مع إصدار الولايات المتحدة وهونغ كونغ على التوالي تشريعات تتعلق بالعملة المستقرة، دخلت سوق الأصول الرقمية العالمية رسميًا مرحلة نمو جديدة مدفوعة باللوائح. لا تملأ هذه اللوائح فقط الفراغ التنظيمي المتعلق بالعملات المستقرة المرتبطة بالعملة القانونية، بل توفر أيضًا إرشادات امتثال واضحة للسوق، بما في ذلك متطلبات عزل الأصول الاحتياطية، وضمان الاسترداد، والامتثال لمكافحة غسل الأموال، مما يقلل بشكل فعال من المخاطر النظامية مثل حالات الذعر أو الاحتيال.
ستقوم هذه المقالة بتحليل الإطار الأساسي للتشريعات في منطقتين، بالاشتراك مع التنبؤ الكمي، لاستشراف مسار نمو عملة مستقرة بالدولار المتوافقة خلال العقد المقبل وتأثيرها على إعادة تشكيل نظام blockchain البيئي.
أ. دوافع تطور عملة مستقرة وتوقعات كمية بموجب قانون GENIUS الأمريكي
تمثل "قانون جينيوس" (قانون الإرشاد والإنشاء الوطني لعملة مستقرة الأمريكية) الذي تم تمريره من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي في مايو 2025 خطوة حاسمة في تنظيم عملة مستقرة في الولايات المتحدة. يضع هذا القانون إطارًا تنظيميًا تفصيليًا لمؤسسات إصدار العملات المستقرة، مما يتطلب من المصدّرين الاحتفاظ بأصول دولارية عالية السيولة تعادل على الأقل القيمة، بما في ذلك النقد، وسندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل، أو صناديق السوق النقدية الحكومية، وقبول تدقيقات دورية، والامتثال لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال ومعرفة العميل. بالإضافة إلى ذلك، يمنع القانون تقديم فوائد على العملات المستقرة، ويقيد دخول المصدّرين الأجانب إلى السوق الأمريكية، ويحدد بوضوح أن العملات المستقرة ليست أوراق مالية ولا سلع، مما يوفر وضعًا قانونيًا واضحًا للأصول الرقمية.
من المتوقع أن يؤثر تنفيذ مشروع قانون GENIUS بشكل عميق على هيكل سوق العملات المشفرة العالمية. أولاً، الاستثمار في أصول الدولار عالية السيولة التي لا تسمح بتوليد الفوائد سيعود بالفائدة مباشرة على إصدار السندات الأمريكية، مما يجعل العملات المستقرة قناة توزيع مهمة للسندات الأمريكية. هذا لا يخفف فقط من ضغط تمويل العجز المالي الأمريكي، بل يعزز أيضًا من مكانة الدولار كعملة تسوية دولية من خلال قنوات العملات الرقمية. ثانياً، قد يجذب الإطار التنظيمي الواضح المزيد من المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا للدخول في مجال العملات المستقرة، مما يعزز الابتكار في أنظمة الدفع وزيادة الكفاءة.
ومع ذلك، أثار القانون بعض الجدل، مثل الفوائد المحتملة التي قد تنجم عن تورط عائلة ترامب في صناعة العملات المشفرة، وكذلك قضايا التنسيق التنظيمي الدولي التي قد تثيرها القيود المفروضة على المُصدرين الأجانب. ومع ذلك، يوفر قانون GENIUS ضمانات مؤسسية لتطوير العملات المستقرة، مما يمثل خطوة مهمة للولايات المتحدة في المنافسة العالمية في تنظيم الأصول الرقمية.
وفقًا لتوقعات إحدى المؤسسات المالية، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة من 230 مليار دولار أمريكي في عام 2025 إلى 1.6 تريليون دولار أمريكي في عام 2030، في ظل وجود مسار تنظيمي واضح. ومن الجدير بالذكر أن هذا التوقع يتضمن فرضيتين رئيسيتين: أولاً، ستسرع العملات المستقرة المتوافقة من استبدال قنوات الدفع عبر الحدود التقليدية، مما سيوفر نحو 40 مليار دولار أمريكي من تكاليف التحويلات الدولية سنويًا؛ وثانيًا، ستتجاوز كمية العملات المستقرة المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزية 500 مليار دولار أمريكي، مما يجعلها طبقة السيولة الأساسية في التمويل اللامركزي.
ثانياً، الخصائص المميزة لإطار تنظيم العملة المستقرة في هونغ كونغ
تعتبر "لوائح العملات المستقرة" التي أصدرتها حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مؤخرًا تقدمًا مهمًا في التخطيط المنهجي في مجال Web3.0. حيث تؤسس هذه اللوائح لنظام ترخيص لإصدار العملات المستقرة، مما يتطلب من المصدّرين الحصول على ترخيص من هيئة النقد في هونغ كونغ، والامتثال لمتطلبات صارمة في إدارة الأصول الاحتياطية، وآلية الاسترداد، وإدارة المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، تخطط هونغ كونغ لإطلاق نظام ترخيص مزدوج للخدمات خارج البورصة والحفظ خلال العامين المقبلين، مما يعزز نظام الرقابة الشامل على الأصول الافتراضية. تهدف هذه الخطوات إلى تعزيز حماية المستثمرين، وزيادة شفافية السوق، وترسيخ مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية.
تخطط سلطة النقد في هونغ كونغ لإصدار إرشادات تشغيلية حول توكنيزه الأصول الحقيقية في عام 2025، لدفع عملية توكنيزه الأصول التقليدية بما في ذلك السندات والعقارات والسلع على السلسلة. من خلال تقنية العقود الذكية، سيتم تحقيق وظائف مثل توزيع الأرباح والفوائد تلقائيًا، حيث تلتزم هونغ كونغ ببناء نظام بيئي مبتكر يجمع بين التمويل التقليدي وتقنية البلوكشين، لفتح مساحة تطبيق أوسع لتطوير Web3.0. تحت الإطار التنظيمي في هونغ كونغ، سيظهر إصدار العملات المستقرة ازدهارًا متعدد العملات ومتعدد السيناريوهات، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز للتكنولوجيا المالية.
قانون مشروع عملة مستقرة في هونغ كونغ على الرغم من استناده إلى المنطق التنظيمي الأمريكي، إلا أنه يظهر اختلافات ملحوظة في تفاصيل التنفيذ.
٣. تطور مشهد العملات المستقرة العالمية تحت تنسيق الجهات التنظيمية
(1) تأثير تعزيز عملة الاحتياطي العالمي للدولار الأمريكي
في إطار الإطار التنظيمي الذي وضعه قانون GENIUS، يجب أن تكون العملات المستقرة المدفوعة مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية كأصول احتياطية، وهذا الشرط يمنح العملات المستقرة بالدولار الأمريكي أهمية استراتيجية تتجاوز نطاق العملات الرقمية. في جوهرها، أصبحت هذه الأنواع من العملات المستقرة قناة توزيع جديدة لسندات الخزانة الأمريكية، مما أنشأ نظاماً فريداً لتدوير الأموال على مستوى العالم: عندما يشتري المستخدمون العالميون عملات مستقرة مقومة بالدولار، يتعين على الجهة المصدرة تخصيص الأموال المقابلة كأصول سندات خزينة، وهذا لا يحقق فقط عودة الأموال إلى وزارة الخزانة الأمريكية، بل يعزز أيضاً بشكل غير ملموس اتساع استخدام الدولار على مستوى العالم. يمكن اعتبار هذه الآلية امتداداً عالمياً للبنية التحتية المالية للدولار.
من منظور التسوية الدولية، فإن ظهور العملة المستقرة يمثل تحولًا في نموذج تسوية الدولار. في النموذج التقليدي، تعتمد حركة الدولار عبر الحدود بشكل كبير على شبكة التسويات بين البنوك، بينما تدمج العملة المستقرة المستندة إلى البلوكشين "دولار على السلسلة" مباشرةً في مختلف أنظمة الدفع الموزعة المتوافقة. هذه النقلة التكنولوجية جعلت قدرة تسوية الدولار غير محدودة على المؤسسات المالية التقليدية. لا يوسع هذا فقط من سيناريوهات الاستخدام الدولية للدولار، بل يمثل أيضًا تحديثًا عصريًا لسيادة تسوية الدولار في العصر الرقمي، مما يعزز مكانته الرئيسية في النظام النقدي العالمي.
（二）تحديات التنسيق التنظيمي في آسيا بين هونغ كونغ وسنغافورة
على الرغم من أن هونغ كونغ هي أول من أنشأ نظام ترخيص عملة مستقرة، إلا أن هيئة النقد في سنغافورة أطلقت في نفس الوقت "صندوق عملة مستقرة التجريبي" الذي يسمح بالإصدار التجريبي للرموز المرتبطة بالعملات القانونية الحالية. قد يؤدي التحكيم التنظيمي بين المنطقتين إلى سلوك "اختيار الموقع التنظيمي" من قبل المصدّرين، ويجب إنشاء معايير موحدة لتدقيق الاحتياطات وآلية تبادل معلومات مكافحة غسل الأموال من خلال منتدى التنظيم المالي لرابطة دول جنوب شرق آسيا.
تتمتع هونغ كونغ وسنغافورة بأهداف قريبة في سياسات تنظيم العملات المستقرة، لكن طرق التنفيذ تظهر اختلافات ملحوظة. تتبنى هونغ كونغ نهجًا رقابيًا حذرًا، حيث تخطط هيئة النقد لتأسيس نظام تراخيص للعملات المستقرة، وتحدد العملات المستقرة ك"بديل للبنوك الافتراضية"، وتلتزم بدقة بإطار تنظيم التمويل التقليدي. بالمقابل، تتبنى سنغافورة فكرة الرقابة التجريبية، حيث تسمح بتجارب مبتكرة تربط الرموز الرقمية بالعملات الوطنية، مما يحتفظ بمساحة مرونة للابتكار في التكنولوجيا ونماذج الأعمال، وتتبنى بشكل عام موقفًا مرنًا في الرقابة.
قد تؤدي هذه الفجوات التنظيمية إلى اختيار بعض الجهات المصدرة التسجيل بشكل انتقائي لتجنب التدقيق الصارم، أو استغلال اختلاف المعايير التنظيمية للقيام بعمليات تحكيم، مما يضعف فعالية مراجعة آلية الربط بالعملة. على المدى الطويل، إذا كانت هناك نقص في التنسيق، فقد تؤدي هذه الانقسامات إلى تدمير العدالة التنظيمية وتناسق السياسات، بل وقد تؤدي إلى مخاطر تنافسية تنظيمية إقليمية، مما يجعل المناطق تتورط في منافسة استهلاكية. علاوة على ذلك، قد يؤدي عدم توحيد المعايير التنظيمية إلى إضعاف نفوذ آسيا في النظام العالمي للعملات المستقرة، مما يؤثر بدوره على تنافسية هونغ كونغ وسنغافورة كمراكز مالية دولية.
يجب على الهيئات التنظيمية في البلدين تعزيز تنسيق السياسات، والسعي لتحقيق توازن أفضل بين الوقاية من المخاطر النظامية وتشجيع الابتكار المالي، من أجل تعزيز التأثير الكلي لآسيا في حوكمة التمويل الرقمي العالمي.
الخاتمة: توضيح التنظيم يفتح عقدًا من الذهب للعملة المستقرة
إن التنفيذ المشترك لقانون GENIUS الأمريكي ومشروع قانون هونغ كونغ يمثل علامة على انتقال تنظيم الأصول الرقمية من التجزئة إلى النظام. ستشهد عملة مستقرة بالدولار الأمريكي متوافقة مع اللوائح نموًا كبيرًا خلال عشر سنوات، لتصبح الجسر الأساسي الذي يربط بين التمويل التقليدي والنظام البيئي للعملات المشفرة. بينما تحدد التطورات التقنية للبنية التحتية للسلاسل العامة ما إذا كانت قادرة على تحقيق أقصى قيمة من العوائد ضمن إطار تنظيم. بالنسبة للجهات المصدرة، فإن بناء نظام عملات مستقرة متعدد السلاسل ومتعدد العملات ومتوافق مع اللوائح سيكون الاستراتيجية الرئيسية للفوز في المنافسة خلال العقد المقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
نظام جديد لتنظيم سوق العملات المستقرة العالمية: قانون GENIUS الأمريكي واللوائح في هونغ كونغ يقودان الارتفع
سوق العملات المستقرة العالمية يدخل عصر تنظيم جديد
مع إصدار الولايات المتحدة وهونغ كونغ على التوالي تشريعات تتعلق بالعملة المستقرة، دخلت سوق الأصول الرقمية العالمية رسميًا مرحلة نمو جديدة مدفوعة باللوائح. لا تملأ هذه اللوائح فقط الفراغ التنظيمي المتعلق بالعملات المستقرة المرتبطة بالعملة القانونية، بل توفر أيضًا إرشادات امتثال واضحة للسوق، بما في ذلك متطلبات عزل الأصول الاحتياطية، وضمان الاسترداد، والامتثال لمكافحة غسل الأموال، مما يقلل بشكل فعال من المخاطر النظامية مثل حالات الذعر أو الاحتيال.
ستقوم هذه المقالة بتحليل الإطار الأساسي للتشريعات في منطقتين، بالاشتراك مع التنبؤ الكمي، لاستشراف مسار نمو عملة مستقرة بالدولار المتوافقة خلال العقد المقبل وتأثيرها على إعادة تشكيل نظام blockchain البيئي.
أ. دوافع تطور عملة مستقرة وتوقعات كمية بموجب قانون GENIUS الأمريكي
تمثل "قانون جينيوس" (قانون الإرشاد والإنشاء الوطني لعملة مستقرة الأمريكية) الذي تم تمريره من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي في مايو 2025 خطوة حاسمة في تنظيم عملة مستقرة في الولايات المتحدة. يضع هذا القانون إطارًا تنظيميًا تفصيليًا لمؤسسات إصدار العملات المستقرة، مما يتطلب من المصدّرين الاحتفاظ بأصول دولارية عالية السيولة تعادل على الأقل القيمة، بما في ذلك النقد، وسندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل، أو صناديق السوق النقدية الحكومية، وقبول تدقيقات دورية، والامتثال لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال ومعرفة العميل. بالإضافة إلى ذلك، يمنع القانون تقديم فوائد على العملات المستقرة، ويقيد دخول المصدّرين الأجانب إلى السوق الأمريكية، ويحدد بوضوح أن العملات المستقرة ليست أوراق مالية ولا سلع، مما يوفر وضعًا قانونيًا واضحًا للأصول الرقمية.
من المتوقع أن يؤثر تنفيذ مشروع قانون GENIUS بشكل عميق على هيكل سوق العملات المشفرة العالمية. أولاً، الاستثمار في أصول الدولار عالية السيولة التي لا تسمح بتوليد الفوائد سيعود بالفائدة مباشرة على إصدار السندات الأمريكية، مما يجعل العملات المستقرة قناة توزيع مهمة للسندات الأمريكية. هذا لا يخفف فقط من ضغط تمويل العجز المالي الأمريكي، بل يعزز أيضًا من مكانة الدولار كعملة تسوية دولية من خلال قنوات العملات الرقمية. ثانياً، قد يجذب الإطار التنظيمي الواضح المزيد من المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا للدخول في مجال العملات المستقرة، مما يعزز الابتكار في أنظمة الدفع وزيادة الكفاءة.
ومع ذلك، أثار القانون بعض الجدل، مثل الفوائد المحتملة التي قد تنجم عن تورط عائلة ترامب في صناعة العملات المشفرة، وكذلك قضايا التنسيق التنظيمي الدولي التي قد تثيرها القيود المفروضة على المُصدرين الأجانب. ومع ذلك، يوفر قانون GENIUS ضمانات مؤسسية لتطوير العملات المستقرة، مما يمثل خطوة مهمة للولايات المتحدة في المنافسة العالمية في تنظيم الأصول الرقمية.
وفقًا لتوقعات إحدى المؤسسات المالية، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة من 230 مليار دولار أمريكي في عام 2025 إلى 1.6 تريليون دولار أمريكي في عام 2030، في ظل وجود مسار تنظيمي واضح. ومن الجدير بالذكر أن هذا التوقع يتضمن فرضيتين رئيسيتين: أولاً، ستسرع العملات المستقرة المتوافقة من استبدال قنوات الدفع عبر الحدود التقليدية، مما سيوفر نحو 40 مليار دولار أمريكي من تكاليف التحويلات الدولية سنويًا؛ وثانيًا، ستتجاوز كمية العملات المستقرة المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزية 500 مليار دولار أمريكي، مما يجعلها طبقة السيولة الأساسية في التمويل اللامركزي.
ثانياً، الخصائص المميزة لإطار تنظيم العملة المستقرة في هونغ كونغ
تعتبر "لوائح العملات المستقرة" التي أصدرتها حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مؤخرًا تقدمًا مهمًا في التخطيط المنهجي في مجال Web3.0. حيث تؤسس هذه اللوائح لنظام ترخيص لإصدار العملات المستقرة، مما يتطلب من المصدّرين الحصول على ترخيص من هيئة النقد في هونغ كونغ، والامتثال لمتطلبات صارمة في إدارة الأصول الاحتياطية، وآلية الاسترداد، وإدارة المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، تخطط هونغ كونغ لإطلاق نظام ترخيص مزدوج للخدمات خارج البورصة والحفظ خلال العامين المقبلين، مما يعزز نظام الرقابة الشامل على الأصول الافتراضية. تهدف هذه الخطوات إلى تعزيز حماية المستثمرين، وزيادة شفافية السوق، وترسيخ مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية.
تخطط سلطة النقد في هونغ كونغ لإصدار إرشادات تشغيلية حول توكنيزه الأصول الحقيقية في عام 2025، لدفع عملية توكنيزه الأصول التقليدية بما في ذلك السندات والعقارات والسلع على السلسلة. من خلال تقنية العقود الذكية، سيتم تحقيق وظائف مثل توزيع الأرباح والفوائد تلقائيًا، حيث تلتزم هونغ كونغ ببناء نظام بيئي مبتكر يجمع بين التمويل التقليدي وتقنية البلوكشين، لفتح مساحة تطبيق أوسع لتطوير Web3.0. تحت الإطار التنظيمي في هونغ كونغ، سيظهر إصدار العملات المستقرة ازدهارًا متعدد العملات ومتعدد السيناريوهات، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز للتكنولوجيا المالية.
قانون مشروع عملة مستقرة في هونغ كونغ على الرغم من استناده إلى المنطق التنظيمي الأمريكي، إلا أنه يظهر اختلافات ملحوظة في تفاصيل التنفيذ.
٣. تطور مشهد العملات المستقرة العالمية تحت تنسيق الجهات التنظيمية
(1) تأثير تعزيز عملة الاحتياطي العالمي للدولار الأمريكي
في إطار الإطار التنظيمي الذي وضعه قانون GENIUS، يجب أن تكون العملات المستقرة المدفوعة مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية كأصول احتياطية، وهذا الشرط يمنح العملات المستقرة بالدولار الأمريكي أهمية استراتيجية تتجاوز نطاق العملات الرقمية. في جوهرها، أصبحت هذه الأنواع من العملات المستقرة قناة توزيع جديدة لسندات الخزانة الأمريكية، مما أنشأ نظاماً فريداً لتدوير الأموال على مستوى العالم: عندما يشتري المستخدمون العالميون عملات مستقرة مقومة بالدولار، يتعين على الجهة المصدرة تخصيص الأموال المقابلة كأصول سندات خزينة، وهذا لا يحقق فقط عودة الأموال إلى وزارة الخزانة الأمريكية، بل يعزز أيضاً بشكل غير ملموس اتساع استخدام الدولار على مستوى العالم. يمكن اعتبار هذه الآلية امتداداً عالمياً للبنية التحتية المالية للدولار.
من منظور التسوية الدولية، فإن ظهور العملة المستقرة يمثل تحولًا في نموذج تسوية الدولار. في النموذج التقليدي، تعتمد حركة الدولار عبر الحدود بشكل كبير على شبكة التسويات بين البنوك، بينما تدمج العملة المستقرة المستندة إلى البلوكشين "دولار على السلسلة" مباشرةً في مختلف أنظمة الدفع الموزعة المتوافقة. هذه النقلة التكنولوجية جعلت قدرة تسوية الدولار غير محدودة على المؤسسات المالية التقليدية. لا يوسع هذا فقط من سيناريوهات الاستخدام الدولية للدولار، بل يمثل أيضًا تحديثًا عصريًا لسيادة تسوية الدولار في العصر الرقمي، مما يعزز مكانته الرئيسية في النظام النقدي العالمي.
（二）تحديات التنسيق التنظيمي في آسيا بين هونغ كونغ وسنغافورة
على الرغم من أن هونغ كونغ هي أول من أنشأ نظام ترخيص عملة مستقرة، إلا أن هيئة النقد في سنغافورة أطلقت في نفس الوقت "صندوق عملة مستقرة التجريبي" الذي يسمح بالإصدار التجريبي للرموز المرتبطة بالعملات القانونية الحالية. قد يؤدي التحكيم التنظيمي بين المنطقتين إلى سلوك "اختيار الموقع التنظيمي" من قبل المصدّرين، ويجب إنشاء معايير موحدة لتدقيق الاحتياطات وآلية تبادل معلومات مكافحة غسل الأموال من خلال منتدى التنظيم المالي لرابطة دول جنوب شرق آسيا.
تتمتع هونغ كونغ وسنغافورة بأهداف قريبة في سياسات تنظيم العملات المستقرة، لكن طرق التنفيذ تظهر اختلافات ملحوظة. تتبنى هونغ كونغ نهجًا رقابيًا حذرًا، حيث تخطط هيئة النقد لتأسيس نظام تراخيص للعملات المستقرة، وتحدد العملات المستقرة ك"بديل للبنوك الافتراضية"، وتلتزم بدقة بإطار تنظيم التمويل التقليدي. بالمقابل، تتبنى سنغافورة فكرة الرقابة التجريبية، حيث تسمح بتجارب مبتكرة تربط الرموز الرقمية بالعملات الوطنية، مما يحتفظ بمساحة مرونة للابتكار في التكنولوجيا ونماذج الأعمال، وتتبنى بشكل عام موقفًا مرنًا في الرقابة.
قد تؤدي هذه الفجوات التنظيمية إلى اختيار بعض الجهات المصدرة التسجيل بشكل انتقائي لتجنب التدقيق الصارم، أو استغلال اختلاف المعايير التنظيمية للقيام بعمليات تحكيم، مما يضعف فعالية مراجعة آلية الربط بالعملة. على المدى الطويل، إذا كانت هناك نقص في التنسيق، فقد تؤدي هذه الانقسامات إلى تدمير العدالة التنظيمية وتناسق السياسات، بل وقد تؤدي إلى مخاطر تنافسية تنظيمية إقليمية، مما يجعل المناطق تتورط في منافسة استهلاكية. علاوة على ذلك، قد يؤدي عدم توحيد المعايير التنظيمية إلى إضعاف نفوذ آسيا في النظام العالمي للعملات المستقرة، مما يؤثر بدوره على تنافسية هونغ كونغ وسنغافورة كمراكز مالية دولية.
يجب على الهيئات التنظيمية في البلدين تعزيز تنسيق السياسات، والسعي لتحقيق توازن أفضل بين الوقاية من المخاطر النظامية وتشجيع الابتكار المالي، من أجل تعزيز التأثير الكلي لآسيا في حوكمة التمويل الرقمي العالمي.
الخاتمة: توضيح التنظيم يفتح عقدًا من الذهب للعملة المستقرة
إن التنفيذ المشترك لقانون GENIUS الأمريكي ومشروع قانون هونغ كونغ يمثل علامة على انتقال تنظيم الأصول الرقمية من التجزئة إلى النظام. ستشهد عملة مستقرة بالدولار الأمريكي متوافقة مع اللوائح نموًا كبيرًا خلال عشر سنوات، لتصبح الجسر الأساسي الذي يربط بين التمويل التقليدي والنظام البيئي للعملات المشفرة. بينما تحدد التطورات التقنية للبنية التحتية للسلاسل العامة ما إذا كانت قادرة على تحقيق أقصى قيمة من العوائد ضمن إطار تنظيم. بالنسبة للجهات المصدرة، فإن بناء نظام عملات مستقرة متعدد السلاسل ومتعدد العملات ومتوافق مع اللوائح سيكون الاستراتيجية الرئيسية للفوز في المنافسة خلال العقد المقبل.