، لكن نقص التوقعات السياسية المستقرة سابقًا كان عائقًا. بمجرد أن تضعف هذه الحالة من عدم اليقين، فإن سرعتها في دخول السوق تتجاوز التوقعات بكثير. بدأت العديد من شركات الوساطة المعروفة في الإنترنت تجربة خدمات تداول الأصول المشفرة. أعلنت إحدى البنوك الكبرى عن إطلاق منصة للأصول الرقمية تستهدف العملاء المؤسسيين، تقدم خدمات تسليم فعلي لبيتكوين وإيثريوم، لتصبح أول بنك كبير في العالم يقوم بذلك. هذا ليس مجرد تجربة لبعض المؤسسات، بل هو اتجاه في الصناعة بأكملها. كما أن عمالقة المال الآخرين يخططون أيضًا، فبعضهم يبحث عن إطلاق عملات مستقرة، بينما قام البعض الآخر بالفعل بإطلاق عملات رقمية تستخدم في المدفوعات بين المؤسسات.
بدأت الشركات المدرجة أيضًا في تكثيف تخصيص أصول التشفير. بدأت إحدى الشركات المستقلة الكبيرة في BI منذ عام 2020 بشراء كميات كبيرة من البيتكوين، وهي الآن تمتلك أكثر من 600,000 عملة، والتي تقدر حاليًا بحوالي 73 مليار دولار. كما أن الرئيس التنفيذي لهذه الشركة يروج بنشاط للبيتكوين في مناسبات متنوعة، معتبرًا إياها الأداة الأفضل لمكافحة التضخم وتخزين القيمة. مع قيادة هذه الشركة، بدأت المزيد من الشركات المدرجة في اتخاذ خطوات مماثلة. على سبيل المثال، أعلنت إحدى شركات الألعاب أنها ستتخذ الإيثيريوم كأصل احتياطي رئيسي، وشراء كميات كبيرة من ETH في فترة قصيرة، مما يجعلها الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر كمية من الإيثيريوم في العالم.
علامة مهمة على دخول التمويل التقليدي رسميًا إلى سوق العملات الرقمية هي إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF). في أوائل عام 2024، وافقت الهيئات التنظيمية الأمريكية على أول صناديق استثمار متداولة لبيتكوين، وأصدرت العديد من الشركات الكبرى في وول ستريت صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها لبيتكوين. تتيح هذه الصناديق للمستخدمين شراء وبيع بيتكوين والأصول الرقمية الأخرى في حسابات الأوراق المالية كما لو كانوا يتاجرون بالأسهم. في يوليو 2025، تم إدراج أول صناديق استثمار متداولة للإيثيريوم في الولايات المتحدة، مما ساهم في تعزيز الاتصال بين التمويل التقليدي وسوق العملات الرقمية.
طريق كسر دائرة صناعة التشفير: التعاون عبر القطاعات وتخطيط الامتثال العالمي
مع دخول القوى التقليدية إلى مجال التشفير، تسعى صناعة التشفير أيضًا إلى توسيع تأثيرها، محاولة التوسع من سوق العملات الرقمية إلى عالم رئيسي أوسع. يظهر هذا بشكل رئيسي في جانبين: الأول هو من خلال التعاون بين العلامات التجارية والبيئة، مما يسمح لعنصر التشفير بالظهور في مجالات مثل الرياضة التقليدية والترفيه؛ والثاني هو التخطيط للامتثال العالمي، للحصول على تراخيص ومؤهلات في مختلف الأماكن، والاندماج في النظام المالي الرئيسي.
تسعى شركات التشفير بنشاط للبحث عن فرص للخروج من الدائرة الضيقة، وأبسط طريقة للقيام بذلك هي من خلال الظهور على المسرح الدولي عبر وسائل الترفيه والرياضة السائدة. أصبحت مشاهد مثل سباقات الفورمولا 1، والدوري الإنجليزي الممتاز، والأفلام الهوليوودية، وملاعب الـNBA منصات للعلامات التجارية التشفيرية. الهدف من هذه الحملات التسويقية المتقاطعة واضح جدًا: جعل العلامات التجارية التشفيرية تتخلص من الانغماس الذاتي في الدائرة الضيقة ودخول نظام الإدراك السائد.
ومع ذلك، لتحقيق اختراق حقيقي، لا يكفي الاعتماد فقط على التعرض للعلامة التجارية، والأهم هو كسب ثقة المجتمع السائد والاعتراف بالرقابة. لذلك، قامت كبرى شركات التشفير في السنوات الأخيرة بضخ الموارد في التقدم للحصول على تراخيص الامتثال في الأسواق الرئيسية العالمية، وبناء إطار عمل قانوني. وقد قامت إحدى بورصات التشفير الشهيرة بالطرح العام في ناسداك في عام 2021، لتصبح أول بورصة تشفير مدرجة علنًا، ويقع وراء ذلك سنوات من الحصول على أنواع مختلفة من التراخيص المالية والاعتراف بالرقابة في الولايات المتحدة وأوروبا. كما أن بورصة أخرى تعمل بنشاط على تعزيز تخطيط الامتثال العالمي، من خلال التعاون مع الهيئات الرقابية، وحصلت على تراخيص عالية القيمة في العديد من الأسواق الرئيسية.
بجانب البورصات التقليدية، بدأت العديد من المنصات الناشئة في Web3 أيضًا في إعطاء أهمية لقضايا الامتثال. وهذا ليس فقط من أجل التشغيل القانوني، بل هو أيضًا لبناء أساس للتطور على المدى الطويل. المنصات التي يمكن أن تتطور على المدى الطويل تحتاج ليس فقط إلى أساليب تسويقية مبتكرة، ولكن أيضًا إلى القدرة على التشغيل المستقر ضمن إطار تنظيمي.
تسعى صناعة التشفير إلى تحقيق النجاح ليس فقط في جانب العلامة التجارية والامتثال، بل لم تتوقف أيضاً عن الابتكار في المنتجات. أطلقت بعض المنصات منتجات بوابة Web3 سهلة الاستخدام للمستخدمين العاديين، مما جعل خدمات blockchain أكثر قرباً للجميع. والأهم من ذلك، بدأت المزيد والمزيد من بروتوكولات التشفير في دفع تطوير RWA (الأصول الحقيقية في العالم)، مما يمكّن المستخدمين من تداول الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات على blockchain. هذه ليست مجرد ابتكارات في طريقة اللعب، بل فتحت أيضاً باب المشاركة العادلة في TradFi أمام المستخدمين في جميع أنحاء العالم.
تسعى صناعة التشفير بنشاط لتحقيق التوسع: من خلال التعاون عبر القطاعات لتعزيز تأثير العلامة التجارية، ومن خلال التشغيل وفقًا للقوانين لكسب ثقة التيار الرئيسي، ومن خلال الابتكار في المنتجات لربط الواقع بالافتراض. لقد بدأت هذه الجهود تؤتي ثمارها، والآن يمكن رؤية إعلانات شركات التشفير في شوارع وأزقة المدن الكبرى حول العالم؛ كما يمكن للناس العاديين الوصول بسهولة إلى خدمات التمويل اللامركزي من خلال محافظ الهواتف المحمولة.
لقاء سوق العملات الرقمية مع سوق الأسهم الأمريكية: من سيغير من؟
مع تداخل سوق العملات الرقمية وTradFi بشكل متزايد، أصبح سؤال واحد أكثر أهمية: هل تحاول صناعة التشفير دمج أفكارها في التيار الرئيسي، أم أن الصناعة التقليدية بدأت تعيد فهم Web3؟
جوهر صناعة التشفير يكمن في منطق المعاملات الأصلية على السلسلة، سيولة الأصول، وإمكانية التمويل المفتوح، وكلها تعيد تشكيل البنية التحتية المالية. صعود DeFi أتاح لأي شخص القيام بالإقراض، التداول، وإدارة الأموال دون الحاجة إلى وسطاء، مما يتحدى مباشرة الأعمال المصرفية التقليدية. تلعب العملات المستقرة ك"نقد رقمي" في عالم التشفير دورًا متزايد الأهمية في المدفوعات عبر الحدود وتسويات التجارة. تُظهر هذه الابتكارات كيفية تجاوز تقنية التشفير للبنية التحتية المالية التقليدية: يمكن إجراء المعاملات على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، ويمكن إتمام التسويات في ثوانٍ، وأي شخص لديه اتصال بالإنترنت يمكنه المشاركة، دون أن يكون مقيدًا بساعات عمل المؤسسات التقليدية أو عتبات الدخول. في المستقبل، من المحتمل أن تصبح البنية التحتية للنظام المالي أكثر تدريجيًا على شكل بلوكتشين.
ومع ذلك، بينما تحاول تقنيات التشفير تغيير التقليدي، فإن القوى التقليدية تؤثر أيضًا بشكل عميق على صناعة التشفير. الأكثر وضوحًا هو تدخل التنظيم: حيث تقوم الحكومات والهيئات المالية في مختلف البلدان بتسريع صياغة قوانين تستهدف العملات الرقمية، وإدراجها في الأطر التنظيمية الحالية. بالإضافة إلى ذلك، فإن دخول رأس المال التقليدي بشكل كبير قد يغير ديناميات القوة في مجال التشفير. عندما تصبح عمالقة وول ستريت أكبر حاملي البيتكوين، وعندما تقرر مجالس إدارة الشركات المدرجة إدراج الإيثيريوم في ميزانياتها العمومية، فإن سلطة التسعير والكلام في سوق العملات الرقمية تنتقل إلى حد ما إلى المؤسسات التقليدية. وهذا قد يكون فيه بعض السخرية بالنسبة للمثاليين في التشفير الذين كانوا في البداية يدعون إلى اللامركزية ومناهضة السلطة، لكنه عملية يجب أن تمر بها الصناعة لتصبح سائدة.
بالنسبة لصناعة التشفير، فإن الحصول على اعتراف تقليدي يعني قاعدة مستخدمين أكبر وحوض أموال أكبر؛ بالنسبة للتمويل التقليدي، فإن استيعاب الابتكارات التشفيرية يمكن أن يحسن الكفاءة ويوسع حدود العمل. لذلك، بدلاً من القول بأن أحدهم يتجاوز الآخر، يمكن القول بأن مرحلة جديدة من الاندماج الثنائي قد بدأت. في هذه العملية الاندماجية، الابتكار والامتثال هما الكلمتان الرئيسيتان. فقط من خلال الالتزام بالابتكار يمكن خلق قيمة جديدة ونقاط نمو باستمرار، وجذب انتباه من خارج الدائرة؛ وفقط من خلال احتضان الامتثال يمكن الحصول على ثقة ودعم التيار الرئيسي، والاندماج في النظام القائم. هذان الأمران يكملان بعضهما البعض، ولا يمكن الاستغناء عن أي منهما.
الابتكار هو القوة الدافعة الأساسية للتغيير. منذ نشأتها، اعتمدت صناعة التشفير على الابتكار المستمر في التكنولوجيا والنماذج لدفع التنمية. من دفتر الأستاذ اللامركزي لبيتكوين، إلى العقود الذكية لإيثريوم، وصولًا إلى ظهور مفاهيم جديدة مثل DeFi و NFT و DAO، كل ابتكار يوسع حدود الصناعة ويجذب مشاركين جدد. حاليًا، يحتاج القطاع إلى تطبيقات حقيقية تحمل طابعًا ثوريًا. قد تكون هذه نموذج خدمة مالية جديد تمامًا، يجعل من التقليدية تبدو ضئيلة؛ أو قد تكون منصة تربط العالم الحقيقي، مما يجعل الحياة اليومية للناس العاديين أكثر سهولة بفضل البلوكشين. على سبيل المثال، إذا كان بإمكان الأشخاص العاديين إتمام المدفوعات العابرة للحدود بسهولة باستخدام تطبيقات التشفير عبر عملات مستقرة، مع وصول سريع وتكاليف شبه معدومة، فسيتعين على خدمات التحويل التقليدية الابتكار، وسيتدفق عدد كبير من المستخدمين من خارج الدائرة إلى النظام البيئي للتشفير بشكل طبيعي. أو عندما تُستخدم آليات التحقق من الهوية ومشاركة البيانات المستندة إلى البلوكشين على نطاق واسع، لن يحتاج الناس إلى تقديم مستندات مطولة مرة أخرى، مما يعزز من كفاءة الإجراءات بشكل كبير، حتى لو لم يتداول هؤلاء المستخدمون العملات، فإنهم قد أصبحوا بالفعل جزءًا من عالم البلوكشين.
الامتثال هو شرط أساسي لكسر الجمود. إذا أرادت صناعة التشفير حقًا كسر الحواجز، يجب عليها حل مشكلة الثقة، والامتثال هو المفتاح لبناء الثقة. في السنوات القليلة الماضية، كانت الفوضى الناتجة عن نقص التنظيم شائعة: انهيار البورصات، عمليات الاحتيال في الأموال، هجمات القراصنة والخسائر، وما إلى ذلك. لم تؤذِ هذه الأحداث المستثمرين فحسب، بل خلقت أيضًا انطباعًا سلبيًا عن العملات الرقمية في المجتمع التقليدي. لذلك، يجب على الصناعة أن تتبنى التنظيم بنشاط، وزيادة الشفافية وإحساس المسؤولية. لحسن الحظ، أدرك عدد متزايد من الشركات في مجال التشفير هذا الأمر. إنهم يقدمون طلبات للحصول على التراخيص، ويقومون بتحسين أنظمة إدارة المخاطر، ويتعاونون مع الجهات التنظيمية لمكافحة الأنشطة غير القانونية. هذا التحول يجعل المؤسسات الرئيسية والجمهور العادي يتخلصون تدريجياً من الشكوك، ويكونون مستعدين لتجربة خدمات التشفير. قد يقيد الامتثال بعض "البرية"، لكنه يمكّن دائرة العملات الرقمية من أن تكون أكثر استقرارًا وابتعادًا.
عندما لا تظل بنوك وول ستريت تراقب من بعيد، عندما تبدأ الشركات المدرجة في استخدام ETH كجزء من تدفقها النقدي، عندما تبدأ الجهات التنظيمية في "تمهيد الطريق" للصناعة، لا يمكننا بعد الآن النظر إلى عالم التشفير الحالي من خلال عيون الماضي. قد تكون الفقاعة لا تزال موجودة، لكن التوافق قد تغير من يكتب: بدأت البنوك التقليدية في تقديم خدمات الحفظ والتداول للتشفير، وحصلت بورصات العملات الرقمية على تراخيص بنكية لبدء أنشطة الإيداع والإقراض؛ يتم إصدار وتداول الأصول مثل الأسهم والسندات على سلسلة الكتل، وأصبح ETF الخاص بالعملات الرقمية والعقود الآجلة جزءاً من محفظة الاستثمار الرئيسية. يمكن للمستخدمين الانتقال بحرية بين الأصول الرقمية والأصول التقليدية، بينما ستضمن التقنية أن تتم جميع المعاملات والتسويات في بيئة شفافة وآمنة. هذه المشاهد بدأت تظهر اليوم، وستصبح أكثر انتشارًا في المستقبل.