الاقتصاد الأمريكي يعمل بشكل مستقر، والمستثمرون يتوقعون عملات الهدايا في نهاية العام، وآفاق عام 2025 متفائلة
في ديسمبر، حافظ الاقتصاد الأمريكي على استقراره، وكانت المؤشرات الاقتصادية الرئيسية جميعها متوافقة مع التوقعات. ومع ذلك، فإن تصريحات مسؤولي البنك المركزي المتشددة زادت من تقلبات السوق قصيرة الأجل. بدعم من البيئة الكلية، سجلت أسواق الأسهم وبيتكوين هذا الشهر أعلى مستويات تاريخية، مما جلب عوائد كبيرة للمستثمرين. مع التطلع إلى عام 2025، تحتفظ معظم المؤسسات بتفاؤلها، وتتوقع أن يتجاوز سعر بيتكوين 200,000 دولار.
أظهرت بيانات الاقتصاد لشهر نوفمبر التي تم الإعلان عنها مؤخرًا تطابقًا مع التوقعات بشكل أساسي: زاد عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 227000، وهو ما يزيد قليلاً عن التوقعات البالغة 220000؛ ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وبنسبة 0.3% على أساس شهري، وكلاهما يتماشى مع التوقعات. بعد ذلك، أعلنت البنك المركزي عن خفض هدف معدل الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصبح بين 4.25%-4.50%، وهو ما يتفق مع توقعات السوق. ومع ذلك، أشار البنك المركزي بعد ذلك إلى أن حجم تخفيض الفائدة قد ينخفض إلى 50 نقطة أساس بحلول عام 2025، وقد أعطت هذه التصريحات انطباعًا سلبيًا للسوق. وهذا يعني أن عدد تخفيضات الفائدة في عام 25 قد ينخفض من 4 مرات متوقعة سابقًا إلى مرتين، مما أدى أيضًا إلى انخفاض توقعات السوق بشأن تخفيض الفائدة في يناير من العام المقبل. نتيجة لذلك، شهدت أسواق الأسهم وسوق العملات المشفرة انخفاضًا كبيرًا في ذلك اليوم.
أصدر البنك المركزي أيضًا أحدث توقعات آفاق الاقتصاد في يوم خفض سعر الفائدة. من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.5% و2.1% على التوالي في العامين المقبلين، بزيادة قدرها 0.5 و0.1 نقطة مئوية عن توقعات سبتمبر. ومن المتوقع أن تكون معدلات البطالة في العامين المقبلين 4.2% و4.3% على التوالي، بانخفاض عن التوقعات السابقة. ومن المتوقع أن تكون معدلات التضخم، التي تقاس بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، 2.4% و2.5% على التوالي، بينما تصل معدلات التضخم الأساسية إلى 2.8% و2.5% على التوالي، وهو ما يتجاوز الهدف طويل الأجل البالغ 2%. وهذا يدل على أن الاقتصاد يعمل بشكل مستقر، لكن التضخم لا يزال بحاجة إلى مزيد من الانخفاض.
بيانات PMI لشهر ديسمبر تؤكد أيضاً على الأداء المستقر للاقتصاد. وصلت القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات إلى 58.5، متجاوزة التوقعات البالغة 55.8 والقيمة السابقة 56.1. بينما كانت القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع 48.3، أقل من التوقعات البالغة 49.5 والقيمة السابقة 49.7. وبلغت القيمة الأولية لمؤشر PMI الشامل 56.6، أيضاً أفضل من التوقعات البالغة 55.1 والقيمة السابقة 54.9. يشهد قطاع الخدمات أسرع نمو له منذ عام 2021، بينما يعاني قطاع التصنيع من ضعف الناتج بسبب نقص الطلب على الصادرات.
مدعومًا بالبيئة الكلية، يرتفع سوق الأسهم بثبات، حيث تجاوز مؤشر ناسداك 20000 نقطة. سجلت أسعار أسهم العديد من عمالقة التكنولوجيا مستويات جديدة تاريخية. كما أن الاستمرار في تحقيق الإنجازات في مجال الذكاء الاصطناعي دفع القطاعات ذات الصلة إلى القوة. حاليًا، البيئة الكلية مستقرة وتفتقر إلى روايات جديدة في السوق، ويميل المستثمرون إلى متابعة أقوى توافق على موضوع الذكاء الاصطناعي.
أدت مشاعر المستثمرين المرتفعة أيضًا إلى ارتفاع سوق الأسهم. أظهر استطلاع من بنك معين أن مشاعر المستثمرين في ديسمبر "متفائلة للغاية"، وكانت نسبة تخصيص النقد في أدنى مستوياتها التاريخية، بينما سجل تخصيص الأسهم الأمريكية أعلى مستوى تاريخي. وبفضل التوقعات المتفائلة لنمو الاقتصاد، ارتفعت شهية المخاطرة العالمية إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاث سنوات. ومع ذلك، قد تزيد المشاعر المتفائلة المفرطة من مخاطر انهيار السوق.
من الجدير بالذكر أن مؤشر داو جونز شهد عشرة أسابيع من الانخفاض المتتالي هذا الشهر، مما سجل أسوأ نتيجة منذ عام 1974. ويرجع ذلك أساسًا إلى الاختلاف في هيكل الأسهم المكونة، حيث أدت الانخفاضات الحادة في أسعار الأسهم الرائدة في قطاع الرعاية الصحية إلى تراجع أداء المؤشر.
تم إدراج إحدى الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة في مؤشر ناسداك 100 هذا الشهر، وهذا بلا شك انتصار لصناعة التشفير، كما يُظهر أن مستويات الاعتراف بالأصول المشفرة في الأسواق المالية التقليدية آخذة في الارتفاع. قد يُشير هذا إلى أن صناعة التشفير ستشهد تطورًا أكبر في المستقبل.
في 5 ديسمبر، تجاوزت بيتكوين لأول مرة حاجز 100,000 دولار، كما تجاوزت إيثيريوم 4,000 دولار. تعتبر العوامل السياسية القوة الدافعة الرئيسية وراء هذه الزيادة. على الرغم من عدم إمكانية التأكد مما إذا كانت الحكومة الجديدة ستفي بوعودها في مجال العملات المشفرة، إلا أنها على الأقل أعطت دفعة إيجابية للسوق من الناحية النفسية. حالياً، يشعر المستثمرون الأجانب عمومًا برغبة قوية في الشراء، وقد وصلت نسبة حيازة العملات المشفرة في كوريا الجنوبية إلى 30%، متجاوزةً نسبة المستثمرين في الأسهم في البلاد.
في هذا السياق، أصدرت العديد من المؤسسات توقعات متفائلة. تتوقع إحدى صناديق التشفير الكبرى أن يصل سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول عام 2025، وعندها قد تدخل بورصات العملات الرقمية مؤشر S&P 500، وسيكون الجو العام في السوق أكثر حماساً من هذا العام.
مع بدء دورة خفض أسعار الفائدة، أصبح البيئة الكلية أكثر ملاءمة للأصول عالية المخاطر. لقد حصلت البيتكوين على إعجاب العديد من الشركات المدرجة، حيث أعلنت 17 شركة عن احتفاظها أو خططها للاحتفاظ بالبيتكوين كأصل احتياطي. قد يستمر السوق في دعم التداول عالي المخاطر في بداية عام 2025، وقد تتجه الأموال أكثر نحو الأصول المشفرة.
مع اقتراب عام 2025، هناك عدة مؤشرات رئيسية في مجال العملات المشفرة تستحق الانتباه: التغير في مكانة البيتكوين في تخصيص الأصول العالمية، والسوق الجديدة، وسقف الأسعار، وبيئة التنظيم. حاليًا، تمتلك 0.01% فقط من الشركات المدرجة في البورصة البيتكوين، مما يتيح مجالًا كبيرًا للنمو. تتوقع إحدى مؤسسات البحث أن تتدفق حوالي 2.28 تريليون دولار إلى البيتكوين خلال العام المقبل، مما قد يدفع السعر إلى حوالي 200 ألف دولار. وتتوقع إحدى البنوك الاستثمارية في وول ستريت أن تجذب صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين 220 مليار دولار من التدفقات المالية خلال ثلاث سنوات.
على الرغم من أن البيتكوين قد خلق قيمة لمحفظة استثمارية متنوعة، إلا أنه لا يزال من الأصول عالية المخاطر. يعتقد المحللون أن عائدات العملات المشفرة يجب أن تكون أعلى بشكل ملحوظ من الأسهم لإثبات جدوى تخصيص 1%. لذلك، قد تظل نسبة البيتكوين في المحفظة منخفضة نسبيًا، لكنها قد تكون أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يسعون إلى المخاطر العالية والعوائد المرتفعة.
سيكون بيئة التنظيم الموضوع الرئيسي في عام 2025. من المحتمل أن تشهد الولايات المتحدة لحظة حاسمة في إنشاء إطار تنظيم التشفير. ستدخل إطار تنظيم سوق أصول التشفير للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ بالكامل. كما تقوم الدول الآسيوية بتعزيز التنظيم أثناء تشجيع الابتكار. ستساعد زيادة وضوح التنظيم العالمي في جذب المزيد من المستثمرين المؤسساتيين والأفراد.
بخلاف البيتكوين، قد تصبح الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة من أبرز النقاط الجديدة في عام 2025. العديد من البنوك تعمل بنشاط على وضع خطط في سوق العملات المستقرة، مع توقع مشاركة في أرباح هذا المجال سريع النمو. قد تصبح العملات المستقرة أداة ذات أكثر التطبيقات العملية في عالم العملات المشفرة، مما يدفع الصناعة نحو مزيد من التطور.
على الرغم من التفاؤل العام في السوق، لا يزال يتعين على المستثمرين توخي الحذر من مخاطر التقلبات على المدى القصير. لقد تطورت صناعة التشفير على مدى 16 عامًا وهي على وشك الاحتفال "ببلوغ سن الرشد". من المتوقع أن تصبح البيتكوين منتج استثماري متفق عليه في الدوائر المالية السائدة، وقد تصبح العملات المستقرة تطبيقًا حقيقيًا. قد يكون سوق التشفير في عام 2025 أكثر إثارة من عام 2024.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاقتصاد الأمريكي مستقر بيتكوين تصل إلى أعلى مستوياتها التاريخية العديد من المؤسسات متفائلة بسوق 2025
الاقتصاد الأمريكي يعمل بشكل مستقر، والمستثمرون يتوقعون عملات الهدايا في نهاية العام، وآفاق عام 2025 متفائلة
في ديسمبر، حافظ الاقتصاد الأمريكي على استقراره، وكانت المؤشرات الاقتصادية الرئيسية جميعها متوافقة مع التوقعات. ومع ذلك، فإن تصريحات مسؤولي البنك المركزي المتشددة زادت من تقلبات السوق قصيرة الأجل. بدعم من البيئة الكلية، سجلت أسواق الأسهم وبيتكوين هذا الشهر أعلى مستويات تاريخية، مما جلب عوائد كبيرة للمستثمرين. مع التطلع إلى عام 2025، تحتفظ معظم المؤسسات بتفاؤلها، وتتوقع أن يتجاوز سعر بيتكوين 200,000 دولار.
أظهرت بيانات الاقتصاد لشهر نوفمبر التي تم الإعلان عنها مؤخرًا تطابقًا مع التوقعات بشكل أساسي: زاد عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 227000، وهو ما يزيد قليلاً عن التوقعات البالغة 220000؛ ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وبنسبة 0.3% على أساس شهري، وكلاهما يتماشى مع التوقعات. بعد ذلك، أعلنت البنك المركزي عن خفض هدف معدل الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصبح بين 4.25%-4.50%، وهو ما يتفق مع توقعات السوق. ومع ذلك، أشار البنك المركزي بعد ذلك إلى أن حجم تخفيض الفائدة قد ينخفض إلى 50 نقطة أساس بحلول عام 2025، وقد أعطت هذه التصريحات انطباعًا سلبيًا للسوق. وهذا يعني أن عدد تخفيضات الفائدة في عام 25 قد ينخفض من 4 مرات متوقعة سابقًا إلى مرتين، مما أدى أيضًا إلى انخفاض توقعات السوق بشأن تخفيض الفائدة في يناير من العام المقبل. نتيجة لذلك، شهدت أسواق الأسهم وسوق العملات المشفرة انخفاضًا كبيرًا في ذلك اليوم.
أصدر البنك المركزي أيضًا أحدث توقعات آفاق الاقتصاد في يوم خفض سعر الفائدة. من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.5% و2.1% على التوالي في العامين المقبلين، بزيادة قدرها 0.5 و0.1 نقطة مئوية عن توقعات سبتمبر. ومن المتوقع أن تكون معدلات البطالة في العامين المقبلين 4.2% و4.3% على التوالي، بانخفاض عن التوقعات السابقة. ومن المتوقع أن تكون معدلات التضخم، التي تقاس بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، 2.4% و2.5% على التوالي، بينما تصل معدلات التضخم الأساسية إلى 2.8% و2.5% على التوالي، وهو ما يتجاوز الهدف طويل الأجل البالغ 2%. وهذا يدل على أن الاقتصاد يعمل بشكل مستقر، لكن التضخم لا يزال بحاجة إلى مزيد من الانخفاض.
بيانات PMI لشهر ديسمبر تؤكد أيضاً على الأداء المستقر للاقتصاد. وصلت القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات إلى 58.5، متجاوزة التوقعات البالغة 55.8 والقيمة السابقة 56.1. بينما كانت القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع 48.3، أقل من التوقعات البالغة 49.5 والقيمة السابقة 49.7. وبلغت القيمة الأولية لمؤشر PMI الشامل 56.6، أيضاً أفضل من التوقعات البالغة 55.1 والقيمة السابقة 54.9. يشهد قطاع الخدمات أسرع نمو له منذ عام 2021، بينما يعاني قطاع التصنيع من ضعف الناتج بسبب نقص الطلب على الصادرات.
مدعومًا بالبيئة الكلية، يرتفع سوق الأسهم بثبات، حيث تجاوز مؤشر ناسداك 20000 نقطة. سجلت أسعار أسهم العديد من عمالقة التكنولوجيا مستويات جديدة تاريخية. كما أن الاستمرار في تحقيق الإنجازات في مجال الذكاء الاصطناعي دفع القطاعات ذات الصلة إلى القوة. حاليًا، البيئة الكلية مستقرة وتفتقر إلى روايات جديدة في السوق، ويميل المستثمرون إلى متابعة أقوى توافق على موضوع الذكاء الاصطناعي.
أدت مشاعر المستثمرين المرتفعة أيضًا إلى ارتفاع سوق الأسهم. أظهر استطلاع من بنك معين أن مشاعر المستثمرين في ديسمبر "متفائلة للغاية"، وكانت نسبة تخصيص النقد في أدنى مستوياتها التاريخية، بينما سجل تخصيص الأسهم الأمريكية أعلى مستوى تاريخي. وبفضل التوقعات المتفائلة لنمو الاقتصاد، ارتفعت شهية المخاطرة العالمية إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاث سنوات. ومع ذلك، قد تزيد المشاعر المتفائلة المفرطة من مخاطر انهيار السوق.
من الجدير بالذكر أن مؤشر داو جونز شهد عشرة أسابيع من الانخفاض المتتالي هذا الشهر، مما سجل أسوأ نتيجة منذ عام 1974. ويرجع ذلك أساسًا إلى الاختلاف في هيكل الأسهم المكونة، حيث أدت الانخفاضات الحادة في أسعار الأسهم الرائدة في قطاع الرعاية الصحية إلى تراجع أداء المؤشر.
تم إدراج إحدى الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة في مؤشر ناسداك 100 هذا الشهر، وهذا بلا شك انتصار لصناعة التشفير، كما يُظهر أن مستويات الاعتراف بالأصول المشفرة في الأسواق المالية التقليدية آخذة في الارتفاع. قد يُشير هذا إلى أن صناعة التشفير ستشهد تطورًا أكبر في المستقبل.
في 5 ديسمبر، تجاوزت بيتكوين لأول مرة حاجز 100,000 دولار، كما تجاوزت إيثيريوم 4,000 دولار. تعتبر العوامل السياسية القوة الدافعة الرئيسية وراء هذه الزيادة. على الرغم من عدم إمكانية التأكد مما إذا كانت الحكومة الجديدة ستفي بوعودها في مجال العملات المشفرة، إلا أنها على الأقل أعطت دفعة إيجابية للسوق من الناحية النفسية. حالياً، يشعر المستثمرون الأجانب عمومًا برغبة قوية في الشراء، وقد وصلت نسبة حيازة العملات المشفرة في كوريا الجنوبية إلى 30%، متجاوزةً نسبة المستثمرين في الأسهم في البلاد.
في هذا السياق، أصدرت العديد من المؤسسات توقعات متفائلة. تتوقع إحدى صناديق التشفير الكبرى أن يصل سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول عام 2025، وعندها قد تدخل بورصات العملات الرقمية مؤشر S&P 500، وسيكون الجو العام في السوق أكثر حماساً من هذا العام.
مع بدء دورة خفض أسعار الفائدة، أصبح البيئة الكلية أكثر ملاءمة للأصول عالية المخاطر. لقد حصلت البيتكوين على إعجاب العديد من الشركات المدرجة، حيث أعلنت 17 شركة عن احتفاظها أو خططها للاحتفاظ بالبيتكوين كأصل احتياطي. قد يستمر السوق في دعم التداول عالي المخاطر في بداية عام 2025، وقد تتجه الأموال أكثر نحو الأصول المشفرة.
مع اقتراب عام 2025، هناك عدة مؤشرات رئيسية في مجال العملات المشفرة تستحق الانتباه: التغير في مكانة البيتكوين في تخصيص الأصول العالمية، والسوق الجديدة، وسقف الأسعار، وبيئة التنظيم. حاليًا، تمتلك 0.01% فقط من الشركات المدرجة في البورصة البيتكوين، مما يتيح مجالًا كبيرًا للنمو. تتوقع إحدى مؤسسات البحث أن تتدفق حوالي 2.28 تريليون دولار إلى البيتكوين خلال العام المقبل، مما قد يدفع السعر إلى حوالي 200 ألف دولار. وتتوقع إحدى البنوك الاستثمارية في وول ستريت أن تجذب صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين 220 مليار دولار من التدفقات المالية خلال ثلاث سنوات.
على الرغم من أن البيتكوين قد خلق قيمة لمحفظة استثمارية متنوعة، إلا أنه لا يزال من الأصول عالية المخاطر. يعتقد المحللون أن عائدات العملات المشفرة يجب أن تكون أعلى بشكل ملحوظ من الأسهم لإثبات جدوى تخصيص 1%. لذلك، قد تظل نسبة البيتكوين في المحفظة منخفضة نسبيًا، لكنها قد تكون أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يسعون إلى المخاطر العالية والعوائد المرتفعة.
سيكون بيئة التنظيم الموضوع الرئيسي في عام 2025. من المحتمل أن تشهد الولايات المتحدة لحظة حاسمة في إنشاء إطار تنظيم التشفير. ستدخل إطار تنظيم سوق أصول التشفير للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ بالكامل. كما تقوم الدول الآسيوية بتعزيز التنظيم أثناء تشجيع الابتكار. ستساعد زيادة وضوح التنظيم العالمي في جذب المزيد من المستثمرين المؤسساتيين والأفراد.
بخلاف البيتكوين، قد تصبح الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة من أبرز النقاط الجديدة في عام 2025. العديد من البنوك تعمل بنشاط على وضع خطط في سوق العملات المستقرة، مع توقع مشاركة في أرباح هذا المجال سريع النمو. قد تصبح العملات المستقرة أداة ذات أكثر التطبيقات العملية في عالم العملات المشفرة، مما يدفع الصناعة نحو مزيد من التطور.
على الرغم من التفاؤل العام في السوق، لا يزال يتعين على المستثمرين توخي الحذر من مخاطر التقلبات على المدى القصير. لقد تطورت صناعة التشفير على مدى 16 عامًا وهي على وشك الاحتفال "ببلوغ سن الرشد". من المتوقع أن تصبح البيتكوين منتج استثماري متفق عليه في الدوائر المالية السائدة، وقد تصبح العملات المستقرة تطبيقًا حقيقيًا. قد يكون سوق التشفير في عام 2025 أكثر إثارة من عام 2024.