داخل السلسلة AngelList: عصر جديد لبيع خاص تمويل الأصول الرقمية

بيع خاص للاستثمار هو في جوهره نوع من المعاملات المالية، لكنه يتطلب الكثير من العمل المعقد والمتخصص والتعاون. من منظور الاستثمار، يحتاج الأمر عادة إلى المرور بأربعة مراحل: جمع الأموال، الاستثمار، إدارة ما بعد الاستثمار، والخروج. تتضمن هذه العملية تسجيل الكيانات، إدارة المستثمرين، الإدارة المالية، وإجراء العناية الواجبة. من منظور التمويل، تحتاج الشركات الناشئة أيضًا إلى إجراء تسجيل الكيانات، تخطيط التمويل، وإدارة هيكل الأسهم، وغيرها من الأعمال المعقدة.

غالبًا ما تتجاوز هذه الأعمال نطاق الكفاءات المهنية للمشاركين. لإكمال هذه الأعمال، يحتاجون إلى تكبد تكاليف إضافية من حيث المال والوقت والموارد البشرية وتكاليف التعلم، وإدخال المزيد من التعاون، مثل توظيف المحامين والموظفين الماليين. لذلك، فإن بيع خاص التمويل هو عمل ذو عوائق عالية.

AngelList هو مجموعة أدوات عبر الإنترنت تخدم مجال بيع خاص التمويل والاستثمار. يقوم بتجريد العمل المعقد في جميع مراحل معاملات بيع خاص التمويل إلى مكونات وبرامج، ويستخدم تقنية الإنترنت لتشغيلها عبر الإنترنت، مما يتيح للناس من جميع أنحاء العالم المشاركة بكفاءة في هذه العمليات التجارية. على سبيل المثال:

• يمكن للمؤسسات الاستثمارية ومديري الصناديق إنشاء إطار تشغيل عبر الإنترنت بسهولة، وتنفيذ جمع الأموال، والاستثمار، وغيرها من الأعمال.
• يمكن للمستثمرين بسهولة البحث عن مؤسسات استثمارية ممتازة والانضمام إليها.
• يمكن للشركات الناشئة بدء التمويل بسرعة وإدارته.

تتمثل مزايا الأدوات عبر الإنترنت في زيادة الكفاءة وتوسيع الحدود، مع تقليل التكاليف المالية والزمنية. هذه هي التحولات النموذجية التي تجلبها التغيرات التكنولوجية إلى الصناعات المحددة.

ومع ذلك، فإن تمويل واستثمار الأصول الرقمية من خلال البيع الخاص يختلف بشكل كبير عن تمويل واستثمار الأسهم الخاصة التقليدية، حيث يتمثل الاختلاف الرئيسي في أن العملة المستخدمة عادةً هي الأصول الرقمية. ولأنه لا يمكن استخدام أدوات تقليدية مثل AngelList، فإن معظم عمليات التمويل والاستثمار في الأصول الرقمية تستخدم طرق إدارة بسيطة، مثل استخدام محافظ متعددة التوقيعات لإدارة أموال الاستثمار، وتحويل الأموال يدويًا لإكمال جمع الأموال والاستثمار، وما إلى ذلك. هذه الطريقة الخام في التشغيل ليست فقط غير فعالة، بل تجلب أيضًا العديد من المخاطر:

1. مخاطر التمويل: تمتلك المؤسسات الاستثمارية سلطة إدارة الأموال، ويفتقر المستثمرون إلى الضمانات الفعلية.
2. مخاطر الإخلال بالعقد: في الوقت الحالي، الدعم للأصول الرقمية لا يزال غير مكتمل في معظم السلطات القضائية، مما يجعل من الصعب تقييد الطرفين في المعاملة بشكل فعال.
3. ظواهر الاستثمار: هناك العديد من عصابات المضاربة على العملات التي تتظاهر بأنها تحت راية رأس المال المخاطر، مما يسبب الضرر للشركات الناشئة.

الأصول الرقمية رغم أنها تحمل تحديات، إلا أنها توفر أيضًا فرصًا جديدة لبيع خاص في تمويل المشاريع. نظرًا لأن العملة والعائدات عبارة عن أصول رقمية، يمكننا اعتبار تمويل بيع خاص للأصول الرقمية كمعاملة عملة داخل نفس نظام المحاسبة ( داخل السلسلة ). وهذا يجعل جمع الأموال والاستثمار والإدارة والخروج وغيرها من المراحل سهلة، ويمكن الاستفادة من الخصائص التقنية للأصول الرقمية ( مثل العقود الذكية، والعملات القابلة للبرمجة، وتوافر البيانات ) لتقييد الطرفين في المعاملة من الناحية التقنية، وضمان حقوق جميع الأطراف.

على سبيل المثال، يمكننا نشر عقود إدارة الأموال، من خلال قيود منطق البرمجة التحكم في حقوق السيطرة على الأموال، لتجنب استغلال الأموال من قبل الأفراد الداخليين. يمكن أيضًا نشر عقود الاسترداد، لتمكين المستثمرين من تقييم ما إذا كانوا سيستمرون في الاستثمار بشكل دوري. لضمان تنفيذ العقد، يمكن نشر عقود اتفاقيات الاستثمار، باستخدام منطق البرمجة لتنفيذ قواعد التداول في اتفاقية SAFT، بما في ذلك عملة الاستثمار، عملة العائد، السعر، خطة الفتح، إلخ. هذه العقود، بمجرد نشرها، تكون غير قابلة للعكس وغير قابلة للتغيير، ولا يمكن لأي شخص منع تنفيذها.

يمكن أن تساعدنا انفتاحية سلسلة الكتل وتوافر البيانات أيضاً في التحقق من سجلات الاستثمار للمؤسسات، وتحليل أداء استثماراتها، وما إذا كانت أفكارها واستراتيجياتها صحيحة، مما يساعد على تمييز المستثمرين الحقيقيين في القيمة والمضاربين على المدى القصير.

إذا قمنا بتحويل جميع المعاملات وإجراءات الإدارة إلى داخل السلسلة، وبنينا عقود ذكية مناسبة لكل مرحلة، وسمحنا لهذه العقود بالتجمع بحرية واستدعاء بعضها البعض، فيمكننا إنشاء مجموعة أدوات التمويل والاستثمار داخل السلسلة، أي AngelList داخل السلسلة. تشمل هذه العقود الأساسية عقود جمع التبرعات، عقود صندوق المال، عقود التصويت، عقود الاستثمار، عقود الفتح، وغيرها. يمكننا دمج هذه العقود بحرية لتحقيق وظائف مختلفة، مثل بناء اتفاقيات الاستثمار داخل السلسلة، أدوات إدارة الشركات، منصات التمويل الجماعي، وحتى تشغيل صناديق الاستثمار الخاصة، نوادي الاستثمار، وغيرها من الأعمال المعقدة.

هذه العقود لا توفر فقط ضمانات للتداول بدون ثقة، بل نمذجت أيضًا عملية تداول التمويل الخاص، مما يسمح لغير المتخصصين بإكمال العمل الاحترافي بسهولة. إنها تتمتع بجميع مزايا الأدوات عبر الإنترنت ( الكفاءة، الحدود، التكلفة )، وفي الوقت نفسه تضمن من الناحية التقنية أمان المعاملات ومشاكل التنفيذ. هذه هي نقلة جديدة في نموذج التمويل الخاص التي جلبتها تقنية البلوكشين.

منذ ظهور The DAO في عام 2016، كان العديد من المطورين والبنائين يعملون من أجل رؤية "استثمار رأس المال داخل السلسلة". لقد بنوا حلولاً في مجالات مختلفة بناءً على فهمهم الخاص. على الرغم من أن البعض قد تخلى عن المشروع في منتصف الطريق، إلا أن المزيد من الناس مستمرون في تحسين وتكرار هذه الحلول. بصفتنا مؤسسي DAOSquare، أنا أيضًا فخور بأن أكون من دعاة وبنائين هذه الرؤية. هدفنا هو بناء AngelList داخل السلسلة، وتوفير مجموعة أدوات كاملة لتمويل الاستثمار الخاص بالأصول الرقمية، مع ضمان الأمان للأصول والتعاقدات لجميع الأطراف المعنية من الناحية الفنية، وزيادة الكفاءة، وتوسيع الحدود، وتقليل التكاليف.

أعتقد أن رأس المال الجريء داخل السلسلة للاستثمار والتمويل الخاص بالأصول الرقمية وحتى تطوير صناعة الأصول الرقمية بأكملها أمر بالغ الأهمية. مع استمرار تحسين وتنظيم الصناعة، ستتألق هذه المنتجات التي تخدم تمويل الأصول الرقمية بلا شك. دعونا نترقب ذلك.