إطار الاقتصاد الفرص: تحليل التأثيرات المحتملة

هذا الأسبوع، دخل السوق في فترة ترقب قبل اجتماع جاكسون هول، حيث ينتظر الجميع تفسير رئيس الاحتياطي الفيدرالي للبيانات الاقتصادية الأخيرة، وتقديم توجيهات واضحة بشأن السياسة النقدية المستقبلية، مما لا شك فيه أنه سيكون مرجعًا رئيسيًا لقرار أسعار الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، ظهرت يوم الجمعة الماضية معلومة مثيرة للاهتمام لم تحظَ باهتمام كبير في مجال التشفير، وهي أن أحد المرشحين للرئاسة أعلن رسميًا عن إطار سياسته الاقتصادية الواضحة الأولى – "اقتصاد الفرص".

بشكل عام، فإن إطار "اقتصاد الفرص" هو خطة اقتصادية تميل إلى اليسار، تشير تحديدًا إلى خفض تكلفة معيشة الأمريكيين من خلال سياسات الحكومة، في أربعة مجالات: الإسكان، والرعاية الصحية، والمواد الغذائية، وتربية الأطفال. إذا تم تنفيذ هذه الخطة، فقد تعيد سوق العملات المشفرة إلى اتجاه الارتفاع الذي شهدته في عام 2021، ولكن قد يصاحب ذلك أيضًا ارتفاع جديد في التضخم في الولايات المتحدة.

خطة دعم بحجم 1.7 تريليون

مؤخراً، مع حصول مرشح معين على الترشيح رسمياً، وبفضل الدعاية النشطة من جميع الأطراف، شهدت قوته ارتفاعاً ملحوظاً. تجاوزت بيانات استطلاعات الرأي في مرحلة ما منافسه، مما يظهر توقعات الجمهور. بالطبع، من يعرف نظام الانتخابات قد يدرك أن نتائج استطلاعات الرأي غالباً ما تكون ذات طابع شخصي، ويمكن للمنظمين الحصول على نتائج متوقعة بعدة طرق. لذلك يجب أن نكون حذرين من هذه البيانات، لكنها تعكس أيضاً أن قوة هذا المرشح لا يمكن الاستهانة بها. وهذا هو السبب أيضاً في أن منافسه حريص على العودة إلى وسائل التواصل الاجتماعي، والتفاعل بنشاط مع رجل أعمال في مجال التكنولوجيا.

لطالما كان أحد النقاط الأساسية التي تم التشكيك فيها بشأن هذا المرشح هو عدم إظهاره لميول سياسة اقتصادية واضحة منذ دخوله السياسة، ويرجع ذلك أساسًا إلى سيرته الذاتية. ولكن بالنظر إلى القضايا السياسية التي تعامل معها في الماضي، بما في ذلك المواقف اليسارية الشعبوية التي أظهرها بشأن قضايا الهجرة والأمن، فقد بدأت الأسواق في توقع أن تكون سياساته الاقتصادية بعد توليه المنصب ميالة إلى اليسار إلى حد ما. ومع صدور الوثيقة الاقتصادية الأولى الواضحة لفريق حملته الانتخابية في 16 أغسطس، تفاجأ الكثيرون وأثارت جدلاً كبيراً.

تُعرف هذه الاقتراح بـ "اقتصاد الفرص"، لأن فريقها يعتقد أنه من خلال تخفيف تكاليف الأسر الأمريكية، سيمكن المزيد من الطبقة المتوسطة من الحصول على فرص عمل وريادة الأعمال، مما سيحفز الحيوية الاقتصادية العامة ويعيد حلم أمريكا. السبب الرئيسي للجدل هو أن هذه سياسة اقتصادية متطرفة اليسار، حيث تقلل من تكاليف المعيشة للناس في الولايات المتحدة من خلال التدخل الحكومي من أربعة جوانب.

تشمل الإسكان بشكل رئيسي ثلاثة اتجاهات:

1. دعوة لبناء 3 ملايين وحدة سكنية، من خلال تحفيز هذا البرنامج بطرق متعددة.

2. من خلال مكافحة الشركات والمالكين الرئيسيين لتقليل إيجارات المنازل.

3. تقديم دعم قدره 25000 دولار كدفعة أولى للمشترين للمرة الأولى.

تشمل الجوانب الطبية بشكل رئيسي ثلاثة اتجاهات:

1. تحديد حد أقصى لتكاليف الأدوية.

2. تسريع سرعة التفاوض على الأدوية الموصوفة من قبل التأمين الصحي.

3. تعزيز المنافسة والمطالبة بزيادة الشفافية في صناعة الرعاية الصحية.

تشمل المواد الغذائية والسلع اليومية الرئيسية:

1. دفع أول أمر اتحادي يحظر الاحتيال في أسعار المواد الغذائية والبقالة.

2. وضع قواعد واضحة، للحد من تحقيق الشركات الكبرى لأرباح مفرطة من المواد الغذائية والبقالة.

3. منح الجهات المعنية سلطات جديدة للتحقيق في الشركات المخالفة وفرض عقوبات صارمة.

تتضمن رعاية الأطفال بشكل رئيسي:

1. تخفيض الضرائب للأسر المتوسطة التي لديها أطفال.

2. تقديم ائتمانات ضريبية للأسر المولودة حديثًا.

3. تخفيض الضرائب لشراء التأمين الصحي للعائلات ذات الدخل المزدوج.

تتعهد هذه الاقتراحات بالبدء في التنفيذ خلال 100 يوم من تولي المنصب. تتركز القضايا الأكثر جدلًا بشكل رئيسي حول السياسات المتعلقة بالإسكان واحتياجات الغذاء والسلع الأساسية، بالإضافة إلى الميزانية العامة للسياسة ككل. يعتقد المعارضون أن السياسات الجذرية لدعم الإسكان والبناء ستزيد بشكل كبير من الضغط المالي على الحكومة، مما يؤدي إلى أزمة ديون أكثر حدة. كما تعتبر السياسات المتعلقة بالغذاء والسلع الأساسية مخالفة لقوانين السوق.

تقدر المنظمات غير الربحية أن الميزانية الإجمالية لهذه الخطة ستؤدي إلى زيادة العجز الحكومي بين 1.7 تريليون إلى 2 تريليون دولار على مدى السنوات العشر القادمة. قد يؤدي ذلك إلى ثلاثة مشاكل: تفاقم أزمة الدين الأمريكي، وزيادة التضخم المحلي، وتفاقم النزاعات الاجتماعية المحلية. بعد الإعلان عن هذا القانون، كان هناك رد فعل قوي نسبياً في مؤشر الدولار و الذهب.

تأثير على عالم التشفير

تحليل تأثير هذا القانون على سوق التشفير، لطالما اعتزت أمريكا بهيكلها الطبقي المدبب، على الرغم من أن نسبة الطبقة الوسطى في انخفاض، إلا أن إجماليها لا يزال يتجاوز 50%. التأثير الرئيسي لهذا القانون يعود بالنفع على هذه الفئة من الناس.

توجد آثار تناقصية لتدخل سياسة الحكومة على الاقتصاد، لكن التأثير على المدى القصير عادة ما يكون قويًا جدًا. إذا تم تنفيذ الخطة المذكورة أعلاه، ستنخفض تكلفة المعيشة للأسر الأمريكية من الطبقة المتوسطة بشكل كبير على المدى القصير، مما يزيد من الدخل القابل للتصرف للسكان في المدى القصير. هذا يوفر أرضية لارتفاع الأصول ذات المخاطر، خاصة الأصول التكنولوجية ذات الأرباح لكل سهم العالية.

هذه القصة قد حدثت مرة واحدة في عام 2021. في بداية ذلك العام، أدت حزمة الإغاثة من جائحة كورونا البالغة 1.9 تريليون دولار التي نفذتها الحكومة إلى زيادة كبيرة في الدخل القابل للتصرف للأسر الأمريكية في فترة قصيرة، مما أدى إلى انفجار في السوق المشفرة التي تهيمن عليها بيتكوين. ولكن مع تراكم تأثير الثروة، وزيادة ضغوط التضخم، اضطرت الاحتياطي الفيدرالي إلى إجراء دورة من تشديد السياسة النقدية استمرت لأكثر من عامين، مما أدى إلى تراجع كبير في الأصول ذات المخاطر.

لذلك، إذا تم تنفيذ سياسة اقتصادية مماثلة على هذا النطاق، فقد تكون لها فوائد قصيرة الأجل للأصول المشفرة، ولكن على المدى المتوسط والطويل يجب الحذر من مخاطر السياسة النقدية الناتجة عن العودة إلى التضخم. بالطبع، يتطلب ذلك أن ينجح هذا المرشح في الانتخابات وأن يضمن تنفيذ السياسة بشكل فعال. لا يزال من الضروري متابعة هذا الوضع في المستقبل.