تتزايد الاضطرابات الجيوسياسية، وتتعرض العملات الرقمية الرئيسية لتقلبات وتعديلات، والسوق يتجمع عند مستويات مرتفعة

تزايد المتغيرات في البيئة الكلية، وتقلبات المشاعر في السوق: الأوضاع المتوترة في الشرق الأوسط تثير مشاعر الحذر المؤقت، وانخفاض التقلبات، وتزايد توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والأجواء العامة حذرة وترقب.

تحسن طفيف في زخم تدفق الأموال ولكن يفتقر إلى الاستدامة: عادت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية إلى التدفق الصافي ولكن بالقوة المتناقصة، وتباطأت وتيرة إصدار العملات المستقرة، وأصبحت مواقف الأموال أكثر تحفظًا.

أداء الأصول الرقمية الرئيسية متباين، حيث تباطأ زخم البيتكوين، بينما تراجعت الإيثريوم بعد ارتفاعها: البيتكوين واجه مقاومة عند الارتفاع وتراجع، بينما ارتفعت الإيثريوم لكنها تفتقر إلى الزخم، والمستثمرون المؤسسيون يواصلون زيادة حيازاتهم، ولا يزال الهيكل العام مائلاً نحو القوة المتوسطة.

تحسن هامش السيولة للأصول الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة لكن الهجوم متعثر: تعرضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة لانتكاسة بعد الارتفاع، وتوقفت حصة السوق عن الانخفاض واستقرت، بينما بقيت مستويات النشاط على السلسلة عند مستوى متوسط، ولا تزال غير قادرة على الخروج من نمط الضعف.

السوق الحالي في نهاية مرحلة التجميع، يجب الانتظار لفترة قصيرة حتى يتم تجاوز تدفقات الأموال، ومراقبة بصبر هيكل عملات السوق الصغيرة وتحسنها مع علامات تدفق الأموال إلى العملات الرئيسية.

واحد، البيئة الاقتصادية والسوق

اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بموقف محايد، مع الحفاظ على توقع خفض سعر الفائدة مرتين خلال العام، ولكن بالنظر إلى الرسوم الجمركية، وتعديل التضخم، وعوامل تخفيض الاقتصاد، فإن مسار خفض سعر الفائدة يميل إلى الحذر.

تأثرت الاحتياطات في الربع الثالث بأسعار النفط، وتطبيق الرسوم الجمركية، وتأثير القاعدة المنخفضة، مما يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي بدء خفض أسعار الفائدة في المدى القصير. من المتوقع أن تكون منتصف أغسطس هي الفترة التي تتضح فيها تأثيرات الرسوم الجمركية واتجاه أسعار النفط، وقد يكون سبتمبر هو موعد أول خفض لأسعار الفائدة، وقد ترتفع التضخم الأساسي إلى 3.0% بنهاية العام.

٢. تحليل تدفق الأموال وبنية سوق الأصول الرقمية الرئيسية

تدفق الأموال الخارجية

• الأصول الرقمية استثمار المنتجات هذا الأسبوع صافي تدفق 28 مليار دولار، حجم التدفق ملحوظ
• تم إصدار 2.3 مليار دولار من الأصول الرقمية هذا الأسبوع، بمعدل إصدار يومي يبلغ 321 مليون دولار، وهو مستوى مرتفع.

مؤشر مشاعر السوق

• السعر خارج البورصة: استمرار ارتفاع طفيف في سعر العملات المستقرة

بيتكوين(BTC)

• الجانب الفني: السوق في نطاق صعودي متذبذب
• توزيع الرموز على السلسلة: تعزيز الرموز التي تزيد عن 10.3 ألف دولار

إيثيريوم(ETH)

• أداء أضعف من البيتكوين، ETH/BTC تحافظ على التذبذب، الأموال تستمر في العودة إلى هيمنة البيتكوين
• التغيرات على السلسلة: زيادة في العناوين النشطة، قد تشير إلى انتهاء مرحلة القاع.

ثالثاً، تحليل البيانات على السلسلة

1. التغييرات في البيانات التي تؤثر على السوق على المدى القصير

تدفق أموال العملات المستقرة: بلغ حجم إصدار العملات المستقرة هذا الأسبوع 836 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 27% على أساس أسبوعي، ليصل متوسط الإصدار اليومي إلى 119 مليون دولار. كانت ذروة الإصدار مركزة في أول يومين من الأسبوع، ثم بدأ الحجم اليومي في الانخفاض تدريجياً. حالياً، يتواجد حجم الإصدار عند مستوى متوسط إلى منخفض، مما يتوافق مع تحركات البيتكوين المتقلبة عند المستوى العالي.

اتجاه تدفق الأموال لمنتجات استثمار الأصول الرقمية: هذا الأسبوع، كانت منتجات استثمار بيتكوين في حالة تدفق صافي إيجابي، حيث بلغت قيمة التدفق الصافي 1.341 مليار دولار، بزيادة قدرها 320 مليون دولار على أساس شهري. وهذا يعكس تحسن مشاعر المستثمرين المؤسسيين، خاصة في بداية الأسبوع حيث كان هناك انعكاس واضح في التدفق الصافي ليوم واحد. ولكن في 17 يونيو، شهد التدفق الصافي ليوم واحد انخفاضًا، حيث كان ذلك بالقرب من أعلى مستوى لبيتكوين 108900 دولار، مما يدل على تراجع اهتمام المؤسسات بالشراء عند المستويات العالية.

العلاوة خارج البورصة: ارتفعت نسبة علاوة الأسعار للعملات المستقرة في السوق خارج البورصة بسرعة في بداية الأسبوع، مما يعكس عودة الأموال خارج البورصة في ذروة صغيرة. ثم انخفضت نسبة العلاوة ببطء، وارتفعت قليلاً مرة أخرى في 17. الاتجاه العام لا يزال هابطًا، ولم تظهر أي ميزات تشير إلى سوق صاعدة من خلال علاوة طفيفة، ولا تزال مشاعر السوق محافظة.

شراء مؤسسي: زادت إحدى المؤسسات من حيازتها بمقدار 10100 عملة بيتكوين في 16 يونيو، بسعر شراء متوسط قدره 104080 دولار، مما زاد من الدعم في نطاق 102000-104000 دولار.

حاملو المراكز على المدى القصير والطويل: استمر العرض من حاملي المدى الطويل في تحقيق مستويات قياسية جديدة، حيث بلغ 1467.8 ألف عملة، مما يعكس زيادة في ثقة رأس المال على المدى الطويل. بعد انتعاش العرض من حاملي المدى القصير في بداية يونيو، تراجع مرة أخرى، حيث يأتي الضغط البيعي الرئيسي من حاملي المدى القصير، بينما يأتي القوة الشرائية الرئيسية من حاملي المدى الطويل.

2. تأثير تغيرات البيانات على السوق المتوسطة الأجل

**توزيع عناوين العملات: ** نسبة عناوين الحيازة من 100-1000 عملة و10000-100000 عملة شهدت زيادة طفيفة، بينما تواصل نسبة عناوين الحيازة من 1000-10000 عملة الانخفاض. عناوين الحيازة من 100-1000 عملة شهدت ارتفاعاً مستمراً هذا العام، مما امتص الضغوط البيعية الرئيسية.

** URPD: ** تتجمع الأصول الرقمية في نطاق 93000-98000 دولار و103000-106000 دولار، مما يشكل دعماً قوياً. تظل هيكل الأصول الرقمية بشكل عام مستقرة.