الأصول الرقمية فريق: صعود وسقوط Three Arrows Capital

في صناعة الأصول الرقمية، نادراً ما تكون هناك شركات قادرة على إثارة ضجة كبيرة مثل Three Arrows Capital( المعروفة اختصاراً باسم 3AC). هذه الشركة التي أسسها Su Zhu وKyle Davies، كانت تُعتبر من بين أكثر المستثمرين ذكاءً ونجاحاً في هذا المجال. ومع ذلك، لم تدم روعتها سوى بضع سنوات، وانتهت بانهيار مدو.

بدأت قصة 3AC في عام 2012، عندما ترك سو تشو وديفيز للتو وول ستريت، وقررا تأسيس شركتهما الخاصة. جمعوا حوالي مليون دولار أمريكي من الأصدقاء والعائلة كتمويل ابتدائي، وبدؤوا في إجراء تداولات التحكيم في سوق الفوركس. بفضل بصيرتهم الحادة في السوق وشغفهم بالتكنولوجيا الناشئة، برزوا بسرعة في القطاع المالي في سنغافورة.

مع ظهور سوق الأصول الرقمية، بدأت 3AC في توجيه اهتمامها نحو هذا المجال الذي يزخر بالفرص. لقد استخدموا استراتيجيات التحكيم لتحقيق عوائد ضخمة، كما بدأوا أيضًا في الاستثمار في مجموعة متنوعة من مشاريع التشفير. وقد روّج سو تشو على وسائل التواصل الاجتماعي لنظرية "دورة الأصول الرقمية الفائقة"، متوقعًا أن يرتفع سعر البيتكوين على المدى الطويل ليصل إلى ملايين الدولارات. لقد جذبت هذه المشاعر المتفائلة عددًا كبيرًا من المتابعين، وفتحت المزيد من فرص الاستثمار لـ 3AC.

ومع ذلك، قد يكون توسيع 3AC قد تم بسرعة كبيرة. كانوا يقترضون الأموال من جميع الجهات، مما رفع مستوى الرافعة المالية إلى مستويات مذهلة. عندما بدأت سوق الأصول الرقمية في الانخفاض في بداية عام 2022، أصبحت حالة 3AC حرجة. في مايو، أصبح انهيار نظام Terra/Luna القشة التي قصمت ظهر البعير. تكبدت 3AC خسائر بمليارات الدولارات على Luna، ونفد تدفق النقد، مما جعلهم غير قادرين على سداد القروض.

تدهورت الأوضاع بسرعة في الفترة التالية. اختفى Su Zhu وDavies فجأة، ولم يعدا يردان على اتصالات الشركاء والدائنين. اضطرت 3AC لتقديم طلب إفلاس، مما ترك وراءها ديونًا تقدر بمليارات الدولارات. أظهرت التحقيقات اللاحقة أن الشركة كانت تعاني من مخالفات مالية خطيرة، بما في ذلك رهن نفس الأصول لعدة مقرضين.

أدى انهيار 3AC إلى تأثيرات متسلسلة على صناعة التشفير بأكملها. تعرضت العديد من الشركات التي كانت تتعامل معها لضغوط شديدة، وانخفضت أسعار الأصول الرقمية مثل البيتكوين بشكل أكبر. لقد اهتزت ثقة الناس في صناعة التشفير بسبب هذه الأزمة، مما أثار اهتمامًا كبيرًا من الجهات التنظيمية.

تأثرت الحياة الشخصية لسو تشو وديفيز أيضًا بشدة. لقد أنفقوا الأموال بشكل مبالغ فيه لشراء القصور واليخوت، والآن يواجهون الإفلاس وإمكانية الملاحقات القانونية. يُقال إن الاثنين في عداد المفقودين حاليًا، وقد يكونان مختبئين في دبي.

تُعتبر قصة 3AC تجسيداً لتاريخ تطور صناعة الأصول الرقمية. إنها تعرض الفرص الهائلة التي يقدمها هذا القطاع الناشئ، لكنها في ذات الوقت تكشف عن المخاطر الكامنة والثغرات التنظيمية الموجودة فيه. بالنسبة للصناعة بأكملها، فإنها بلا شك درس مؤلم، وأيضاً فرصة لإعادة النظر في نفسها وتحسينها.