تحليل آفاق الموافقة الأمريكية على إدراج ETP للتشفير XRP من WisdomTree في أوروبا

WisdomTree هي شركة عالمية للابتكار المالي، تركز على المنتجات المتداولة في البورصة، والنماذج، وحلول تكنولوجيا البلوكتشين. اعتبارًا من سبتمبر 2024، بلغت قيمة الأصول المدارة للشركة مستوى قياسيًا بلغ 1130 مليار دولار، مما يعكس مكانتها المهمة في صناعة إدارة الأصول.

في نوفمبر 2024، أطلقت WisdomTree في أوروبا WisdomTree Physical XRP ETP (XRPW)، موسعة خط منتجاتها من العملات المشفرة. تم إدراج هذا المنتج في عدة بورصات أوروبية، وتبلغ الرسوم الإدارية 0.50%. يتم دعم XRPW بالكامل بواسطة XRP، ويستخدم نموذج الحفظ المزدوج والتخزين البارد لتعزيز الأمان.

تتمتع الشركة بخبرة واسعة في مجال الأصول الرقمية. صندوق استراتيجية السلع المحسّن (GCC) هو أحد أول صناديق ETF التي تقدم تعرضًا لعقود بيتكوين الآجلة. تستثمر الشركة أيضًا في مقدمي البلوكتشين وتطلق ETP وزن متساوٍ مدعوم من العملات المشفرة المادية WisdomTree Crypto Mega Cap.

فيما يتعلق بآفاق الموافقة على طلب XRP ETP، من الجدير بالذكر أن بيئة تنظيم المنتجات المالية المتعلقة بالعملات المشفرة تختلف من منطقة إلى أخرى. على الرغم من أن الشركة قد أطلقت بنجاح ETP للعملات المشفرة في أوروبا، إلا أن عملية الموافقة في مناطق مثل الولايات المتحدة تواجه معايير تنظيمية ومراجعة مختلفة. كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية حذرة بشأن الموافقة على ETF للعملات المشفرة، مع التركيز على حماية المستثمرين وسلامة السوق.

تشمل سجل WisdomTree في تقديم ETF حالات الموافقة والرفض. ومن الجدير بالذكر أن الجهات التنظيمية رفضت اقتراح ETF الخاص بالبيتكوين الفوري في مرتين، في ديسمبر 2021 وأكتوبر 2022، بسبب مخاوف تتعلق بالوقاية من الاحتيال وحماية المستثمرين. ومع ذلك، في يناير 2024، وافقت الجهات التنظيمية على صندوق البيتكوين الخاص بالشركة (BTCW)، ليكون واحدًا من أول صناديق ETF للبيتكوين الفوري المقدمة للمستثمرين الأمريكيين.

تظهر تجربة WisdomTree في التعامل مع بيئات التنظيم المعقدة أن نهجها في التوسع الاستراتيجي له مزايا. ومع ذلك، ستعتمد الموافقة على ETP للعملات المشفرة الجديدة على الديناميات التنظيمية المتغيرة وقدرتها على معالجة المشكلات التنظيمية.

بالإضافة إلى WisdomTree، قدمت شركات إدارة الأصول الأخرى أيضًا طلبات لصندوق XRP المتداول في البورصة إلى الجهات التنظيمية. تتمتع هذه الشركات بخبرة واسعة في مجال ETP العملات المشفرة وإدارة الأصول، حيث نجحت بعض هذه الشركات بالفعل في إطلاق صناديق ETFs بيتكوين الفورية.

تتوقف الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة على عدة عوامل، بما في ذلك ظروف السوق والاعتبارات التنظيمية وسجل الشركة المتقدمة. تشمل العوامل الرئيسية نضج السوق الأساسي وشفافيته، بالإضافة إلى الآليات التي تمنع الاحتيال والتلاعب في السوق. كما تلعب الإطار التنظيمي وموقف القيادة دورًا مهمًا. قدرة الشركة المتقدمة على عرض حلول الحفظ القوية، وتدابير حماية المستثمرين، والامتثال تؤثر أيضًا على النتيجة. الطلب الأوسع في السوق واهتمام المستثمرين المؤسسيين لهما أيضًا مكانة مهمة في قرارات المنظمين.

تتسم مواقف الهيئات التنظيمية تجاه صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة بالحذر المستمر، وذلك بسبب المخاوف المتعلقة بنضج السوق والإشراف التنظيمي، مما يؤدي إلى تأخير الرفض في الموافقات. ومع ذلك، فإن الموافقات الأخيرة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم الفورية تشير إلى أن السوق قد يزداد قبولها للمنتجات المالية المشفرة. ومع التغيرات المحتملة في البيئة التنظيمية، قد تتحسن آفاق الموافقة أكثر.

في هذا السياق، قد يتم الموافقة على طلبات ETF XRP المقدمة من قبل الشركات، ولكن لا يزال من غير الممكن ضمان النجاح. قد تعزز سجلات التواصل التنظيمي وخبرة إدارة الأصول الرقمية للشركات المتقدمة في الطلبات آفاقها. ومع ذلك، ستظل البيئة التنظيمية المتغيرة والموقف الحذر الثابت تجاه الأصول الرقمية من العوامل الرئيسية في القرار النهائي.