مراجعة اقتصادية لعام 2024 في ديسمبر وتوقعات لعام 2025

حافظ الاقتصاد الأمريكي على استقراره في ديسمبر، حيث جاءت المؤشرات الاقتصادية الرئيسية متوافقة بشكل أساسي مع توقعات السوق. كانت بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر نوفمبر أفضل قليلاً من المتوقع، حيث زادت بمقدار 227000 شخص. فيما يتعلق بالتضخم، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في نوفمبر بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وبنسبة 0.3% على أساس شهري، وهو ما يتماشى مع التوقعات.

ومع ذلك، فقد أثارت أحدث قرارات الاحتياطي الفيدرالي تقلبات في السوق. على الرغم من خفض سعر الفائدة المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.25%-4.50%، إلا أنه أشار في الوقت نفسه إلى أنه قد يتم خفض السعر بمقدار 50 نقطة أساس فقط بحلول عام 2025، وهو أقل من توقعات السوق السابقة التي كانت تشير إلى أربع تخفيضات. وقد أدى هذا التصريح إلى حدوث تعديلات قصيرة الأجل في السوق.

أصدرت الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أحدث التوقعات الاقتصادية، حيث من المتوقع أن يكون معدل نمو الاقتصاد في عامي 2024 و2025 بنسبة 2.5% و2.1% على التوالي، وهو ما يمثل تعديلًا للأعلى مقارنة بتوقعات سبتمبر. كما تم تعديل توقعات معدل البطالة أيضًا. من المتوقع أن يتراوح معدل التضخم بين 2.4% و2.5%، وهو لا يزال أعلى من الهدف الطويل الأمد البالغ 2%.

أظهرت بيانات PMI لشهر ديسمبر أداءً قويًا في قطاع الخدمات، حيث بلغ مؤشر PMI المركب 56.6، متجاوزًا التوقعات. لكن مؤشر PMI للقطاع الصناعي بلغ 48.3، أقل من التوقعات، مما تأثر بشكل رئيسي بنقص الطلب على الصادرات.

في ظل هذا الوضع الاقتصادي الكلي، سجل سوق الأسهم الأمريكي أداءً بارزًا. تجاوز مؤشر ناسداك مستوى 20000 نقطة، وحققت العديد من شركات التكنولوجيا أسعار أسهم تاريخية جديدة. مشاعر المستثمرين عمومًا متفائلة، حيث وصلت نسبة تخصيصهم للأسهم الأمريكية إلى مستويات تاريخية عالية. ومع ذلك، شهد مؤشر داو جونز "عشر انخفاضات متتالية" نادرة، تأثرًا بشكل رئيسي ببعض الأسهم المكونة.

شهد سوق العملات الرقمية أيضًا اختراقًا مهمًا، حيث تجاوز سعر البيتكوين 100000 دولار لأول مرة، بينما تجاوز الإيثريوم 4000 دولار. وقد تأثر هذا إلى حد كبير بالعوامل السياسية، حيث تسود في السوق مشاعر قوية من الاندفاع للشراء.

تتطلع العديد من المؤسسات إلى عام 2025 بموقف متفائل تجاه سوق العملات المشفرة. تشير التحليلات إلى أن سعر البيتكوين قد يصل إلى 200,000 دولار. من المتوقع أن تستمر الأصول عالية المخاطر في جذب الأموال في الربع الأول من عام 2025.

خلال العام المقبل، قد يتركز اهتمام سوق العملات المشفرة على عدة جوانب: التغير في وضع البيتكوين في تخصيص الأصول العالمية، والسوق الجديدة، وحدود الأسعار، وبيئة التنظيم. حاليًا، تمتلك 0.01% فقط من الشركات المدرجة في جميع أنحاء العالم بيتكوين، مما يعني أن هناك مساحة كبيرة لزيادة مشاركة المستثمرين المؤسسيين.

فيما يتعلق بالرقابة، قد يكون عام 2025 فترة حاسمة لتوضيح تنظيم صناعة التشفير. تميل مواقف الحزبين في الولايات المتحدة نحو الإيجابية بشأن العملات المشفرة، كما ستدخل اللوائح ذات الصلة في الاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ بشكل كامل. الدول الآسيوية مثل اليابان وكوريا الجنوبية تعمل أيضًا على تحقيق التوازن بين الابتكار والتنظيم.

بالإضافة إلى البيتكوين، قد تصبح الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة من الملامح الجديدة لسوق التشفير في عام 2025. بدأت عدة مؤسسات مالية تقليدية في التوجه نحو سوق العملات المستقرة، مما يعكس إمكانات النمو في هذا المجال.

بشكل عام، من المتوقع أن يستمر سوق العملات المشفرة في النمو في عام 2025، ولكن يجب على المستثمرين توخي الحذر من المخاطر الناجمة عن تقلبات السوق على المدى القصير. مع قبول الأصول المشفرة تدريجياً من قبل المجتمع المالي السائد، من المتوقع أن تتوسع مجالات تطبيقها بشكل أكبر. إن تطور سوق العملات المشفرة في عام 2025 يستحق التوقع، ولكنه يواجه أيضًا العديد من التحديات وعدم اليقين.